Введение…………………………………………………………………………. 3
1. Теоретические основы управления заемным капиталом компании……….. 6
1.1. Понятие и сущность заемного капитала………………………………….... 6
1.2. Виды и источники заемного капитала…………………………………….. 10
1.3. Показатели эффективности привлечения заемного капитала……………. 13
2. Анализ формирования и управления заемным капиталом на предприятии 26
2.1. Организационно - хозяйственная характеристика предприятия…………. 26
2.2. Анализ источников, структуры заемного капитала……………………….. 35
2.3. Анализ системы управления заемным капиталом на предприятии…….... 45
3. Совершенствование системы управления заемным капиталом..................… 57
3.1. Рекомендации по совершенствованию управления заемным капиталом. 57
3.2. Оценка эффективности предложенных рекомендаций................................ 59
Заключение………………………………………………………………………. 64
Список использованных источников…………………………………………... 70
Приложения
Актуальность темы. Кризисные явления в экономике налагают негативное
воздействие и вызывают изменение траектории развития бизнеса в любой сфере
деятельности. В такой ситуации наиболее осязаемыми проблемами являются:
отсутствие капитала для поддержания жизнеспособности ранее сформированных стратегий и разработка экстренных мер для преодоления кризиса. Нестабильная экономическая ситуация вынуждает корректировать источники формирования капитала и принимать экстренные меры для минимизации финансовых
потерь.
Кардинальные меры по оптимизации структуры капитала должны основываться на решениях, обеспечивающих необходимые темпы экономического
развития предприятия в такой ситуации на приемлемом уровне риска. Необходимо также определить зависимость финансовой стабильности, ликвидности и
деловой активности от принимаемых решений и с особой тщательностью выбирать инструменты для привлечения заемного капитала.
Привлечение заемных средств можно рассматривать с двух сторон: их
приток может послужить фактором успешной работы предприятия, свидетельствовать о доверии кредиторов и гарантировать повышение рентабельности
собственных средств. В то же время привлечение заемных средств делает предприятие более обремененным финансовыми обязательствами.
Существует несколько различных форм заимствования. Выбор наиболее
рациональной в нынешних условиях формы является одним из основных вопросов, которые должен решить финансовый менеджер. Этот выбор оправдывается
тщательным сопоставлением сроков полезного использования активов и сроков
погашения кредитов, через которые финансируются активы. В совокупности все
предпринимаемые действия в этой области представляют собой управление
кредитным капиталом - систему поиска наиболее рациональных методов осу-4
ществления финансовых решений, повышающих эффективность работы предприятия.
Таким образом, тема выпускной квалификационной работы посвящена
одной из важнейших задач финансового управления и, следовательно, является
весьма актуальной.
Основной целью работы является анализ системы управления заемным
капиталом.
Задачи работы:
1. Раскрыть теоретические основы управления заемным капиталом
компании.
2. Осуществить анализ формирования и управления заемным капиталом на предприятии.
3. Разработать рекомендации по совершенствованию управления заемным капиталом.
4. Исследовать финансовые и иные результаты деятельности
ООО «ТЕБОВА – НУР»
Объектом работы является компания ООО «ТЕБОВА-НУР».
Предметом исследования являются методы управления заемным финансированием в ООО «ТЕБОВА – НУР».
Для проведения исследования использованы общенаучные и специфические методы, такие как: абстрактно-логический, монографический, анализы,
сравнения, табличный, графический, расчетно-конструктивный и другие.
Теоретической базой исследования послужили нормативно-правовые акты, труды отечественных и зарубежных авторов, в частности, учебники и
учебные пособия Абрютиной М.С., Ковалева В.В., Банка В.Р. и другие, статьи и
экономические обзоры в периодических изданиях по теме исследования таких
авторов как Абрютиной М.С., Никитиной Е.А. и другие, статистические данные, а также бухгалтерская (финансовая) отчетность исследуемой организации.5
Научная новизна исследования заключается в разработке мероприятий
для современных рыночных условий хозяйствования, способного обеспечить
совершенствование системы управления заемным капиталом организации, положительно влияющим на потенциал дальнейшего развития и выживания бизнеса в условиях развитой конкурентной среды.
Практическая значимость темы заключается в том, что разработанные рекомендации могут быть применены в условиях ООО «ТЕБОВА - НУР».
Структура работы. Работа приведена на 75 листах, содержит 14 таблиц, 7
рисунков, состоит из 3 глав и 8 параграфов.
В данной выпускной квалификационной работе проведен анализ системы
управления заемным капиталом.
В первой главе работы приведены теоретические основы управления заемным капиталом компании, в частности приведены понятие и сущность заемного капитала, виды и источники заемного капитала, а также показатели эффективности привлечения заемного капитала.
Заемный капитал – это денежные средства или другие активы, которые
привлекаются предприятием на долгосрочной или краткосрочной основе для
покрытия собственных нужд.
Изучая привлеченные (заемные) средства, необходимо определить их
статус, обеспеченность собственными активами и эффективность использования.
Заемный капитал можно классифицировать по целому ряду признаков,
которые характеризуют его назначение, сроки погашения, функции и прочие
условия:
По периоду привлечения:
- долгосрочные обязательства, срок которых составляет от одного года и
более. К таким займам можно отнести долгосрочные кредиты банков, облигационные займы и так далее;
- краткосрочные обязательства. Сюда можно отнести все формы привлечения капитала на период до одного года. К такой услуге соотносятся банковские кредиты на небольшой срок, займы от других компаний, краткосрочные
обязательства, различные типы кредиторской задолженности и так далее.
По источникам привлечения заемный капитал можно поделить на:
- средства, полученные из внешних источников (к примеру, оформление
финансового лизинга, получение кредита в банке);
- средства, привлеченные из внутренних источников. К приме-65
ру, кредиторская задолженность.
Заемный капитал может осуществляться в кредитной и заемной форме.
По форме привлечения заемный капитал может передаваться:
- в денежном виде (к примеру, банковский кредит);
- в виде оборудования (такое возможно при оформлении финансового
лизинга);
-в форме товаров, необходимых для ведения дальнейшей деятельности
(коммерческий заем).
По типу обеспечения заемный капитал бывает:
- обеспеченным;
- необеспеченным.
Источники финансирования могут быть как внешние, так и внутренние.
Из всех приведенных источников привлеченного капитала наибольшую
популярность в сфере малого и среднего бизнеса имеют банковские кредиты.
В финансовой практике существует несколько подходов к определению
оптимальной структуры капитала:
1. По критерию максимизации уровня финансовой рентабельности. Данный подход заключается в использовании механизма финансового показателя,
который представляет собой объективный фактор, позволяющий ей получить
дополнительную прибыль на собственный капитал. При росте объема заимствований до определенного предела наблюдается приращение рентабельности собственных средств.
2. По критерию минимизации стоимости капитала. Этот подход состоит в
оценке стоимости собственного и заемного капитала при всякого рода условиях
его привлечения и последующем расчете средневзвешенной стоимости всего
капитала на основе различных расчетов.
Одним из показателей, используемых для оценки эффективности использования
заемного капитала, является коэффициент влияния финансового рычага.66
Во второй главе работы приводится анализ формирования и управления
заемным капиталом на предприятии, в частности рассматриваются вопросы организационно - хозяйственной характеристики предприятия, анализ источников,
структуры заемного капитала, а также анализ системы управления заемным капиталом на предприятии.
Компания ООО «ТЕБОВА – НУР» обладая более чем 25-летним опытом в
производстве оборудования для литья под высоким давлением изделий из цветных сплавов. Это:
машины и автоматизированные комплексы (литейные ячейки) для
литья под давлением серии TST;
средства автоматизации процесса литья под давлением: автоматические дозаторы (заливщики) металла, автоматические смазчики пресс-форм,
автоматические смазчики пресс-плунжера, осевые роботы-манипуляторы; обрубные пресса и т.д.;
периферийные устройства: плавильные и раздаточные печи,
устройства терморегуляции пресс-форм, устройства дегазации, устройства вакуумирования пресс-форм и т.д.;
капитальный ремонт и модернизацию машин ЛПД отработавших
свой ресурс любых производителей;
сервисное обслуживание и поставку запасных частей со склада в г.
Казань.
Предприятие ООО «ТЕБОВА - НУР» находится в неустойчивом финансовым состоянии. Баланс ликвиден лишь на 50%. Предприятию не хватает высоколиквидных активов и среднесрочных активов (менее 12 мес.) и следовательно,
нуждается в заемных средствах.
Анализ показателей работы предприятия показал, что ООО «ТЕБОВА -
НУР» нуждается в заемных средствах.67
Анализ заемного капитала показал, что предприятие использует из всех
имеющийся заемных средств только краткосрочные займы.
Как видно из расчетов, в 2015 году заемный капитал изначально превышает его собственный, но в 2016-2017 годах этот показатель составил 40,8 и
51,5 соответственно.
Коэффициент за весь период превышает допустимые нормы, что означает,
что на 1 рубль собственных средств (2016 год) привлекается более 50 рублей заемных средств. У ООО «ТЕБОВА - НУР» заемные средства намного превышают их собственные, следовательно, есть нехватка наличных денег. Такая
ситуация может в конечном итоге привести к банкротству организации.
В течение периода наблюдались незначительные изменения в структуре
капитала ООО «ТЕБОВА - НУР». Изменения в капитале в течение периода
около 2%, заемного - 0,5%.
Доля заемного капитала намного выше, чем доля собственного капитала,
что является отрицательным моментом и указывает на нехватку наличных
средств для экономической деятельности организации.
При анализе степени покрытия кредиторской задолженности наличными
средствами, можно придти к следующим выводам:
-предприятия имеет достаточную сумму денежных средств для покрытия
кредиторской задолженности;
-наблюдается положительная динамика роста денежного потока, превышающая задолженность;
-коэффициент покрытия кредиторской задолженности в 2016 году было
выше аналогичного показателя на 2015 год на 0,014, что свидетельствует об
уменьшении степени финансовой зависимости организации.
Основным фактором, повлиявшим на изменения этих показателей, является увеличение кредиторской задолженности на 2017 год, что указывает на не-68
правильную финансовую политику предприятия.
ООО «ТЕБОВА - НУР в результате высокой рентабельности по сравнению со ставкой процента за кредит имеет положительный эффект от привлечения заемного капитала, т. е. каждый рубль привлеченного капитала в виде займов и кредитов приносит дополнительный доход и увеличивает собственные
средства предприятия, которые можно направить на пополнение собственного
капитала. Однако по сравнению с прошлым годом уровень эффекта финансового капитала снизился на 1,32 %, в результате которого предприятие недополучило дополнительных средств в сумме 451,4 тыс. руб.
В третьей главе работы приводятся рекомендации по совершенствованию
управления заемным капиталом.
Для повышения рентабельности активов, необходимо найти способы
снижения себестоимости продукции (работ, услуг) ООО «ТЕБОВА - НУР» за
счет увеличения их объема и сокращения затрат на их производство. Итак, для
повышения рентабельности активов предприятию необходимо:
-сократить дебиторскую задолженность;
-выявить способы и возможности увеличения спроса на свою продукцию;
-увеличить долю рынка, даже если насыщаемость рынка осталась неизменной;
-увеличить объем производства, что в свою очередь приведет к увеличению объемов продаж и чистой прибыли;
-сократить затраты на производство работ за счет повышения уровня производительности труда, электроэнергии оборудования;
-целесообразно увеличить число рабочих смен на предприятии, что приведет к ускорению оборота активов при низкой рентабельности продукции.
Для увеличения спроса на продукцию предприятие должно выявлять новых потребителей своей продукции, предлагать новые формы потребления, которые бы позволили постоянные закупки со стороны потребителей69
Среди рекомендаций улучшить управление заемным капиталом можно
еще выделить следующие направления:
Разработка платежного календаря в качестве элемента бюджетирования,
который будет учитывать будущие поступления от должников с учетом среднего отклонения в днях и платежей кредитным учреждениям, поставщикам и другим кредиторам с указанием возможных резервов в случае дефицита наличности.
Использование показателей эффективности использования заемного капитала с учетом влияния на него уровня инфляции. Использование коэффициента дисконтирования в определении реальности стоимости привлеченного капитала.
При выборе внешнего источника финансирования обратить внимание на
жизненный цикл развития предприятия
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
