Разработка и обоснование инвестиционного проекта освоения лицензионного Тайкинского участка
|
Введение 3
1 Методические и теоретические основы эффективности инвестиционных
проектов 5
1.1 Понятие и сущность инвестиционных проектов 5
1.2 Классификация инвестиционных проектов 10
1.3 Законодательная и нормативная база оценки эффективности
инвестиционных проектов 16
Заключение
Список использованных источников
Приложение
1 Методические и теоретические основы эффективности инвестиционных
проектов 5
1.1 Понятие и сущность инвестиционных проектов 5
1.2 Классификация инвестиционных проектов 10
1.3 Законодательная и нормативная база оценки эффективности
инвестиционных проектов 16
Заключение
Список использованных источников
Приложение
На сегодняшний день теоретические и практические вопросы, связанные с осуществлением предприятием инвестиционной деятельности, являются весьма актуальными. Инвестиции в разных формах дают стабильное развитие предприятия и определенный запас прочности. Стратегическая необходимость инвестиционной деятельности во многом обусловлена не только стремлением предприятий создать определенные гарантии своего развития, но и износом производственных мощностей, уменьшением ресурсной базы и необходимостью их актуальной замены.
В России наблюдается рост инвестиций в основной капитал, значительное оживление на инвестиционных рынках, связанное, в основном, с недооцененностью акций отечественных предприятий, и повышения интереса к инвестиционной деятельности не только предприятий, но и у физических лиц.
Таким образом, наряду с инвестициями в финансовые инструменты активно развивается реальное инвестирование. Для всех предприятий актуальность реализации инвестиционных проектов связана с необходимостью создания дополнительной материальной базы, расширения производства, обновления основных фондов. Разумеется, каждый инвестор при этом стремится получить максимум прибыли при минимуме затрат, то есть добиться оптимальной эффективности своей деятельности. В связи с этим оценка эффективности инвестиций и поиск путей ее увеличения имеют важное практическое значение, что и является основной темой данного проекта.
Проектный анализ представляет собой особый подход, который позволяет объективно оценить финансовые, экономические и другие достоинства и недостатки инвестиционных проектов. Он является инструментом принятия разумных решений по рациональному распределению ресурсов для развития предприятия и экономики страны.
Основная идея проектного анализа состоит в установление «ценности» проекта, для чего надлежит установить, превышают ли выгоды, получаемые от проекта, затраты на его осуществление.
Итак, проектный анализ, как метод всесторонней оценки инвестиционных решений, служит средством организации выбора лучшего среди альтернативных вариантов на основе моделирования ситуации конкретного рынка.
Целью данного проекта является оценка эффективности разработки нефтяного месторождения лицензионного Тайкинского участка на основе анализа и сравнения четырех вариантов разработки, отличающихся по основным критериям, и дальнейший выбор наиболее привлекательного для потенциального инвестирования.
Также в работе будут рассмотрены варианты финансирования проекта, такие как проектное финансирование, бюджетное или корпоративное, и будет проведен анализ чувствительности на определение эластичности чистого дисконтированного дохода от реализации данного инвестиционного проекта. Также будут проанализированы основные риски, сопутствующим проектам в нефтегазовой промышленности, такие как эксплуатационные, маркетинговые, строительные и экологические риски.
Для реализации поставленной цели в работе предполагается рассчитать все основные экономические показатели по каждому варианту разработки лицензионного Тайкинского участка.
Задачами данного исследования являются: сравнение технико¬экономических показателей вариантов разработки проекта, оценка денежных потоков вариантов разработки месторождения, анализ критериев эффективности вариантов проекта, оценка чувствительности чистого дисконтированного дохода по показателям проекта и возможные варианты финансирования.
В России наблюдается рост инвестиций в основной капитал, значительное оживление на инвестиционных рынках, связанное, в основном, с недооцененностью акций отечественных предприятий, и повышения интереса к инвестиционной деятельности не только предприятий, но и у физических лиц.
Таким образом, наряду с инвестициями в финансовые инструменты активно развивается реальное инвестирование. Для всех предприятий актуальность реализации инвестиционных проектов связана с необходимостью создания дополнительной материальной базы, расширения производства, обновления основных фондов. Разумеется, каждый инвестор при этом стремится получить максимум прибыли при минимуме затрат, то есть добиться оптимальной эффективности своей деятельности. В связи с этим оценка эффективности инвестиций и поиск путей ее увеличения имеют важное практическое значение, что и является основной темой данного проекта.
Проектный анализ представляет собой особый подход, который позволяет объективно оценить финансовые, экономические и другие достоинства и недостатки инвестиционных проектов. Он является инструментом принятия разумных решений по рациональному распределению ресурсов для развития предприятия и экономики страны.
Основная идея проектного анализа состоит в установление «ценности» проекта, для чего надлежит установить, превышают ли выгоды, получаемые от проекта, затраты на его осуществление.
Итак, проектный анализ, как метод всесторонней оценки инвестиционных решений, служит средством организации выбора лучшего среди альтернативных вариантов на основе моделирования ситуации конкретного рынка.
Целью данного проекта является оценка эффективности разработки нефтяного месторождения лицензионного Тайкинского участка на основе анализа и сравнения четырех вариантов разработки, отличающихся по основным критериям, и дальнейший выбор наиболее привлекательного для потенциального инвестирования.
Также в работе будут рассмотрены варианты финансирования проекта, такие как проектное финансирование, бюджетное или корпоративное, и будет проведен анализ чувствительности на определение эластичности чистого дисконтированного дохода от реализации данного инвестиционного проекта. Также будут проанализированы основные риски, сопутствующим проектам в нефтегазовой промышленности, такие как эксплуатационные, маркетинговые, строительные и экологические риски.
Для реализации поставленной цели в работе предполагается рассчитать все основные экономические показатели по каждому варианту разработки лицензионного Тайкинского участка.
Задачами данного исследования являются: сравнение технико¬экономических показателей вариантов разработки проекта, оценка денежных потоков вариантов разработки месторождения, анализ критериев эффективности вариантов проекта, оценка чувствительности чистого дисконтированного дохода по показателям проекта и возможные варианты финансирования.
В данном дипломном проекте была проведена оценка эффективности вариантов разработки Тайкинского лицензионного участка. В качестве основного объекта исследования была выбрана компания ОАО «НК «Роснефть» неслучайно. Наряду с другими крупнейшими компаниями анализируемой отрасли, выбранная компания являет собой системообразующий комплекс не только для экономики, но и для развития страны в целом. Поэтому особенно важно оценивать ее финансовую, инвестиционную и социально-ориентированную составляющую.
Экономическая оценка проектов разработки нефтегазовых месторождений - важнейший ориентир, определяющий оптимальный выбор в развитии добывающей промышленности в России. Освоение новых территорий в разработке месторождений, сложная структура залежей сырья, повышенные риски определили необходимость совершенствования методического инструментария экономической оценки инвестиционных проектов нефтегазового комплекса.
В проекте было рассмотрено 4 варианта разработки месторождения. Каждый вариант отличался сроками разработки, добычей, затратами. Сроки разработки варьировались от 28 до 56 лет.
Капитальные вложения для вариантов 1,3 и 4 составили 2579 млн. руб., а для варианта 2- 9339 млн. руб., который после проведенных расчетов оказался неэффективным.
Добыча нефти по вариантам варьировалась от 1873 тыс. т до2287 тыс. т.
По совокупности показателей экономической эффективности разработки месторождения наиболее эффективным оказался вариант 4.
Привлечение заемных средств по рассматриваемому проекту предложено на принципах проектного финансирования, а также с помощью заемных средств банка. Проектная схема финансирования предполагает, что финансовые обязательства по проекту погашаются исключительно за счет генерируемого денежного потока. При этом нельзя опускать возможность реализации рисковых сценариев, к примеру наличие ошибок на стадии проектирования разведки и разработки месторождения, риск неблагоприятных социально- политических изменений в стране или регионе, и основное -риски, связанные с задержками сдачи объектов строительства и дальнейшее смещение сроков ввода в эксплуатацию месторождения (что на данный момент является одним из наиболее часто встречающихся явлений в российских реалиях нефтяной и газовой промышленности. Возникновение подобного риска охватывает всю инвестиционную фазу, поскольку особенностью разработки месторождений углеводородов является постепенное наращивание капитальных вложений, а, следовательно, и связанного с ними строительного риска.
Дисконтированный поток наличности, со ставкой дисконта 10 %, составил 1313 млн. руб., что значительно превосходит показатели других вариантов разработки, а индекс доходности составил 1,62, что свидетельствует о том, что вложенныеинвестиции в данные проект приумножатся в больше чем в полтора раза. При этом внутренняя норма рентабельности составила 32%. Анализ чувствительности проекта показал, что проект является чувствительным к изменению цен на нефть и к изменению добычи нефти и относительно чувствительным к изменениям объемов капитальных вложения и эксплуатационных затрат.
Таким образом, наиболее эффективном вариантом разработки нефтяного Тайкинского месторождения является вариант 4.
Подводя итоги, можно уверенно заявлять, что существует необходимость фиксации пристального внимания на качественных методах оценки наряду с количественными методами.Именно своевременная и эффективная оценка инвестиционной деятельности сможет вернуть экономическую систему в положение сбалансированности.
Экономическая оценка проектов разработки нефтегазовых месторождений - важнейший ориентир, определяющий оптимальный выбор в развитии добывающей промышленности в России. Освоение новых территорий в разработке месторождений, сложная структура залежей сырья, повышенные риски определили необходимость совершенствования методического инструментария экономической оценки инвестиционных проектов нефтегазового комплекса.
В проекте было рассмотрено 4 варианта разработки месторождения. Каждый вариант отличался сроками разработки, добычей, затратами. Сроки разработки варьировались от 28 до 56 лет.
Капитальные вложения для вариантов 1,3 и 4 составили 2579 млн. руб., а для варианта 2- 9339 млн. руб., который после проведенных расчетов оказался неэффективным.
Добыча нефти по вариантам варьировалась от 1873 тыс. т до2287 тыс. т.
По совокупности показателей экономической эффективности разработки месторождения наиболее эффективным оказался вариант 4.
Привлечение заемных средств по рассматриваемому проекту предложено на принципах проектного финансирования, а также с помощью заемных средств банка. Проектная схема финансирования предполагает, что финансовые обязательства по проекту погашаются исключительно за счет генерируемого денежного потока. При этом нельзя опускать возможность реализации рисковых сценариев, к примеру наличие ошибок на стадии проектирования разведки и разработки месторождения, риск неблагоприятных социально- политических изменений в стране или регионе, и основное -риски, связанные с задержками сдачи объектов строительства и дальнейшее смещение сроков ввода в эксплуатацию месторождения (что на данный момент является одним из наиболее часто встречающихся явлений в российских реалиях нефтяной и газовой промышленности. Возникновение подобного риска охватывает всю инвестиционную фазу, поскольку особенностью разработки месторождений углеводородов является постепенное наращивание капитальных вложений, а, следовательно, и связанного с ними строительного риска.
Дисконтированный поток наличности, со ставкой дисконта 10 %, составил 1313 млн. руб., что значительно превосходит показатели других вариантов разработки, а индекс доходности составил 1,62, что свидетельствует о том, что вложенныеинвестиции в данные проект приумножатся в больше чем в полтора раза. При этом внутренняя норма рентабельности составила 32%. Анализ чувствительности проекта показал, что проект является чувствительным к изменению цен на нефть и к изменению добычи нефти и относительно чувствительным к изменениям объемов капитальных вложения и эксплуатационных затрат.
Таким образом, наиболее эффективном вариантом разработки нефтяного Тайкинского месторождения является вариант 4.
Подводя итоги, можно уверенно заявлять, что существует необходимость фиксации пристального внимания на качественных методах оценки наряду с количественными методами.Именно своевременная и эффективная оценка инвестиционной деятельности сможет вернуть экономическую систему в положение сбалансированности.