Введение 3
1 Теоретические основы формирования инвестиционной стратегии 6
1.1 Характеристика инвестиционных стратегий на фондовом рынке 6
1.2 Факторы, влияющие на конъюнктуру фондового рынка 16
1.3 Понятие риска. Виды и управление рисками 22
2 Методический подход к формированию инвестиционной стратегии для инвестора 37
2.1 Поэтапная схема принятия решений инвестором 37
2.2 Порядок проведения фундаментального анализа 45
3 Применение методического подхода по формированию системы принятия решений 65
3.1 Макроэкономический и отраслевой фундаментальный анализ РФ 65
3.2 Построение стратегии инвестора по разработанной методике 79
Заключение 90
Список использованных источников 93
Приложения А-Б
На сегодняшний день российский фондовый рынок выходит из очередного кризиса. Однако сложная ситуация в мировой финансовой системе, а также геополитические проблемы не закончены.
Привлечение иностранных инвесторов в связи с введение санкции и значительным бегством капитала осложнено.
Многие российские инвесторы и иностранные поражены недавними потерями от инвестиций в российскую экономику, по причине снижения курса рубля и стоимости ценных бумаг российских компаний.
Таким образом, инвестор, в первую очередь заинтересован в стабильном доходе от инвестиций и возможности вовремя вывести инвестиции. Для удовлетворения данной потребности необходимо правильно построить инвестиционную стратегию и провести анализ.
Отсюда вытекает актуальность проводимой работы:
- долгосрочное планирование позволяет быть уверенным в своих инвестициях и не подаваться на эмоциональное восприятие событий;
- согласно мировой практике, большинство успешных инвесторов - это не спекулянты, а расчетливые трейдеры, готовые к долгосрочному и системному инвестированию
- система решений является универсальной и позволяет работать по ней, как профессиональным трейдерам, так и частным.
Методики работы на фондовом рынке разрабатываются постоянно, они совершенствуются, включают все больше и больше аспектов.
Очевидно, что для современного инвестора в РФ создание системы принятия решений и анализа является важнейшим аспектом успешной работы.
Цель исследования заключается в разработке методического подхода по формированию системы принятия решений на фондовом рынке с учетом российской специфики.
Для достижения указанной цели в работе были поставлены следующие задачи:
1. Рассмотреть существующие стратегии инвесторов.
2. Проанализировать существующие способы оценки инвестиций на фондовом рынке.
3. Исследовать влияние внутренних и внешних факторов на фондовый рынок.
4. Разработать методический подход по формированию системы принятия решений с учетом выявленных особенностей.
5. Реализовать разработанную систему на примере Российского фондового рынка.
Объект исследования - решения инвестора в процессе работы на фондовом рынке.
Предмет исследования - методы анализа, используемые инвестором на рынке для достижения целей.
Научная новизна исследования заключается в развитии теоретических положений фундаментального анализа, а также в разработке методических и практических рекомендаций по повышению эффективности его использования для принятия инвестиционных решений с учетом специфики современного российского фондового рынка ценных бумаг.
В работе получены следующие результаты, отличающиеся научной новизной:
- обоснована необходимость учета специфики российского фондового рынка при использовании результатов фундаментального анализа в целях принятия инвестиционных решений;
- определены этапы принятия инвестиционных решений (комплексное изучение информации об эмитентах ценных бумаг, полученной с помощью результатов фундаментального и технического анализов, оценка сбалансированности имеющихся и приобретаемых активов, оценка рисков);
Для решения поставленных задач широко использовались методы технического, финансового и статистического анализа, а также метод сравнительного анализа.
Источниками информации послужили законодательные акты Российской Федерации, нормативные акты Федеральной службы по финансовым рынкам, а так же статистические и аналитические материалы Федеральной службы государственной статистики, информация ПАО для инвесторов. Так же активно использовались аналитические сборники крупнейших агентств в России: РА- Эксперт, РБК, Финам и другие. Теоретическая составляющая была получена из журналов и книг, а так же интернет порталов для трейдинга.
Структура работы определяется логикой темы и состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.
В настоящее время трейдинг в России «входит в моду», каждый инвестор, начинающий торговать на фондовом рынке хочет получить доход от этой деятельности. Для обеспечения доходности необходимо четко представлять механизм действия рынка, иметь четко проработанную стратегию.
Главная особенность российского фондового рынка РФ-это его не стабильность и молодость. В связи с этим выяснилось, что стратегии западных инвестор не всегда работают на фондовом рынке РФ, так, например теория портфельных инвестиций не может дать объективный прогноз доходности из-за высокой волатильности рынка. Поэтому выбраны методы, основанные на фундаментальном подходе, которые работают на всех рынках и будут всегда эффективны.
Оценка инвестиций на фондовом рынке требует учитывать все: внешние и внутренние факторы, СМИ, геополитику, конъюнктуру рынка. Значит, стратегия инвертора так же должна затрагивать все эти аспекты.
В результате изучения теоретической части были рассмотрены стратегии применяемые инвесторами на рынке, выделены плюсы и минусы основных из них, в результате анализа сильных и слабых сторон выбрана стратегия долгосрочного инвестирования, основанная на фундаментальном и техническом анализе.
В выпускной квалификационной работе была разработана поэтапная схема работы инвестора на фондовом рынке РФ, основанная на фундаментальном и техническом анализе.
Разработанная схема включает в себя 5 пунктов и представляет собой всесторонний анализ макроэкономического состояния страны, положения отрасли в целом и состояния отдельного эмитента.
Главными преимуществами разработанной стратегии является:
1) универсальность - возможность применения методов на разных фондовых рынках;
2) сопоставимость результатов - обеспечение возможности сравнения результатов применения методического подхода относительно различных объектов инвестирования.
3) эффективность - будут использованы лишь самые необходимые показатели для анализа и принятия решений
4) гибкость - проведенный анализ не будет терять актуальность длительное время и может дополняться и корректироваться с изменением ситуации
5) масштабность - анализ проводимый инвестором позволяет оценить ситуацию глобально и локально
Достижение этих эффектов возможно из-за блочного разбиения анализа, первый этап дает глобальную оценку состояния страны и возможностей инвестиций в нее. Второй этап позволяет оценить перспективы отрасль и сразу же определить интерес к компаниям, работающим в ней.
Третий этап дает инвестору исчерпывающую информацию об эмитенте, и котировках его акций, создавая полную картину перспектив инвестирования.
Реализация стратегии проводилась на фондовом рынке РФ. Макроэкономический анализ показал перспективы экономики РФ в долгосрочном периоде, при условии геополитической стабильности. Оценка политики ЦБ, а так же сложившейся ситуации, позволило определить сложности в отдельных отраслях, таких как банковская и потребительский сектор. В результате анализа из привлекательных отраслей, базой для практического применения выбрана была химическая отрасль. Сравнение компаний отрасли, по набору свершившихся и предстоящих корпоративных событий позволило выбрать ОАО Уралкалий, как наиболее интересную для инвестирования. Благодаря разработанной схеме анализа и принятия решения по нему, были выявлены оптимальные точки входа и выхода из обыкновенных акций компании на Московской бирже.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
