ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО ПЕРЕВООРУЖЕНИЯ В ПРЕДПРИЯТИЯ 9
1.1. Экономическая интерпретация инвестиций как основы технологческого перевооружения предприятия 9
1.2. Основные этапы проведения оценки эффективности проекта технологического перевооружения предприятия 15
1.3. Особенности формирования первоначальных данных для оценки проекта технологического перевооружения 21
2. ОТРАСЛЕВЫЕ АСПЕКТЫ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО ПЕРЕВООРУЖЕНИЯ 34
2.1. Современное состояние основных фондов предприятий в российской экономике 34
2.2. Оценка потребности в технологическом перевооружении предприятий нефтетовой отрасли 40
2.3. Интеллектуальные месторождения при реализации проектов технологического перевооружения компаний нефтетовой отрасли 43
3. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРОЕКТОМ ГЕ.ХИОЛОГИЧЕ'СКОГО ПЕРЕВООРУЖЕНИЯ 48
3.1. Методический инструментарий экономического пиал та инвестиций в разработку интеллектуальных месторождений 48
3.2. Оптимизация источников финансирования инвестиций в технологическое перевооружение предприятия 58
ЗЭ Применение инструментов экономико-матемптнчсского моделирования для оценки результатов технолот нчсского перевооружения 68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 77
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 80 ПРИЛОЖЕНИЕ 87
Актуальность исследования. Переход к инновационной модели развития экономики и повышение инвестиционной активности являются основой экономического роста страны. Современные требования к технологическому перевооружению и инновационной активности предприятий предопределены обострением конкуренции между и развитием цифровых и производственных технологий.
Многообразие потенциальных источников финансирования, комплексный характер современных технологий и организационных решений требуют адекватного развития управления инвестиционной деятельностью, методологии ее анализа и методов оценки.
Выявление аналитических проблем и совершенствование методических подходов к оценке эффективности инвестиционных вложений (при реализации их в рамках проектного предприятия), направленных на обоснованное и качественное принятие решений играют важную роль в процессе формирования инвестиционной стратегии хозяйствующих субъектов.
Оценка эффективности проекта технологического перевооружения включает в себя несколько составляющих - экономическая эффективность и финансовая состоятельность. Основной задачей оценки эффективности инвестиционных вложений в основные средства организации является получение информации о возможных экономических выгодах, оценка финансовой состоятельности призвана охарактеризовать возможность компании реализовать данные вложения. Эффективность проекта определяется дополнительным доходом, который появляется у компании в результате реализации проекта. Определение дополнительной прибыли предполагает расчет изменений доходов, затрат, и налогов компании, возникающих в связи с реализацией конкретного проекта. Оценка эффективности проекта основывается на расчетах показателей окупаемости инвестиционных вложений,
внутренней нормы доходности, а также чистой приведенной стоимости денежных потоков. Оценка финансовой состоятельности базируется на моделировании бюджета и контроле положительного остатка денежных средств на каждом этапе реализации проекта.
Проблеме эффективности инвестиционных вложений в основные средства организации посвящено множество научных работ отечественных и зарубежных авторов, которые отражают накопленный опыт многих компаний в планировании и оценке эффективности инвестиционных затрат. Теоретической основой для выполненной работы стали научные труды отечественных и зарубежных авторов, таких как Стоянова E. С., Ковалёв В.В., Рябых Д., Бригхем Ю., Гапенски Л., Р. Брейли, С. Маерс, А. Дамодаран, посвященные оценки эффективности инвестиционных вложений. Также в работе использовалась разработанная государственная методика оценки инвестиционных проектов «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», утвержденные рядом министерств РФ 31 марта 1994.
Научные достижения большинства перечисленных ученых послужили базой для более глубокого изучения сущности инвестиционных вложений в основные средства организации, однако достаточно большое количество вопросов, возникающих в теории и практике остаются открытыми. Кроме того, существует высокая вариативность трактовки определения понятия инвестиция. При этом определения, представленные в экономической литературе об инвестиционных вложениях в основные средства, не включают в себя объекты бухгалтерского учета, а также показатели экономического анализа, характеризующие их эффективность.
Цель и задачи исследования. Целью работы является разработка инструментария экономической оценки эффективности проектов технологического перевооружения.
Для достижения поставленной цели в работе ставятся задачи:
- систематизировать основные этапы оценки эффективности технологического перевооружения предприятия;
- исследовать современное состояние инвестиций в основные средства организации в Российской Федерации;
- исследовать актуальные показатели комплексного экономического анализа проекта по технологическому перевооружению;
- формализовать алгоритм выбора альтернативных источников заемного финансирования в организации;
- раскрыть потенциал экономико-математического моделирования для прогнозирования результатов технологического перевооружения предприятия .
Предмет и объект исследования. Объектом исследования выступает эффективность технологического перевооружения предприятия. Предмет исследования - экономическая эффективность технологического перевооружения предприятий нефтегазoвoй отрасли.
Источником информации исследования послужили данные о методических рекомендациях оценки инвестиционных проектов, утверждённые рядом министерств РФ, а также информация, содержащаяся в различных периодических печатных и электронных изданиях, а также в справочноправовых электронных системах.
Методологической основой исследования стали методы как общенаучного познания, так и научные методы экономического, математического и финансового анализа: оценка финансовой состоятельности, расчет показателей экономической эффективности, имитационное моделирование.
Научная новизна исследования заключается в развитии теоретических и методических подходов к оценке и анализу проектов технологического перевооружения организации.
Результатом проведенных исследований являются следующие наиболее значимые научные результаты:
- систематизированы факторы внутренней и внешней среды, влияющие на инвестиционную активность организации в нефтегазовой отрасли;
- предлoжен подход к выбору набора показателей для оценки эффективности проекта технологического перевооружения;
- обоснована система критериев выбора показателей оценки эффективности инвестиций в технологическое перевооружение;
- предложен алгоритм выбора источников финансирования вложений в технологическое перевооружение предприятия нефтегазовой отрасли;
- уточнены методические подходы к применению имитационного моделирования в процессе прогнозирования модели оценки в основные средства организации нефтегазовой отрасли.
Теоретическое и практическое значение работы. Исследование представляет собой самостоятельную завершенную научную разработку одной из актуальнейших проблем оценки эффективности технологического перевооружения предприятий нефтегазовой отрасли.
Практическое значение полученных результатов заключается том, что они способствуют пониманию экономической сущности инвестиций в технологическое перевооружение предприятия с позиции финансового анализа. Материалы исследования могут быть применены при уточнении государственной методики «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», а также при формировании внутренних документов организации по управлению инвестиционной деятельностью и формированию системы управленческого учета инвестиционными затратами.
Апробация результатов исследования. Основные результаты исследования сообщались и обсуждались на конференциях научного общества.
Структура исследования. Работа включает введение, три главы, заключение, список литературы и приложения.
Во введении обоснована актуальность выбранной темы, оценивается
степень ее разработанности, формулируются цели и задачи исследования, научная новизна, теоретическая и практическая значимость, логическая структура исследования.
Первая глава «Теоретические основы оценки эффективности проекта технологического перевооружения предприятия» является следствием исследования в научной литературе экономической интерпретации инвестиций, сопоставление понятий инвестиции и технологическое перевооружение В главе рассмотрены основные положения научной дискуссии трактовки понятия инвестиций, описаны этапы проведения оценки проекта технологического перевооружения, а также особенности формирования исходных данных для проведения экономического анализа.
Во второй главе «Отраслевые аспекты швышения эффектившсти технoлoгическoгo перевooрyжения» представлен анализ современного состояния основных фондов в российской экономике и в частности в нефтегазовой отрасли.Описана технология интеллектуального месторождения при реализации проектов технологического перевооружения.
В третьей главе «Аналитический инструментарий экономического анализа и финансового управления проектом технологического перевооружения» исследованы вопросы применения методического инструментария оценки эффективности реализации инвестиционных проектов; представлен алгоритм выбора источников заемного финансирования; проведено экономико-математическое моделирование результатов проекта технологического перевооружения.
В заключении сформированы основные выводы и предложения исследования.
Для принятия решения о реализации проекта технологического перевооружения предприятия - долгосрочного вложении средств - важно располагать информацией о целесообраности и возможности таких вложений. Задачей инвестиционной оценки является получение информации для принятия решений. При этом для принятия положительного решения о реализации проекта технологического перевооружения необходимо, чтобы полученная информация соответствовала следующим параметрам:
- вложенные средства должны быть полностью возмещены;
- прибыль, полученная в результате данных вложений должна быть достаточной, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, в силу неопределенности результата.
Проект технологического перевооружения объединяет несколько ключевых факторов: доходы, затраты, связанные с получением доходов и время ожидания доходов. Эти параметры проекта являются исходными данными, подлежат обоснованию и служат основой для расчета ключевых показателей, отражающих результат. Здесь стоит также отметить, что довольно часто упускается тот факт, что все итоговые показатели проекта являются производными времени рассмотрения проекта (исключение - показатель окупаемости инвестиционных затрат). Для принятия решения, о привлекательности или же отсутствии привлекательности проекта необходимо определить, обеспечивает ли проект, желаемый уровень показателей за тот или иной срок, который каждый участник проекта считает для себя приемлемым.
Для достижения эффективности управления проектом технологического перевооружения многое стоит уделить значительное внимание уровню информационного обеспечения его отдельных подразделений и служб, принимающих ключевые решения. Проекты, имеющие сложную организационную структуру, масштаб строительства, большие объемы капитальных затрат нуждаются в своевременной оперативной экономической и финансовой информации, помогающей принимать обоснованные управленческие решения. Но многие принимаемые руководством решения по управлению проектом не подтверждаются соответствующими расчетами и часто носят интуитивный характер. Информация, требуемая для оперативного управления проектом, содержится в системе управленческого учета, автоматизация которого позволит ускорить процесс предоставления информации.
Разработкой аналитической оценки эффективности технологического перевооружения занимались многие экономические деятели, издано большое количество литературы и научных трудов, представлен ряд стандартов, в частности некоторые имеют статус утвержденных на государственном уровне методических рекомендаций. Однако ряд вопросов, связанных с учетом и анализом инвестиционных вложений остаются открытыми и по сей день. В представленной магистерской диссертации мы попытались предложить решение наиболее актуальных и существенных проблем.
Полученные в ходе исследования результаты позволяют обобщить основные, сформулировать определенные теоретические и практические выводы:
1. В работе были систематизированы основные этапы оценки эффективности технологического перевооружения предприятия;
2. Изучив множество классификаций факторов, влияющих на инвестиционную деятельность, мы разработали собственную классификацию (приложение 5). Данная классификация позволяет систематизировать факторы внешней и внутренней среды, оказывающих влияние на инвестиционные процессы в организациях нефтегазовой отрасли;
3. Изучив практику выбора альтернативных источников заемного финансирования мы пришли к выводу, что данный процесс не является систематизированным и не предусматривает расчет экономического эффекта от выбора того или иного инструмента;
4. Основным достижением исследования является усовершенствование методического подхода к применению имитационного моделирования в процессе оценки инвестиций:
а) в работе представлен уточненный алгоритм имитационного моделирования для предприятия, реализующего инвестиционный проект;
б) были усовершенствованы расчеты прогнозных значений показателей бюджета движения денежных средств, характеризующиеся равномерной плотностью распределения;
Инвестиционная деятельность предприятия направлена на воспроизводство основных фондов, увеличение масштабов деятельности и расширение бизнеса, удержание конкурентного преимущества и развитие технологического уровня производства.
Одну из ключевых ролей эффективное управление инвестиционной деятельностью играет в нефтехимической отрасли, в условиях высокой доли физического и морального износа основных фондов, а также низкое технологическое развитие отечественного производства нефтедобывающего и перерабатывающего оборудования. В последние годы наибольшее давление также оказало на реализацию инвестиционных вложений существенное падение стоимости барреля нефти, двукратная девальвация рубля и введение санкций со стороны западных партнеров. Постоянное давление на отрасль также оказывает налоговое законодательство.
Эффективное управление инвестиционной деятельностью является важнейшим стратегическим инструментом в конкурентной борьбе в нефтехимической отрасли, поскольку позволяет увеличивать отдачу от нефтепаласта, усовершенствовать добычу трудноизвлекаемых запасов нефти, увеличить глубину переработки нефтепродуктов и тем самым увеличивать добавленную ценность реализуемой продукции.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
