Главной целью управления оборотным капиталом компании выступает максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.
Эффективное управление оборотным капиталом определяет нормальную работу компании, повышение уровня рентабельности производства и множество других факторов. Очень важно повышать финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия и это зависит от рационального и оперативного управления оборотным капиталом. В этом случае компания способна своевременно и полностью рассчитываться по своим расчетно-платежным обязательствам, что положительно характеризует организацию коммерческой деятельности компании.
В выпускной квалификационной работе была выполнена поставленная цель - изучение состояния управления оборотным капиталом компании и разработка мероприятий по улучшению его финансовой деятельности .
Для проведения анализа оборотного капитала, использовался анализ его структурных элементов:
- анализ запасов;
- анализ дебиторской задолженности;
- анализ денежных средств и их эквивалентов.
Также были исследованы источники формирования оборотного капитала, собственные и заемные средства, так как они в большей степени определяют эффективность его использования. Рациональная организация формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Более того, финансовое состояние организации находится в прямой зависимости от того, насколько правильно осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования оборотного капитала.
Анализ финансовой деятельности предприятия был произведен по данным бухгалтерского баланса за 2015, 2016 и 2017 года.
Ключевым событием для ОАО «ТГК-16» в 2017 году стало завершение реализации проекта строительства газотурбинной установки на КТЭЦ-3. Это позволило компании увеличить выработку электроэнергии в три раза, а также снизить удельный расход топлива почти на 30%.
Финансовое положение ОАО «ТГК-16» за 2017 год можно считать устойчивым. По данным, полученным в результате анализа финансовой деятельности ОАО «ТГК-16» , можно выделить то, что с 2015 по 2017 годы выручка увеличилась на 27%, а показатель чистой прибыли на 61%, однако в 2017 году она снизилась на 246 525 тыс.руб.
ОАО "ТГК-16" имеет низкие показатели рентабельности продаж, рентабельности оборотных активов, рентабельности собственного капитала. Если в динамике мы видим их рост, то по сравнению с 2016 годом в 2017 году наблюдается снижение по всем показателям рентабельности.
В 2015 году доля оборотных активов в валюте баланса составляла 65,9% и сумма - 11 655 370 тыс.руб. А в 2017 году доля оборотных активов в валюте баланса составляет 19,4%, сумма оборотных активов - 4 570 181 тыс. руб.
В 2015 году доля запасов в оборотных активах составляла 3%, а к концу 2017 года увеличилась до 18,8%. В 2015 году доля дебиторской задолженности в оборотных активах составляла 79,9%, а к концу 2017 года уменьшилась до 42,2%. За 2017 год в структуре оборотных активов увеличились запасы на 32%, вследствие чего оборачиваемость запасов снижается, а длительность увеличивается. Однако, это не является негативной тенденцией, так как новая газотурбинная установка, введенная в эксплуатацию на Казанской ТЭЦ-3 в 2017 году, требует постоянного наличия запасных частей на складе. Значительно сократились краткосрочные финансовые вложения на 99,7%, в результате их реализации. Произошло резкое снижение дебиторской задолженности на 74%, однако ее доля в структуре оборотных активов остается высокой и имеет тенденцию к росту, и в 2017 году составляет 42,2% в структуре текущих активов. Доля краткосрочной дебиторской задолженности преобладает во всем рассматриваемом периоде. В 2017 году долгосрочная дебиторская задолженность занимала 7,2%, тогда как краткосрочная дебиторская задолженность достигает 92,8%
При анализе обеспеченности оборотных активов организации собственными оборотными средствами было выявлено, что ОАО «ТГК-16» обладает низкой платежеспособностью, т.е. было выявлено низкое значение величины собственных оборотных средств.
При анализе деловой активности организации было выяснено , что у ОАО «ТГК-16» наблюдается большой период оборота запасов и его увеличение, в то же время период оборота дебиторской задолженности и денежных средств снижается, что говорит об оптимизации их управления.
Что касается источников формирования оборотного капитала, то здесь за рассматриваемый период наблюдается увеличение краткосрочных заемных средств на 1 422 540 тыс.руб. Это связано с получением краткосрочных кредитов для финансирования оборотных активов, в том числе, для финансирования запчастей для газотурбинной установки от иностранных поставщиков.
Уменьшение же краткосрочной кредиторской задолженности на 3 273 508 тыс.руб. может свидетельствовать как о более жесткой кредитной политике поставщиков, так и досрочном выполнении компанией своих платежных обязательств. В основном это произошло за счет снижения задолженности перед поставщиками на 54,7%, задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 99,9%, задолженности по налогам и сборам на 37%, а также за счет значительного уменьшения задолженности по авансам полученным на 99,3%.
Большое влияние на уменьшение чистой прибыли оказало увеличение себестоимости продукции на 3 812 138 тыс.руб. , увеличение управленческих расходов на 65 015 тыс.руб., а также процентов к уплате на 504 216 тыс.руб.
В третьей главе были разработаны мероприятия по оптимизации оборотного капитала ОАО «ТГК-16» посредством разработки мероприятий по управлению дебиторской задолженностью. Компания уже на данный момент снижает объем дебиторской задолженности по всем статьям, за исключением расчетов с поставщиками и подрядчиками. Значит, ОАО «ТГК-16» необходимо совершенствовать свою систему расчетов с данными контрагентами или искать новых.
Среди рекомендованных предложений по оптимизации дебиторской задолженности и ее снижению предлагается создать комиссию по работе с дебиторской задолженностью. Также можно предложить сформировать систему кредитных условий для клиентов, в том числе систему скидок на основе коридора компромиссных решений.
При создании комиссии по работе с дебиторской задолженностью ставится цель ускорение востребования долгов и как итог уменьшение размера просроченной дебиторской задолженности. Перед предлагаемым структурным подразделением выделяются следующие задачи:
- проведение анализа дебиторской задолженности по срокам;
- сбор данных о контрагентах, которые нарушают договор;
- сбор полного пакета документов;
- мониторинг сроков оплаты;
- востребование задолженности с покупателя чрез суд.
Затраты, необходимые для формирования и функционирования комиссии по работе с исковой дебиторской задолженностью в течении года составят 492 тыс.руб. Финансирование данных мероприятий возможно за счет собственных средств предприятия.
Первое предложение по созданию комиссии по работе с дебиторской задолженностью приведет к снижению просроченной дебиторской задолженности на 60%, что непременно положительно скажется на абсолютной ликвидности компании и оборачиваемости дебиторской задолженности.
Внедрение предлагаемых мероприятий позволит ОАО «ТГК-16» улучшить показатели оборачиваемости оборотного капитала и конечных результатов деятельности. В частности произойдет ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть наращивание скорости превращения их в денежную форму. Немаловажным является и улучшение показателей финансовой устойчивости компании: рост коэффициента финансирования, сокращение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала и коэффициента привлечения заемного капитала.
Рекомендация по предоставлению скидок для ОАО «ТГК-16» заключается в построении модели, которая устанавливает такую скидку, размер которого выгоден как дебитору, так и кредитору. Соответственно, заключение договоров о предоставлении скидки теоретически возможно и расчеты могут использоваться в практической деятельности компании . ОАО «ТГК-16» в своей деятельности может разрабатывать как определенные модульные шаблоны назначаемых скидок, так и работать с каждым из дебиторов индивидуально. Выбор подхода зависит от типа дебитора и от требований и ситуации в самой компании.
Предоставление скидок выгодно для покупателя за счет уменьшения стоимости покупаемого товара или услуги. Для ОАО «ТГК-16» - это косвенная выгода в результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности. Это позволит высвободить денежные средства, которые могут быть задействованы в обороте.
Экономический эффект предложенного мероприятия по предоставлению скидок дебиторам составил 359 335 тыс.руб. при соответствующих затратах 9 019 тыс.руб. В целом, в результате реализации данной рекомендации ОАО «ТГК-16» может снизить свою дебиторскую задолженность на 19,2%. Внедрение данного позволило улучшить общие финансовые показатели компании. Полученную сумму от реализации этих двух мероприятий - создание комиссии по работе с дебиторской задолженностью и предоставление скидок дебиторам ОАО «ТГК-16» можно направить на погашение краткосрочных обязательств.
Подводя итог проведенному исследованию, можно сделать вывод, что грамотно выстроенная система скидок, а также функционирование комиссии работе с исковой дебиторской задолженностью способны качественно повлиять на величину дебиторской и кредиторской задолженности, сбалансировать их размер, представить более выгодно ключевые показатели деятельности предприятия и могут быть использованы в практической деятельности компании.


Купить