Введение 7
1 Российский рынок ценных бумаг как часть глобального финансового рынка 11
1.1 Функционирование международного рынка ценных бумаг 16
1.1.1 Порядок эмиссии ценных бумаг на международном рынке 35
1.1.2 Организация торговли ценными бумагами на международном рынке 48
1.1.3 Тенденции глобализации на международном рынке ценных бумаг 48
1.2 Интеграция российского фондового рынка в мировую финансовую систему 48
2 Характеристика финансовой деятельности ЗАО «ФИНАМ» 55
2.1 Общая характеристика и структура ЗАО «Финам» 61
2.2 Анализ финансового состояния компании 64
2.3 Инвестиционные продукты компании для физических лиц 70
3 Предложения по улучшению инвестиционных продуктов ЗАО «Финам» 91
3.1 Анализ инвестиционной стратегии «Восхождение» 96
3.2 Предложения по улучшению инвестиционной стратегии 104
3.3 Оценка и сравнение полученных инвестиционных продуктов
Заключение 118
Приложение А 124
Приложение Б 127
Приложение В 128
Приложение Г 133
Приложение Д
Приложение Е Приложение Ж Приложение З
Привлечение инвестиций для развития и расширения бизнеса является одной из ключевых задач каждой рыночной экономики. На современной стадии развития торгово-рыночных отношений одним из основных способов привлечения капитала компании является выпуск ценных бумаг. В условиях глобализации и появления международных рынков создание инвестиционного портфеля стало одним из самых эффективных способов инвестирования и получения прибыли.
В период снижения экономической активности развитие фондового рынка поощряет инвестиционную деятельность компаний, открывает новый рынок для привлечения капитала и способствует распространению новых торговых связей на международные рынки. Для развивающейся экономики рынок ценных бумаг может послужить служит катализатором для развития реального сектора и производства благодаря своему влиянию на ожидания инвесторов и финансовых институтов.
Цель данной работы - проанализировать инвестиционный портфель, разработанный ЗАО «Финам», предложить варианты для улучшения показателей доходности риска и оценить полученные результаты с учётом фактических данных фондового рынка.
Для достижения этой цели необходимо выполнить следующие задачи:
• исследование российского рынка ценных бумаг, как части международной финансовой системы;
• анализ и оценка деятельности ЗАО «Финам» на основе финансовой отчётности компании, организационной структуры и предлагаемых инвестиционных продуктов;
• создание модификаций для улучшения инвестиционного портфеля с последующей оценкой и сравнением фактических данных рынка и прогнозируемых значений.
Объектом исследования данной работы является финансовая деятельность ЗАО «Финам», и конкретно инвестиционные продукты, которые компания предлагает частным инвесторам.
В процессе написания дипломной работы были использованы отчётные данные ЗАО «Финам» за 2013-2015 гг., находящиеся в свободном доступе на сайте компании.
Для проведения анализа хозяйственной деятельности были использованы горизонтальный, вертикальный и коэффициентный анализы финансовой отчётности.
Для измерения волатильности ценных бумаг был применен корреляционный анализ в качестве оценки взаимозависимости ценных бумаг в портфеле.
Дипломная работа выполнена на основе экономических показателей ЗАО «Финам», котировок ценных бумаг российского фондового рынка и индекса ММВБ.
В первой главе данной работы рассмотрен международный рынок ценных бумаг, особенности его функционирования и тенденции развития в последние десятилетия, а также российский фондовый рынок как часть глобального финансового рынка.
В работе проведён анализ финансовой деятельности ЗАО «Финам», оценка показателей эффективности деятельности и структура компании. Выполненный анализ показал, что наряду с основной деятельностью компании, важное место с точки зрения прибыли компании занимают операции с ценными бумагами и иностранной валютой. Особое внимание уделено такому виду финансовых услуг компании, как создание и управление инвестиционными портфелями физических лиц.
В заключительном разделе работы приведён анализ одной из инвестиционных стратегий компании, предлагаемых для физических лиц. Проведена оценка доходности и риска инвестиционного портфеля с выявлением неэффективных ценных бумаг, входящих в его состав. В связи с этим были разработаны модификации, включающие в себя предложенные улучшения и их обоснования согласно трём основным типам инвестиционных портфелей: агрессивный, умеренный и консервативный.
Вместе с прогнозными были рассчитаны фактические показатели доходности и риска рассматриваемых портфелей на основании данных котировок за пять месяцев 2016 г., проведено их сравнение с расчётными и выявлены причины отклонений.
