Тема: Оценка вероятности банкротства предприятия

Любое предприятие в процессе осуществления своей деятельности может столкнуться с неплатёжеспособностью и потерей финансовой устойчивости. Это может привести к его банкротству.
В связи с этим важно на регулярной основе проводить анализ финансового состояния предприятия и определять вероятность банкротства с целью своевременного принятия управленческих решений для улучшения показателей деятельности предприятия.
Цель бакалаврской работы - исследование теоретических и практических аспектов оценки вероятности банкротства предприятия.
Задачи бакалаврской работы заключаются в следующем:
- изучить теоретические аспекты оценки вероятности банкротства предприятия;
- провести оценку вероятности банкротства ПАО «Ростелеком»;
- разработать рекомендации по снижению вероятности банкротства ПАО «Ростелеком».
Объект исследования - ПАО «Ростелеком». Предмет исследования - финансово-экономическая деятельность и финансовые показатели деятельности ПАО «Ростелеком».
В процессе написания данной работы использованы следующие методы:
- методы системного анализа, синтеза,
- горизонтальный и вертикальный сравнительные анализы,
- метод финансовых коэффициентов,
- метод сравнения.
Теоретической (методологической) базой при написании работы послужили:
- нормативно-законодательные документы (законы, указы, приказы, распоряжения),
- труды ученых в области экономического и финансового анализа;
- периодические издания.
Информационной базой для проведения анализа послужили:
- данные годовых отчетов ПАО «Ростелеком» за 2018-2020 гг.,
- данные годовой бухгалтерской (финансовой) отчётности ПАО «Ростелеком» за 2018-2020 гг.,
- информация о деятельности ПАО «Ростелеком» из интернет- источников.
Практическая значимость заключается в возможности использования представленных рекомендаций с целью укрепления финансового состояния и снижения вероятности банкротства ПАО «Ростелеком».
Настоящая бакалаврская работа включает в себя такие структурные элементы, как: введение, три раздела, заключение, список используемой литературы и приложения.

Купить

Банкротство выступает результатом неплатёжеспособности предприятия. Различают следующие стадии банкротства: скрытая стадия, стадия финансовой нестабильности, стадия неплатёжеспособности, стадия юридического признания банкротства. Различают следующие виды банкротства: реальное, техническое, умышленное, фиктивное, скрытое. Каждый из видов банкротства является следствием неплатёжеспособности предприятия.
Предприятия признаются банкротами в результате неспособности в полной мере погашать действующие обязательства, такие как задолженность перед контрагентами за поставку сырья, материалов или выполнения услуг, задолженность по заработной плате сотрудникам предприятия или задолженность по обязательным платежам.
Ключевыми этапами оценки вероятности банкротства предприятия выступают следующие: анализ динамики статей активов и пассивов бухгалтерского баланса предприятия, анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса предприятия, анализ и оценка финансового состояния предприятия (в том числе анализ и оценка платёжеспособности), оценка вероятности банкротства предприятия на основе различных моделей.
Объектом исследования выступило ПАО «Ростелеком» - - крупнейший в России провайдер цифровых услуг и решений.
Выручка ПАО «Ростелеком» с каждым годом увеличивается, по данным за 2020 г. выручка составила 348257696 т. р. Себестоимость при этом увеличивается с большими темпами. В результате валовая прибыль и прибыль от продаж существенно снизились и по результатам 2020 г. составили 16673861 т. р. Чистая прибыль при этом снижается, по результатам 2020 г. получен чистый убыток 9297531 т. р. Рост выручки, но снижение чистой прибыли связано с более высоким темпом прироста себестоимости продаж по сравнению с темпом прироста выручки и с существенным увеличением прочих расходов и процентов к уплате.
Активы предприятия показывают положительную динамику, за анализируемый период активы увеличились на 32,26 %, за последний год - на 20,22 %. Основная доля активов приходится на внеоборотные активы. Оборотные активы представлены в своём большинстве дебиторской задолженностью и денежными средствами, и денежными эквивалентами. Важно заметить несущественную долю данных статей в структуре активов.
Анализ структуры капитала ПАО «Ростелеком» в динамике позволяет сделать вывод о том, что доля собственного капитала на конец анализируемого периода составляет 34,89 % от всех источников
финансирования, доля собственного капитала демонстрирует снижение на протяжении нескольких последних лет. Зависимость ПАО «Ростелеком» от заёмных источников финансирования с каждым годом увеличивается.
На протяжении всего анализируемого периода баланс ПАО «Ростелеком» абсолютно не ликвиден.
Анализ относительных показателей ликвидности (абсолютной, быстрой, текущей) позволил сделать вывод о том, что у предприятия на конец анализируемого периода достаточно наиболее ликвидных активов, но недостаточно ликвидных активов и оборотных активов в целом для покрытия краткосрочных обязательств. ПАО «Ростелеком» в настоящее время недостаточно платёжеспособно.
Определение типа финансовой устойчивости позволило сделать вывод о том, что у предприятия ПАО «Ростелеком» кризисное финансовое состояние на протяжении всего анализируемого периода, это свидетельствует о высокой вероятности его банкротства. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о том, что зависимость ПАО «Ростелеком» от заёмных источников финансирования средняя.
Результаты проведённой по четырём различным моделям оценки вероятности банкротства (Альтмана, Таффлера, Лиса, Сайфуллина- Кадыкова) однозначны и не противоречат друг другу, позволяют сделать вывод о том, что вероятность банкротства ПАО «Ростелеком» высокая.
На основании проведённого анализа в работе выделены ключевые проблемы в деятельности ПАО «Ростелеком», которые могут привести к банкротству анализируемого предприятия, на основании чего выявлены ключевые факторы, оказавшие влияние на результаты проведённой оценки: отрицательная величина прибыли до налогообложения и чистой прибыли, отрицательная величина собственных оборотных средств, а также недостаточная платёжеспособность предприятия.
В качестве основных направлений снижения вероятности банкротства ПАО «Ростелеком» предложены следующие направления:
— Сфокусироваться на наиболее актуальных и востребованных услугах для клиентов и одновременно снизить затраты на услуги, которые не пользуются популярностью посредством совершенствования маркетинговой политики в области продвижения.
— Снизить прочие расходы за счёт снижения расходов по начислению оценочных резервов с помощью совершенствования кредитной политики предприятия.
— Увеличить наиболее ликвидные активы (краткосрочные финансовые вложения) с помощью продажи неиспользуемых основных средств предприятия.
— Заменить часть краткосрочных обязательств долгосрочными кредитами и займами.
Расчёт экономической эффективности осуществлён на основании прогнозируемых с учётом предлагаемых рекомендаций отчёта о финансовых результатах и бухгалтерского баланса посредством пересчёта отдельных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия и вероятность его банкротства, и сравнения полученных значений с фактическими данными за последний отчётный год.
Если на конец анализируемого периода баланс предприятия был абсолютно не ликвиден, то после внедрения рекомендаций платёжеспособность предприятия увеличится. Так, условие абсолютной ликвидности баланса всё ещё не достигается, однако у предприятия уже будет достаточно наиболее ликвидных активов, чтобы покрыть наиболее срочные обязательства, а также у предприятия будет достаточно ликвидных активов для покрытия среднесрочных обязательств. Относительные показатели ликвидности ПАО «Ростелеком» увеличатся и после внедрения рекомендаций будут соответствовать норме (коэффициент быстрой ликвидности) или максимально приближены к ней (коэффициент текущей ликвидности). После внедрения рекомендаций прогнозируется нормальная финансовая устойчивость ПАО «Ростелеком», что будет свидетельствовать о рациональном использовании предприятием заёмных средств. Рекомендации позволили снизить вероятность банкротства с высокой до средней (по модели Альтмана) и с высокой до низкой (по модели Таффлера).
Результаты проведённой оценки позволяют сделать вывод о том, что предлагаемые рекомендации эффективны и позволят снизить вероятность банкротства ПАО «Ростелеком».

Купить