Помощь студентам в учебе
Проектное финансирование малого бизнеса (на примере ООО «Скикросс»)
|
Аннотация
ВВЕДЕНИЕ 7
1 ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ 10
1.1 Основы проектного финансирования 10
1.2 Ограничения и условия привлечения 12
1.3 Риски проектного финансирования 15
2. АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ 21
2.1 Основные характеристики предприятия 21
2.2 Анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятия 21
2.3 Анализ внешней среды 32
2.2 Сбытовая политика и продвижение продукции 48
2.4 Потенциал развития (стратегия развития) 52
3 БИЗНЕС - ПЛАН 59
3.1 Описание проекта 59
3.2 Расчет потребности в инвестициях по проекту 69
3.3 Сравнение вариантов привлечения финансирования 79
3.4 Оценка ключевых рисков реализации проекта 93
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 95
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 98
ПРИЛОЖЕНИЕ А Эволюция понимания «маркетингового предложения» в контексте развития концепций маркетинга 101
ПРИЛОЖЕНИЕ Б Прайс-лист на товары «SKIKROSS» 103
ПРИЛОЖЕНИЕ В Сертификат участника с международной выставки спортивных
товаров 106
ПРИЛОЖЕНИЕ Г Постановление правительства РФ «О создании территории опережающего социально-экономического развития «Миасс»» 107
ПРИЛОЖЕНИЕ Д Постановление администрации МГО об утверждении Перечня муниципальных программ 109
ПРИЛОЖЕНИЕ Е Баланс при самофинансировании 110
ПРИЛОЖЕНИЕ Ж Объем производства и реализации продукции по шагам проекта 113
ПРИЛОЖЕНИЕ И Данные о привлечении и платежах по кредиту с помесячной разбивкой при самофинансировании 115
ПРИЛОЖЕНИЕ К Отчет о прибылях и убытках при самофинансировании 116
ПРИЛОЖЕНИЕ Л Отчет о движении денежных средств при самофинансировании 118 ПРИЛОЖЕНИЕ М Показатели финансовой состоятельности и анализ себестоимости при самофинансировании 121
ПРИЛОЖЕНИЕ Н Объемы и реализации продукции при реализации муниципальной программы 123
ПРИЛОЖЕНИЕ П Кредиты под муниципальную программу 125
ПРИЛОЖЕНИЕ Р Отчет о движение денежных средств в муниципальной программе 126
ПРИЛОЖЕНИЕ С Анализ себестоимости в муниципальной программе 129
ПРИЛОЖЕНИЕ Т Расчет выплат по проектному кредиту 132
ПРИЛОЖЕНИЕ У Отчет о прибылях и убытках при проектном кредите 133
ПРИЛОЖЕНИЕ Ф Отчет о движение денежных средств для проектного кредитования 136
ВВЕДЕНИЕ 7
1 ПРОЕКТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ 10
1.1 Основы проектного финансирования 10
1.2 Ограничения и условия привлечения 12
1.3 Риски проектного финансирования 15
2. АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ 21
2.1 Основные характеристики предприятия 21
2.2 Анализ финансово- хозяйственной деятельности предприятия 21
2.3 Анализ внешней среды 32
2.2 Сбытовая политика и продвижение продукции 48
2.4 Потенциал развития (стратегия развития) 52
3 БИЗНЕС - ПЛАН 59
3.1 Описание проекта 59
3.2 Расчет потребности в инвестициях по проекту 69
3.3 Сравнение вариантов привлечения финансирования 79
3.4 Оценка ключевых рисков реализации проекта 93
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 95
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 98
ПРИЛОЖЕНИЕ А Эволюция понимания «маркетингового предложения» в контексте развития концепций маркетинга 101
ПРИЛОЖЕНИЕ Б Прайс-лист на товары «SKIKROSS» 103
ПРИЛОЖЕНИЕ В Сертификат участника с международной выставки спортивных
товаров 106
ПРИЛОЖЕНИЕ Г Постановление правительства РФ «О создании территории опережающего социально-экономического развития «Миасс»» 107
ПРИЛОЖЕНИЕ Д Постановление администрации МГО об утверждении Перечня муниципальных программ 109
ПРИЛОЖЕНИЕ Е Баланс при самофинансировании 110
ПРИЛОЖЕНИЕ Ж Объем производства и реализации продукции по шагам проекта 113
ПРИЛОЖЕНИЕ И Данные о привлечении и платежах по кредиту с помесячной разбивкой при самофинансировании 115
ПРИЛОЖЕНИЕ К Отчет о прибылях и убытках при самофинансировании 116
ПРИЛОЖЕНИЕ Л Отчет о движении денежных средств при самофинансировании 118 ПРИЛОЖЕНИЕ М Показатели финансовой состоятельности и анализ себестоимости при самофинансировании 121
ПРИЛОЖЕНИЕ Н Объемы и реализации продукции при реализации муниципальной программы 123
ПРИЛОЖЕНИЕ П Кредиты под муниципальную программу 125
ПРИЛОЖЕНИЕ Р Отчет о движение денежных средств в муниципальной программе 126
ПРИЛОЖЕНИЕ С Анализ себестоимости в муниципальной программе 129
ПРИЛОЖЕНИЕ Т Расчет выплат по проектному кредиту 132
ПРИЛОЖЕНИЕ У Отчет о прибылях и убытках при проектном кредите 133
ПРИЛОЖЕНИЕ Ф Отчет о движение денежных средств для проектного кредитования 136
Одним из наиболее важных условий успешного развития российской экономики является рост инвестиций, направляемых во все отрасли народного хозяйства. Активизация инвестиционной деятельности способствует подъему и дальнейшему развитию экономики, и, как показывает опыт многих стран, она может успешно развиваться, только опираясь на постоянный поток инвестиций.
Наряду с объектами промышленности важное значение имеет рациональная и эффективная организация инвестиционной деятельности для предприятий и организаций сферы услуг, роль и значение которой во всем комплексе народного хозяйства постоянно возрастают.
В настоящий момент в условиях преодоления застоя в экономике страны и преодоления санкционного давления, падения доверия иностранных инвесторов к гарантиям российских финансовых институтов и снижения рейтинга страны среди потенциальных инвесторов необходимы новые инструменты и формы привлечения инвестиций, не связанные с гарантиями утративших доверие местных финансовых институтов.
В мировой практике бизнеса разработаны инструменты, позволяющие разделить основной бизнес и конкретный инвестиционный проект, и связать долговые обязательства с реализуемым проектом. Среди таких инструментов можно выделить проектное финансирование, которое, как правило, не требует внешних гарантий, базируется на эффективности собственно проекта, оценке величины и качества его активов и детальном распределении рисков и ответственности между его участниками, обеспечивающей, в конечном счете, возврат вложенных средств и процентов по кредиту.
Проектное финансирование оперирует понятием «проект», в то время как, например, при коммерческом кредитовании или инвестиционных кредитах оперируют понятием «заемщик». Это не означает, что при принятии решения об участии в проекте не оценивается заемщик как таковой, просто его оценка является составной частью в общей оценке проекта.
Целью работы является поиск путей решения по продвижению проектного финансирования с целью улучшения инновационных процессов в стране. Предложение по выработке схемы проектного финансирования, с учетом современных реальностей в России - дефицита вложений в национальную экономику (статья бюджета), высоким уровнем кредитного риска при кредитовании.
В соответствии с этой целью в работе были поставлены и реализованы следующие задачи:
• рассмотреть теоретические аспекты инвестиционного проектирования, методы оценки эффективности проекта;
• произвести оценку хозяйственной деятельности предприятия ООО «Скикросс»;
• разработать и оценить эффективность инвестиционного проекта при различных вариантах финансирования;
• выбрать лучший вариант финансирования проекта.
Предмет исследования - инвестиционный проект и проблемы его внедрения в плане поиска источника финансирования.
Теоретической и методической основой исследования явились положения современных теорий рыночной экономики, управления инвестиционной деятельностью организации, научные труды отечественных и зарубежных ученых по этим проблемам.
В работе использованы методы и приемы системного, логического, сравнительного, структурного и статистического анализов, методы экономикоматематического моделирования, экспертные методы.
Информационную базу исследования составили нормативно-правовые и законодательные акты Российской Федерации, статистические данные, научные публикации и справочные издания.
В теоретической части работы рассмотрены теоретические аспекты разработки и методологии оценки эффективности инвестиционных проектов, проблемы проектного финансирования, виды проектов и рассмотрены различные источники финансирования инвестиционных проектов.
Во второй части работы рассмотрены основные характеристики предприятия, проанализирована внешняя его среда, проведен анализ хозяйственной деятельности организации ООО «Скикросс», выявлены основные тенденции его развития и его финансовая устойчивость при риске срыва инвестиционного проекта.
В третьей части осуществлен расчет эффективности предлагаемого к реализации инвестиционного проекта. Предложен вариант продвижения проекта с использованием инструмента проектного финансирования.
Наряду с объектами промышленности важное значение имеет рациональная и эффективная организация инвестиционной деятельности для предприятий и организаций сферы услуг, роль и значение которой во всем комплексе народного хозяйства постоянно возрастают.
В настоящий момент в условиях преодоления застоя в экономике страны и преодоления санкционного давления, падения доверия иностранных инвесторов к гарантиям российских финансовых институтов и снижения рейтинга страны среди потенциальных инвесторов необходимы новые инструменты и формы привлечения инвестиций, не связанные с гарантиями утративших доверие местных финансовых институтов.
В мировой практике бизнеса разработаны инструменты, позволяющие разделить основной бизнес и конкретный инвестиционный проект, и связать долговые обязательства с реализуемым проектом. Среди таких инструментов можно выделить проектное финансирование, которое, как правило, не требует внешних гарантий, базируется на эффективности собственно проекта, оценке величины и качества его активов и детальном распределении рисков и ответственности между его участниками, обеспечивающей, в конечном счете, возврат вложенных средств и процентов по кредиту.
Проектное финансирование оперирует понятием «проект», в то время как, например, при коммерческом кредитовании или инвестиционных кредитах оперируют понятием «заемщик». Это не означает, что при принятии решения об участии в проекте не оценивается заемщик как таковой, просто его оценка является составной частью в общей оценке проекта.
Целью работы является поиск путей решения по продвижению проектного финансирования с целью улучшения инновационных процессов в стране. Предложение по выработке схемы проектного финансирования, с учетом современных реальностей в России - дефицита вложений в национальную экономику (статья бюджета), высоким уровнем кредитного риска при кредитовании.
В соответствии с этой целью в работе были поставлены и реализованы следующие задачи:
• рассмотреть теоретические аспекты инвестиционного проектирования, методы оценки эффективности проекта;
• произвести оценку хозяйственной деятельности предприятия ООО «Скикросс»;
• разработать и оценить эффективность инвестиционного проекта при различных вариантах финансирования;
• выбрать лучший вариант финансирования проекта.
Предмет исследования - инвестиционный проект и проблемы его внедрения в плане поиска источника финансирования.
Теоретической и методической основой исследования явились положения современных теорий рыночной экономики, управления инвестиционной деятельностью организации, научные труды отечественных и зарубежных ученых по этим проблемам.
В работе использованы методы и приемы системного, логического, сравнительного, структурного и статистического анализов, методы экономикоматематического моделирования, экспертные методы.
Информационную базу исследования составили нормативно-правовые и законодательные акты Российской Федерации, статистические данные, научные публикации и справочные издания.
В теоретической части работы рассмотрены теоретические аспекты разработки и методологии оценки эффективности инвестиционных проектов, проблемы проектного финансирования, виды проектов и рассмотрены различные источники финансирования инвестиционных проектов.
Во второй части работы рассмотрены основные характеристики предприятия, проанализирована внешняя его среда, проведен анализ хозяйственной деятельности организации ООО «Скикросс», выявлены основные тенденции его развития и его финансовая устойчивость при риске срыва инвестиционного проекта.
В третьей части осуществлен расчет эффективности предлагаемого к реализации инвестиционного проекта. Предложен вариант продвижения проекта с использованием инструмента проектного финансирования.
Целью данной работы было экономическое обоснование запуска в производство разминочных костюмов на базе ООО «СКИКРОСС».
Для этого был проведен анализ основных показателей деятельности предприятия, описание деятельности, внешней и внутренней среды, а также разработан инвестиционный проект по производству одежды.
Был проведен SWOT-анализ и выделены основные слабости и сильные стороны предприятия.
Самыми сильными сторонами ООО «СКИКРОСС» по итогам SWOT- анализа является уникальность продукции, как следствие, высокий спрос у покупателей.
Самыми слабыми сторонами предприятия являются: недостаток отраслевого опыта и отсутствие налаженных связей с контрагентами.
Основные возможности: открытие новых торговых точек, для реализации фирменной продукции.
Основные угрозы: высокая конкуренция на рынке спортивной одежды. В продаже присутствует множество производителей аналогичной продукции, которая не уступает продукции, выпускаемой предприятием.
Был проведен анализ хозяйственной деятельности ООО «СКИКРОСС». Данный анализ свидетельствует о повышении деловой активности предприятия, что дает возможность активно принимать участие в конкурентной борьбе и реализовывать инвестиционные проекты направленные на развитие бизнеса, однако, предприятие все ее не имеет возможности для самостоятельного финансирования крупных инвестиционных проектов, поэтому будет вынуждено использовать инструменты и возможности проектного финансирования.
Учитывая то, что предприятие специализируется на изготовление товаров из лыжной атрибутики, был предложен проект по пошиву разминочных костюмов для лыжников.
Инвестиции для приобретения нового оборудования 584 830 руб.
Потребность в финансировании для увеличения производственной площади 2 032 000 руб.
Инвестиции в прирост оборотного капитала при базовом варианте финансирования 897 178 руб.
Суммарная потребность предприятия в инвестициях 3 514 008 руб.
Общая потребность в инвестициях существенно разница при различных вариантах проектного финансирования, что объясняется существенно различными условиями. Так для финансирования проекта в рамках муниципальной программы, компания будет вынуждена осуществлять найм персонала по трудовому договору на постоянной основе, что существенно снижает общий экономический эффект и делает данный вид финансирования наименее привлекательным. В случае с применением специализированного проектного кредита в целях минимизации риска применяется страхование залогового имущества, что также вызывает рост потребности в оборотном капитале и влияет на общий результат.
Первоначально рассматривался более широкий круг вариантов проектного финансирования, но после оценке уровня доступности и иных объективных факторов выбор был остановлен только на трех основных вариантах, однако при изменении каких-либо существенных условий, предприятие готово дополнительно просмотреть все предложенные варианты.
Тем не менее именно финансирование с привлечением специализированного кредитного продукта по нашим оценкам является наиболее привлекательным.
Результирующие показатели инвестиционного проекта в этом случае будут следующие:
Чистый денежный поток 4 303 634
Простой срок окупаемости 1,62
Чистая приведенная стоимость (NPV) 3 004 109
Дисконтированный срок окупаемости (PBP) 2,27
Внутренняя норма рентабельности (IRR) (номинальная - с учетом инфляции) 95,7 % Норма доходности дисконтированных затрат (PI) 1,50 Модифицированная IRR (MIRR) 36%.
Проведённый анализ чувствительности также подтвердил эффективность проекта, но указал на его ключевые слабые стороны, которыми является объем реализации и стоимость материалов.
Для этого был проведен анализ основных показателей деятельности предприятия, описание деятельности, внешней и внутренней среды, а также разработан инвестиционный проект по производству одежды.
Был проведен SWOT-анализ и выделены основные слабости и сильные стороны предприятия.
Самыми сильными сторонами ООО «СКИКРОСС» по итогам SWOT- анализа является уникальность продукции, как следствие, высокий спрос у покупателей.
Самыми слабыми сторонами предприятия являются: недостаток отраслевого опыта и отсутствие налаженных связей с контрагентами.
Основные возможности: открытие новых торговых точек, для реализации фирменной продукции.
Основные угрозы: высокая конкуренция на рынке спортивной одежды. В продаже присутствует множество производителей аналогичной продукции, которая не уступает продукции, выпускаемой предприятием.
Был проведен анализ хозяйственной деятельности ООО «СКИКРОСС». Данный анализ свидетельствует о повышении деловой активности предприятия, что дает возможность активно принимать участие в конкурентной борьбе и реализовывать инвестиционные проекты направленные на развитие бизнеса, однако, предприятие все ее не имеет возможности для самостоятельного финансирования крупных инвестиционных проектов, поэтому будет вынуждено использовать инструменты и возможности проектного финансирования.
Учитывая то, что предприятие специализируется на изготовление товаров из лыжной атрибутики, был предложен проект по пошиву разминочных костюмов для лыжников.
Инвестиции для приобретения нового оборудования 584 830 руб.
Потребность в финансировании для увеличения производственной площади 2 032 000 руб.
Инвестиции в прирост оборотного капитала при базовом варианте финансирования 897 178 руб.
Суммарная потребность предприятия в инвестициях 3 514 008 руб.
Общая потребность в инвестициях существенно разница при различных вариантах проектного финансирования, что объясняется существенно различными условиями. Так для финансирования проекта в рамках муниципальной программы, компания будет вынуждена осуществлять найм персонала по трудовому договору на постоянной основе, что существенно снижает общий экономический эффект и делает данный вид финансирования наименее привлекательным. В случае с применением специализированного проектного кредита в целях минимизации риска применяется страхование залогового имущества, что также вызывает рост потребности в оборотном капитале и влияет на общий результат.
Первоначально рассматривался более широкий круг вариантов проектного финансирования, но после оценке уровня доступности и иных объективных факторов выбор был остановлен только на трех основных вариантах, однако при изменении каких-либо существенных условий, предприятие готово дополнительно просмотреть все предложенные варианты.
Тем не менее именно финансирование с привлечением специализированного кредитного продукта по нашим оценкам является наиболее привлекательным.
Результирующие показатели инвестиционного проекта в этом случае будут следующие:
Чистый денежный поток 4 303 634
Простой срок окупаемости 1,62
Чистая приведенная стоимость (NPV) 3 004 109
Дисконтированный срок окупаемости (PBP) 2,27
Внутренняя норма рентабельности (IRR) (номинальная - с учетом инфляции) 95,7 % Норма доходности дисконтированных затрат (PI) 1,50 Модифицированная IRR (MIRR) 36%.
Проведённый анализ чувствительности также подтвердил эффективность проекта, но указал на его ключевые слабые стороны, которыми является объем реализации и стоимость материалов.
