Введение 3
1. Теоретические аспекты формирования заёмного капитала как источника
финансирования предприятия 6
1.1. Основные понятия и виды заемного капитала 6
1.2. Методы управления заемным капиталом на предприятии 19
1.3. Информационная база формирования заёмного капитала 27
2. Анализ существующей практики формирования и использования
заемного капитала как источника финансирования предприятия 36
2.1. Общая характеристика деятельности предприятия 36
2.2. Анализ структуры заемного капитала 44
2.3. Характеристика системы управления заемным капиталом на
предприятии 51
3. Совершенствование системы управления заемным капиталом на
предприятии 60
3.1 Основные направления совершенствования системы управления
заемным капиталом на предприятии 60
3.2 Анализ эффективности предложенных рекомендаций 68
Заключение 73
Список использованной литературы 75
Приложения
Тема заемного капитала, как источника финансирования предприятия, актуальна на сегодняшний день. Поскольку формирование, структурирование, функционирование и воспроизводство капитала предприятий приобретает все большее значение. Эффективность и прибыльность деятельности любого предприятия возможна только тогда, когда собственниками фирмы осуществляется разумное управление авансированным капиталом. Однако, часто первоочередной задачей выступает операционная деятельность организации, при этом финансовым средствам отводится второстепенная роль, их анализ воспринимается следствием производственной деятельности. В этом случае, роль капитала отходит на второй план, тогда как именно благодаря ему возможна дальнейшая деятельность организации, так как наличие доходности и прибыльности обусловлено использованием капитала.
В свою очередь, выделение системы управления привлечением заемного капитала в общей системе управления финансами предприятия обусловлено необходимостью корректного управления заемным капиталом для максимизации положительных эффектов от его использования, выраженных в росте финансового потенциала, увеличении масштаба финансово-хозяйственной деятельности, росте эффективности использования заемного капитала, снижения средневзвешенной стоимости капитала. Нестабильность глобального и национального рынков вызывает необходимость выявления допустимого уровня финансовых рисков для предприятий, рационального подхода к управлению рыночным риском при использовании заемного капитала.
Отсутствие грамотного формирования структуры капитала и исследования эффективности использования капитала может привести предприятие к снижению прибыли и росту затрат. Актуальное понимание топ- менеджментом факторов и характера их влияния на эффективность политики привлечения заемного капитала влияет на грамотное принятие управленческий
решений. Негативные тренды в экономике способствовали выявлению неэффективной политики привлечения заемного капитала, проводимой предприятиями и организациями, что требует совершенствования методов принятия финансовых решений в области привлечения заемных средств, чем обусловлена актуальность темы.
Аспекты управления заемным капиталом рассматривались рядом российских и зарубежных ученых: Е. Бригхемом, О.И. Лаврушин, В.Н. Незамайкиным, И.А. Никоновой, М.В. Романовским и других.
Целью выпускной квалификационной работы является управление заемным капиталом предприятия. Для достижения цели были поставлены следующие задачи.
- раскрыть основных понятий и видов заемного капитала;
- рассмотреть методов управления заемным капиталом на предприятии;
- изучить информационной базы формирования заёмного капитала;
- исследовать деятельности ООО «Азбука сыра»;
- провести анализ структуры заемного капитала ООО «Азбука сыра»;
- исследовать систему управления заемным капиталом на предприятии;
- определить направления совершенствования системы управления заемным капиталом на предприятии;
- рассчитать эффективность предложенных рекомендаций.
Объектом исследования выступает ООО «Азбука сыра».
Предмет исследования - экономические отношения, возникающие при формировании системы управления заемным капиталом.
Методологическая основа исследования состоит из трудов российских и зарубежных ученых в области финансового менеджмента и, в частности, инвестиционного менеджмента. В процессе исследования использованы методы контекстного и системного анализа и синтеза, статистического, структурного и трендового анализа.
Информационная база состоит из законодательных актов и нормативноправовых документов Российской Федерации, научных трудов отечественных и зарубежных экономистов по теме исследования, аналитических обзоров и материалов отчетности ООО «Азбука сыра».
Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. В первой главе раскрыты основные понятия и рассмотрены виды заемного капитала, рассмотрены методы управления заемным капиталом на предприятии, изучена информационная база формирования заёмного капитала. Во второй главе приведена общая характеристика ООО «Азбука сыра», исследованы структура заемного капитала предприятия и системы его управления. В третьей главе предложены рекомендации для совершенствования использования заемного капитала и проведен расчет их эффективности.
Заемный капитал способствует расширению бизнеса, позволяет повысить отдачу на собственный капитал и рыночную стоимость в целом. Однако заимствования зачастую мультиплицируют финансовые риски, накопление которых грозит банкротством. Формирование рациональной структуры капитала, адекватной корпоративным приоритетам, с одной стороны, и моделям оптимизации структуры капитала, с другой стороны, обусловливает необходимость разработки эффективной политики заимствования с учетом факторов, прямо или косвенно на нее влияющих.
Основными задачами привлечения заемных средств являются:
- покрытие краткосрочных потребностей в оборотных средствах, используемых в производственном и финансовом циклах;
- покрытие потребностей, связанных с решением о выпуске новых видов продукции, расширением производства;
- финансирование инвестиционных проектов;
- финансирование технического и технологического перевооружения.
Анализ существующей практики формирования и использования заемного капитала как источника финансирования предприятия проведен на примере ООО «Азбука сыра». По данным исследования выявлено:
- рост собственного и заемного капитала на протяжении 2015-2017 годов. Однако рост заемного капитала происходил в большей степени, чем рост собственного. Это привело к снижению показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также уменьшению рентабельности заемного капитала, что является отрицательной характеристикой для организации в 2015 году, в 2016-2017 показатели улучшились незначительно;
- анализ структуры собственного и заемного капитала показал улучшение ее формирования, но в исследуемый период структура нерациональна в связи с тем, что общая сумма заемных средств превышает объем собственных;
- анализ структуры заемного капитала показал ее улучшение в динамике лет в связи с увеличением доли долгосрочной задолженности, что позволило улучшить показатели ликвидности;
Также была выявлена низкая кредитная нагрузка, что позволяет предприятию привлечь дополнительный банковский кредит для внедрения нового вида деятельности. При этом необходимо учитывать зависимость предприятия от сезонности, что было обнаружено при анализе выручки и поступления денежных средств. Учитывая данный факт, целесообразно внедрить в практику установление индивидуального графика погашения для равномерного распределения кредитной нагрузки. Оценочным методом был выбран банк для получения денежных средств посредством кредита.
Далее в соответствии с оценкой экономической эффективности от предложенных мероприятий, рассчитаны прогнозные экономические показатели деятельности предприятия, а также выгоду от отдельных видов показателей, с учетом предложенных изменений.
В результате выявлено, что предлагаемые изменения являются эффективными для предприятия и практически не требуют финансовых затрат из собственных средств на их внедрение.
Предложенная в работе совокупность способов проведения анализа и коэффициентов достаточно проста в применении и не требует много времени на его проведение, но при этом позволяет оценить главные показатели деятельности предприятия.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
