Главной целью управления оборотным капиталом компании выступает
максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и
достаточной платежеспособности предприятия. Управление оборотными
активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку
является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.
Эффективное управление оборотным капиталом определяет нормальную
работу компании, повышение уровня рентабельности производства и
множество других факторов. Очень важно повышать финансовую
устойчивость и платежеспособность предприятия и это зависит от
рационального и оперативного управления оборотным капиталом. В этом
случае компания способна своевременно и полностью рассчитываться по
своим расчетно-платежным обязательствам, что положительно характеризует
организацию коммерческой деятельности компании.
В выпускной квалификационной работе была выполнена поставленная
цель - изучение состояния управления оборотным капиталом компании и
разработка мероприятий по улучшению его финансовой деятельности.
Для проведения анализа оборотного капитала, использовался анализ его
структурных элементов:
– анализ запасов;
– анализ дебиторской задолженности;
– анализ денежных средств и их эквивалентов.
Также были исследованы источники формирования оборотного
капитала, собственные и заемные средства, так как они в большей степени
определяют эффективность его использования. Рациональная организация
формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и
эффективность использования. Более того, финансовое состояние организации
находится в прямой зависимости от того, насколько правильно
осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования
оборотного капитала.
81Анализ финансовой деятельности предприятия был произведен по
данным бухгалтерского баланса за 2015, 2016 и 2017 года.
Ключевым событием для ОАО «ТГК-16» в 2017 году стало завершение
реализации проекта строительства газотурбинной установки на КТЭЦ-3. Это
позволило компании увеличить выработку электроэнергии в три раза, а также
снизить удельный расход топлива почти на 30%.
Финансовое положение ОАО «ТГК-16» за 2017 год можно считать
устойчивым. По данным, полученным в результате анализа финансовой
деятельности ОАО «ТГК-16» , можно выделить то, что с 2015 по 2017 годы
выручка увеличилась на 27%, а показатель чистой прибыли на 61%, однако в
2017 году она снизилась на 246 525 тыс.руб.
ОАО "ТГК-16" имеет низкие показатели рентабельности продаж,
рентабельности оборотных активов, рентабельности собственного капитала.
Если в динамике мы видим их рост, то по сравнению с 2016 годом в 2017 году
наблюдается снижение по всем показателям рентабельности.
В 2015 году доля оборотных активов в валюте баланса составляла 65,9%
и сумма – 11 655 370 тыс.руб. А в 2017 году доля оборотных активов в валюте
баланса составляет 19,4%, сумма оборотных активов - 4 570 181 тыс. руб.
В 2015 году доля запасов в оборотных активах составляла 3%, а к концу
2017 года увеличилась до 18,8%. В 2015 году доля дебиторской
задолженности в оборотных активах составляла 79,9%, а к концу 2017 года
уменьшилась до 42,2%. За 2017 год в структуре оборотных активов
увеличились запасы на 32%, вследствие чего оборачиваемость запасов
снижается, а длительность увеличивается. Однако, это не является негативной
тенденцией, так как новая газотурбинная установка, введенная в
эксплуатацию на Казанской ТЭЦ-3 в 2017 году, требует постоянного наличия
запасных частей на складе. Значительно сократились краткосрочные
финансовые вложения на 99,7%, в результате их реализации. Произошло
резкое снижение дебиторской задолженности на 74%, однако ее доля в
структуре оборотных активов остается высокой и имеет тенденцию к росту, и
82в 2017 году составляет 42,2% в структуре текущих активов. Доля
краткосрочной дебиторской задолженности преобладает во всем
рассматриваемом периоде. В 2017 году долгосрочная дебиторская
задолженность занимала 7,2%, тогда как краткосрочная дебиторская
задолженность достигает 92,8%
При анализе обеспеченности оборотных активов организации
собственными оборотными средствами было выявлено, что ОАО «ТГК-16»
обладает низкой платежеспособностью, т.е. было выявлено низкое значение
величины собственных оборотных средств.
При анализе деловой активности организации было выяснено, что у
ОАО «ТГК-16» наблюдается большой период оборота запасов и его
увеличение, в то же время период оборота дебиторской задолженности и
денежных средств снижается, что говорит об оптимизации их управления.
Что касается источников формирования оборотного капитала, то здесь за
рассматриваемый период наблюдается увеличение краткосрочных заемных
средств на 1 422 540 тыс.руб. Это связано с получением краткосрочных
кредитов для финансирования оборотных активов, в том числе, для
финансирования запчастей для газотурбинной установки от иностранных
поставщиков.
Уменьшение же краткосрочной кредиторской задолженности на 3 273
508 тыс.руб. может свидетельствовать как о более жесткой кредитной
политике поставщиков, так и досрочном выполнении компанией своих
платежных обязательств. В основном это произошло за счет снижения
задолженности перед поставщиками на 54,7%, задолженности перед
государственными внебюджетными фондами на 99,9%, задолженности по
налогам и сборам на 37%, а также за счет значительного уменьшения
задолженности по авансам полученным на 99,3%.
Большое влияние на уменьшение чистой прибыли оказало увеличение
себестоимости продукции на 3 812 138 тыс.руб. , увеличение управленческих
расходов на 65 015 тыс.руб., а также процентов к уплате на 504 216 тыс.руб.
83В третьей главе были разработаны мероприятия по оптимизации
оборотного капитала ОАО «ТГК-16» посредством разработки мероприятий по
управлению дебиторской задолженностью. Компания уже на данный момент
снижает объем дебиторской задолженности по всем статьям, за исключением
расчетов с поставщиками и подрядчиками. Значит, ОАО «ТГК-16»
необходимо совершенствовать свою систему расчетов с данными
контрагентами или искать новых.
Среди рекомендованных предложений по оптимизации дебиторской
задолженности и ее снижению предлагается создать комиссию по работе с
дебиторской задолженностью. Также можно предложить сформировать
систему кредитных условий для клиентов, в том числе систему скидок на
основе коридора компромиссных решений.
При создании комиссии по работе с дебиторской задолженностью
ставится цель ускорение востребования долгов и как итог уменьшение размера
просроченной дебиторской задолженности. Перед предлагаемым структурным
подразделением выделяются следующие задачи:
  проведение анализа дебиторской задолженности по срокам;
  сбор данных о контрагентах, которые нарушают договор;
  сбор полного пакета документов;
  мониторинг сроков оплаты;
 востребование задолженности с покупателя чрез суд.
Затраты, необходимые для формирования и функционирования
комиссии по работе с исковой дебиторской задолженностью в течении года
составят 492 тыс.руб. Финансирование данных мероприятий возможно за счет
собственных средств предприятия.
Первое предложение по созданию комиссии по работе с дебиторской
задолженностью приведет к снижению просроченной дебиторской
задолженности на 60%, что непременно положительно скажется на
абсолютной ликвидности компании и оборачиваемости дебиторской
задолженности.
84Внедрение предлагаемых мероприятий позволит ОАО «ТГК-16»
улучшить показатели оборачиваемости оборотного капитала и конечных
результатов деятельности. В частности произойдет ускорение
оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть наращивание скорости
превращения их в денежную форму. Немаловажным является и улучшение
показателей финансовой устойчивости компании: рост коэффициента
финансирования, сокращение коэффициента соотношения заемного и
собственного капитала и коэффициента привлечения заемного капитала.
Рекомендация по предоставлению скидок для ОАО «ТГК-16»
заключается в построении модели, которая устанавливает такую скидку,
размер которого выгоден как дебитору, так и кредитору. Соответственно,
заключение договоров о предоставлении скидки теоретически возможно и
расчеты могут использоваться в практической деятельности компании. ОАО
«ТГК-16» в своей деятельности может разрабатывать как определенные
модульные шаблоны назначаемых скидок, так и работать с каждым из
дебиторов индивидуально. Выбор подхода зависит от типа дебитора и от
требований и ситуации в самой компании.
Предоставление скидок выгодно для покупателя за счет уменьшения
стоимости покупаемого товара или услуги. Для ОАО «ТГК-16» – это
косвенная выгода в результате ускорения оборачиваемости дебиторской
задолженности. Это позволит высвободить денежные средства, которые могут
быть задействованы в обороте.
Экономический эффект предложенного мероприятия по предоставлению
скидок дебиторам составил 359 335 тыс.руб. при соответствующих затратах 9
019 тыс.руб. В целом, в результате реализации данной рекомендации ОАО
«ТГК-16» может снизить свою дебиторскую задолженность на 19,2%.
Внедрение данного позволило улучшить общие финансовые показатели
компании. Полученную сумму от реализации этих двух мероприятий –
создание комиссии по работе с дебиторской задолженностью и
предоставление скидок дебиторам ОАО «ТГК-16» можно направить на
85погашение краткосрочных обязательств.
Подводя итог проведенному исследованию, можно сделать вывод, что
грамотно выстроенная система скидок, а также функционирование комиссии
работе с исковой дебиторской задолженностью способны качественно
повлиять на величину дебиторской и кредиторской задолженности,
сбалансировать их размер, представить более выгодно ключевые показатели
деятельности предприятия и могут быть использованы в практической
деятельности компании.

Купить