Помощь студентам в учебе
Методы и модели оценки стоимости фирмы
|
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ФИРМЫ
1.1. Сущность и содержание управления, ориентированного на создание
стоимости фирмы
1.2 Факторы и драйверы создания акционерной стоимости
1.3 Анализ современных методов и моделей оценки стоимости фирмы
2. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ФИРМЫ НА ПРИМЕРЕ ООО «МЕБЕЛЬ-СОФТ»
2.1 Общая экономическая характеристика ООО «Мебель-Софт»
2.2 Анализ финансово-экономических показателей ООО «МебельСофт»
2.3 Оценка стоимости компании ООО «Мебель-Софт»
3. ПОВЫШЕНИЕ СТОИМОСТИ ФИРМЫ НА ПРИМЕРЕ ООО
«МЕБЕЛЬ-СОФТ»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ФИРМЫ
1.1. Сущность и содержание управления, ориентированного на создание
стоимости фирмы
1.2 Факторы и драйверы создания акционерной стоимости
1.3 Анализ современных методов и моделей оценки стоимости фирмы
2. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ФИРМЫ НА ПРИМЕРЕ ООО «МЕБЕЛЬ-СОФТ»
2.1 Общая экономическая характеристика ООО «Мебель-Софт»
2.2 Анализ финансово-экономических показателей ООО «МебельСофт»
2.3 Оценка стоимости компании ООО «Мебель-Софт»
3. ПОВЫШЕНИЕ СТОИМОСТИ ФИРМЫ НА ПРИМЕРЕ ООО
«МЕБЕЛЬ-СОФТ»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ
В современной России развивающиеся рыночные отношения предъявляют высокие требования к предприятиям, стремящимся развиваться в сложной конкурентной среде. Собственник или управляющий прикладывает значительные усилия по развитию своего предприятия, а также поддержанию его на заданном уровне доходности. И рано или поздно руководитель предприятия (бизнесмен, предприниматель) сталкивается с проблемой оценки своего бизнеса.
Причин для этого много, главная - не зная стоимость почти невозможно принимать взвешенные решения по реализации прав собственника, так как именно стоимость компании наиболее полно отражает результаты ее деятельности.
Выбранная тема выпускной квалификационной работы актуальна в связи с тем, что оценка рыночной стоимости бизнеса может являться ориентиром при повышении эффективности текущего управления бизнесом, принятии обоснованного инвестиционного решения, реструктуризации компании, разработки плана развития бизнеса, определении кредитоспособности бизнеса.
Оценка стоимости бизнеса особенно важна, учитывая возросший объем сделок в недавнем прошлом и разразившийся кризис, в условиях которого точность оценки должна быть как можно выше. В сложившейся на сегодняшний день ситуации, когда на рынке отсутствуют готовые прогнозные данные, в налаженную работу оценщика необходимо включить дополнительные инструменты оценки, по возможности, независящие от процесса прогнозирования.
Цель данной выпускной квалификационной работы состоит в изучении основных методов и подходов к оценке стоимости предприятия (бизнеса) на примере ООО «Мебель-Софт»
Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:
- изучить сущность управления, ориентированного на создание стоимости фирмы
- рассмотреть основные факторы создания стоимости
- показать особенности подходов к оценке стоимости фирмы;
- проанализировать общую экономическую характеристику предприятия;
- произвести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
- рассчитать стоимость предприятия;
- выявить предложения и рекомендации по повышению стоимости фирмы;
- разработать рекомендации, по оценке эффективности предложенных рекомендаций.
Объектом исследования являются финансовые ресурсы ООО «Мебель-Софт». Предмет исследования - оценка стоимости компании и пути ее повышения.
В качестве теоретической базы для написания работы использовались труды, статьи, учебные пособия, материалы следующих авторов А.Раппопорт, Т.Коупленд, А. Дамодаран, Теплова Т.В, Круш П. В, Рош Дж., Коллер Т. и др.
Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и статистической отчетности предприятия за 2013-2016 гг., устав организации, данные бухгалтерского учета.
Исследование построено на методологии финансово-экономического анализа, экономико-математических методах, системном подходе, методах агрегирования и статистики. Были использованы такие приемы как наблюдение, классификация, моделирование экономических процессов и анализ. Обработка собранной информации и анализ материалов осуществлялись с применением программных средств Windows, Excel.
Причин для этого много, главная - не зная стоимость почти невозможно принимать взвешенные решения по реализации прав собственника, так как именно стоимость компании наиболее полно отражает результаты ее деятельности.
Выбранная тема выпускной квалификационной работы актуальна в связи с тем, что оценка рыночной стоимости бизнеса может являться ориентиром при повышении эффективности текущего управления бизнесом, принятии обоснованного инвестиционного решения, реструктуризации компании, разработки плана развития бизнеса, определении кредитоспособности бизнеса.
Оценка стоимости бизнеса особенно важна, учитывая возросший объем сделок в недавнем прошлом и разразившийся кризис, в условиях которого точность оценки должна быть как можно выше. В сложившейся на сегодняшний день ситуации, когда на рынке отсутствуют готовые прогнозные данные, в налаженную работу оценщика необходимо включить дополнительные инструменты оценки, по возможности, независящие от процесса прогнозирования.
Цель данной выпускной квалификационной работы состоит в изучении основных методов и подходов к оценке стоимости предприятия (бизнеса) на примере ООО «Мебель-Софт»
Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:
- изучить сущность управления, ориентированного на создание стоимости фирмы
- рассмотреть основные факторы создания стоимости
- показать особенности подходов к оценке стоимости фирмы;
- проанализировать общую экономическую характеристику предприятия;
- произвести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
- рассчитать стоимость предприятия;
- выявить предложения и рекомендации по повышению стоимости фирмы;
- разработать рекомендации, по оценке эффективности предложенных рекомендаций.
Объектом исследования являются финансовые ресурсы ООО «Мебель-Софт». Предмет исследования - оценка стоимости компании и пути ее повышения.
В качестве теоретической базы для написания работы использовались труды, статьи, учебные пособия, материалы следующих авторов А.Раппопорт, Т.Коупленд, А. Дамодаран, Теплова Т.В, Круш П. В, Рош Дж., Коллер Т. и др.
Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и статистической отчетности предприятия за 2013-2016 гг., устав организации, данные бухгалтерского учета.
Исследование построено на методологии финансово-экономического анализа, экономико-математических методах, системном подходе, методах агрегирования и статистики. Были использованы такие приемы как наблюдение, классификация, моделирование экономических процессов и анализ. Обработка собранной информации и анализ материалов осуществлялись с применением программных средств Windows, Excel.
В выпускной квалификационной работе были рассмотрены теоретические и практические вопросы оценки стоимости компании.
Выбранная тема работы актуальна в связи с тем, что оценка рыночной стоимости бизнеса может являться ориентиром при повышении эффективности текущего управления бизнесом, принятии обоснованного инвестиционного решения, реструктуризации компании, разработки плана развития бизнеса, определении кредитоспособности бизнеса.
В первой главе выпускной квалификационной работе были рассмотрены теоретические основы оценки стоимости предприятия.
Оценка стоимости предприятия может способствовать его трансформации, совершенствованию, повышению конкурентоспособности на рынке, дает реалистическое представление о потенциальных возможностях и угрозах, финансовом состоянии, о перспективах роста в будущем.
Оценочная деятельность в Российской Федерации регулируется Федеральным законом от 29.07.1998 N 135 ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и Федеральными стандартами оцени (ФСО).
Для того чтобы определить рыночную стоимость бизнеса, оценщики используют три подхода: затратный, сравнительный и доходный.
Доходный подход к оценке - «совокупность методов оценки объектов гражданского оборота, основанных на определении ожидаемых доходов, которые объект оценки может принести собственнику после даты проведения оценки, и предусматривающий преобразование (пересчет) этих доходов в текущую стоимость на дату оценки».
Затратный подход постулирует о том, что стоимость компании преимущественно определяется как стоимость ее имущества («компания стоит столько, сколько стоит ее имущество»). Стоимость бизнеса рассматривается с точки зрения понесенных издержек.
Сравнительный подход к оценке - «совокупность методов определения стоимости объекта оценки, основанных на сравнении этого объекта с объектами аналогичного назначения (объектами сравнения или объектами- аналогами), проданными или выставленными на продажу в прошлом - при известных для этих объектов ценах сделок или ценах предложений». Также в рамках первой главы были рассмотрены: управления, ориентированное на создание стоимости фирмы и факторы, которые оказывают влияния на ее стоимость.
Можно сказать, что управление, ориентированное на создание стоимости фирмы, является наиболее совершенной формой управления компанией, позволяющей сбалансировать интересы всех сторон.
Во второй главе бакалаврской работы был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Мебель-Софт».
По итогам проведенного анализа можно сделать следующие выводы. Во- первых, финансовое состояние организации на конец рассматриваемого периода хоть и является удовлетворительным по основному ряду показателей, но в связи с неоднозначной и резкой динамикой изменения некоторых показателей характеризуется как не стабильное. По данным отчетности предприятия наблюдается снижение выручки, чистой прибыли и рентабельности.
Предприятие нельзя считать абсолютно ликвидным, хотя почти все нормативы коэффициентов ликвидности соблюдались. По трехмерному показателю S предприятие имеет нормальную устойчивость финансового состояния.
Определена стоимость предприятия ООО «Мебель-Софт».
Для оценки был выбран доходный и затратный подходы. В рамках доходного подхода был применен метод капитализации и EVA, а в рамках затратного подхода метод «чистые активы»
По результатам оценки, после сопоставления результатов стоимость компании ООО «Мебель-Софт» в 2016 году составила 7 675 779,226 рублей.
При применении EVA стоимость компании составила 17 044 239 рублей.
В третьей главе рассмотрены варианты возможных мероприятий для увеличения стоимости ООО «Мебель-Софт», рекомендованы определенные предложения и рассчитан экономический эффект. Были предложены такие мероприятия как: совершенствование работы с поставщиками товаров такие как: реверсивный факторинг и заключения договоров. Также было предложено расширение штата сотрудников. Для повышения стоимости доказана целесообразность рекомендации мероприятий, направленные на увеличение стоимости организации. После реализации данных предложений стоимость компании методом капитализации составила 14 208 043,21 рублей, а до внедрения рекомендации 2 843 113,18 рублей.
Большую долю влияния на стоимость компании оказывает применение реверсивного факторинга.
В ходе работы были выполнены все поставленные задачи, а именно: была изучена сущность управления, ориентированного на создание стоимости фирмы, рассмотрены основные факторы создания стоимости, показаны особенности подходов к оценке стоимости фирмы, проанализирована общая экономическая характеристику предприятия; произведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия; рассчитана стоимость ООО «Мебель-Софт», разработаны рекомендации, по повышению стоимости компании и был произведен расчёт эффективности предложенных рекомендаций.
Выбранная тема работы актуальна в связи с тем, что оценка рыночной стоимости бизнеса может являться ориентиром при повышении эффективности текущего управления бизнесом, принятии обоснованного инвестиционного решения, реструктуризации компании, разработки плана развития бизнеса, определении кредитоспособности бизнеса.
В первой главе выпускной квалификационной работе были рассмотрены теоретические основы оценки стоимости предприятия.
Оценка стоимости предприятия может способствовать его трансформации, совершенствованию, повышению конкурентоспособности на рынке, дает реалистическое представление о потенциальных возможностях и угрозах, финансовом состоянии, о перспективах роста в будущем.
Оценочная деятельность в Российской Федерации регулируется Федеральным законом от 29.07.1998 N 135 ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и Федеральными стандартами оцени (ФСО).
Для того чтобы определить рыночную стоимость бизнеса, оценщики используют три подхода: затратный, сравнительный и доходный.
Доходный подход к оценке - «совокупность методов оценки объектов гражданского оборота, основанных на определении ожидаемых доходов, которые объект оценки может принести собственнику после даты проведения оценки, и предусматривающий преобразование (пересчет) этих доходов в текущую стоимость на дату оценки».
Затратный подход постулирует о том, что стоимость компании преимущественно определяется как стоимость ее имущества («компания стоит столько, сколько стоит ее имущество»). Стоимость бизнеса рассматривается с точки зрения понесенных издержек.
Сравнительный подход к оценке - «совокупность методов определения стоимости объекта оценки, основанных на сравнении этого объекта с объектами аналогичного назначения (объектами сравнения или объектами- аналогами), проданными или выставленными на продажу в прошлом - при известных для этих объектов ценах сделок или ценах предложений». Также в рамках первой главы были рассмотрены: управления, ориентированное на создание стоимости фирмы и факторы, которые оказывают влияния на ее стоимость.
Можно сказать, что управление, ориентированное на создание стоимости фирмы, является наиболее совершенной формой управления компанией, позволяющей сбалансировать интересы всех сторон.
Во второй главе бакалаврской работы был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Мебель-Софт».
По итогам проведенного анализа можно сделать следующие выводы. Во- первых, финансовое состояние организации на конец рассматриваемого периода хоть и является удовлетворительным по основному ряду показателей, но в связи с неоднозначной и резкой динамикой изменения некоторых показателей характеризуется как не стабильное. По данным отчетности предприятия наблюдается снижение выручки, чистой прибыли и рентабельности.
Предприятие нельзя считать абсолютно ликвидным, хотя почти все нормативы коэффициентов ликвидности соблюдались. По трехмерному показателю S предприятие имеет нормальную устойчивость финансового состояния.
Определена стоимость предприятия ООО «Мебель-Софт».
Для оценки был выбран доходный и затратный подходы. В рамках доходного подхода был применен метод капитализации и EVA, а в рамках затратного подхода метод «чистые активы»
По результатам оценки, после сопоставления результатов стоимость компании ООО «Мебель-Софт» в 2016 году составила 7 675 779,226 рублей.
При применении EVA стоимость компании составила 17 044 239 рублей.
В третьей главе рассмотрены варианты возможных мероприятий для увеличения стоимости ООО «Мебель-Софт», рекомендованы определенные предложения и рассчитан экономический эффект. Были предложены такие мероприятия как: совершенствование работы с поставщиками товаров такие как: реверсивный факторинг и заключения договоров. Также было предложено расширение штата сотрудников. Для повышения стоимости доказана целесообразность рекомендации мероприятий, направленные на увеличение стоимости организации. После реализации данных предложений стоимость компании методом капитализации составила 14 208 043,21 рублей, а до внедрения рекомендации 2 843 113,18 рублей.
Большую долю влияния на стоимость компании оказывает применение реверсивного факторинга.
В ходе работы были выполнены все поставленные задачи, а именно: была изучена сущность управления, ориентированного на создание стоимости фирмы, рассмотрены основные факторы создания стоимости, показаны особенности подходов к оценке стоимости фирмы, проанализирована общая экономическая характеристику предприятия; произведен анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия; рассчитана стоимость ООО «Мебель-Софт», разработаны рекомендации, по повышению стоимости компании и был произведен расчёт эффективности предложенных рекомендаций.
Подобные работы
- Методы и модели оценки стоимости фирмы
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - МЕТОДЫ И МОДЕЛИ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ФИРМЫ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4350 р. Год сдачи: 2016 - МЕТОДЫ И МОДЕЛИ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ФИРМЫ
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4300 р. Год сдачи: 2017 - Методы и модели оценки стоимости капитала компании
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4370 р. Год сдачи: 2017 - Методы и модели оценки стоимости
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4230 р. Год сдачи: 2018 - Методы и модели оценки стоимости фирмы
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4820 р. Год сдачи: 2017 - Инструменты оценки бизнеса ОАО «Казанский ЦУМ»
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4340 р. Год сдачи: 2018 - ОЦЕНКА СТОИМОСТИ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ООО ЭПФ «ПИЛОН»
Бакалаврская работа, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 5600 р. Год сдачи: 2016 - Совершенствование модели оценки доходности паевых инвестиционных фондов с учетом зарубежного опыта
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2017