Помощь студентам в учебе
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ И ИХ РОЛЬ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
|
Введение 3
1. Теоретические основы анализа российских инвестиционных компаний на
российском рынке ценных бумаг 8
1.1. Понятие, сущность и основные этапы деятельности инвестиционных
компаний на российском рынке ценных бумаг 8
1.2. Инвестиционные компании как субъект рынка ценных бумаг 21
1.3. Методы и инструменты инвестиционных компаний на российском рынке
ценных бумаг 28
2. Тенденции развития российских инвестиционных компаний на рынке ценных
бумаг 38
2.1. Анализ деятельности инвестиционных компаний на российском рынке
ценных бумаг 38
2.2. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности инвестиционных
компаний на российском рынке ценных бумаг 45
2.3. Финансово - экономический анализ инвестиционных компаний на
российском рынке ценных бумаг 63
3. Внедрение инноваций в российские инвестиционные компании на рынке
ценных бумаг 82
3.1. Инновационные финансовые продукты и услуги, предлагаемые
инвестиционными компаниями 82
3.2. Внедрение инструментария для эффективной деятельности российских
инвестиционных компаний 96
Заключение 109
Список использованных источников 113
1. Теоретические основы анализа российских инвестиционных компаний на
российском рынке ценных бумаг 8
1.1. Понятие, сущность и основные этапы деятельности инвестиционных
компаний на российском рынке ценных бумаг 8
1.2. Инвестиционные компании как субъект рынка ценных бумаг 21
1.3. Методы и инструменты инвестиционных компаний на российском рынке
ценных бумаг 28
2. Тенденции развития российских инвестиционных компаний на рынке ценных
бумаг 38
2.1. Анализ деятельности инвестиционных компаний на российском рынке
ценных бумаг 38
2.2. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности инвестиционных
компаний на российском рынке ценных бумаг 45
2.3. Финансово - экономический анализ инвестиционных компаний на
российском рынке ценных бумаг 63
3. Внедрение инноваций в российские инвестиционные компании на рынке
ценных бумаг 82
3.1. Инновационные финансовые продукты и услуги, предлагаемые
инвестиционными компаниями 82
3.2. Внедрение инструментария для эффективной деятельности российских
инвестиционных компаний 96
Заключение 109
Список использованных источников 113
В каждой рыночной экономике эффективно работающий рынок ценных бумаг является важным механизмом для перераспределения капиталов и привлечения инвестиций. Инвестиционная деятельность - процесс, связанный с исследованием необходимых инвестиционных ресурсов, установления по определенно сформированным нормам инвестиционного портфеля и выбора эффективных объектов инвестирования, с целью получения прибыли или иного экономического эффекта.
На современном этапе переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Российский рынок ценных бумаг на сегодняшний день представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. В настоящее время эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Именно поэтому, данная тема актуальна для написания работы, в которой основным моментом является проведение анализа российских инвестиционных компаний и высказывание предложений на будущее.
Актуальность темы магистерской диссертации обусловлена тем, что современное состояние российского рынка ценных бумаг в недостаточной степени отвечает задачам активизации инвестиционных процессов в РФ. Поэтому возникает необходимость совершенствования финансового рынка и изобретения новых инструментов его регулирования.
С уверенностью можно утверждать, что жизнеспособность российского рынка ценных бумаг в значительной степени зависит от отечественных инвестиционных компаний, перед которыми, в настоящее время, встал вопрос о выработке стратегических ходов на фондовом рынке.
Кроме того актуальность темы заключается в том, что инвестиционная деятельность играет большую роль в возможности достижения экономического роста как в компаниях, так и развитии страны в целом. Экономический рост невозможен без эффективной инвестиционной деятельности.
На сегодняшний день существует большое число методов для осуществления эффективной деятельности российских инвестиционных компаний на рынке ценных бумаг.
Исследования показали, что в 90-е годы на этапе начального формирования и развития инфраструктуры рынка термин «инвестиционная компания» нередко использовался в законодательных актах. Однако, в принятых в последнее время нормативных документах он практически не встречается. В условиях более зрелого рынка ценных бумаг применение данного понятия на законодательном уровне создает лишь неопределенность, в отношении кого распространяется действие документа. Аналогичное положение существует в учебной литературе и других специализированных источниках.
Основополагающие научные разработки в области инвестиционной деятельности российских компаний на рынке ценных бумаг представлены трудами как отечественных, так и зарубежных авторов.
Вопросы, связанные с анализом риска инвестиционных проектов компаний, подробно освещены в работах авторов Бланка И.А., Швецовой И.Н., Тюкавкина Н.М.. В работах авторов Маковецкого М.Ю., Подшиваленко Г.П., Романовского М.В., рассматриваются подходы к решению проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов. В работе Черкунова Л.А. представлены основные математические модели информационных систем управления рисками инвестиционных процессов кредитных организаций. В условиях снижения инвестиционной активности в российской экономике автором Опрышко Е.Л. актуализируется проблема финансового потенциала инвестиционной деятельности компаний, от решения которой в существенной мере зависят возможности инвестиционного роста. В работе Иващенко М.А. поднимается тема управления денежными средствами институциональных инвесторов на российском рынке ценных бумаг.
Рассматривая проблему риска инвестиционных компаний, авторы не затрагивают вопросы, связанные с методами оценки эффективности инвестиционных проектов. Вопросам роли инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг уделяется незначительное внимание.
В настоящее время вопросы по минимизации рисков на российском рынке ценных бумаг, конкретные методики для эффективной инвестиционной деятельности компаний мало освещены в теоретических исследованиях и практических разработках, что определяет необходимость проведения исследований в области деятельности и роли инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг.
Среди зарубежных авторов наибольший вклад в изучение роли российских инвестиционных компаний внесли такие ученые как Уильям Шарп, Джордж Бэйли, Кэмпбелл Макконелл, Пол Самуэльсон и Николас Ордуэй.
Целью исследования является определение роли инвестиционных компаний на российском рыке ценных бумаг и разработка инструментария для эффективной их деятельности. Необходимо решить следующие задачи для достижения данной цели:
- раскрыть экономическую сущность и основные этапы деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг;
-представить методы и инструменты, используемые инвестиционными компаниями на российском рынке ценных бумаг;
-выявить проблемы препятствующие эффективной деятельности
инвестиционных компаний на основе статистических данных;
-провести финансово-экономический анализ крупнейшей
инвестиционной компании на российском рынке ценных бумаг;
- выявить целесообразность внедрения новых методик,
-усовершенствовать методы и инструменты для эффективной инвестиционной деятельности компаний на российском рынке ценных бумаг;
- предложить новое понятие в инвестиционной деятельности;
- разработать новые финансовые инструменты, способствующие эффективной деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг.
Объектом исследования является финансового-хозяйственная деятельность ФГ «БКС». Предметом исследования является роль ФГ «БКС, а также других крупнейших инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг.
Методологической основой исследования является системный подход к формированию ключевых показателей эффективности инвестиционных компаний и анализа результатов их деятельности. При проведении исследования были использованы методы анализа и дедукции.
Научная новизна работы заключается в следующих положениях:
- Предложено определение понятия «инвестиционная компания». Необходимость разработки данного термина обусловлено тем, что в принятых в последнее время нормативных документах он практически не встречается. В условиях более зрелого рынка ценных бумаг применение данного понятия на законодательном уровне создает лишь неопределенность, в отношении кого распространяется действие документа. В ходе исследования была рассмотрена деятельность и спектр услуг, оказываемых инвестиционными компаниями на российском рынке ценных бумаг.
- Предложена стратегия на основе трендового анализа и новейшие структурные продукты, способствующие эффективной деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг.
Практическая значимость исследования заключается в характере деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг и проявляется в виде публикаций в следующих научных журналах:
1) Шайгарданова К.Р. Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов на рынке ценных бумаг // Современные проблемы социально - гуманитарных наук. - 2017. - №2 (10). - С. 129-132. (Статья в РИНЦ).
2) Шайгарданова К.Р. Анализ инновационных структурных продуктов на российском рынке ценных бумаг // II Международная научно-практическая конференция «Экономика и менеджмент: от вопросов к решениям» г. Томск (Конференция в Эвенсис) - 2017. - №7 - С. 47-53.
3) Шайгарданова К.Р.,Филаретова З.И. Анализ поведения инвесторов на рынке ценных бумаг по инвестиционным компаниям и банкам // Современные проблемы социально- гуманитарных наук.- 2017. - №2 (10). - С. 122-126. (Статья РИНЦ).
Апробация исследования нашла отражение в следующих научно-практических конференциях:
1) Шайгарданова К.Р. Анализ инновационных структурных продуктов на российском рынке ценных бумаг //II Международная научно-практическая конференция «Экономика и менеджмент: от вопросов к решениям» г. Томск (Конференция в Эвенсис) - 2017. - №7 - С. 47-53.
Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников и приложений.
В первой главе раскрывается сущность понятий «инвестиции» и «инвестиционные компании », а также приводятся основные этапы разработки деятельности в инвестиционных компаниях. Рассмотрены основные методы и инструменты инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг.
Во второй главе представлены тенденции в деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг. Проведен финансовый анализ деятельности ФГ «БКС», выявлены слабые места компании.
В третьей главе разработаны новые финансовые инструменты, способствующие эффективной деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг, а также предложена стратегия основанная на трендовом анализе.
Магистерская диссертация представлена на 114 страницах, содержит 27 таблиц и 47 рисунков. Список литературы представлен в виде 91 источника.
На современном этапе переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. Российский рынок ценных бумаг на сегодняшний день представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. В настоящее время эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Именно поэтому, данная тема актуальна для написания работы, в которой основным моментом является проведение анализа российских инвестиционных компаний и высказывание предложений на будущее.
Актуальность темы магистерской диссертации обусловлена тем, что современное состояние российского рынка ценных бумаг в недостаточной степени отвечает задачам активизации инвестиционных процессов в РФ. Поэтому возникает необходимость совершенствования финансового рынка и изобретения новых инструментов его регулирования.
С уверенностью можно утверждать, что жизнеспособность российского рынка ценных бумаг в значительной степени зависит от отечественных инвестиционных компаний, перед которыми, в настоящее время, встал вопрос о выработке стратегических ходов на фондовом рынке.
Кроме того актуальность темы заключается в том, что инвестиционная деятельность играет большую роль в возможности достижения экономического роста как в компаниях, так и развитии страны в целом. Экономический рост невозможен без эффективной инвестиционной деятельности.
На сегодняшний день существует большое число методов для осуществления эффективной деятельности российских инвестиционных компаний на рынке ценных бумаг.
Исследования показали, что в 90-е годы на этапе начального формирования и развития инфраструктуры рынка термин «инвестиционная компания» нередко использовался в законодательных актах. Однако, в принятых в последнее время нормативных документах он практически не встречается. В условиях более зрелого рынка ценных бумаг применение данного понятия на законодательном уровне создает лишь неопределенность, в отношении кого распространяется действие документа. Аналогичное положение существует в учебной литературе и других специализированных источниках.
Основополагающие научные разработки в области инвестиционной деятельности российских компаний на рынке ценных бумаг представлены трудами как отечественных, так и зарубежных авторов.
Вопросы, связанные с анализом риска инвестиционных проектов компаний, подробно освещены в работах авторов Бланка И.А., Швецовой И.Н., Тюкавкина Н.М.. В работах авторов Маковецкого М.Ю., Подшиваленко Г.П., Романовского М.В., рассматриваются подходы к решению проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов. В работе Черкунова Л.А. представлены основные математические модели информационных систем управления рисками инвестиционных процессов кредитных организаций. В условиях снижения инвестиционной активности в российской экономике автором Опрышко Е.Л. актуализируется проблема финансового потенциала инвестиционной деятельности компаний, от решения которой в существенной мере зависят возможности инвестиционного роста. В работе Иващенко М.А. поднимается тема управления денежными средствами институциональных инвесторов на российском рынке ценных бумаг.
Рассматривая проблему риска инвестиционных компаний, авторы не затрагивают вопросы, связанные с методами оценки эффективности инвестиционных проектов. Вопросам роли инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг уделяется незначительное внимание.
В настоящее время вопросы по минимизации рисков на российском рынке ценных бумаг, конкретные методики для эффективной инвестиционной деятельности компаний мало освещены в теоретических исследованиях и практических разработках, что определяет необходимость проведения исследований в области деятельности и роли инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг.
Среди зарубежных авторов наибольший вклад в изучение роли российских инвестиционных компаний внесли такие ученые как Уильям Шарп, Джордж Бэйли, Кэмпбелл Макконелл, Пол Самуэльсон и Николас Ордуэй.
Целью исследования является определение роли инвестиционных компаний на российском рыке ценных бумаг и разработка инструментария для эффективной их деятельности. Необходимо решить следующие задачи для достижения данной цели:
- раскрыть экономическую сущность и основные этапы деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг;
-представить методы и инструменты, используемые инвестиционными компаниями на российском рынке ценных бумаг;
-выявить проблемы препятствующие эффективной деятельности
инвестиционных компаний на основе статистических данных;
-провести финансово-экономический анализ крупнейшей
инвестиционной компании на российском рынке ценных бумаг;
- выявить целесообразность внедрения новых методик,
-усовершенствовать методы и инструменты для эффективной инвестиционной деятельности компаний на российском рынке ценных бумаг;
- предложить новое понятие в инвестиционной деятельности;
- разработать новые финансовые инструменты, способствующие эффективной деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг.
Объектом исследования является финансового-хозяйственная деятельность ФГ «БКС». Предметом исследования является роль ФГ «БКС, а также других крупнейших инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг.
Методологической основой исследования является системный подход к формированию ключевых показателей эффективности инвестиционных компаний и анализа результатов их деятельности. При проведении исследования были использованы методы анализа и дедукции.
Научная новизна работы заключается в следующих положениях:
- Предложено определение понятия «инвестиционная компания». Необходимость разработки данного термина обусловлено тем, что в принятых в последнее время нормативных документах он практически не встречается. В условиях более зрелого рынка ценных бумаг применение данного понятия на законодательном уровне создает лишь неопределенность, в отношении кого распространяется действие документа. В ходе исследования была рассмотрена деятельность и спектр услуг, оказываемых инвестиционными компаниями на российском рынке ценных бумаг.
- Предложена стратегия на основе трендового анализа и новейшие структурные продукты, способствующие эффективной деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг.
Практическая значимость исследования заключается в характере деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг и проявляется в виде публикаций в следующих научных журналах:
1) Шайгарданова К.Р. Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов на рынке ценных бумаг // Современные проблемы социально - гуманитарных наук. - 2017. - №2 (10). - С. 129-132. (Статья в РИНЦ).
2) Шайгарданова К.Р. Анализ инновационных структурных продуктов на российском рынке ценных бумаг // II Международная научно-практическая конференция «Экономика и менеджмент: от вопросов к решениям» г. Томск (Конференция в Эвенсис) - 2017. - №7 - С. 47-53.
3) Шайгарданова К.Р.,Филаретова З.И. Анализ поведения инвесторов на рынке ценных бумаг по инвестиционным компаниям и банкам // Современные проблемы социально- гуманитарных наук.- 2017. - №2 (10). - С. 122-126. (Статья РИНЦ).
Апробация исследования нашла отражение в следующих научно-практических конференциях:
1) Шайгарданова К.Р. Анализ инновационных структурных продуктов на российском рынке ценных бумаг //II Международная научно-практическая конференция «Экономика и менеджмент: от вопросов к решениям» г. Томск (Конференция в Эвенсис) - 2017. - №7 - С. 47-53.
Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников и приложений.
В первой главе раскрывается сущность понятий «инвестиции» и «инвестиционные компании », а также приводятся основные этапы разработки деятельности в инвестиционных компаниях. Рассмотрены основные методы и инструменты инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг.
Во второй главе представлены тенденции в деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг. Проведен финансовый анализ деятельности ФГ «БКС», выявлены слабые места компании.
В третьей главе разработаны новые финансовые инструменты, способствующие эффективной деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг, а также предложена стратегия основанная на трендовом анализе.
Магистерская диссертация представлена на 114 страницах, содержит 27 таблиц и 47 рисунков. Список литературы представлен в виде 91 источника.
Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью восполнения пробелов в оценке деятельности инвестиционных компаний на российском рынке ценных бумаг. Современное состояние российского рынка ценных бумаг в недостаточной степени отвечает задачам активизации инвестиционных процессов в РФ.
«Инвестиционная компания» - организация в лице кредитно-финансового института, обладающая обязательными лицензиями в соответствии с которыми она имеет право осуществлять операции с ценными бумагами, а также аккумулировать денежные средства частных инвесторов, привлекаемые посредством продажи им выпускаемых собственных ценных бумаг.
Внедрение понятия «инвестиционная компания» характеризуется следующими факторами:
- организация, предоставляющая ряд профессиональных услуг на РЦБ;
- организация, обладающая лицензией на осуществление деятельности на РЦБ, лицензией ФСФР России на осуществление дилерской и брокерской деятельности по управлению ценными бумагами и лицензией на осуществление депозитарной деятельности;
- организация, осуществляющая более сложные операции на рынке ценных бумаг ( такие как операции в области корпоративного финансирования, создание инвестиционных фондов, управление средствами негосударственных пенсионных фондов).
Крупнейшие представители таких инвестиционных компаний создают специальные группы и развивают такие направления, как:
- содействие выходу клиентов на международный рынок капитала;
- консультации по финансовым аспектам разработки успешной стратегии привлечения акционерного финансирования;
- оценка бизнеса и предоставление заключений о справедливости оценки;
- поиск потенциальных инвесторов и стратегических партнеров для инвесторов;
Исследования показали, что в 90-е годы на этапе начального формирования инфраструктуры рынка термин «инвестиционная компания» использовался в законодательных актах. Однако, в принятых в последнее время нормативных документах он практически не встречается. Основной проблемой внедрения термина «инвестиционная компания» является применение данного понятия на законодательном уровне, которое создает неопределенность, в отношении кого распространяется действие документа.
В ходе анализа российских инвестиционных компаний на рынке ценных бумаг нами было определено важное значение данного сектора в мировой экономике.
Общий объем торгов на рынках Московской биржи вырос в III квартале 2016 года по сравнению с предыдущим кварталом на 7,8% и по сравнению с III кварталом 2015 года на 10,5%, составив 212,3 трлн. руб. Относительно предыдущего квартала рыночная капитализация ценных бумаг по итогам торгов в ЗАО «ФБ ММВБ» возросла на 6,2%. Индекс ММВБ вырос на 4,3%, обновив исторический максимум (7 сентября максимум по индексу составил 2063,12 пункта), индекс РТС прибавил 6,9%.
Совокупный биржевой оборот 59 инвестиционных компаний, вошедших в рэнкинг НРА, составил в 3 квартале 92,7 трлн.руб. или 44% общего объема торгов на рынках Московской биржи. ФГ «БКС» - одна из крупнейших отечественных инвестиционных компаний, осуществляющая свою деятельность на рынке ценных бумаг. На 31.07.2017 год размер собственных средств составляет 2 312 012,28 тыс.руб.
Еще одним из значимых критериев продуктивности работы российских инвестиционных компаний является объем торгов на Московской бирже. По данным рейтинга ведущих игроков рынка опционов и фьючерсов на сентябрь 2016 года, объем сделок компании «БКС» превысил 5 трлн. руб., что на 2 трлн. больше ближайших конкурентов. Месячный оборот «БКС» зафиксирован на уровне 290 млрд.руб.
Финансовое положение ФГ «БКС» в целом является удовлетворительным. При анализе рентабельности собственного капитала были выявлены определенные проблемы, характеризующиеся снижением показателя оборачиваемости активов компании в 2016 году, что привело к снижению рентабельности собственного капитала на 17,47%.
Анализ ликвидности вывил отклонения в снижении суммы наиболее ликвидных активов за 2015 год. А1 меньше П1, что свидетельствует о низкой платежеспособности компании на момент составления баланса. У компании недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств и наиболее ликвидных активов.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости выявил отклонения таких показателей как индекс постоянного актива - 0,711 в 2015 году и 0,829 в 2016 году; коэффициент мобильности совокупных активов - 0,629 и 0,676 в 2015 и 2016 году соответственно и коэффициент мобильности оборотных активов - 0,466 в 2014 году, 0,680 в 2015 году и 0,653 в 2016 году.
Исходя из характеристики инвестиционной отрасли в России и ФГ «БКС», а также в соответствии с проведенным финансовым анализом крупнейшей российской инвестиционной компанией на рынке ценных бумаг, был сделан вывод о наличии угроз и возможностей практического характера. На основе этих данных были разработаны структурные продукты с применением принципа диверсификации:
- 4 вида портфеля, потенциально подходящих для внедрения в структурные продукты инвестиционных компаний;
- стратегия, представляющая собой классический трендовый метод, который отслеживает движение ликвидных активов на фондовом, товарном и валютном рынке.
Используя информационную программу Excel, был проведен анализ тренда ФГ «БКС» по таким индикаторам как:
- среднегодовая стоимость обыкновенных акций ФГ «БКС»;
- совокупные активы ФГ «БКС»;
- собственный капитал ФГ «БКС».
Проведенный анализ тренда выявил положительную тенденцию к росту анализируемых индикаторов ФГ «БКС».
В нашей стратегии используется модель управления капиталом с «фиксированным риском на сделку». Согласно этой методике можно заранее просчитать максимально вероятный убыток, который может быть получен по конкретной сделке в ходе развития неблагоприятного для стратегии сценария.
Предложенная нами стратегия предполагает отслеживание движений сразу на нескольких рынках. Благодаря такой диверсификации по рынкам за счет низкой корреляции используемых активов, модель получает значительное преимущество перед аналогичными методами торговли на одном рынке.
Присутствие на разных рынках, дает возможность использовать инструменты с невысокой корреляцией, что в конечном итоге приводит к получению результата с более благоприятным соотношением риска и дохода.
Подводя вывод вышеизложенному, можно утверждать, что значение и роль инвестиционных компаний в привлечении клиентов для инвестирования ресурсов в финансовые инструменты и ценные бумаги будет только возрастать и потребует от них новейших нетрадиционных подходов к осуществлению бизнеса.
«Инвестиционная компания» - организация в лице кредитно-финансового института, обладающая обязательными лицензиями в соответствии с которыми она имеет право осуществлять операции с ценными бумагами, а также аккумулировать денежные средства частных инвесторов, привлекаемые посредством продажи им выпускаемых собственных ценных бумаг.
Внедрение понятия «инвестиционная компания» характеризуется следующими факторами:
- организация, предоставляющая ряд профессиональных услуг на РЦБ;
- организация, обладающая лицензией на осуществление деятельности на РЦБ, лицензией ФСФР России на осуществление дилерской и брокерской деятельности по управлению ценными бумагами и лицензией на осуществление депозитарной деятельности;
- организация, осуществляющая более сложные операции на рынке ценных бумаг ( такие как операции в области корпоративного финансирования, создание инвестиционных фондов, управление средствами негосударственных пенсионных фондов).
Крупнейшие представители таких инвестиционных компаний создают специальные группы и развивают такие направления, как:
- содействие выходу клиентов на международный рынок капитала;
- консультации по финансовым аспектам разработки успешной стратегии привлечения акционерного финансирования;
- оценка бизнеса и предоставление заключений о справедливости оценки;
- поиск потенциальных инвесторов и стратегических партнеров для инвесторов;
Исследования показали, что в 90-е годы на этапе начального формирования инфраструктуры рынка термин «инвестиционная компания» использовался в законодательных актах. Однако, в принятых в последнее время нормативных документах он практически не встречается. Основной проблемой внедрения термина «инвестиционная компания» является применение данного понятия на законодательном уровне, которое создает неопределенность, в отношении кого распространяется действие документа.
В ходе анализа российских инвестиционных компаний на рынке ценных бумаг нами было определено важное значение данного сектора в мировой экономике.
Общий объем торгов на рынках Московской биржи вырос в III квартале 2016 года по сравнению с предыдущим кварталом на 7,8% и по сравнению с III кварталом 2015 года на 10,5%, составив 212,3 трлн. руб. Относительно предыдущего квартала рыночная капитализация ценных бумаг по итогам торгов в ЗАО «ФБ ММВБ» возросла на 6,2%. Индекс ММВБ вырос на 4,3%, обновив исторический максимум (7 сентября максимум по индексу составил 2063,12 пункта), индекс РТС прибавил 6,9%.
Совокупный биржевой оборот 59 инвестиционных компаний, вошедших в рэнкинг НРА, составил в 3 квартале 92,7 трлн.руб. или 44% общего объема торгов на рынках Московской биржи. ФГ «БКС» - одна из крупнейших отечественных инвестиционных компаний, осуществляющая свою деятельность на рынке ценных бумаг. На 31.07.2017 год размер собственных средств составляет 2 312 012,28 тыс.руб.
Еще одним из значимых критериев продуктивности работы российских инвестиционных компаний является объем торгов на Московской бирже. По данным рейтинга ведущих игроков рынка опционов и фьючерсов на сентябрь 2016 года, объем сделок компании «БКС» превысил 5 трлн. руб., что на 2 трлн. больше ближайших конкурентов. Месячный оборот «БКС» зафиксирован на уровне 290 млрд.руб.
Финансовое положение ФГ «БКС» в целом является удовлетворительным. При анализе рентабельности собственного капитала были выявлены определенные проблемы, характеризующиеся снижением показателя оборачиваемости активов компании в 2016 году, что привело к снижению рентабельности собственного капитала на 17,47%.
Анализ ликвидности вывил отклонения в снижении суммы наиболее ликвидных активов за 2015 год. А1 меньше П1, что свидетельствует о низкой платежеспособности компании на момент составления баланса. У компании недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств и наиболее ликвидных активов.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости выявил отклонения таких показателей как индекс постоянного актива - 0,711 в 2015 году и 0,829 в 2016 году; коэффициент мобильности совокупных активов - 0,629 и 0,676 в 2015 и 2016 году соответственно и коэффициент мобильности оборотных активов - 0,466 в 2014 году, 0,680 в 2015 году и 0,653 в 2016 году.
Исходя из характеристики инвестиционной отрасли в России и ФГ «БКС», а также в соответствии с проведенным финансовым анализом крупнейшей российской инвестиционной компанией на рынке ценных бумаг, был сделан вывод о наличии угроз и возможностей практического характера. На основе этих данных были разработаны структурные продукты с применением принципа диверсификации:
- 4 вида портфеля, потенциально подходящих для внедрения в структурные продукты инвестиционных компаний;
- стратегия, представляющая собой классический трендовый метод, который отслеживает движение ликвидных активов на фондовом, товарном и валютном рынке.
Используя информационную программу Excel, был проведен анализ тренда ФГ «БКС» по таким индикаторам как:
- среднегодовая стоимость обыкновенных акций ФГ «БКС»;
- совокупные активы ФГ «БКС»;
- собственный капитал ФГ «БКС».
Проведенный анализ тренда выявил положительную тенденцию к росту анализируемых индикаторов ФГ «БКС».
В нашей стратегии используется модель управления капиталом с «фиксированным риском на сделку». Согласно этой методике можно заранее просчитать максимально вероятный убыток, который может быть получен по конкретной сделке в ходе развития неблагоприятного для стратегии сценария.
Предложенная нами стратегия предполагает отслеживание движений сразу на нескольких рынках. Благодаря такой диверсификации по рынкам за счет низкой корреляции используемых активов, модель получает значительное преимущество перед аналогичными методами торговли на одном рынке.
Присутствие на разных рынках, дает возможность использовать инструменты с невысокой корреляцией, что в конечном итоге приводит к получению результата с более благоприятным соотношением риска и дохода.
Подводя вывод вышеизложенному, можно утверждать, что значение и роль инвестиционных компаний в привлечении клиентов для инвестирования ресурсов в финансовые инструменты и ценные бумаги будет только возрастать и потребует от них новейших нетрадиционных подходов к осуществлению бизнеса.
Подобные работы
- ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ И ИХ РОЛЬ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4340 р. Год сдачи: 2016 - Инвестиционные компании на российском рынке ценных бумаг
Дипломные работы, ВКР, ценные бумаги. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - ОРГАНИЗАЦИЯ РОЗНИЧНЫХ ОПЕРАЦИЙ НА РОССИЙСКОМ
РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, ценные бумаги. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2017 - Организация розничных операций на российском рынке ценных бумаг
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4200 р. Год сдачи: 2016 - Анализ деятельности брокерской компании как профессионального участника рынка ценных бумаг (на примере АО «Открытие Брокер»)
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4210 р. Год сдачи: 2017 - СТРУКТУРНЫЕ СДВИГИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИИ
Магистерская диссертация, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4750 р. Год сдачи: 2023 - ТЕХНИКА БРОКЕРСКИХ ОПЕРАЦИЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, ценные бумаги. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Инвестиционные операции коммерческих банков
на рынке ценных бумаг
Дипломные работы, ВКР, банковское дело и кредитование. Язык работы: Русский. Цена: 4970 р. Год сдачи: 2017 - РЫНОК БРОКЕРСКИХ УСЛУГ НА РОССИЙСКОМ
ОРГАНИЗОВАННОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Дипломные работы, ВКР, ценные бумаги. Язык работы: Русский. Цена: 4780 р. Год сдачи: 2017