ВВЕДЕНИЕ 3
1. Теоретические аспекты лизинга как инструмента долгосрочного финансирования.
1.1. Сущность, содержание и виды лизинга
1.2. Преимущества и недостатки лизинга как инструмента долгосрочного финансирования
1.3. Методы оценки эффективности лизинговых сделок 30
2. Практические аспекты финансового лизинга в управлении долгосрочными источниками финансирования на примере ООО ТД «Агат»
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО ТД «Агат»
2.2. Оценка финансового состояния ООО ТД «Агат» 55
2.3. Анализ источников долгосрочного финансирования деятельности ООО ТД «Агат»
3. Разработка рекомендаций по оценке эффективности лизинга как инструмента долгосрочного финансирования ООО ТД «Агат»
3.1. Расчет сравнительной эффективности приобретения оборудования в лизинг и за счет банковского кредита на примере ООО ТД «Агат»
3.2. Рекомендации по повышению эффективности управления финансами ООО ТД «Агат» на основе использования лизинга
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 105
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 108
ПРИЛОЖЕНИЯ 111
В условиях глобализации и высокого уровня конкурентной борьбы каждый предприниматель стремится разработать уникальный метод ведения бизнеса, в рамках которого основополагающей идеей является эффективное распределение финансовых ресурсов. В данных условиях и возникает инструмент лизинга. Лизинг представляет собой инструмент долгосрочного финансирования, который ориентирован на формирование основных фондов при помощи договора финансовой аренды.
Для России лизинг является относительно молодым экономическим институтом, но претерпевшим уже немалые изменения. За довольно недолгое время своего существования лизинговая отрасль заняла достойное место в экономике Российской Федерации наряду с другими финансовыми институтами. Актуальность развития лизинговых операций в России и интеграции отечественного лизинга в мировую финансовую систему не вызывает сомнений. Повышенное внимание к лизингу вызвано самыми насущными проблемами экономики страны. Среди факторов, влияющих на динамику развития отрасли, особенно важны рост промышленного производства и необходимость модернизации средств производства, достигших высокой степени изношенности, а также развитие малого и среднего бизнеса, заинтересованного в приобретении оборудования в лизинг.
Среди работ, посвященных исследованию лизинга, следует особо выделить работы И.В. Андриасовой, А.П. Белоуса, Ю.Б. Долгушиной, В.Д. Газмана, В.А. Горемыкина, Е.В. Кабатовой, М.И. Лещенко, И.Я. Лукасевича, Л.Н. Прилуцкого, С. А. Смоляка и других, а также зарубежных авторов: П. Балтуса, Б. Майджера, X. Шпиттлера, X. Хеймела, А.Штадтлера.
Вместе с тем, многие как теоретические, так и практические вопросы, относящиеся к лизинговой сфере, недостаточно разработаны в российской и зарубежной литературе. Большинство существующих публикаций посвящены в основном практике реализации договоров лизинга, правовому регулированию лизинговой деятельности, бухгалтерскому учету, налогообложению, а также другим отдельным аспектам использования лизинга применительно к существующей практике. В большинстве своем эти работы не затрагивают вопросы комплексного решения проблем финансирования капитальных вложений в рамках осуществляемой предприятием финансовой политики, ограничиваясь рекомендациями по отдельным аспектам.
Таким образом, у российского лизинга на данный момент имеется ряд проблем (недостаток источников финансирования, проблемы, обусловленные экономической ситуацией, внутренние проблемы лизингодателей и т.д.), что обуславливает необходимость разработки и применения комплекса мер по стимулированию рынка лизинга, обеспечивающих расширения сферы его применения. Поэтому в рамках борьбы с недостаточным развитием российской лизинговой отрасли Минфин и Банк России в 2016 году приняли решение о реформировании рынка. Ключевые направления реформы нацелены на повышение транспарентности и введение требований по контролю рисков. В ближайшие годы существенными новшествами станут появление СРО, совершенствование нормативно-правовой базы, переход с 2019 года компаний на отчетность по МСФО.
Основной целью работы является исследование лизинга, как источника долгосрочного финансирования и разработка мероприятий по совершенствованию деятельности ООО ТД «Агат» на основе использования лизинга.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- Исследование теоретических основ лизинга и механизма лизинговой сделки.
- Характеристика общества и проведение анализа деятельности ООО ТД «Агат».
- Изучение эффективности использования механизма лизинга в ООО ТД «Агат».
- Оценка экономической эффективности предложений и рекомендаций по совершенствованию лизинговой деятельности ООО ТД «Агат».
Объектом исследования выпускной квалификационной работы является деятельность ООО ТД «Агат», специализирующегося на оптовой торговле пищевыми продуктами, напитками и табачными изделиями.
Предмет исследования — лизинг как инструмент долгосрочного финансирования деятельности ООО ТД «Агат.
Современный российский лизинг достаточно быстро интегрируется в мировую финансовую систему. Анализ лизинговой деятельности российских лизинговых компаний показал значительный рост объемов новых участников рынка и новых лизинговых договоров. Впервые за долгое время в отчетном году производится попытка системной координации лизинговой отрасли со стороны государства. Банк России выступает за создание реестра лизинговых компаний, введение в данной сфере саморегулирования и перевод индустрии на учет и отчетность по МСФО.
Лизинг - это финансовая аренда, в рамках которой лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и предоставить данное имущество лизингополучателю за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Лизинг охватывает комплекс экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.
Преимуществами лизинговых сделок являются: упрощенная процедура оформления договора по сравнению с банковской; обеспечение заемными средствами без нагрузки баланса; большое разнообразие форм платежей; гибкие сроки осуществления платежей по долгу; более длительный срок, чем по кредитному договору; уменьшение риска морального и физического износа и устаревания имущества для лизингополучателя; снижение налогооблагаемой прибыли, так как лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость, возможность применения ускоренной амортизации.
В лизинговой сделке заинтересованы все участники взаимоотношений, так как производитель получает новые каналы сбыта, пользователь имеет возможность приобрести оборудование без первоначальных финансовых затрат, лизинговая компания становится посредником между производителем и потребителем, получая за это прибыль. Госструктура также приобретает выгоды от увеличения лизинговых сделок, ввиду увеличения объемов производства, налоговых поступлений в бюджет, уменьшения социального напряжения за счет создания новых рабочих мест.
Выпускная квалификационная работа рассматривает эффективность использования лизинга как инструмента долгосрочного финансирования деятельности ООО ТД «Агат».
ООО ТД «Агат» - это единая сеть оптово-розничных складов-магазинов формата Cash&Carry в восьми городах Республики Татарстан и Удмуртии: Набережные Челны, Альметьевск, Ижевск, Чистополь, Сарапул, Бугульма, оптовый склад - Казань, Азнакаево с ассортиментом более чем в 15 000 наименований продуктов питания, бытовой химии и товаров хозяйственно-бытового назначения.
На основе ряда показателей, характеризующих эффективность деятельности ООО ТД «Агат» был проведен анализ общего состояния компании.
Анализ деятельности общества показал тенденцию роста в отчетном году большинства показателей, таких как объема реализации (27,08%), объема продаж на 1 м кв., величина среднего чека. Данные расчеты проводились на основе результатов деятельности обособленно-территориальных подразделений. Наибольшая доля роста показателей приходится на ТОП г. Набережные Челны, оказывающим основное влияние на эффективность деятельности компании в целом.
Анализ финансового состояния ООО ТД «Агат» проводился на основе форм бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах (Приложения 5-7), по результатам которых наблюдается стабильное увеличение валюты баланса за три года. В структуре актива баланса наблюдается опережение роста оборотных активов (9,7%) над внеоборотными (2,7%). Однако так как данный рост главным образом обеспечивается увеличением статей запасов и дебиторской задолженности - снижается оборачиваемость активов компании, что негативно отражается на текущей ликвидности баланса.
В структуре пассива баланса отмечается значительный рост нераспределенной прибыли компании (на 25472 тыс.руб. или 21%). Долгосрочные обязательства при этом сократились на 95847 тыс.руб. (33,1%), а краткосрочные обязательства тем временем снова увеличиваются, после сокращения позиций в 2015 году, на 46,6%, что связано с расширением торговых сетей компании.
Анализ формы «Отчета о финансовых результатах» за отчетный период ООО ТД «Агат» отразил убыток от продаж (95 074 тыс. руб.). Однако в это время наблюдается значительный рост выручки и себестоимости, при этом темпы роста выручки на 3% превышают темпы роста себестоимости, что свидетельствует о повышении рентабельности организации.
Анализ рентабельности общества показал следующие результаты: рентабельность продаж отчетного года составила 2,67%; рентабельность активов увеличилась на 3,15%.
Анализ финансовой устойчивости характеризует общество с отрицательной стороны. На текущий момент у ООО ТД «Агат» наблюдается недостаток собственного оборотного капитала в размере 363 336 тыс.руб. и перманентного капитала - 169 335 тыс.руб., а также излишек основных источников формирования запасов - 140 219 тыс.руб. Следовательно, на основе данных ООО ТД «Агат» характеризуется как финансово-неустойчивое.
Анализ капитала компании показал стабильное соотношение собственных и заемных средств в структуре капитала компании на протяжении трех последних лет в размере 30/70%. Однако ситуация 2016 года начинает меняться. Не смотря на то, что рост заемных средств компании за отчетный период составил 5 822 тыс.руб., доля заемных источников в разрезе структуры всего капитала компании снижается на 2%. Основополагающим фактором снижения доли заемных источников послужило использование обществом лизингового инструмента финансирования с 2015 года, что, как видно, способствует улучшению финансовой устойчивости общества.
Стоимость лизингового оборудования в 2016 году составляет 21,6% от общей стоимости долгосрочных источников финансирования предприятия, что является достаточно высоким показателем. Для ООО ТД «Агат» со статусом финансово-неустойчивой организации применение лизинговой схемы на равнее с иными долговыми источниками (кредиты и займы) является наиболее выгодным и уместным, так как не увеличивает долю заемного капитала Общества. Предприятие планирует продолжать применять лизинговую схему, так ООО ТД «Агат» в июне 2017 года планирует приобрести в пользование автотранспортное средство ЛУИДОР-ТЮНИНГ на шасси ГАЗ A21RXX A21R22, 2017 г.в. (Газель NEXT) со сроком полезного использования 7 лет, в целях обеспечения эффективной доставки заказов контрагентам. Наряду с этим программа банковского кредитования Сбербанка предлагает Обществу, в качестве лояльного клиента, ссуду на выгодных условиях по ставке 10% годовых. Следовательно, у Общества возникает альтернатива вложения капитальных средств, подлежащая анализу.
Преимущества лизинга для ООО ТД «Агат» как лизингополучателя обусловлены двумя основными факторами: финансовыми (налоговые льготы), инвестиционными, организационно-эксплуатационными, учетно-бухгалтерскими преимуществами.
Сравнительный анализ приобретения имущества на условиях лизинга и кредита подтвердили несомненную экономическую выгоду лизинга для ООО ТД «Агат», в связи с экономией денежных средств, остающихся в его распоряжении и, как следствие, повышением его финансовой устойчивости, а также в связи с возникающей в меньшем объеме налоговой нагрузкой. Анализ проводился на основе методики чистой приведенной стоимости, позволяющей привести денежные потоки предприятия, возникающие при том или ином виде финансирования в будущем, на текущий момент времени.
В выпускной квалификационной работе представлены рекомендации, направленные на повышение эффективности оценки лизинговых операций в ООО ТД «Агат». Представлена методика чистой приведенной стоимости (NPV), по критериям которой анализировался выбор пользователя. Данная модель основывается на экономической теории временной стоимости денег и позволяет произвести перерасчет предстоящих потоков денежных средств предприятия на текущий момент времени. Соответственно, метод NPV дает объективную оценку капитальным вложениям Общества и проведенный анализ позволяет сделать вывод, что в данном случае применение лизинга, согласно установленным критериям, экономически более целесообразно.
Для каждого стабильно работающего предприятия лизинг - это отличный инструмент, для того чтобы выстроить и структурировать схему финансовых потоков, путем оптимизации налогооблагаемой нагрузки предприятия.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
