Цель проведенного нами исследования заключалась в разработке механизма оптимизации налогообложения доходов участников российского рынка ценных бумаг от операций, связанных с оборотом финансовых инструментов на биржевых
и внебиржевых рынках. Изменения, внесенные в порядок формирования налоговой базы по налогу на прибыль, были основаны на предлагаемых автором принципах: принцип равенства прав, обязанностей и ответственности профессиональных участников фондового рынка и инвесторов при формировании налоговой базы по доходам от операций на рынке ценных бумаг и принцип согласованности действий государственных контролирующих органов.
Одной из основных причин кризисного состояния российской экономики является несовершенство системы налогообложения, что в последние годы ярко проявилось на примере теории и практики налогообложения российского финансового рынка. За немногочисленными исключениями российская налоговая система, очевидно, на сегодняшний день чужда этим принципам. В результате одни инструменты дискриминируются против других; ряд инструментов, хотя номинально и существуют, но не могут заработать - например, складские свидетельства. Однако наиболее многочисленным является класс инструментов и операций, которые просто не существуют, поскольку налоги, которые бы пришлось платить по таким операциям, привели бы к убыткам.
Одной из фундаментальных проблем налогового законодательства, с которой в большинстве случаев приходится сталкиваться участникам рынка ценных бумаг, срочного рынка и непосредственно инвесторам, является не чрезмерная налоговая ставка, а несправедливый порядок определения налогооблагаемой базы (в терминологии действующего законодательства о налогах и сборах - налоговой базы), при котором исчисляемые суммы налога не привязаны к реальному финансовому результату (обороту). Как правило, номинальная налогооблагаемая база значительно превышает размер потенциальной базы, определяемый исходя из экономического содержания налога. Искаженный порядок определения налогооблагаемой базы фактически трансформирует один налог в другой, взимаемый по более высокой ставке.
Среди двух других важнейших проблем действующего налогового законодательства следует указать его общую нестабильность и юридическое несовершенство, вызванное отсутствием единой, логически цельной налоговой 77
системы. Эти проблемы приобретают особую остроту для стратегических иностранных инвесторов, осуществляющих долгосрочные операции на российском рынке капиталов.
Полагаем, что перед внесением изменений в налоговую политику налогоплательщика, осуществляющего операции с ценными бумагами, связанных с обновлением норм налогового законодательства, налогоплательщику следует провести тщательный анализ новшеств и оценить, какие последствия возникнут у него в связи с поправками, внесенными в налоговый кодекс. Это связано с тем, что налоговый кодекс не устанавливает сроков корректировки налоговой политики налогоплательщика по этому основанию. Улучшающие положение налогоплательщика поправки могут иметь обратную силу, если Закон это предусматривает, в свою очередь ухудшающие поправки не могут иметь обратной силы, даже если законодатели пытаются придать им обратную силу. По этой причине при введении норм, ухудшающих положение инвестора, эмитента и других участников рынка ценных бумаг, они всегда могут доказать, что обновленные положения законодательства необходимо применять только после вступления данных норм в силу, но не ранее первого числа следующего налогового периода по налогу на прибыль, которым является год, т.е. с начала очередного календарного года.
Классифицировать ценные бумаги можно по самым разным основаниям. Так, различают фондовые и коммерческие ценные бумаги, эмиссионные и неэмиссионные, документарные и бездокументарные, именные, ордерные, на предъявителя и т.д.
Помимо всех существующих сегодня классификаций ценных бумаг, глава 25 НК РФ предусматривает еще и свою собственную классификацию. Так, в целях налогообложения различают две категории ценных бумаг:
- ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг;
- ценные бумаги, не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг.
Как следует из п. 3 ст. 280 НК РФ, ценные бумаги признаются обращающимися на организованном рынке ценных бумаг только при одновременном соблюдении следующих условий:
- если они допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с национальным законодательством;
- если информация об их ценах (котировках) публикуется в средствах массовой информации (в том числе электронных) либо может быть представлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операций с ценными бумагами;
- если по ним рассчитывается рыночная котировка, когда это предусмотрено соответствующим национальным законодательством.
При этом под национальным законодательством понимается законодательство того государства, на территории которого осуществляется обращение ценных бумаг. Если по ценной бумаге не выполняется хотя бы одно из перечисленных условий, то она считается ценной бумагой, не обращающейся на организованном рынке ценных бумаг.
Особенности определения налоговой базы от операций с ценными бумагами закреплены в п. 8 ст. 280 НК РФ, из которого следует, что порядок ее формирования зависит от категории налогоплательщика. Однако, на наш взгляд, он не должен зависеть от категории самой ценной бумаги. Следовательно, в налоговой политике следует закрепить критерии признания ценных бумаг однородными. Так, если речь идет о налогоплательщике, не являющемся профессиональным участником рынка ценных бумаг, то налоговая база по операциям с ценными бумагами определяется им отдельно не только от налоговой базы по иным хозяйственным операциям, но и от категории самой ценной бумаги.
Для определения расчетной цены ценной бумаги налогоплательщиком самостоятельно или с привлечением оценщика должны быть использованы методы оценки стоимости, предусмотренные законодательством Российской Федерации. Если налогоплательщик определяет расчетную цену самостоятельно, то в своей налоговой политике он должен закрепить используемый метод оценки стоимости.
Анализ новаций российского законодательства показал, что органами государственного управления и контроля проводится определенная работа по совершенствованию механизма налогообложения операций с ценными бумагами. К этим мерам следует отнести законопроект по трансфертному ценообразованию, введение консолидированной отчетности по налогу на прибыль организаций, ограничение применения льгот, предусмотренных соглашениями об устранении двойного налогообложения, введение правил налогообложения имущества, переданного в доверительное управление.
Оптимизация налоговой системы между субъектами налоговых отношений, обеспечивающая согласование экономических интересов государства и налогоплательщиков, предполагает совершенствование методических основ налогового стимулирования активизации субъектов рынка ценных бумаг. В этих целях автором разработан механизм реализации фундаментальных принципов налоговых правоотношений на рынке ценных бумаг. В состав предложенного механизма входят методики, вносящие поправки в порядок формирования налоговой базы по налогу на прибыль, в порядок реструктуризации налоговой задолженности при наступлении технических дефолтов, а также направленные на оптимизацию взаимодействия регуляторов рынка ценных бумах и налоговых органов при осуществлении мероприятий налогового контроля (совместные проверки).
Стратегической задачей налогового стимулирования участников рынка ценных бумаг следует считать освобождение от налога на прибыль реализованного прироста капитальной стоимости ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке, при условии длительного срока владения этими бумагами. Важно отметить, что предложенный в диссертационной работе механизм реализации фундаментальных принципов налоговых правоотношений на рынке ценных бумаг позволяет, на наш взгляд, решить поставленную задачу.
Таким образом, на основе проведенного анализа рекомендуются следующие тенденции развития налогообложения доходов от операций с ценными бумагами в России:
1. Целесообразно исключить деление ценных бумаг на обращающиеся и не обращающиеся для целей налогообложения для упрощения исчисления налоговой базы.
2. Рекомендуется упростить ведение налогового учета организаций и учитывать в общем порядке доходы и расходы по операциям с ценными бумагами при исчислении налога на прибыль организаций по ставке 20%.
3. При определении убытков по операциям с ценными бумагами, следует включить убытки от необращающихся ценных бумаг в общую налоговую базу по налогу на прибыль организаций.


Купить