Помощь студентам в учебе
РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПО ОСВОЕНИЮ МЕСТОРОЖДЕНИЯ В ВОСТОЧНОЙ СИБИРИ (НА ПРИМЕРЕ СУЗУНСКОГО МЕСТОРОЖДЕНИЯ, АО «ВАНКОРНЕФТЬ»)
|
Введение……………………………………………………………………………...4
1 Проблемы реализации инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли в
современных реалиях российской экономики……………………………………..6
1.1 Экономическое развитие нефтегазового сектора России: современные
тенденции и перспективы…………………………………………………………...6
1.2 Теоретические аспекты разработки и оценки инвестиционных проектов в
нефтегазовой отрасли………………………………………………………………29
1.3 Неопределенность внешней среды и потенциальные риски реализации
инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли……………………………..44
2 Анализ и оценка инвестиционной привлекательности ОАО «НК
«Роснефть»………………………………………………………………………….55
2.1 Характеристика деятельности Компании…………………………………...55
2.2 Анализ финансовой устойчивости Компании с точки зрения
финансирования инвестиционных проектов……………………………………..62
2.3 Инвестиционная деятельность ОАО «НК «Роснефть»……………………..69
3 Разработка и оценка инвестиционного проекта………………………………..74
3.1 Характеристика Сузунского месторождения……………………………….74
3.1.1 Обоснование стратегической значимости инвестиционного проекта…..77
3.1.2 Описание потенциальных ограничений для успешной реализации
инвестиционного проекта………………………………………………………….79
3.2 Альтернативные варианты реализации инвестиционного проекта и
технико–экономическое обоснование варианта, рекомендуемого к
применению………………………………………………………………………...84
3.2.1 Оценка коммерческой эффективности варианта, рекомендуемого к
применению………………………………………………………………………...87
3.3 Анализ чувствительности………………………………………………..…...91
Заключение……………………………………………………………………….....98
Список использованных источников…………………………………………….100
Приложение
1 Проблемы реализации инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли в
современных реалиях российской экономики……………………………………..6
1.1 Экономическое развитие нефтегазового сектора России: современные
тенденции и перспективы…………………………………………………………...6
1.2 Теоретические аспекты разработки и оценки инвестиционных проектов в
нефтегазовой отрасли………………………………………………………………29
1.3 Неопределенность внешней среды и потенциальные риски реализации
инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли……………………………..44
2 Анализ и оценка инвестиционной привлекательности ОАО «НК
«Роснефть»………………………………………………………………………….55
2.1 Характеристика деятельности Компании…………………………………...55
2.2 Анализ финансовой устойчивости Компании с точки зрения
финансирования инвестиционных проектов……………………………………..62
2.3 Инвестиционная деятельность ОАО «НК «Роснефть»……………………..69
3 Разработка и оценка инвестиционного проекта………………………………..74
3.1 Характеристика Сузунского месторождения……………………………….74
3.1.1 Обоснование стратегической значимости инвестиционного проекта…..77
3.1.2 Описание потенциальных ограничений для успешной реализации
инвестиционного проекта………………………………………………………….79
3.2 Альтернативные варианты реализации инвестиционного проекта и
технико–экономическое обоснование варианта, рекомендуемого к
применению………………………………………………………………………...84
3.2.1 Оценка коммерческой эффективности варианта, рекомендуемого к
применению………………………………………………………………………...87
3.3 Анализ чувствительности………………………………………………..…...91
Заключение……………………………………………………………………….....98
Список использованных источников…………………………………………….100
Приложение
Нефтегазовая индустрия, как промышленный и экономический сегмент,
очень выгоден для развития страны в целом.
Международная практика оценки эффективности инвестиций
существенно базируется на концепции временной стоимости денег и основана
на следующих принципах:
– оценка эффективности использования инвестируемого капитала
производится путем сопоставления денежного потока, который формируется в
процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект
признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы
инвестиций и требуемая доходность для инвесторов, предоставивших капитал.
– инвестируемый капитал приводится к настоящему времени или к
определенному расчетному году.
– Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков
производится по различным ставкам дисконта, которые определяются в
зависимости от особенностей инвестиционных проектов. При определении
ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных
составляющих капитала.
Инвестиционные проекты, связанные с разработкой и освоением
нефтяных (газонефтяных) месторождений, рассчитываются на основе раздела
отраслевого регламента.
Целью бакалаврской работы является разработка инвестиционного
проекта и оценка его возможных показателей эффективности в условиях риска
и неопределенности внешней среды на примере ЗАО «Ванкорнефть».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
– рассмотреть теоретические аспекты инвестиционной деятельности в
нефтегазовой отрасли;
– оценить инвестиционную привлекательность ОАО «НК Роснефть»,5
являющегося инициатором проекта;
– проанализировать альтернативные варианты проекта и технико–
экономическое обоснование рекомендуемого варианта;
– рассчитать возможные показатели эффективности инвестиционного
проекта;
– выявить потенциальные риски реализации проекта на основе анализа
чувствительности.
Объектом исследования является ОАО «НК Роснефть», предметом
исследования – инвестиционная деятельность Компании.
Структура бакалаврской работы полностью соответствует содержанию и
сохраняет последовательность и логику изложения.
Для наглядности изучаемого материала представлены графические
интерпретации: прогноз добычи нефти и газа, динамика финансирования
капитальных вложений и операционных затрат, структура и динамика
дисконтированного денежного потока.
очень выгоден для развития страны в целом.
Международная практика оценки эффективности инвестиций
существенно базируется на концепции временной стоимости денег и основана
на следующих принципах:
– оценка эффективности использования инвестируемого капитала
производится путем сопоставления денежного потока, который формируется в
процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект
признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы
инвестиций и требуемая доходность для инвесторов, предоставивших капитал.
– инвестируемый капитал приводится к настоящему времени или к
определенному расчетному году.
– Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков
производится по различным ставкам дисконта, которые определяются в
зависимости от особенностей инвестиционных проектов. При определении
ставки дисконта учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных
составляющих капитала.
Инвестиционные проекты, связанные с разработкой и освоением
нефтяных (газонефтяных) месторождений, рассчитываются на основе раздела
отраслевого регламента.
Целью бакалаврской работы является разработка инвестиционного
проекта и оценка его возможных показателей эффективности в условиях риска
и неопределенности внешней среды на примере ЗАО «Ванкорнефть».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
– рассмотреть теоретические аспекты инвестиционной деятельности в
нефтегазовой отрасли;
– оценить инвестиционную привлекательность ОАО «НК Роснефть»,5
являющегося инициатором проекта;
– проанализировать альтернативные варианты проекта и технико–
экономическое обоснование рекомендуемого варианта;
– рассчитать возможные показатели эффективности инвестиционного
проекта;
– выявить потенциальные риски реализации проекта на основе анализа
чувствительности.
Объектом исследования является ОАО «НК Роснефть», предметом
исследования – инвестиционная деятельность Компании.
Структура бакалаврской работы полностью соответствует содержанию и
сохраняет последовательность и логику изложения.
Для наглядности изучаемого материала представлены графические
интерпретации: прогноз добычи нефти и газа, динамика финансирования
капитальных вложений и операционных затрат, структура и динамика
дисконтированного денежного потока.
Сузунское нефтяное месторождение расположено в Красноярском крае
России, а принадлежат все эти места разработки компании НК «Ванкор» –
дочерней компании ОАО «НК «Роснефть». Запуск в полномасштабную
разработку намечен на 2017 год.
Планируется пробурить более 60 добывающих скважин. В настоящий
момент на месторождении идут работы по подготовке четырех площадок. На
одной из них уже приступил к бурению скважин, на остальных ведется монтаж
буровых.
Многие эксперты отмечают особое стратегическое значение Ванкорского
кластера, так как он рассматривается в качестве ресурсной базы для поставок
сырья в Китай. Поэтому азиатские компании проявляют к «Ванкорнефти»не
только торговый, но и партнерский интерес.
Ключевым фактором, оказывающим влияние на финансовые и, косвенно,
операционные показатели деятельности «Роснефти», являются цены на сырую
нефть, газ и нефтепродукты. Цены на продукцию Компании большей частью
зависят от конъюнктуры мирового рынка, от баланса спроса и предложения в
отдельных регионах России. Возможности «Роснефти» контролировать цены на
свою продукцию существенно ограничены.
Падение цен на нефть, газ или нефтепродукты оказывает
неблагоприятное влияние на результаты деятельности и финансовое положение
«Роснефти».
Снижение цен может привести к уменьшению объемов рентабельной
добычи нефти и газа, осуществляемой Компанией, а это, в свою очередь,
приведет к уменьшению объема эффективных к разработке запасов
«Роснефти», к снижению экономической эффективности программ проведения
поисково–разведочных работ.
«Роснефть» располагает достаточными возможностями для
перераспределения товарных потоков в случае возникновения значительной99
ценовой разницы между внутренним и международным рынками. Кроме того,
Компания в состоянии оперативно сократить капитальные и операционные
затраты, чтобы выполнить свои обязательства при резком снижении цен на
нефть, газ и нефтепродукты.
Рассмотренный инвестиционный проект «Проект развития Сузунского
месторождения» рекомендуется к реализации, поскольку проект генерирует
величину внутренней нормы доходности в размере 45,9%, а чистый
дисконтированный доход –75 млрд. руб., при этом является достаточно
устойчивым к изменениям основных параметров проекта.
Как отмечают в самой компании, для Роснефти Ванкорский кластер в
Красноярском крае — один из наиболее экономически рентабельных проектов.
Прирост запасов на 1 разведочную скважину кластера в 30 раз выше среднего
по России и в 15 раз выше среднего по миру.
Многие эксперты отмечают особое стратегическое значение Ванкорского
кластера, так как он рассматривается в качестве ресурсной базы для поставок
сырья в Китай. Поэтому азиатские компании проявляют к «Ванкорнефти» не
только торговый, но и партнерский интерес.
В процессе написания бакалаврской работы рассмотрена существующая
проблема инвестиционной деятельности в нефтегазовой отрасли, оценена
инвестиционная привлекательность Компании, рассмотрены альтернативные
варианты реализации проекта и приведено технико–экономическое
обоснование рекомендуемого варианта, рассчитаны возможные показатели
эффективности, выявлены потенциальные риски реализации проекта на основе
анализа чувствительности и предложены мероприятия по минимизации
существующих рисков.
Цель и задачи бакалаврской работы выполнены.
России, а принадлежат все эти места разработки компании НК «Ванкор» –
дочерней компании ОАО «НК «Роснефть». Запуск в полномасштабную
разработку намечен на 2017 год.
Планируется пробурить более 60 добывающих скважин. В настоящий
момент на месторождении идут работы по подготовке четырех площадок. На
одной из них уже приступил к бурению скважин, на остальных ведется монтаж
буровых.
Многие эксперты отмечают особое стратегическое значение Ванкорского
кластера, так как он рассматривается в качестве ресурсной базы для поставок
сырья в Китай. Поэтому азиатские компании проявляют к «Ванкорнефти»не
только торговый, но и партнерский интерес.
Ключевым фактором, оказывающим влияние на финансовые и, косвенно,
операционные показатели деятельности «Роснефти», являются цены на сырую
нефть, газ и нефтепродукты. Цены на продукцию Компании большей частью
зависят от конъюнктуры мирового рынка, от баланса спроса и предложения в
отдельных регионах России. Возможности «Роснефти» контролировать цены на
свою продукцию существенно ограничены.
Падение цен на нефть, газ или нефтепродукты оказывает
неблагоприятное влияние на результаты деятельности и финансовое положение
«Роснефти».
Снижение цен может привести к уменьшению объемов рентабельной
добычи нефти и газа, осуществляемой Компанией, а это, в свою очередь,
приведет к уменьшению объема эффективных к разработке запасов
«Роснефти», к снижению экономической эффективности программ проведения
поисково–разведочных работ.
«Роснефть» располагает достаточными возможностями для
перераспределения товарных потоков в случае возникновения значительной99
ценовой разницы между внутренним и международным рынками. Кроме того,
Компания в состоянии оперативно сократить капитальные и операционные
затраты, чтобы выполнить свои обязательства при резком снижении цен на
нефть, газ и нефтепродукты.
Рассмотренный инвестиционный проект «Проект развития Сузунского
месторождения» рекомендуется к реализации, поскольку проект генерирует
величину внутренней нормы доходности в размере 45,9%, а чистый
дисконтированный доход –75 млрд. руб., при этом является достаточно
устойчивым к изменениям основных параметров проекта.
Как отмечают в самой компании, для Роснефти Ванкорский кластер в
Красноярском крае — один из наиболее экономически рентабельных проектов.
Прирост запасов на 1 разведочную скважину кластера в 30 раз выше среднего
по России и в 15 раз выше среднего по миру.
Многие эксперты отмечают особое стратегическое значение Ванкорского
кластера, так как он рассматривается в качестве ресурсной базы для поставок
сырья в Китай. Поэтому азиатские компании проявляют к «Ванкорнефти» не
только торговый, но и партнерский интерес.
В процессе написания бакалаврской работы рассмотрена существующая
проблема инвестиционной деятельности в нефтегазовой отрасли, оценена
инвестиционная привлекательность Компании, рассмотрены альтернативные
варианты реализации проекта и приведено технико–экономическое
обоснование рекомендуемого варианта, рассчитаны возможные показатели
эффективности, выявлены потенциальные риски реализации проекта на основе
анализа чувствительности и предложены мероприятия по минимизации
существующих рисков.
Цель и задачи бакалаврской работы выполнены.