Оценка эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора неопределенности в нефтеперерабатывающей промышленности

Реферат 2
Введение 5
1 Основные направления развития нефтеперерабатывающей отрасли РФ 12
1.1 Современное состояние нефтегазового комплекса РФ 12
1.2 Перспективы развития нефтеперерабатывающей отрасли РФ 22
1.3 Проблемы развития нефтеперерабатывающей отрасли РФ 27
2 Теоретические и методологические подходы к оценке инвестиционных
проектов 33
2.1 Основные характеристики и отличия инвестиционного проекта 33
2.2 Взаимосвязь неопределенности и риска в оценке инвестиционных
проектов 42
2.3 Подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов с учетом
фактора неопределенности проектов 42
3 Оценка эффективности инвестиционного проекта строительства МНПЗ 62
3.1 Описание проекта 62
3.2 Обоснование строительства МНПЗ на территории города Красноярска . 68
3.3 Расчет вариантов эффективности проекта с учетом фактора
неопределенности 78
Заключение 101
Список использованных источников 109
Приложения
Купить

Развиваясь, человечество начинает использовать все новые виды ресурсов (атомную и геотермальную энергию, солнечную, гидроэнергию приливов и отливов, ветряную и другие нетрадиционные источники). Однако, главную роль в обеспечении энергией всех отраслей экономик и сегодня играют по прежнему топливные ресурсы. Нефтяные топлива являются важнейшим источником энергии, и нет сомнения, что эту роль они сохранят в течение ближайших десятилетий, а еще через полвека нефть вместе с углем будут обеспечивать около половины потребностей планеты.
Топливно-энергетический комплекс тесно связан со всей промышленностью страны. На его развитие расходуется более 20% денежных средств. Наибольшее значение в топливной промышленности РФ принадлежит трем отраслям: нефтяной, газовой и угольной, из которых особо выделяется нефтяная.
Нефтяная промышленность является составной частью ТЭК - многоотраслевой системы, включающей добычу и производство топлива, производство энергии (электрической и тепловой).
Как известно, в российской нефтеперерабатывающей промышленности идет переориентация на выпуск экологического чистого топлива стандарта ЕВРО 5. Данный вид топлива позволяет не только снизить количество выхлопных газов в воздухе, но и окружающей среде в целом, что позволяет улучшить экологический фон. Но переход на выпуск топлива более высокого стандарта, требует не просто переоснащение оборудования, а изменение технологии производства в целом; внедрение нового оборудования, модернизация мощностей - все это требует колоссальных затрат, сравнимых с построением нового нефтеперерабатывающего завода.
«Как выйти из возникшей ситуации с наименьшими издержками?» Как один из выходов, это строительство мини нефтеперерабатывающих заводов,
5
которые с развитием передовых технологий, могут не только идти наряду с гигантами
данной индустрии, но и превосходить их по качеству выпускаемой продукции. Новейшие разработки мини нефтеперерабатывающих заводов позволяют достигнуть глубины переработки нефти 90%-97% и выпускать топливо стандарта Евро 5.
Мини нефтеперерабатывающий завод (МНПЗ), в сравнении с гигантами индустрии НПЗ, в экономическом плане имеет свои преимущества, требуют гораздо меньше накладных и эксплуатационных расходов. МНПЗ твёрдо занимают свою высокоэффективную экономическую нишу благодаря сравнительно небольшим капиталовложениям, необходимых, чтобы мини нефтеперерабатывающие заводы успешно функционировали. Получение качественных видов топлива возможно в результате применением зарекомендовавших себя технологий для МНПЗ.
Данный МНПЗ является полностью безотходным и экологически чистым производством, имеет мощность переработки нефти в год 1 млн. тон, срок окупаемости 2,8 лет, требуемый объем инвестиций 8,5 млрд. руб., требует размер участка 250 000 м2, срок полезного использования 10 лет, глубина переработки нефти 90%, выпуск бензина и ДТ стандарта Евро 5, Именно такие характеристики заявлены производителем данного МНПЗ. Также, обязательно нужно отметить то, что на данном заводе используется технология «Гидрокрекинг остатка» - один из новых и перспективных процессов, который может обеспечить максимальную (до 96% масс.) глубину переработки нефти [1].
РФ необходимо развивать нефтеперерабатывающую отрасль. Одним из путей развития является строительство новых нефтеперерабатывающих заводов, так как Россия, занимая первое/второе место по добычи нефти в мире, занимает 67-ое место по нефтепереработке. Существующие нефтезаводы
старые, технологии и мощность не позволяет выпускать качественную продукцию по новым стандартам, износ основных фондов 80%.
Чтобы восстановить базу для нефтепереработки нужно вливание капитала, а значит привлечение инвестиций.
Инвестиции создают возможности для развития предприятия от создания новых производств до расширения, модернизации имеющихся технологий и оборудования, перепрофилирования деятельности. Инвестиции могут осуществляться в товарные запасы, в человеческий капитал, в исследования и разработки, в финансовые активы.
Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта.
Источники финансирования инвестиций (пассив баланса) - собственные (нераспределенная прибыль) и привлеченные средства (кредиты банков, займы юридических лиц, авансы, полученные от заказчиков проектов).
Следовательно, при рассмотрении понятия «инвестиции» следует ответить на три основных вопроса: Кто инвестор? Что он вкладывает? С какой целью и куда?
Управление инвестициями и оценка их эффективности ставит своей целью обеспечить наиболее целостное и сбалансированное развитие предприятия с точки зрения достижения им конкурентных преимуществ. Задача оценки эффективности состоит в сопоставлении сегодняшних вложений с потенциальными будущими доходами с учетом различных факторов внешне и внутренней среды.
В настоящее время существует целый спектр методов оценки проектов, включающих в себя как простые, так и все более и более сложные показатели.
7
В данной работе будут рассмотрены различные методы оценки, принимающие во внимание срок проекта, интересы его участников, риски и другие факторы.
В условиях быстро, а порой даже и стихийно меняющейся экономической, политической - окружающей ситуации, возникаю различные риски, которые как следствие приносят отрицательный эффект, если ими грамотно не управлять.
Риски возникают из-за неопределенности окружающей среды, неточ-ности, недостаточности информации.
Управление рисками - это комплекс знаний и навыков, позволяющих при условии выполнения бюджета и расписания проекта планировать и реализовывать действия по реагированию на негативные или позитивные события, которые с некоторой долей вероятности могут проявиться в ходе выполнения проекта.
Существуют различные виды рисков: рыночный риск, кредитный риск, риск ликвидности, инвестиционный риск, операционный риск, юридический риск, налоговый риск, информационный риск, маркетинговый риск.
Управление рисками включает:
1) Выявление рисков - идентификация.
2) Анализ и оценка рисков.
3) Разработка методов управления рисками.
Риском, можно управлять, используя разнообразные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и вовремя принимать меры к снижению степени риска.
Проблема состоит в том, что неопределенность хозяйственной ситуации, неизвестность условий, изменения политической и экономической обстановки и перспектив вынуждает предпринимателя принимать на себя риск этих условий. Чем больше неопределенность хозяйственной ситуации при принятии решения, тем выше и степень риска.
Актуальность данного исследования заключается в том, что при существующем множестве методов по оценке эффективности инвестиционных проектов с учетом факторов неопределенности и риска, нет единого интегрированного подхода, который позволил бы в достаточной мере оценить и учесть влияние данных факторов.
Теоретическую и методическую основу исследования составляют труды российских и зарубежных авторов: PMBOK, Андреев А. Ф., Лимитовский М., Мазур И. И., Ковалев В. В., Стешин А. И., Просветов Г. И., Роуз П. Р, Ример М. И., Зубарева В.Д., Куриленко Т.В., Тасмуханова А. Е. и т. д.
В настоящее время имеется мало научных работ по управлению рисками в нефтеперерабатывающей отрасли, и, зачастую при оценке используют не все методы по их оценке, поэтому, на примере выбранного инвестиционного проекта, а именно строительство МНПЗ, показать необходимость использовать несколько методов оценки инвестиционных проектов.
Объектом диссертационного исследования является проект строительства мини нефтеперерабатывающего завода.
Предметом исследования выступает оценка эффективности
инвестиционного проекта с учетом фактора неопределенности.
Целью диссертационного исследования является разработка рекомендаций по совершенствованию методов и инструментов для оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности.
Для достижения цели диссертационного исследования были поставлены следующие задачи:
- описать и провести анализ современного состояния методологии управления проектами, рассмотреть действующие стандарты и выявить важность задач по управлению рисками инвестиционных проектов;
- проанализировать инструментарий оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности, определить преимущества и выявить возможные затруднения в применении;
- определить зависимость применяемого инструментария по оценки эффективности инвестиционного проекта в условиях неопределенности от специфики проекта и отрасли, в которой он реализуется;
- разработать рекомендации по развитию инструментария оценки инвестиционного проекта в условиях неопределенности на основе интегрированного подхода, построенного по принципу достижения наибольшего результата от совмещения сильных сторон исследуемых методов;
- провести апробацию предложенных рекомендаций на проекте «Строительство мини нефтеперерабатывающего завода в городе Красноярск» и дать оценку их эффективности.
В процессе написания магистерской диссертации применялись эмпирические методы (сравнение, описание, измерение), теоретические (формализация), общелогические (анализ, синтез, индукция, аналогия, моделирование, системный подход, вероятностно-статистические методы).
Научная новизна диссертационного исследования заключается в обосновании интегрированного подхода к оценке эффективности инвестиционного проекта в условиях неопределенности и разработке рекомендаций на основе выше приведенного подхода для минимизации рисков инвестиционных проектов.
Практическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что разработанные рекомендации по оценке эффективности инвестиционного проекта на интегрированном подходе, в условиях неопределенности, могут поспособствовать повышению эффективности механизма оценки эффективности инвестиционного проекта в условиях неопределенности и управления проектом в рамках, поставленных перед ним целей. Кроме того, разработанные рекомендации могут послужить основой для управления проектами другой специфики и иных отраслей.
Структура магистерской диссертации обусловлена предметом, целью и задачами исследования. Магистерская диссертация состоит из введения, трёх 10
глав, каждая из которых разбита на три подпункта, заключения, списка использованных источников, приложений.
Промежуточные результаты диссертационного исследования были представлены на международной конференции студентов, аспирантов и молодых учёных «Проспект Свободный» и опубликованы в электронном сборнике материалов конференции, в научном сборнике трудов «ИнтерактивПлюс», с цитированием РИНЦ.
Предпринимательства без риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Как известно все рыночные оценки носят многовариантный характер. Важно не бояться ошибок в рыночной деятельности, поскольку от них никто не застрахован, а главное - постоянно корректировать систему действий с позиций максимума прибыли.
Для достижения наилучшего, максимального эффекта по минимизации риска используют несколько методов управления рисками.
Выбор метода управления риском является сложной задачей и зависит от конкретной ситуации на предприятии (каждая из которых уникальна), от способностей и знаний человека, принимающего решение, от формулировки цели управления риском и т.д.

Купить