Актуальность исследования определяется трудностями в принятии управленческих решений в процессе формирования необходимого заемного капитала, эффективного управления им в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Целью выпускной квалификационной работы являлось разработка мероприятий по совершенствованию управления заемным капиталом компании.
В работе ставились следующие задачи:
- рассмотрены теоретические основы управление заемным капиталом организации: понятие, сущность, состав и структуру;
- отражены методы управления заемным капиталом;
- изучены проблемы и тенденций управления заемным капиталом компании в мире;
- охарактеризована организационно-экономическая деятельность организации;
- проведен анализ системы управления заемным капиталом предприятия;
- разработаны мероприятия по совершенствованию управления заемным капиталом предприятия;
- оценен экономический эффект предложенных мероприятий.
Проведенное исследование позволило сделать следующие выводы:
Нами было сформировано собственное определение заемного капитала - это капитал корпорации, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату.
Большое привлечение заемных средств уменьшает финансовую устойчивость предприятия, а малый объем заемных средств не позволяет предприятию развиваться. Следовательно, организация, использующая заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.
Политика привлечения заемного капитала позволяет решить проблемы обеспечения предприятия достаточным объемом финансовых ресурсов для организации эффективной хозяйственной деятельности.
Инвестиции в основной капитал являются реальной основой, способной обеспечить экономическое развитие производства, выпуск инновационной конкурентоспособной продукции, завоевывающей новые рынки. А это сулит прибыль инвесторам. Разве возможен более действенный мотив к инвестиционной активности. Российский рынок имеет наибольший потенциал роста в среднесрочной перспективе.
ООО «Аквапарк-Сувар» зарегистрирована 16 мая 2007 г. регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 18 по Республике Татарстан. Основным видом деятельности является «Прокат и аренда товаров для отдыха и спортивных товаров», зарегистрировано 25 дополнительных видов деятельности.
Анализ показал, что большую долю заемного капитала на конец 2017 года составляют краткосрочные обязательства (60,53%). Их доля снизилась за анализируемый период на 39,47% за счет возникновения суммы долгосрочных обязательств.
В составе краткосрочных обязательств основную долю составляет кредиторская задолженность. По сравнению с 2015 годом она выросла на 71098 тыс. руб. или в 4 раза.
Анализ показал, что основную долю в краткосрочных обязательствах занимает кредиторская задолженность (90,17%). Поэтому необходимо провести ее подробный анализ.
Кредиторская задолженность выросла в 2017 году на 52536 тыс. руб. по сравнению с 2016 годом, и на 71098 тыс. руб. по сравнению с 2015 годом.
Данный рост связан с ростом задолженности перед поставщиками и перед прочими кредиторами.
Длительность оборота кредиторской задолженности в анализируемых периодах увеличилась, а оборачиваемость снизилась, что свидетельствует о том, что ООО «Аквапарк-Сувар» может продолжать использовать средства других организаций, но это отрицательно сказывается на партнерских отношениях, так как поставщики и заказчики хотели бы оплату получать быстрее.
Так, в 2015 г. длительность оборота кредиторской задолженности составляла 66,19 дня, в 2016г. длительность оборота увеличилась и составила 121,40 дней, в 2017г. длительность оборота дебиторской задолженности также увеличилась и составила 285,96 дней.
Темп роста кредиторской задолженности возрос на 125,79%, а темп роста дебиторской задолженности на 162,39 %. Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах превышает показатель кредиторской задолженности на 10,75 оборотов, но стоит отметить, что период погашения кредиторской задолженности больше, чем дебиторской на 255,63 дня.
Таким образом, кредиторская задолженность не покрывается дебиторской задолженностью, что является отрицательным фактором, который говорит о том, что организация не может расплатиться со своими кредиторами без привлечения дополнительных источников финансирования.
С точки зрения финансового менеджмента процесс управления заемным капиталом можно разделить на несколько составляющих: учет, анализ, планирование, оптимизация и контроль заемного капитала.
Бухгалтерский учет заемного капитала в ООО «Аквапарк-Сувар» ведется в соответствии с законодательством РФ. Заемные средства в бухгалтерском учете отражаются в соответствии с целями их привлечения и требованиями ПБУ 15/01 «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию».
Анализ заемного капитала. В ООО «Аквапарк-Сувар» используется упрощенный предметный (процессный) подход к организации экономического анализа, т. е. экономический анализ встраивается в сам бизнес-процесс, каждая служба проводит экономический анализ в своей области.
Финансовое планирование. Ни один из видов финансового планирования (оперативное, текущее, перспективное) с использованием соответствующих инструментов ООО «Аквапарк-Сувар» не осуществляет.
Оптимизация заемного капитала. Оптимизация структуры заемного капитала ООО «Аквапарк-Сувар» осуществляется исходя из решений, принимаемых генеральным директором.
Проблемы, возникающие при управлении заемным капиталом в ООО «Аквапарк-Сувар»:
1. Используемые организацией инструменты формирования заемного капитала увеличивают плечо финансового рычага организации, что резко увеличивает риск невозврата кредита, а следовательно, затрудняет получение новых займов.
2. Трудность получения новых кредитов при существующем объеме заемных средств по минимальным ставкам процента. Новые заимствования влекут за собой увеличение средней расчетной ставки процента, что связано с ростом рисков кредитора.
3. Для реализации новых проектов требуется привлечение большого объема инвестиций на долгосрочной основе, так как оборудование, используемое организацией в ходе осуществления своей деятельности, очень дорогостоящее и производится только по специальному заказу. При существующем состоянии организации и банковской системы Российской Федерации это проблематично.
4. Проблемы с поиском обеспечения, большая часть имущества организации уже находится в залоге. Высокие требования к обеспечению. Часто залог превышает сумму заемных средств в несколько раз.
5. Имущество организации не переоценивалось, поэтому принимается в качестве обеспечения по заниженной оценке.
6. В организации не проводятся расчеты и не сравнивается эффективность различных инструментов формирования заемного капитала. В ходе расчетов выявлено, что иногда лизинг является более дешевым способом формирования капитала по сравнению с банковским кредитованием и приводит к меньшему оттоку денежных средств для организации.
7. Не отслеживается структура капитала, не определяется уровень финансовой независимости организации.
8. Не планируются платежи, связанные с использованием заемного капитала. Бюджет движения денежных средств составлялся только один раз по просьбе банка.
9. Недостаточно высокая квалификация персонала в области заемного капитала. Все расчеты осуществляет бухгалтерия. В ООО «Аквапарк-Сувар» не существует планово-экономического отдела и финансовой службы, необходимость формирования которых уже назрела.
Для ООО «Аквапарк-Сувар» можно предложить следующие мероприятия по снижению уровня кредиторской задолженности:
^Реструктуризацию кредиторской задолженности, а именно:
проведение взаимозачетов между организациями.
2. Форфейтинг.
3. Смена кредитной политики.
За счет реструктуризации кредиторской задолженности на основе взаимовычетов, ООО «Аквапарк-Сувар» сможет снизить кредиторскую задолженность на 4585 тыс. руб.
При осуществлении форфейтинга мероприятия у ООО «Аквапарк- Сувар» появится возможность погасить часть кредиторской задолженности перед ООО «Квадрант».
Оборачиваемость кредиторской задолженности возросла на 0,09 оборота, период ее погашения снизился на 19,54 дня, что указывает на эффективность предложенных мероприятий.
коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,068, что является благоприятной тенденцией.
Снижение коэффициента финансовой зависимости на 0,036, также является положительной тенденцией. Это свидетельствует о том, что зависимость от внешних источников финансирования предприятия снижается.
Благодаря разработанным рекомендациям удалось снизить коэффициент соотношения заемных и собственных средств на 0,67.
Рост коэффициента самофинансирования на 0,542, свидетельствует о том, что процесс самофинансирования в ООО «Аквапарк-Сувар» становится устойчивее.
Таким образом, благодаря предложенным мероприятиям повысилась эффективность управления заемным капиталом ООО «Аквапарк-Сувар».


Купить