Неотъемлемыми характеристиками инновации являются их высокий риск, высокая доходность (потенциальная), а также объективная необходимость. Высокий риск обусловлен неопределенностью относительно: во-первых, времени и ресурсов, необходимых для завершения создания инновации; во-вторых, конкурентоспособности и востребованности инновации на рынке; в-третьих, уровня рентабельности (прибыльности) инновации. Вследствие этого, финансово-кредитное обеспечение инновационных проектов в основном представлено прямыми и венчурными (высокорисковыми) инвестициями, а также инвестициями с государственной поддержкой.
В целом, инновация есть новвоведение (новшество) обеспечивающее качественный рост эффективности экономики. Инновация, чтобы называться таковой, должна обладать признаком новизны, а также должна быть внедрена. Инновации подразумевают инвестиции, а также неопределенность относительно успешности результата инновационной деятельности, поэтому как правило, им требуется особое финансово-кредитное обеспечение. В данный момент времени инновация является единственным рычагом влияния на устойчивый и долгосрочный рост экономического благосостояния.
Финансирование для инновационной деятельности является одним из обязательных условий. Мировая практика показывает, что наряду с государством для программ поддержки развития инновационного бизнеса, особенно на региональном уровне, необходимы и частные финансовые институты. Банки, многочисленные венчурные фонды не спешат предоставлять свои средства стартапам, проекты которых крайне рискованны. В то же время существует множество людей, имеющих свободные денежные средства и готовых рискнуть небольшой суммой, вложив ее в реализацию нового проекта и рассчитывая в будущем на некий доход или услугу.
Участие непрофессиональных участников рынка через специализированные интернет-платформы в финансирования начальных стадий бизнес-проектов может поддержать те научные идеи, которым сложно и затратно найти финансирование через официальные институты.
Новые формы привлечения инвестиционных ресурсов в региональные венчурные проекты, такие как бизнес-ангельские региональные объединения и ассоциации, краудфаундинг и краудинвестинг приобретают особое значение в условиях ухудшения инвестиционного климата и возрастания рисков инновационного инвестирования в России.
Одним из инструментов развития финансово-кредитного обеспечения инновационных проектов, который требует особой активности среди участников рынка, являются инновационные кредиты. В работе были определены особенности инновационного кредитования, к которым отнесли: обязательная увязка с инвестициями; у банка имеется доступ (возможность) к управлению инновационным проектом после предоставления инновационного кредита и при наступлении просроченных платежей по такому кредиту; отсутствие обеспечения по инновационным кредитам у большинства заемщиков; высокие риски являются причиной повышенных ставок по кредитам.
В последние семь лет в России стало производиться больше инновационной продукции и выполняться инновационных работ и услуг, что позволяет с оптимизмом смотреть в будущее развитие инновационной экономики. Доля инновационной продукции и работ в структуре общего количества и объема товаров и услуг в динамике растет, однако предприятия России больший упор в рамках инновации стали использовать сферу услуг.
Рост активности предпринимателей свидетельствуют и показатели числа действующих патентов, который ежегодно растет и преимущественно патенты сфокусированы на изобретениях, свыше 2/3 всех выданных патентов, тогда как на промышленные образцы приходится лишь десятая часть всех выданных патентов, а на промышленные образцы (единственный тип патента, который за семь лет снизился) приходится около 1/5 всех выданных патентов.
Однако если анализировать состояние инновационной экономики после ввода санкций западными странами в деятельность отдельных лиц России, то мы наблюдаем падение инновационной активности в России, в том числе за счет российских заявителей. Инновационная активность предприятий снижается, несмотря на то, что объем отгруженных инновационных товаров и выполненных инновационных работ и услуг в динамике выросли. Причем предприятия России снизили свою активность по всем типам инновациям, однако больший упор продолжают делать на технологические инновации.
Аналитическая часть исследования, посвященная вопросам развития финансово-кредитной поддержки для развития инновационной активности предприятий в России, показала, что за 2010-2016 гг. объем затрат предприятий на технологические инновации выросли на 883 786,5 млн. руб. темп роста показателя составил 320,5%. Если детально смотреть динамику по годам, то мы видим, что затраты на технологические инновации в большей степени росли вначале анализируемой семилетки, тогда как ближе к 2015-2016 гг. темпы роста замедлились, а по итогам 2015 г. по отношению к 2014 г. затраты и вовсе снизились на 8 259 млн. руб. Замедление темпов роста может быть связано с двумя причинами: во-первых, как часто бывает, меньше стало источников финансирования, банальная нехватка средств по всем источникам, во-вторых, ранее понесенные затраты инвесторов, государства и самих предпринимателей должны были перейти на стадию окупаемости инновационного проекта, к примеру, оборудование в рамках инноваций приобретаются единожды, а не ежегодно, и значит, подобных затрат далее уже делать не целесообразно.
Наблюдается восстановление рынка венчурного финансирования в России в 2017 г., после падения в кризисные периоды. Учитывая, что венчурное инвестирование предполагает в большей степени развитие наукоемких отраслей и инновационного развития, то сложившиеся тенденции указывают на перестройку развития инновационной экономики в стране.
Одним из драйверов в части поддержки развития инноваций в России в качестве финансового гаранта продолжает оставаться российский банк развития, который, через уполномоченных банков-агентов и банков-операторов выдает льготные, субсидированные инвестиционные и проектные кредиты, в том числе и на развитие инноваций. ВЭБ в основном использует проектное финансирование и коммерческое кредитование, как два основных инструмента оказания финансовой поддержки стратегическим проектам, в том числе инновационного типа. На долю двух механизмов кредитования и финансирования приходится свыше 82% в структуре портфеля кредитов ВЭБ. Отмечено, что в 2016 г. наблюдается резкое снижение финансирования банком развития науки и образования, за 2017 г. финансирование науки незначительно выросло, что важно с позиции развития новаций в научной среде.
В отношении государственных расходов было определено, что в последние три года расходы государства на фундаментальные исследования сократились, а доля исполнения от утвержденных сумм продолжила падение. Но при этом наблюдается рост сравнительно «молодых» для России каналов финансирования инноваций, ежегодно наблюдается прогресс коллективного финансирования и бизнес-ангельского инвестирования.
Проведенный корреляционный анализ финансирования и стимулирования инновационной деятельности в России показал, что отечественная инновационная экономика выстроена неэффективно, необходимо развивать всевозможные источники финансирования параллельно с развитием бизнес-активности в части разработки технологий и проведения исследований, то есть поднимать в кругу предприятий заинтересованность к инновациям и параллельно с этим способствовать нахождению финансовых ресурсов. Определено, что связь между всеми источниками финансирования заметная и выше, однако влияние государственных расходов, в том числе и кредитов ВЭБ не дает возможности развития частного финансирования в России. Также определено, что в масштабах финансирования инноваций роль государства существенная, в сравнении с другими источниками финансово - кредитного обеспечения инновационных проектов.
Указанные в работе проблемы необходимо решать комплексно и по всем направлениям, как с организационной, таки с финансовой позиции. Необходимо разработать методы построения отношений трех сторон (государства, инвесторов (банков) и самих компаний) на принципах институциональной экономики. Активно развивать новые формы финансирования инновационных и инвестиционных проектов в России, как краудфаундин и краудинвестинг, которые активно используются за рубежом. Создать механизм использования и направления средств страховых компаний, пенсионных фондов и иных финансовых институтов для развития долгосрочной ресурсной базы в целях развития инновационного финансирования. Роль государства в этом перераспределении ресурсов должна быть ключевой, чтобы не пошатнулась вся бюджетная сфера и внебюджетные фонды.
В качестве формирования быстрого доступа к финансовым источникам инновационных компаний, была использована система агрегированных рисков, где в качестве исходных параметров были использованы риски потери инновационного бизнеса со стороны инициатора проекта и риски потери вложений средств в инновационный бизнес со стороны инвестора. Выявлено, что на определенных стадиях развития бизнеса необходимо трансформировать систему привлечения средств. Существующие ныне механизмы, чем выше риск стадии, то тем выше риск инвестиций затрудняет возможность развития инновационной экономики. Потому нужно делать таким образом, что чем выше риск потери бизнеса, то привлекать в него менее рискованные средства, что позволить снизить агрегированный риск, но инновационный проект при этом должен быть обеспечен государством.
Необходимо немного изменить роль государства в развитии инновационной деятельности компаний, если сейчас государство выступает в роли инициатора развития инновационной экономики, то в дальнейшем его функции должны трансформироваться и он должен оказывать содействие для развития инновационных проектов, выступать в качестве гаранта развития инновационной деятельности предприятий, поощрять инновационные компании различными механизмами, но инициатива развития инновационных продуктов и товаров должна лечь на плечи самого бизнеса. Роль кредитных организаций в этой работе также важна, в особенности роль банков с государственным участием, поскольку их функции немного отличаются от частных коммерческих банков, в их функционал ложатся еще и социальные функции. Следовательно, мерами активизации развития финансово-кредитного обеспечения инновационных проектов с позиции банковского финансирования могут быть развитие синдицированного кредитования в стране, создание законодательной базы для его развития и совершенствования, формирование финансовой защиты для бизнеса (по аналогии с ресурсами населения в рамках страхования вкладов), которые направляются на развитие инновационной деятельности предприятий, создание венчурных фондов российской принадлежности и многое другое.


Купить