В рамках данной работы проводилось исследование финансово-хозяйственных показателей деятельности предприятий-операторов рынка сотовой связи.
На начальном этапе исследования было произведено описание рынка сотовой связи РФ. В ходе описания были выявлены основные тенденции, определяющие развитие отрасли. Так главным фактором, влияющим на исследуемые предприятия стало общее насыщение рынка, ознаменовавшее переход от экстенсивного типа развития отрасли к интенсивному, в условиях которого доходы предприятий стали в большой степени зависеть от предоставления дополнительных услуг. Роль основной дополнительной услуги взял на себя мобильный доступ к сети интернет. Кроме этого в процессе описания рынка сотовой связи были описаны негативные тенденции, ограничивающие и осложняющие рост рынка в современных условиях. Основной угрозой рынка стало осложнение экономической ситуации в стране, породившее сразу несколько финансовых рисков для предприятий, среди которых: валютные риски и риски изменения процентных ставок. Далее были описаны основные управленческие решения предприятий, принятые в сложившихся условиях.
Следующим этапом работы стало описание методики сравнительного анализа предприятий. В процессе разработки методики сравнительного анализа был выбран и описан круг показателей для оценки деятельности операторов мобильной связи. Все показатели были разделены на три группы, описывающие разные аспекты деятельности: показатели операционной деятельности, показатели финансовых результатов, показатели финансового состояния. При отборе показателей особое внимание уделялось свойствам репрезентативности, основанному на полученном знании об отраслевой специфики.
Далее в работе были описаны методы рейтинговой оценки предприятий. Для ранжирования компаний и определения их положений на рынке были выбраны четыре метода расчета комплексных оценок: метод суммы мест, метод сумм, метод расстояний и таксонометрический метод. Для всех методов были описаны способы расчета, кратко изложены их основные преимущества и недостатки.
Практическая часть работы началась с анализа операционных показателей деятельности предприятий. В рамках данного анализа были рассмотренные абсолютные величины, описывающие состояние предприятий данной отрасли, а так же выявлены некоторые тенденции в характеристике предприятий. Так в рамках анализа операционной деятельности были рассмотрены такие показатели как: объем абонентской базы, по которому были сделаны выводы о масштабах деятельности операторов, среднемесячное потребление минут голосовой связи в расчете на одного абонента, на основании которого были сделаны выводы об эффективности реализации услуг голосовой связи, распространение сетей четвертого поколения, по которому были сделаны выводы о соответствии предприятий сложившимся на рынке тенденциям, масштаб розничной сети, на основании которого была дана оценка способности предприятий удовлетворять и стимулировать спрос на свои услуги, а так же численность персонала, на основании которой были сделаны выводы об эффективности построения организационных структур компаний. Среди выявленных в ходе анализа операционных показателей деятельности тенденций, можно назвать лидирование ПАО «МТС» в рамках большого количества показателей, малое отставание ПАО «Мегафон» от лидера, а так же проигрышное положение ПАО «ВымпелКом».
Далее были рассмотрены показатели финансовых результатов исследуемых предприятий. Первым рассмотренным показателем из блока финансовых результатов стала величина выручки предприятий в исследуемом периоде, на основании которой были сделаны выводы об объемах реализованных операторами услуг в денежном выражении. Далее были описаны абсолютные и относительные величины доходов исследуемых организаций от предоставления услуг мобильного доступа к сети интернет, на основании которых были сделаны выводы о том, насколько структура доходов компаний соответствует требованиям рынка. После этого были рассмотрены показатели среднемесячной выручки в расчете на одного абонента, на основании которой были сделаны выводы о том, каким образом (за счет количества абонентов или за счет реализации дополнительных услуг) крупнейшие операторы мобильной связи в РФ формируют свои доходы. Следующими показателями, рассмотренными в блоке анализа финансовых результатов стали абсолютные и относительные величины прибыли за вычетом налогов, процентов и амортизации, на основании которых удалось оценить прибыльность компаний, очищенную от влияния структуры затрат. После этого в работе были описаны абсолютные и относительные показатели капитальных затрат, позволившие оценить соответствие компаний рыночным тенденциям и сделать прогнозы относительно будущей расстановки сил в отрасли. В заключении были рассмотрены величины операционного денежного потока и чистой прибыли, при помощи которых были оценены параметры эффективности ведения бизнеса. Общие выводы по данным анализа финансовых результатов исследуемых предприятий совпали с выводами сделанными ранее и дополнили их тем фактом, что ПАО «МегаФон» лучше своих конкурентов соответствует сложившейся на рынке обстановке.
Заключительным блоком второй главы работы стал анализ финансового состояния операторов отечественного рынка мобильной связи. В рамках данного анализа было рассмотрено шесть показателей, первым из которых стал коэффициент автономии, позволивший сделать выводы о степени финансовой независимости компаний. Вторым показателем, рассмотренным в рамках оценки финансового состояния организаций, стало соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, при помощи которого были сделаны выводы об ожидаемых предприятиями поступлениях. Следующим критерием оценки предприятий стала ликвидность. Для оценки ликвидности были рассчитаны три коэффициента, при помощи которых были сделаны выводы о способности предприятий погасить краткосрочную кредиторскую задолженность в различных условиях. В заключение были рассмотрены величины оборачиваемости активов при помощи которого была оценена интенсивность с которой операторы используют свои активы. Общие выводы, сделанные на основании анализа финансового состояний компаний, совпали с ранее сделанными умозаключениями и не добавили к ним ничего нового.
Следующей частью работы стало построение рейтингов предприятий. Первым этапом данной части являлся отбор показателей для включения их в рейтинговую оценку. В процессе отбора учитывалось несколько факторов. Первым фактором стал выявленный в ходе анализа показателей предприятий недостаток необходимых данных, нашедший отражение в отсутствии некоторых значений показателей. Вторым фактором стали математические ограничения, присущие некоторым способам расчета комплексного показателя. Третьим фактором отбора показателей стало требование репрезентативности. На основании отбора, в состав величин для расчета комплексных оценок вошли такие критерии, как: объем абонентской базы, доля поступлений от предоставления услуг мобильного доступа к сети интернет в общей выручке, среднемесячная выручка в расчете на одного абонента, рентабельность прибыли за вычетом налогов, процентов и амортизации, рентабельность капитальных затрат, коэффициент автономии, а так же коэффициенты ликвидности. Для повышения точности комплексных показателей, каждому вышеперечисленному критерию путем субъективной оценки был присвоен коэффициент значимости.
Далее были произведены расчеты комплексных показателей четырьмя методами. Первым примененным в работе методом стал метод суммы мест, по результатам которого компании были ранжированы в следующем порядке: на первом мете ПАО «МТС», на втором месте ПАО «МегаФон», на третьем месте ПАО «ВымпелКом». При этом применение в расчетах коэффициентов значимости не внесло значительных корректив в результаты. Следующим методом построения рейтинга предприятий-операторов мобильного рынка РФ стал метод сумм. По результатам расчета комплексных оценок методом сумм, предприятия расположились следующим образом: на первом месте ПАО «МегаФон», на втором месте ПАО «МТС», на третьем месте ПАО «ВымпелКом». Применение в расчетах коэффициентов значимости, как и в случае с методом суммы мест не внесло значимых корректировок в результаты расчетов. Следующим методом расчета комплексных оценок стал метод расстояний. Результаты построения рейтинга компаний методом расстояний совпали с результатами, полученными при использовании метода сумм. Заключительным методом, использованным в работе, стал таксонометрический метод. Итоги расчета комплексных оценок данным методом совпали с итогами расчетов методом сумм и расстояний. Причина, по которой первый метод дал отличные от других методов результаты заключается в том, что метод суммы мест не способен учитывать расстояния показателей до их эталонных значений. Для наглядной демонстрации упомянутых ранее расстояний была построена лепестковая диаграмма. Таким образом, были подтверждены выводы о том, что ПАО «МегаФон» лучше своих конкурентов соответствует сложившимся на рынке тенденциям. Кроме того, на основании полученных результатов, можно говорить о том, что применительно к рынку мобильной связи рекомендуется использовать методы комплексной оценки, учитывающие расстояний между величинами.
Заключительным этапом работы стало построение матриц SWOT-анализа и разработка рекомендаций исследуемым предприятиям по улучшению их финансового состояний. В начале данного этапа была дана характеристика SWOT-анализа. Данная характеристика содержала в себе тезисы о роли и важности данного вида анализа в процессе разработки стратегии фирм. Далее на основании научных статей были описаны основные этапы построения матриц SWOT-анализа. После этого были приведены результаты описания внутренней и внешней среды для каждого из рассматриваемых предприятий. На основании всего изложенного, для каждой из компаний был разработан комплекс рекомендаций.
Таким образом, в рамках описанных выше процедур были выполнены все поставленные в работе задачи, была достигнута основная цель работы.


Купить