Экспертное исследование финансового состояния ПАО «Челябинский металлургический комбинат» на предмет установления вероятности банкротства

Целью выпускной квалификационной работы является исследование финансо­вого состояния ПАО «ЧМК» на предмет установления вероятности банкротства.
Обеспечение национальной безопасности - одна из самых главных функций любого государства.
При этом экономическая безопасность предприятия выступает одним из важ­ных элементов экономической национальной безопасности государства.
Среди угроз экономически безопасности предприятия выделяется финансовая угроза банкротства предприятия.
Практика банкротства предприятий в России не во всем благоприятна.
Количество предприятий-банкротов за исследуемый период сократилось с 13 тысяч до 12 тысяч, а эффективность процедур банкротства осталось на прежнем уровне. Доля дел, где кредиторы ничего не получили по итогам процедуры, состав­ляет 68%.
На всех этапах процедуры банкротства предприятия систематически прово­дится оценка финансового состояния предприятия.
Такая оценка дается в рамках суд экспертных исследований, результаты кото­рых отражены в заключениях судебных экспертов.
Экспертное исследование финансового состояния предприятия при проведении процедуры банкротства должно носить комплексный характер, оцениваться по со­вокупности частных показателей и завершаться установлением вероятности банк­ротства предприятия с применением не одной, а совокупности нескольких моделей.
ПАО «ЧМК» - крупнейшее в России предприятие полного металлургического цикла по выпуску качественных и высококачественных сталей с объемом произ­водства черного металлопроката 7,7 млн тонн, численностью производственных рабочих 13 576 чел., стоимостью основных производственных фондов 54 млрд руб.
Предварительная оценка экономического положения и финансового состояния предприятия неоднозначна. «Золотое правило экономики» за исследуемый период с 2014 по 2019 год соблюдалось лишь в одном 2016 году. В тоже время, предприя­тие существенно нарастило свой имущественный комплекс, увеличило выручку, из убыточного стало прибыльным.
Имущественный комплекс предприятия вырос более чем в 3,3 раза.
В источниках имущества предприятия значительно увеличился собственный ка­питал. Произошло это за счет роста нераспределенной прибыли. В имуществе пред­приятия существенно увеличились его краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.
Финансовая устойчивость предприятия выросла, но не достигла требуемого значения. Доля собственного капитала увеличилась с 7,8% до 23,7%. Этого недо­статочно, чтобы считать предприятие финансово устойчивым.
В оперативном плане предприятие полностью платежеспособно. Коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,37 и превысил свое нормальное значение.
В краткосрочном плане предприятие является неликвидным. Значение коэффи­циента текущей ликвидности хотя и выросло, составив 0,81, но не достигло его нормальной величины.
Деловая активность ПАО «ЧМК» разнонаправлена в своих изменениях.
Предприятие увеличило выручку, фондоотдача снизилась, производительность труда выросла, оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась, а кре­диторской задолженности - ускорилась и превысила оборачиваемость дебиторской задолженности предприятия. Ускорилась и оборачиваемость производственных за­пасов.
Предприятие из убыточного превратилось в прибыльное. Если в 2014 годы убы­ток предприятия составил 2,7 млрд рублей, то в 2019 году прибыли предприятия достигла 6,0 млрд рублей.
Рентабельность продукции предприятия в 2019 году составила 4,71%, а рента­бельность собственного капитала предприятия достигла значения 10,14%.
Динамика частных показателей финансового состояния предприятия не дает возможность оценить его однозначно.
В подробных ситуациях, в качестве критерия обобщенной оценки финансового состояния предприятия, выступает вероятность его банкротства.
Оценка вероятности банкротства в работе была дана по семи зарубежным и двум отечественным моделям. Динамика значений большинства критериев вероят­ности банкротства по этим моделям свидетельствует о ее снижении.
Особого внимания заслуживает тот факт, что общая динамика снижения веро­ятности банкротства предприятия более четко прослеживается через количество моделей, давших позитивную оценку изменению финансового состояния предпри­ятия.
В 2014 году 7 из 9 моделей оценили вероятность банкротства как высокую. В 2016 году такую оценку дали только 4 модели. В 2019 году высокая вероятность банкротства была предсказана по 8 моделям из 9.
Как видно, каждая модель по-своему оценивает вероятность банкротства пред­приятия. Но при их одновременном применении, тенденция изменения вероятно­сти банкротства приобретает более четкую определённость.

Купить