Оценка экономической эффективности проекта открытия новой линии по производству теплоизоляции PIR в корпорации ТехноНиколь

В ходе данной работы была рассмотрена сущность понятия «проект», а также классификация проектов. Также рассмотрены методы оценки эффективности инвестиционных проектов, проведен анализ тенденций строительной отрасли.
В целом, следует отметить, что текущая негативная экономическая ситуация, вызванная пандемией и снижением мировых нефтяных цен, заметно отличается от кризисов 1998 и 2008 гг. Это не финансовый, банковский и долговой кризис, когда резко прерывается большинство финансовых расчетов между хозяйствующими субъектами, а беспрецедентное сокращение спроса и предложения в основных видах экономической деятельности.
От подобного события более всего страдают отрасли, которые в высокой степени зависят от инвестиционного и потребительского спроса на свои услуги. Представителем этих отраслей является строительство. Например, в строительстве, в отличие от промышленности и сельского хозяйства, при падении спроса на свою продукцию практически нельзя рассчитывать на внешний спрос, нельзя произведенную продукцию положить на склад или в хранилище для последующей реализации при улучшении общей экономической и главное ценовой конъюнктуры. Как показывает практика предыдущих кризисных периодов, все три главных заказчика строительных услуг, которые формируют основной объем строительно-монтажных работ отрасли - государство, корпоративный сектор и население, в целях минимизации общих финансовых издержек зачастую сокращают инвестиции в новое строительство.
Учитывая сложную экономическую ситуацию, когда в первую очередь необходимо оказывать регуляторную и финансовую помощь экономическим агентам, а также части населения, у которых снизится уровень реальных располагаемых денежных доходов, следовательно, появится угроза безработицы, бюджеты всех уровней вынуждены будут подвергнуться постатейной реструктуризации для проведения указанного маневра. Корпоративный сектор, особенно частный, в тяжелый экономический период в первую очередь в целях минимизации издержек для бизнеса сокращает затраты на фонд оплаты труда, сокращая или переводя на неполную занятость работников, а также на время откладывает идеи модернизации своего производства за счет строительства новых зданий и сооружений, предпочитая сохранять средства лишь на капитальный ремонт.
Текущая экономическая ситуация, по-видимому, нанесет неожиданный удар по строительному бизнесу в виде значительного падения спроса на офисную и торговую недвижимость. Позитивный опыт дистанционной работы офисных служащих, полученный в период коронавирусной атаки, наверняка будет иметь продолжение и в мирное время.
Скорее всего, обязательный восьмичасовой рабочий день для определенной категории профессий законодательно уйдет в прошлое. Часть работников уже в ближайшее время перейдет на гибкий дистанционный режим функционирования. И их вклад в деятельность компаний будет в первую очередь оцениваться по результатам труда. Надо заметить, что даже возможный рост ипотечной ставки вряд ли мотивирует большинство населения приобрести жилье до начала этого процесса. Ведь большинству потенциальных покупателей жилья понятно, что наблюдаемый в последнее время рост цен на недвижимость, особенно в крупных агломерациях с высокодоходным населением, вызван в том числе снижением ипотечной ставки. Снижение уровня ставки прямо коррелируется с увеличением объема продаж примерно в следующем соотношении: 1 % снижения ставки дает 5 % увеличения роста объемов продаж жилья.
Вместе с тем, особенностью национального ценообразования в строительстве является тот факт, что зачастую за ростом объемов продаж наблюдается и увеличение девелоперами стоимости квадратного метра жилья. Естественно, при обратном процессе, связанном с ростом ипотечной ставки, теоретически должен упасть объем продаж и соответственно снизится стоимость квадратного метра. В результате, для покупателя все эти маневры примерно балансируют окончательную цену жилья. Конечно, это не абсолютно точная формула и во многом она зависит от регионов, уровня доходов потенциальных покупателей, объемов возводимого жилья, но также очевидно, что такая ценовая зависимость наблюдается.
Проблемы, связанные со снижением спроса на строительные услуги, неминуемо сократят объемы строительных работ у самих девелоперов, что может с одной стороны усилить тенденцию наблюдаемых банкротств ряда строительных компаний, в основном малых, с низкой финансовой обеспеченностью и рентабельностью. С другой стороны, падение спроса может привести к чрезмерной монополизации отдельных строительных компаний.
Одна из главных проблем, связанная с сокращением общих объемов строительных работ и интенсификацией банкротств компаний - это как поведет себя рынок труда и что будет с людьми, занятыми в строительстве. Скорее всего, большинство руководителей строительных организаций применит не раз проверенную тактику значительного снижения переменной части зарплаты, которая может примерно составлять до 50 % от общего дохода работника, не затрагивая фиксированную в трудовом договоре вторую половину дохода. Или, вполне вероятно, предприниматели, особенно из частного бизнеса, начнут сокращать рабочую неделю и часы работы, а также предоставлять рабочим вынужденный неоплачиваемый отпуск по инициативе администрации.
Все эти инициативы со стороны предпринимателей, которые по большому счету можно понять - здесь выбор между банкротством и оптимизацией издержек - могут вызвать повышенную социальную турбулентность на рынке труда. В этой ситуации свое веское слово должно сказать государство и регуляторы строительной деятельности в части оказания финансовой помощи людям с падающими доходами вплоть до раздачи «вертолётных» денег.
Следует обратить внимание, что по данным Росстата индекс производительности труда в строительстве в 2018 году по сравнению с предыдущим годом составил 100,7 %. Среди 13 укрупненных
экономикосоздающих отраслей, включая базовые, по данному показателю строительство занимает третье место с конца, превосходя по темпам роста лишь транспортную отрасль (99,5 %) и добывающую промышленность (100,3 %). Одновременно по показателю рентабельности проданной своей продукции (7 % в 2019 году) среди базовых отраслей экономики строительство опережает лишь торговлю (6,4 %). Если и дальше будет снижаться производительность труда, являющаяся одним из основных совокупных факторов роста производства, то это вызовет цепную реакцию ухудшения основных показателей строительной отрасли с неминуемым падением основного результирующего индикатора - объема работ, выполненных по виду деятельности строительство.
Практически наверняка в течение текущего года можно наблюдать интенсификацию процесса банкротств строительных организаций; снижение численности занятых и производительности труда в отрасли; рост цен на строительные материалы и возможное снижение стоимости объектов жилищного строительства; снижение объемов продаж и портфеля заказов в результате падения спроса на услуги отрасли; частичное нарушение сроков поэтапного и окончательного строительства объектов и нарушение договорных сроков финансовых расчетов в цепочке «поставщик стройматериалов - подрядчик - заказчик»; ухудшение финансовых составляющих с возможным ростом стоимости оборотных и длинных денег, необходимых для функционирования строительного бизнеса и в результате снижение годового объема строительных работ. Выход из создавшейся ситуации будет в первую очередь зависеть от разумных действий самих руководителей строительных организаций, в том числе от результативности применения ими новых управленческих антикризисных схем, оперативных и конструктивных действий двух основных регуляторов строительной деятельности Минстроя РФ, а также от уровня интенсивности наблюдаемых негативных экономических и эпидемиологических процессов. Как поведет себя отрасль в текущем году, будет примерно ясно уже из весенних данных Росстата.
В данной работе проведен анализ финансового состояния корпорации ТехноНиколь. Финансовое состояние - важнейшая характеристика
экономической деятельности предприятия. Оно отображает
конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой мере гарантированные экономические интересы самого предприятия и его партнеров за финансовыми и другими отношениями. При помощи показателей финансового анализа можно выявить сильные и слабые позиции предприятий, фирм. Менеджеры используют эти данные для контроля деятельности предприятия, чтобы не допустить банкротства. Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности организации в целом.
Проведенные расчеты отражают рост валюты баланса за анализируемый период, что говорит о расширении объемов хозяйственной деятельности. В активе на протяжении всего периода преобладают внеоборотные средства, в пассиве - краткосрочные обязательства. Также стоит отметить постоянное доминирование величины дебиторской задолженности над кредиторской, что говорит о нестабильном финансовом положении и нерациональной политике управления кредиторской задолженностью. Исследования показали, что деятельность предприятия финансируется в большей степени за счет заёмных средств. Баланс предприятия нельзя считать ликвидным, так как предприятие постоянно испытывает недостаток в денежных средствах, можно говорить об относительной неплатежеспособности организации. Расчет показателей финансовой устойчивости показал, что в исследуемый период с 2016 по 2018 года корпорация ТехноНиколь имеет неустойчивое финансовое состояние.
Таким образом, корпорация ТехноНиколь планирует купить и установить оборудование для производства теплоизоляционных плит PIR. Потребность в инвестициях для этого проекта составляет 8 298 765 рублей.
Источники финансирования проекта - собственные и заемные средства корпорации. Собственные средства составляют 8 000 000 рублей, а заемные 5 000 000 рублей. Для покупки оборудования предлагаем взять кредит на сумму 5 000 000 рублей в Сбербанке по ставке 12,9 % годовых. В общей сумме фонд оплаты труда (ФОТ, включая страховые взносы) за первый месяц реализации проекта составит 989 430 рублей.
Проведенный расчет показателей эффективности инвестиционного проекта, показал, что проект окупится около 10 месяцев, что меньше горизонта планирования, то есть срока проекта. При этом чистый дисконтированный доход проекта составит порядка 7 156 860 рублей. Индекс доходности больше единицы, а внутренняя норма доходности составляет 86 %, что больше ставки
дисконтирования. Все вышеуказанные показатели находятся в пределах нормативных значений, это означает проект экономически эффективен и выгоден.
Таким образом, в работе проведена оценка бизнес-риска, финансового риска, а также оценены риски проекта. Оценка уровня бизнес-риска корпорации ТехноНиколь показывает, что корпорация входит в пятерку крупнейших европейских производителей гидроизоляционных материалов, структура собственности официально раскрыта и стабильна. Компания имеет положительную репутацию.
Уровень квалификации сотрудников соответствующий, то есть с обширным опытом работы в данной отрасли. Также отсутствуют изменения в составе руководства. Корпорация ТехноНиколь соблюдает принципы бережливости по отношению к энергоресурсам, экологичности не только на заводах компании, но и в отношении утилизации отходов используемой продукции у клиентов. По анализу открытости выявилось, что у корпорации ТехноНиколь есть международная отчетность, также в корпорации проводится внутренний аудит с целью предотвращения рисков.
Компания ТехноНиколь с помощью уникальных ИТ-решений на базе технологий Microsoft создала площадку для построения надежной и эффективной системы внутреннего контроля, которая на базе существующих контролей поможет предотвратить реализацию рисков, способных привести к негативным последствиям для компании. Кроме того, корпорация получила систему непрерывного мониторинга актуальности рисков и состояния самой системы внутреннего контроля. В ТехноНиколь постоянно проводится риск- ориентированный внутренний аудит, встроенный в систему внутреннего контроля производственного подразделения компании.
Построение производства по принципу устранения потерь позволяет компании лидировать даже в высокой конкурентной среде. В корпорации ТехноНиколь происходит модернизация существующих технологий. Лаборатория центра оснащена европейским оборудованием. Благодаря современным приборам сотрудники центра проводят широкий спектр исследовательской работы.
Оценка финансового риска корпорации ТехноНиколь показала наличие высокого финансового риска, который в 2018 году составляет 26 %. Это говорит о неустойчивости финансового состояния завода ТЕХНО в г. Челябинск. Однако заинтересованность корпорации ТехноНиколь в реализации проекта делают возможным его финансирование за счет средств собственников. Мы предполагаем, что внедрение новой линии по производству теплоизоляции PIR позволит снизить финансовый риск. Это связано с выгодностью проекта и хорошим прогнозом по получен финансовых результатов. Сопоставляя оценки бизнес-риска и финансового риска, можно получить оценку кредитного риска. Кредитный риск в корпорации ТехноНиколь соответствует оценке С- и высокому уровню риска.
Анализ чувствительности показал наибольшую зависимость результатов проекта от изменения цены и переменных затрат. Расчет точки безубыточности и запаса финансового прочности говорит о том, что в ходе реализации проекта есть периоды повышенного спроса, финансовые результаты в которые позволяют нивелировать проблемы, возникающие в периоды сниженного спроса. Таким образом, мы считаем, что несмотря на высокие риски проект необходимо реализовать, так как он имеет достаточные резервы снижения доходности, а также низкий риск непродажи готовой продукции.


Купить