В данной выпускной квалификационной работе раскрыты основные теоретические и практические аспекты управления дебиторской задолженностью в лизинговой компании. Проведенное исследование позволяет сделать вывод о том, что состояние, размеры, состав и структура дебиторской задолженности, скорость ее увеличения или уменьшения оказывают непосредственное влияние на оборачиваемость капитала организации, а, следовательно, и на платежеспособность предприятия, на его финансовую устойчивость.
В первой главе выпускной квалификационной работы довольно подробно изучены теоретические основы управления и дебиторской задолженностью. В процессе теоретического анализа было выявлено, что существует множество трактовок определения дебиторской задолженности. В лизинговой компании дебиторской задолженностью является сумма платежей по договорам лизинга, которые должны быть осуществлена в течение периода по условиям договора. Дебиторская задолженность классифицируется по различным категориям: по экономическому смыслу, по погашаемости, в зависимости от своевременности возврата.
Исследованная научная литература позволила представить структуру дебиторской задолженности, которая состоит из задолженности покупателей и заказчиков, дочерних и зависимых обществ, учредителей, векселей к получению, авансов выданных и долгов прочих дебиторов.
Как правило, в лизинговых компаниях дебиторская задолженность по финансовой аренде является долгосрочной, со сроком погашения от 2 до 5 лет. В свою очередь срок погашения платежей по данной аренде в среднем составляет 30 дней.
Механизм управления дебиторской задолженностью базируется на определенных принципах и методах, которые применяются для эффективности того самого управления. Соблюдение перечисленных выше принципов, а также эффективное применение методов управления дебиторской задолженности, позволяет предприятию во время выявлять существующие негативные факты и разрабатывать систему по их устранению. Как правило, речь идет о возникновении сомнительных и безнадежных долгах. Именно для своевременного выявления данных долгов в компании-кредиторе должен быть разработан эффективный механизм управления дебиторской задолженностью.
Для компании-кредитора важна разработка системы по возврату долгов, она играет ключевую роль. Во-первых, от эффективности такой системы зависит финансовой состояние самого кредитора. В случае невозможности взыскания долгов они списываются, что влияет на конечный финансовый результат. Во-вторых, разработка эффективной системы по возврату долгов влияет на имидж компании.
По итогам первый главы было выявлено, что дебиторская задолженность регулируется законодательными актами на четырех уровнях, однако в наибольшей степени посредством постановлений Министерства финансов Российской Федерации. Это свидетельствует о подчинении учета дебиторской задолженности жестким правилам, за невыполнение которых предприятие повлечет серьезные проблемы. Кроме того, лизинговые компании руководствуются также и нормативно-правовой базой, регулирующей вопросы финансовой аренды.
Вторая глава выпускной квалификационной работы является практическим исследованием. В качестве объекта анализа выступает ОАО «ВЭБ-лизинг», занимающий лидирующие позиции на российском рынке лизинговых услуг.
Анализ баланса и финансового состояния ОАО «ВЭБ-лизинг» за 2015-2017 гг. привел к следующим выводам:
- ввиду специфики лизингового бизнеса в активах Общества внеоборотные средства преобладают над оборотными;
- существенную долю активов занимает дебиторская задолженность, так как в ней отражены стоимость лизингового имущества (в составе
- по итогам 2017 года наблюдалось повышение ликвидности Общества в связи увеличением суммы денежных средств и эквивалентов, обусловленное существенным сокращением суммы финансовых вложений Общества;
- показатель рентабельности активов Общества сильно отрицательный, что указывает на наличие проблем в управлении активами;
- заемный капитал Общества намного превышает собственный, соответственно компания финансово не устойчива;
- собственный капитал Общества не рентабелен в связи с огромными убытками.
По результатам анализа структуры и динамики дебиторской задолженности ОАО «ВЭБ-лизинг» за 2015-2017 гг. можно сделать следующие выводы:
- в течение анализируемого периода произошло сокращение как долгосрочной, так и краткосрочной дебиторской задолженности;
- основную долю дебиторской задолженности Общества составляют расчеты с покупателями и заказчиками, поставщиками и прочими дебиторами;
- период оборота дебиторской задолженность Общества длится дольше, чем период оборота кредиторской задолженности;
- дебиторы Общества имеют просрочки по платежам, что говорит об их недобросовестности. К таким дебиторам относятся покупатели, то компании-лизингополучатели, и прочие дебиторы - связанные компании;
- в то время как балансовая стоимость просроченной дебиторской задолженности общества сокращалась в течение анализируемого периода, реальная ее сумма, то есть учтенная по условиям договора, увеличивалась. Следовательно, значительная доля реальной просроченной задолженности дебиторов Общества признавалась безнадежной и списывался.
Исходя из выводов, сформулированных выше, следует, что система управления дебиторской задолженностью Общество работает недостаточно эффективно. Поэтому особую важность представляет анализ этой самой системы.
Деятельность ОАО «ВЭБ-лизинг» подвержена имущественному риску, то есть вероятности потери Обществом части своего имущества, его порчи и недополучения доходов в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности. В целях предупреждения и минимизации имущественного риска Обществом разрабатываются и применяют организационно-технические, экономические и другие мероприятия. Данный риск является одним из условий возникновения кредитного риска. Именно поэтому в целях снижения уровня имущественного риска Общество применяет страхование собственности. Страхование позволяет перенести на страховщика имущественные риски. Так одним из основных источников погашения задолженности лизингополучателя, в случае отсутствия возможности ремонта предмета лизинга или его возврата, может стать именно страховое возмещение. Учитывая тот факт, что предметами лизинга Общества является дорогостоящее имущество, то его страхование является важнейшим условием деятельности ОАО «ВЭБ-лизинг».
В результате анализа действующего механизма управления дебиторской задолженностью в ОАО «ВЭБ-лизинг» можно сделать следующие выводы. Деятельность Общества подвержена кредитному риску в виду неисполнения дебиторами своих обязательств вовремя и в полном объеме. Управление им находится в компетенции менеджеров головного офиса, а именно Финансового комитета. Кроме того иными подразделениями, управляющими дебиторской задолженностью, являются: Финансовый комитет, Ревизионная комиссия, юридический отдел. В целях минимизации кредитного риска Общество принимает соответствующие меры для предварительного анализа и последующего мониторинга финансового положения лизингополучателей и качества самой дебиторской задолженности. Особое внимание Обществом уделяется ранжированию компаний-дебиторов. В соответствии с рядом критериев каждому дебитору присваивается кредитный рейтинг, который определяет тон в отношении Общества с ним: чем ниже кредитный рейтинг дебитора, тем жестче применяемые санкции. Обществом регулярно проводится инвентаризация дебиторской задолженности, по результатам которой выявляются сомнительные долги. Впоследствии формируется резерв по каждому сомнительному долгу в соответствии с присвоенной категорией. Кроме того Обществом разработана система возврата долгов для взыскания просроченной дебиторской задолженности компаний-должников. ОАО «ВЭБ- лизинг» стремится к результативному применению досудебного этапа урегулирования данного процесса. Однако при этом большинство вопросов, связанных с неисполнением обязательств компаниями-должниками, решается в судебном порядке, что является завершающим и самым серьезным этапом в системе возврата долгов, действующей в Обществе.
В ходе анализа динамики и структуры дебиторской задолженности ОАО «ВЭБ-лизинг», а также анализа существующей практики управления платежами от клиентов были выявлены две основные проблемы: неэффективная организация работы с дебиторами на местах (в филиалах и подразделениях) и банкротство «Трансаэро».
В связи с неэффективной организацией работы с дебиторами в филиалах и подразделениях ОАО «ВЭБ-лизинг», на протяжении анализируемого периода Общество сталкивалось с просрочками по платежам лизингополучателей и связанных компаний. Вместе с этим значительно сократить сумму данной просроченной дебиторской задолженности Обществу не удалось.
Для решения проблем, определенных в ходе работы, были предложены следующие рекомендации, направленные на совершенствование управления дебиторской задолженностью ОАО «ВЭБ-лизинг».
Во-первых, предлагается делегировать менеджерам по лизингу ряд полномочий, одновременно повысив мотивацию. Клиентские менеджеры должны сами вести активную работу в рамках досудебного урегулирования должниками. Эффект от применения заключается в возможном сокращении просроченной дебиторской задолженности на 25%.
Во-вторых, для повышения качества работы филиалов и подразделений в вопросе управления дебиторской задолженностью, следует предоставить им лимит по сумме сделок, в рамках которого они самостоятельно смогут принимать решение о заключение договоров лизинга. В данном случае речь идет о работе с мелким и средним бизнесом. Данное мероприятие позволит центральному офису освободиться от мелких операций. Каждый филиал и подразделение будет иметь свой финансовый результат, за который несет ответственность их руководитель. В случае эффективной работы руководителей подразделений и филиалов в рамках лимита в 282,4 млн. руб., доля просрочек по платежам сократится, что по наиболее позитивным прогнозам обеспечит постоянный положительный денежный поток в сумме 16,9 млн. руб.
Решение проблемы с оставшимися в расположении ОАО «ВЭБ-лизинг» неликвидными воздушными судами обанкротившейся авиакомпании «Трансаэро» путем реализации их через продажу на запасные части позволит Общество высвободить часть внеоборотных активов, тем самым снизив налоговую нагрузку, а также получить эффект возмещения ущерба.


Купить