Введение
1. Теоретические основы управления инвестиционной деятельностью 7
1.1 Содержание основных понятий 7
1.2 Методы управления инвестициями на предприятии 13
1.3 Методы оценки эффективности управления инвестициями 23
2. Анализ эффективности управления инвестиционной деятельностью АО
«Татспиртпром» 30
2.1 Общий анализ финансово-экономических показателей деятельности 30
2.2 Анализ системы управления 39
2.3 Исследование существующей системы управления инвестициями 46
3. Направления повышения эффективности управления инвестиционной
деятельностью АО «Татспиртпром» 54
3.1 Разработка стратегии управления инвестиционной деятельностью 54
3.2 Предложения по совершенствованию управления инвестиционными проектами 60
3.3 Организационно-правовое обеспечение предложений по совершенствованию управления инвестиционными проектами 68
Заключение 76
Список использованных источников 81
Приложение
Актуальность темы заключается в том, что современное состояние экономики, характеризующееся экономическими санкциями, ростом инфляции, ограничении доступа к кредитным средствам, не способствует быстрому росту развития предприятий, кроме этого, отсутствует достаточная инвестиционная поддержка со стороны государства. Поэтому, для улучшения процесса производства, наращивания производственных мощностей, активизации инновационной деятельности, освоения новых рынков и реализации стратегических задач обеспечения экономической безопасности России, требуется привлечение инвестиций, состоящих из денежных средств, ценных бумаг, иного имущества, которые вкладываются в предметы деятельности ы целях роста прибыли или получения других результатов.
На предприятиях может наступить ситуация, когда дальнейшее развитие становится невозможным без привлечения инвестиционного капитала. В связи с чем приток инвестиционных вложений способствует формированию у предприятия конкурентных преимуществ за счет роста эффективности их деятельности. Вследствие этого возрастает значение оценки инвестиционной привлекательности предприятий.
В современных экономических условиях на деятельность каждого хозяйствующего субъекта обращают внимание многие участники экономических отношений, заинтересованные в результатах его функционирования. Для обеспечения стабильного функционирования предприятий, возможности получения прибыли требуется, прежде всего, грамотная оценка финансового состояния предприятия. Инвестиционная привлекательность предприятия во многом обуславливает успешность его деятельности, в связи с чем повышается актуальность анализа инвестиционной привлекательности предприятия.
Исследование инвестиционной деятельности предприятия способствует выявлению возможностей роста эффективности его функционирования за счет реализации грамотной финансовой политики. Успешность осуществления инвестиционной деятельности обусловлена необходимостью опыта в разработке инвестиционной политики и принятия грамотных инвестиционных решений, выбора наиболее приемлемых и эффективных её форм и методов.
Сфера инвестиций в России недостаточно развита, соответственно, имеет ряд проблем, к основным, из которых относятся: отсутствие единой методики расчета стоимости инвестиционных проектов, в связи с чем используются различные методики и способы, приводящие к разночтениям; отсутствие единого регламента управления инвестиционной деятельностью на всех этапах жизненного цикла инвестиционного проекта; отсутствует четкое распределение функций и ролей инвестиционного процесса; предприятия испытывают трудности при планировании и контроле инвестиционного процесса. С учетом вышеизложенного, тема исследования инвестиционной деятельности приобретает особую актуальность.
Степень разработанности. Вопросы управления инвестиционной деятельностью предприятия изучались разными учеными (Ковалевой А.М., Лапустой М.Г., Скамаем Л.Г. и др.), которые пришли к мнению, что понимание категории «инвестиционная деятельность» определяется ее содержанием, то есть управлением финансовыми потоками для обеспечения возможности рационального и эффективного использования авансированного капитала в целях максимизации прибыли.
Цель исследования - проанализировать управление инвестиционной деятельностью предприятия и разработать направления по совершенствованию на примере АО «Татспиртпром».
Реализация поставленной цели потребовала решения следующих задач:
- изучить теоретические основы управления инвестиционной деятельностью;
- проанализировать эффективность управления инвестиционной
деятельностью АО «Татспиртпром»;
- разработать направления повышения эффективности управления инвестиционной деятельностью АО «Татспиртпром».
Объектом исследования является АО «Татспиртпром», г. Казань.
Предметом исследования является механизм управления инвестициями в производственной отрасли.
Теоретические и методические основы исследования. Теоретической основой исследования послужили положения, изложенные в трудах отечественных ученых, специализирующихся на изучении системы управления персоналом. При разработке основных положений работы, обосновании выводов и предложений использовались публикации по теме исследования в научной периодической печати и материалы научно - практических конференций.
Информационно-эмпирическую базу исследования составили материалы, опубликованные в периодической печати и размещенные в сети Интернет, а также материалы собственных эмпирических исследований.
Теоретическая и практическая значимость исследования состоит в возможности направления его результатов на формирование научно¬обоснованного и целесообразного для современных условий экономики инструментария, используемого при решении задач разработки финансовой политики предприятий.
Апробация результатов исследования. Приведенные рекомендации, подходы и методы, применяемые на практике деятельности предприятий способствуют принятию плановых и других управленческих решений соответствующих балансу возможностей предприятий и потребностей общества.
Структура и объем работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложения.
Итак, инвестиционная привлекательность предприятия представляет собой комплексную социально-экономическую характеристику объекта, которая позволяет инвестору сделать выбор о необходимости инвестирования. Сейчас в Российской Федерации наблюдается активизация инвестиционной деятельности, что способствует возникновению предпосылок формирования спроса на оценку инвестиционной привлекательности.
Оценка инвестиционной привлекательности предприятия проходит комплексно, в нескольких направлениях. В первую очередь, оценивается рыночная составляющая: анализируется перспективы выпускаемого товар! на рынке, исследуется загруженность рынка подобными товарами, определяется емкость рынка и цена входа и продвижения. Одновременно анализируется финансовая составляющая: изучается финансовая устойчивость предприятия, анализируется потенциальная прибыль в сравнении с уровнем риска.
В АО «Татспиртпром» производство алкогольной продукции на сумму в 2014г. - 591 648 млн. руб., в 2015г. 754 431 млн. руб., в 2016 г. - 815 574 млн. руб. увеличение за анализируемый период составило 38%. План по производству выполнен на 102 %. Начиная с 2014 года объем продукции выполнялся. Практически такими же темпами роста себестоимость произведенной продукции, в 2014 г. - 397 120 млн. руб., в 2015г. - 481 315 млн. руб., в 2016г. - 536 945 млн. руб. Прибыль от продаж выросла к 2016 г. увеличилась на 43 раза, в 2014 г. составила 149 548 млн. руб., в 2015г. - 217 073 млн. руб., в 2016г. - 215 189 млн. руб.
Среднесписочная численность работников увеличилась на 4%, выработка на одного работника увеличилась на 30%, с 5,6 млн. руб. до 7,3 млн. руб., увеличился фонд оплаты труда на 10%, соответственно увеличилась среднемесячная заработная плата на 5%.
Стоимость основных средств увеличилась к 2014 г. увеличилась на 15%, т.е. на 278 260 млн. руб., фондоотдача увеличилась на 6%, которая к 2016г. составила 0,66 руб. Затраты на производство выросли на 34%, в частности в их составе выросли материальные затраты на 32%, затраты на оплату труда на 34%, отчисления на социальные нужды на 91%, прочие затраты на 41%, амортизация основных средств увеличилась на 12%. Затрат на один рубль производства продукции уменьшилась на 2%, которые к 2016 г. составили 0,66 руб., на рубль вложенных средств в производство.
Увеличение выручки и увеличение затрат на один рубль производства продукции, повлияли на чистую прибыль, которая увеличилась на 25%, в 2014г. составляла 128 392 млн. руб., в 2015г -233 158 млн. руб., а в 2016г. составила 160 940 млн. руб. рентабельность основной деятельности АО «Татспиртпром» составила 24%, относительно 27% в 2014 году.
Реализация продукции «АО «Татспиртпром» практически увеличивалась на протяжении всего анализируемого периода, из-за выпуска продукции, т.к. реализация и выпуск напрямую зависят друг от друга. Реализация всей продукции составила в 2014 г. 591 648 млн. руб., в 2015г. 754 431 млн. руб., что на 815 574 млн. руб. По сравнению с 2014 г. увеличилась на 162 783 млн. руб. в 2015 году, в 2016 г. увеличилась на 61 143 млн. руб., по сравнению с 2015г. и на 815 431 млн. руб., по сравнению с 2014г.
По результатам анализа финансового состояния АО «Татспиртпром» можно сделать следующие вывод, что финансовое состояние улучшилось в 2016 г., этому способствовали: рост объема производства на 35% и рост объема продаж на 38%, увеличение чистой прибыли в 25 раз. АО «Татспиртпром» на конец анализируемого периода платежеспособен и находится в абсолютной финансовой устойчивости.
Такие показатели способствуют развитию бизнеса и даю возможность инвестирования в приобретение нового оборудования. На предприятии принято решение о замене старого оборудования за счет использования кредитных средств. При этом решение принято на Совете директоров без углубленных исследований рынка оборудования, ориентируясь на технико-эксплуатационные характеристики, предоставленные поставщиками.
Также поставщиками были предоставлены данные о возможной экономии материальных и трудовых ресурсов, на основе которых рассчитана себестоимость продукции, произведенной на новом оборудовании. Выбор форм инвестирования осуществлялся только из двух вариантов - собственные средства и кредитные средства, не рассматривая другие варианты, например, приобретение нового оборудования (или его части) в лизинг, хотя расчеты показали их большую эффективность.
Предприятие не имеет инвестиционной стратегии, контроль инвестиционной деятельности осуществляется Советом директоров, компания не имеет подразделения, которое занимается стратегическим развитием.
Оценка эффективности инвестиционных проектов осуществляется только на стадии планирования, не учитывается влияние инвестиций на деятельность всего предприятия. Возможно, это происходит в связи с отсутствием специального подразделения по управлению инвестициями, которое может оперативно отслеживать изменения в компании на инвестиционной стадии и эксплуатационной стадии, может своевременно вносить корректировки в инвестиционную стратегию без ожидания очередного заседания Совета директоров или, напротив, инициируя решение вопроса на Совете директоров. Вышеуказанные проблемы диктуют необходимость формализации инвестиционного процесса и разработкой инвестиционной стратегии в исследуемой компании.
Такие показатели способствуют развитию бизнеса и дают возможность инвестирования в приобретение нового оборудования. На предприятии принято решение о замене старого оборудования за счет использования кредитных средств. При этом решение принято на Совете директоров без углубленных исследований рынка оборудования, ориентируясь на технико¬эксплуатационные характеристики, предоставленные поставщиками. Также поставщиками были предоставлены данные о возможной экономии материальных и трудовых ресурсов, на основе которых рассчитана себестоимость продукции, произведенной на новом оборудовании.
Предприятие не имеет инвестиционной стратегии, контроль инвестиционной деятельности осуществляется Советом директоров, компания не имеет подразделения, которое занимается стратегическим развитием.
Оценка эффективности инвестиционных проектов осуществляется только на стадии планирования, не учитывается влияние инвестиций на деятельность всего предприятия. Возможно, это происходит в связи с отсутствием специального подразделения по управлению инвестициями, которое может оперативно отслеживать изменения в компании на инвестиционной стадии и эксплуатационной стадии, может своевременно вносить корректировки в инвестиционную стратегию без ожидания очередного заседания Совета директоров или, напротив, инициируя решение вопроса на Совете директоров. Вышеуказанные проблемы диктуют необходимость формализации инвестиционного процесса и разработкой инвестиционной стратегии в исследуемой компании.
В связи с тем, что в настоящее время АО «Татспиртпром» делает основной акцент на приобретении основных средств и нематериальных активов, из чего следует, что инвестиционная деятельность компании нацелена на решение тактических задач масштабирования бизнеса. Предприятие не имеет инвестиционной стратегии, долгосрочных перспектив инвестиционного развития. Автором предложена разработка инвестиционной стратегии, приведены основные этапы процесса разработки, основные направления, дерево целей инвестиционной стратегии и основные мероприятия в рамках инвестиционной стратегии.
Для совершенствования процессов управления инвестиционными проектами предложена модель совершенствования, предполагающая создание системы коррекции, диагностики, оценки, анализа, наблюдений объектов вложений и инвесторов. При этом реализация модели совершенствования управления инвестиционными проектами должна отвечать основным принципам эффективного управления инвестиционными ресурсами.
Указанные рекомендации возможно реализовать с помощью приобретения специального программного обеспечения, например, системы управления инвестиционными проектами «ТЕКОРА: Инвест», которая предназначена для управления инвестиционными программами и проектами на всех этапах жизненного цикла, начиная от сбора инвестиционных инициатив сотрудников компании, их проработки, формирования инвестиционной программы и заканчивая формированием отчетности о ходе реализации проектов/программы, постинвестиционным мониторингом и оценкой результатов инвестиционной деятельности компании в целом.
В работе приведены расчеты эффективности приобретения данного программного обеспечения для компании.
В рамках организационно-правового обеспечения предложений по совершенствованию управления инвестиционными проектами предложено создание специального подразделения - отдела стратегического развития, в который будет входит группа инвестиционного планирования и группа инвестиционного анализа. В задачи отдела будет входить проведение более глубоких технико-экономических исследований по инвестиционным проектам, проведение качественного исследования источников финансирования, осуществление контроля на всех этапах инвестиционной деятельности: планирования, разработки инвестиционной программы, ее реализации, оценки эффективности и влияния на интересы бизнеса.
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть первая) федер. закон от 30.11.1994, № 51-ФЗ (ред. от 11.02.2014 г.)
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая) федер. закон от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ (ред. от 14.06.2013 г.)
3. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть первая) федер. закон от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ (ред. от 03.12.2013 г.)
4. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая) федер. закон от 05.08.2013 г. № 117-ФЗ (ред. от 30.12.2013 г.)
5. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2013 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2013 г.)
6. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2012 № 402- ФЗ
7. Приказ Минфина России «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.07.10 года № 66н (в ред. 04.12.2013г.)
8. Приказ Минэкономразвития РФ «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций» от 21.04.2013 № 104 (ред. от 13.12.2012)
9. Утверждены Приказом Министерства финансов РФ «План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и инструкция по его применению» от 31.10.2013 г. № 94н (ред. от 08.11.2013)
Книги и монография
10. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник для ВУЗов. - М.: Инвестиции и статистика, 2014. - 416с.
11. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом/- М.: Инвестиции и статистика, 2013. - 294 с.
12. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 224 с.
13. Борисов А.Б. Большой экономический словарь.2-е изд., перераб. и доп. - М.: Книжный мир, 2013. - 860 с.
14. Бухгалтерский учет: Учебник: / под ред. П.С.Безруких. - 3-е изд., перераб и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2013. - 590 с.
15. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: учебник. - М.: КНОРУС, 2013. - 880 с.
16. Вишнякова, А.Л. Составляем отчет об изменениях капитала / А.Л. Вишнякова // «Финансовая газета. Региональный выпуск», 2013, № 39. С.43-60.
17. Ефимова О.В., Мельник М.В. и др. Анализ финансовой отчетности - М.: Изд-во Омега-Л, 2013. - 400 с.
18. Загородников С.В. Краткий курс по финансам организаций (предприятий): учеб. пособие. - 2-е изд., испр. - М.: Издательство «Окей- книга», 2013. - 175 с.
19. Каплан Р., Нортон Д. Организация, ориентированная на стратегию. Как в новой бизнес-среде преуспевают организации, применяющие сбалансированную систему показателей: пер. с англ. - М.: ЗАО «Олимп- Бизнес», 2013. - 186 с.
20. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Изд-во Проспект, 2013. - 424 с.
21. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Инвестиции организаций
(предприятий): учеб. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2013. - 352 с.
22. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Как читать баланс. - 4-е изд.,
перераб. и доп. - М.: Проспект. 2013. - 560 с.
23. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Инвестиции фирмы: Учебник. - М.: ИНФРА - М, 2013. - 528 с.
24. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - 4-е изд., перераб. и доп./ Н.П. Кондраков - М.: ИНФРА-М, 2013. - 635 с.
25. Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ: Учеб. Пособие для вузов/ Под ред. проф. Н.П.Любушина. - М.: Эксмо, 2013. - 336 с.
26. Новодворский, В. Д., Пономарева, Л. В. Бухгалтерская отчетность организации: / В.Д. Новодворский, Л.В. Пономарева - М.: Бухгалтерский учет, 2012. - 368 с.
27. Отчетные данные АО «Татспиртпром» за 2014-2016 гг.
28. Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций. М., 2013. - 346 с.
29. Пошерстник Н.В. Бухгалтерский учет на современном предприятии. 2-издание. - М: ПРОСПЕКТ, 2012. - 547 с.
30. Просветов, Г. И. Бизнес-планирование: задачи и решения: учебно¬практическое пособие / Г. И. Просветов. - 2-е изд., доп. - М.: Альфа-Пресс,
2010. - 255 с.
31. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М: ИНФРА-М, 2012. - 534 с.
32. Сборник бизнес-планов с комментариями и рекомендациями / Под ред. В.М. Попова. - М.: Инвестиции и статистика, 2014. - 488 с.
33. Сборник бизнес-планов: практическое пособие / ред. Ю. Н. Лапыгин. - М.: Омега-Л, 2014. - 310 с.
34. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2012. - 408 с.
35. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 6-е изд. - М.: Изд-во «Перспектива», 2013. - 656 с.
36. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Г.Б. Поляк, И.А. Акодис, Т.А. Краева и др.; под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: Инвестиции, ЮНИТИ, 2010. - 518 с.
37. Инвестиции: Учеб. пособие/ Под ред. проф. А.М. Ковалевой. - М.: Инвестиции и статистика, 2013. - 384 с.
38. Инвестиции предприятий: Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. Под ред. Проф. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2013. - 447 с.
39. Инвестиции: Учебник / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов. - М.: Инвестиции и статистика, 2013. - 398 с.
40. Инвестиции предприятий / под ред. К.Э.Н. Е.И. Бородиной С. Н. - М.: ЮНИТИ, 2013. - 456 с.
41. Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа коммерческих организаций. - М.: ИНФРА. 2013. - 208 с.
42. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА. 2013. - 368 с.
43. Шуляк П.Н. Инвестиции предприятий: Учебник. - 2-е изд. - М.: Издательский Дом «Дашков и К», 2013. - 712 с.
44. Экономика организации (предприятия): Учебник / Под ред.Н.А. Сафронова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2013. - 618 с.
45. Экономика предприятия / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2012. - 670 с.
Печатная периодика
46. Хабарова, Л.П. Форма №3 № Отчет об изменениях капитала: / Л.П. Шугаевав // Бухгалтерский бюллетень. - 2013. - № 1. - 68с.
47. Соловьева, М.А. Формирование показателей бухгалтерской отчетности: / М.А. Соловьева// Московский бухгалтер. - 2012. - №2. - с. 5-17.
48. Полякова М.С. Годовая бухгалтерская отчетность за 2012 год: / М.С. Полякова // Российский налоговый курьер. - 2013. - № 11. - С.22-37.
49. Бабичев, Д.М. Формируем отчет об изменениях капитала, Д.М. Бабичев // Аудиторские ведомости. - 2012. -№12. С.21-35.
Электронные ресурсы
50. Официальный сайт АО «Татспиртпром» [электронный ресурс] режим доступа -http s: //tatspirtprom.ru/rate.html
51. Деловая электронная газета Татарстана «Бизнес Онлайн» [электронный ресурс] режим доступа - https://www.business-gazeta.ru