Тип работы:
Предмет:
Язык работы:


Управление заемным капиталом компании

Работа №51843

Тип работы

Дипломные работы, ВКР

Предмет

финансы и кредит

Объем работы77
Год сдачи2017
Стоимость4770 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено
237
Не подходит работа?

Узнай цену на написание


ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие, экономическое содержание и сущность заемного капитала компании
1.2 Цели привлечения и источники финансирования заемного капитала
1.3 Финансовый рычаг как инструмент управления заемным капиталом
2.УПРАВЛЕНИЕ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ НА ПРЕДПРИЯТИИ НА ПРИМЕРЕ ЭПУ «БУИНСКГАЗ»
2.1Организационно-экономическая характеристика деятельности предприятия
2.2Анализ финансового состояния предприятия
2.3 Анализ состава, структуры и динамики заемного капитала
3.СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ
НА ПРЕДПРИЯТИИ
3.1Анализ показателей эффективности управления заемным капиталом и оценка финансового рычага
3.2 Предложения по совершенствованию управления заемным капиталом
ЗАКЛЮЧЕНИЕ


Хотя основу любого бизнеса составляет собственный капитал, на
предприятиях ряда отраслей экономики объем используемых заемных средств
значительно превосходит объем собственного капитала.
Повышение эффективности бизнеса невозможно только в рамках
собственных ресурсов предприятий. Для расширения их финансовых
возможностей необходимо привлечение дополнительных заемных средств с
целью увеличения вложений в собственный бизнес, получения большей
прибыли. В связи с этим управление привлечением и эффективным
использованием заемных средств является одной из важнейших функций
финансового менеджмента, направленной на обеспечение достижения высоких
конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия.
Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в
совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга).
Проблема обеспечения предприятия финансовыми ресурсами, как
долгосрочного характера, так и краткосрочного характера является актуальной.
Источниками заемного капитала могут стать средства, привлекаемые на рынке
ценных бумаг, и кредитные ресурсы. Выбор источника долгового
финансирования и стратегия его привлечения определяют базовые принципы и
механизмы организации финансовых потоков предприятия. Эффективность и
гибкость управления формированием заемного капитала способствуют
созданию оптимальной финансовой структуры капитала предприятия. Исходя
из этого, актуальность исследования обусловлена необходимостью
дальнейшего всестороннего научного анализа управления формированием
заемного капитала предприятия, которое оказывает непосредственное влияние
на финансовый результат деятельности предприятия.
Управление заемными средствами - заемным капиталом - важно как для
больших компании, где оборотные средства составляют более половины ее
3активов, так и для небольших, у которых главный источник финансирования -
это краткосрочные обязательства.
Актуальность данной темы заключается в том, что на предприятиях
объем заемных средств намного превышает объем собственного капитала. В
связи с этим возникает необходимость управления привлечением и
эффективным использованием заемного капитала, которая является одним из
важнейших функций финансового менеджмента. решения принимаемые в этой
области (управление заемным капиталом) должны обеспечивать достижения
высоких конечных результатов хозяйственной деятельности.
В сегодняшний день привлечение заемных средств распространено на
практике. С одной стороны, это показатель эффективного функционирования
предприятия, с помощью которого восполнен дефицит финансовых ресурсов и
который свидетельствует о доверии кредиторов и обеспечивает повышение
рентабельности собственного капитала. С другой стороны, есть риск,
связанный с высоким уровнем процента за кредит. Несмотря на это,
хозяйствующие субъекты, использующие кредит, в большинстве случаев
находятся в более выигрышном положении, так как использование кредита
повышает рентабельность собственного капитала.
Объект исследования выпускной квалификационной работы -
ЭПУ «Буинскгаз».
Предметом исследования является управление заемным капиталом.
Цель выпускной квалификационной работы - проанализировать управление заемным капиталом и определить основные пути совершенствования управления заемным капиталом в ЭПУ «Буинскгаз».
Исходя из поставленной цели, будут решены следующие задачи:
 изучить понятие, экономическое содержание и сущность заемного
капитала компании;
 рассмотреть цели привлечения и источники финансирования заемного
капитала;
 рассмотреть финансовый рычаг как инструмент управления заемным
капиталом;
 изучить организационно-экономическую характеристику деятельности
предприятия;
 провести анализ финансового состояния предприятия;
 провести анализ состава, структуры и динамики заемного капитала;
 провести анализ показателей эффективности управления заемным
капиталом и оценка финансового рычага;
 разработать предложения по совершенствованию управления заемным
капиталом.
Информационной базой данной работе стали: учебная литература,
статистический материал, электронные ресурсы, формы бухгалтерской
отчетности ЭПУ «Буинскгаз» за 2014-2016гг.
Для данной работы методической основой стали: математические и
статистические методы, методы сравнений и метод обобщений.
Методологической основой при написании курсовой работы являются
законодательные акты, а также специальная литература отечественных и
зарубежных экономистов по вопросам финансового менеджмента и
финансового анализа: Баканова М.И., Бланка И.А., Зудилина А.П., Роновой
Г.Н., Шеремета А. Д. и др

Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь студентам в написании работ!


Капитал всякого предприятия может быть представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами.
Собственный капитал представлен уставным, добавочным и резервным
капиталом, а также фондами накопления и нераспределенной прибылью.
Заемные средства представляют собой правовые и хозяйственные обязательства предприятия перед третьими лицами. К основным видам
обязательств предприятия относятся: долгосрочные и краткосрочные кредиты
банков, долгосрочные и краткосрочные займы, кредиторская задолженность
предприятия поставщикам и подрядчикам, по расчетам с бюджетом, по
расчетам по оплате труда, по расчетам по социальному страхованию и другая
кредиторская задолженность.
Формирование оптимальной структуры капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из его составных частей. Собственный
капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями: простотой привлечения; более высокой способностью
генерирования прибыли во всех сферах деятельности; обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно, и снижением рынка банкротства.
Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки: ограниченность привлечения; высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала; неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств.
Заемный капитал характеризуется следующими положительными особенностями: достаточно широкими возможностями привлечения;
обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости
существенного расширения его активов и возрастания темпов роста объема его
57хозяйственной деятельности; более низкой стоимостью в сравнении с
собственным капиталом за счет обеспечения эффекта ”налогового счета”;
способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала). В то же время
использование заемного капитала имеет следующие недостатки: возрастает
риск неплатежеспособности; активы, сформированные за счет заемного
капитала, формируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли,
которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента во всех его
формах; высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний
конъюнктуры финансового рынка; сложность процедуры его привлечения.
При формировании структуры капитала одной из важнейших проблем является проблема оптимального соотношения собственных и заемных средств.
Здесь одним из инструментов, применяемых финансовыми менеджерами,
является так называемый эффект финансового рычага. Эффект финансового
рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое
благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
В результате исследования, проведенного на конкретном предприятии,
было установлено, что по состоянию за 2016 г. эффект финансового рычага на
ЭПУ «Буинскгаз» принимает положительное значение, равное %. Поэтому
становится очевидным тот факт, что привлечение заемных средств на данном
предприятии очень выгодно. Выгоднее наращивать заемные средства, чем
наращивать собственные средства, так как данное предприятие является
кредитоплатежным.
Также можно выпустить дополнительно акций, что позволит предприятию привлечь капитал со стороны. При этом в пассиве баланса
значительно изменится структура капитала: возрастет доля собственных
средств при снижении доли заемных. Если рассматривать актив баланса, то там
увеличится удельный вес собственного оборотного капитала, что в свою
очередь позволит предприятию закупить новое оборудование, технологии,
58сырье и материалы для более эффективной работы. Таким образом, в
результате акционирования предприятию будет дан определенный "толчок" в
его развитии.
Объем финансовых обязательств организации в совокупности
характеризует заемный капитал.
Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества
организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку,
другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого
имущества.
Основным классификационным признаком является деление капитала на
долгосрочный и краткосрочный. Заемные средства могут привлекаться в
денежной форме (кредиты банков и других учреждений), в товарной форме
(коммерческий кредит), в форме оборудования (лизинг) и др.
Политика привлечения заемных средств представляет собой часть общей
финансовой стратегии, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных
форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников
соответствии с потребностями развития предприятия.
На основе проведенного анализа заемного капитала ЭПУ «Буинскгаз» за
2016 год сделаны следующие выводы:
1) величина заемного капитала на конец отчетного периода составляет
15874 т. р.
2) основной статьей заемного капитала являются кредиторская
задолженность - 51,26%
3) Уровень заемного капитала за 2015-2016гг. вырос на 184 тыс. руб.
(12,3%)
4) Наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности
занимает расчеты с поставщиками и подрядчиками ( 71,14%).
Анализ платежеспособности показал, что за анализируемый период ЭПУ
«Буинскгаз» имеет высокую платежеспособность, может отвечать по свои
59обязательствам как за счет доходов, так за счет реализации оборотного
имущества.
Для улучшения финансового состояния руководству ЭПУ «Буинскгаз»
рекомендуется следующее:
 наращивание выручки от оказания услуг.
 сокращение расходов предприятия. Сокращение расходов
рекомендуется за счет усиления контроля за списанием материалов,
улучшение показателей производительности труда.
 оптимизация денежных потоков предприятия за счет сокращения
разрыва между транспортировкой газа и его оплатой,
истребованием дебиторской задолженности, увеличением объема
выручки предприятия.
 увеличение абсолютной ликвидности баланса предприятия за счет
ликвидации дебиторской задолженности и своевременного погашения кредиторской задолженности, увеличение объема
денежных средств.
Слишком большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устойчивость предприятия, а слишком малый объем заемных средств не позволяет предприятию развиваться. Таким образом, предприятие,
использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал
своего развития, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу
банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных
средств в общей сумме используемого капитала).
Структура заемного капитала может быть различной в зависимости от принадлежности предприятия, доступности того или иного источника
финансирования и т.д. Следует отметить, что в современных условиях
трансформируемой экономики на российских предприятиях, как правило, в структуре заемных средств наибольший удельный вес
занимают краткосрочные кредиты банков.
60По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной
практике существуют различные мнения. Наиболее распространено
мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика. Поскольку в организацию с высокой долей собственного
капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, постольку она с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных
средств.
В любом случае, привлекая заемные средства очень важно оценивать эффективность их использования. Если доля заемного
капитала окажется слишком велика, и эффект финансового рычага будет отрицательным, то такая ситуация может привести к банкротству предприятия. Чтобы такого не произошло, важно провести анализ эффективности использования заемного капитала и на его основании определить такую его долю, которая позволит увеличить прибыль и, следовательно, собственный капитал.


1. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» в редакции от 23.05.2016г. с последними изменениями и дополнениями
2. Приказ Минфина России от 29.07.1998 № 34н (ред. от 29.03.2017) "Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации"
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию» ПБУ 15/01
4. Приказ Минфина РФ от 30 марта 2001 г. № 26н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01" (с изменениями и дополнениями)
5. Аверина, О.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / О.И. Аверина, В.В. Давыдова, Н.И. Лушенкова. - М.: КноРус, 2012. - 432 c.
6. Александров, О.А. Экономический анализ: Учебное пособие / О.А. Александров, Ю.Н. Егоров. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 288 c.
7. Алисенов, А.С. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник и практикум для академического бакалавриата / А.С. Алисенов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 457 c.
8. Алисенов, А.С. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник и практикум для СПО / А.С. Алисенов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 457 c.
9. Астахов, В.П. Бухгалтерский (финансовый) учет в 2 ч. Ч. 1: Учебник для академического бакалавриата / В.П. Астахов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 536 c.
10. Астахов, В.П. Бухгалтерский учет от А до Я: Учебное пособие / В.П. Астахов. - Рн/Д: Феникс, 2013. - 479 c.
11. Бахолдина, И.В. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие / И.В. Бахолдина, Н.И. Голышева. - М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 320 c.
12. Бахтурина, Ю.И. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник / Ю.И. Бахтурина, Т.В. Дедова, Н.Л. Денисов; Под ред. Н.Г. Сапожникова . - М.: ИНФРА-М, 2013. - 505 c.
13. Бухгалтерский (финансовый) учет: Теория и практика: Учебное пособие / Погорелова М.Я. - М.: ИЦ РИОР, НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 331 с.
14. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник / В.Б. Ивашкевич. - 3-e изд., перераб. и доп. - М.: Магистр: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 448 с.
15. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник / Д.В. Лысенко. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 477 с.
16. Бухгалтерский учет (финансовый и управленческий): Учебник/Кондраков Н. П., 5-е изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 584 с.
17. Бухгалтерский учет в торговле и общественном питании: Учебное пособие / Ю.А. Бабаев, А.М. Петров. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА- М, 2015. - 352 с.
18. Бухгалтерский учет и анализ: Учебник/ М.Д.Акатьева, В.А.Бирюков - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 252 с.
19. Бухгалтерский учет и аудит: Учебное пособие / Ю.И. Сигидов, М.Ф. Сафонова, Г.Н. Ясменко и др. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 407 с.
20. Бухгалтерский учет финансовых резервов и оценочных обязательств: Монография / Л.А. Мельникова, А.М. Петров. - М.: Вузовский учебник: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 96 с.
21. Бухгалтерский учет, анализ и аудит внешнеэкономической деятельности: учебник / А.С. Нечаев, А.В. Прокопьева. - 3-е изд. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 368 с.
22. Бухгалтерский учет. Сборник задач: Учебное пособие/ Кыштымова Е. А. - М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 208 с.
23. Бухгалтерский учет: Практикум: Учебное пособие / Ю.Н. Самохвалова. - 6-e изд., испр. и доп. - М.: Форум: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 232 с.
24. Бухгалтерский учет: учет оборотных средств/В.И.Бережной,
Г.Г.Суспицына, О.Б.Бигдай и др. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 192 с.
25. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие/ Бахолдина И. В., Голышева Н. И. - М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 320 с.
26. Введение в профессию бухгалтера: Учебное пособие/Андреев В. Д., Лисихина И. В. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 193 c.
27. Внутренний контроль: методология сквозного контроля автономных учреждений: Монография / А.В. Порфирьева, Т.Ю. Серебрякова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 152 с.:
28. Дмитриева, И.М. Бухгалтерский учет и аудит: Учебное пособие для бакалавров / И.М. Дмитриева. - М.: Юрайт, 2013. - 306 c.
29. Дмитриева, И.М. Бухгалтерский учет: Учебник и практикум для СПО / И.М. Дмитриева. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 323 c.
30. Иванов, И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / И.Н. Иванов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 348 c.
31. История бухгалтерского учета: Учебное пособие / Ю.И. Сигидов, М.С. Рыбянцева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 160 с.
32. Касьянова, Г.Ю. Бухгалтерский учет: просто о сложном. Самоучитель по формуле "три в одном" / Г.Ю. Касьянова. - М.: АБАК, 2016. - 736 c.
33. Касьянова, Г.Ю. Бухгалтерский учет: просто о сложном: Самоучитель по формуле "три в одном": бухучет + налоги + документооборот / Г.Ю. Касьянова. - М.: АБАК, 2013. - 728 c.
34. Керимов, В.Э. Бухгалтерский управленческий учет: Практикум для бакалавров / В.Э. Керимов. - М.: Дашков и К, 2016. - 96 c.
35. Керимов, В.Э. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник / В.Э. Керимов. - М.: Дашков и К, 2016. - 688 c.
36. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебник - М., Инфра-М, 2011. - 852
с.
37. Кондраков Н.П., Кондраков И.Н. Бухгалтерский учет в схемах и таблицах. - М.: Проспект, 2013. - С.113-115
38. Лабораторный практикум по бухгалтерскому учету и финансовому анализу (сквозная задача): Учебное пособие/Пономарева Л.В., Стельмашенко Н.Д. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 287 с.
39. Лащинская Н.В. Бухгалтерская (финансовая) отчётность: Учебное
пособие. - М.: Издательство Перспектива, 2012. - 108 с.
40. Лебедева Е.М. Бухгалтерский учет. - М.: Академия, 2012. - С. 30-34
41. Лунева, А.М. Бухгалтерский учет: Учебное пособие / М.П. Переверзев, А.М. Лунева; Под общ. ред. М.П. Переверзев. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 221 c.
42. Молчанов, С.С. Бухгалтерский учет за 14 дней: Экспресс-курс / С.С. Молчанов. - СПб.: Питер, 2013. - С. 247-249
43. Неселовская, Т.М. Бухгалтерский учет: Учебник / Т.М. Неселовская. - М.: ИНФРА-М, 2013. - С. 314-317
44. Пласкова, Н.С. Анализ финансовой отчетности, составленной по МСФО: Учебник / Н.С. Пласкова. - М.: Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 331 с.
45. Под ред. И.А. Либермана .Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности : учеб. пособие - М. : издательство РИОР,
2011. - 220 с.
46. Полозов М. Н. Организация первичного учёта на предприятии и пути его совершенствования // Молодой ученый. — 2016. — №13. — С. 485-487.
47. Потапова, Е.А. Бухгалтерский учет: конспект лекций / Е.А. Потапова. - М.: Проспект, 2013. - С.14-44 c.
48. Пошерстник Н.В. Бухгалтерский учет на современном предприятии: учеб.-практ. пособие - М., Проспект, 2010. - С. 55-56
49. Прудников В.М. «Настольная книга бухгалтера» в трех томах - М.: ИНФРА-М, 2013. - 718 с.
50. Расторгуева Р.Н. Бухгалтерский учет в сельскохозяйственных организациях: Учебник М.: ПрофПбрИздат, 2013.414с.
51. Савицская Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/ Г.В.Савицская. - 8-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Новое издание, 2013г.
52. Сапожникова, Н.Г. Бухгалтерский учет: Учебник / Н.Г. Сапожникова. - М.: КноРус, 2013. - С.342-343.
53. Сивков, Е.В. Современный бухгалтерский учет. Основной курс от аудитора Евгения Сивкова / Е.В. Сивков. - М.: ИД "Евгений Сивков",
2012. - С.318-320
54. Стандартизация бухгалтерского учета и финансовой отчетности: Учебное пособие/Бескоровайная С.А. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 277 с.
55. Теория и методология сквозного внутреннего контроля:
Монография/Серебрякова Т. Ю. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 328 с.
56. Управленческий учет и анализ. С примерами из российской и зарубежной практики: Уч.пос. / В.И. Петрова, А.Ю. Петров, И.В. Кобищан и др. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 304 с.
57. Чувикова, В.В. Бухгалтерский учет и анализ [Электронный ресурс] : Учебник для бакалавров / В.В. Чувикова, Т.Б. Иззука. — М.: Издательско- торговая корпорация «Дашков и К°», 2015. — 248 с.


Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.



Подобные работы


©2024 Cервис помощи студентам в выполнении работ