Помощь студентам в учебе
ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ АО СГК КТТК)
|
Введение
1. Методические подходы к оценки хозяйственной и финансовой
деятельности 6
1.1 Методы оценки платежеспособности, ликвидности и финансовой
устойчивости 6
1.2 Прогнозирование финансовой деятельности организации 12
1.3 Методика анализа финансовой деятельности организации 20
2 Система финансовых показателей, как основа для разработки финансовой
стратегии АО «Красноярской Тепло-транспортной компании» 28
2.1 Расчет показателей финансово - хозяйственной деятельности
АО «Красноярской Тепло-транспортной Компании» 28
2.2 Анализ и оценка рынка тепловой энергии в городе Красноярск 49
2.3 Сравнительный анализ рынка тепловой энергии в городе Красноярск . 58
3 Прогнозирование дальнейшего развития АО «Красноярской Тепло-транспортной компании» 70
3.1 Разработка политики прогнозирования финансовой устойчивости .... 70
3.2 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости 85
Заключение 92
Список использованных источников 95
Приложения
1. Методические подходы к оценки хозяйственной и финансовой
деятельности 6
1.1 Методы оценки платежеспособности, ликвидности и финансовой
устойчивости 6
1.2 Прогнозирование финансовой деятельности организации 12
1.3 Методика анализа финансовой деятельности организации 20
2 Система финансовых показателей, как основа для разработки финансовой
стратегии АО «Красноярской Тепло-транспортной компании» 28
2.1 Расчет показателей финансово - хозяйственной деятельности
АО «Красноярской Тепло-транспортной Компании» 28
2.2 Анализ и оценка рынка тепловой энергии в городе Красноярск 49
2.3 Сравнительный анализ рынка тепловой энергии в городе Красноярск . 58
3 Прогнозирование дальнейшего развития АО «Красноярской Тепло-транспортной компании» 70
3.1 Разработка политики прогнозирования финансовой устойчивости .... 70
3.2 Мероприятия по повышению финансовой устойчивости 85
Заключение 92
Список использованных источников 95
Приложения
Разработка финансовой стратегии компании - это есть генеральный план, предусматривающий ее деятельность и охватывающий формирование финансовых вопросов и обеспечение ее финансовой стабильности. Финансовая стратегия компании включает в себя планирование, анализ, учет и контроль финансового состояния; оптимизацию оборотных и основных средств, а также распределение прибыли.
Финансовая стратегия включает в себя методы и практику формирования финансовых ресурсов, их планирование и обеспечение финансовой стойкости. Всесторонне учитывая финансовые возможности, объективно оценивая характер внешних и внутренних факторов. Финансовая стратегия обеспечивает финансово-экономические возможности к условиям, сложившимся на рынке, она также предусматривает определение долговременных целей финансовой деятельности компании и выбор наиболее эффективных способов их достижения. Цели финансовой стратегии должны подчиняться общей стратегии экономического развития и направляться на максимизацию прибыли и максимизацию рыночной стоимости.
Задачи финансовой стратегии:
- определение способов успешного использования финансовых возможностей;
- определение перспективных финансовых взаимоотношений организации с третьими лицами;
- финансовое обеспечение операционной и инвестиционной деятельности;
- изучение экономических и финансовых возможностей вероятных конкурентов, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой надежности.
Таким образом, целью исследовательского проекта является комплексная разработка финансовой стратегии
АО «Красноярской Тепло-транспортной компании». Разработка финансовой стратегии ведется на основе годовой отчетности за 2016 и 2015 года.
Для осуществления цели необходимо выполнение порядок взаимосвязанных задач:
- вычислить показатели финансово - хозяйственной
деятельности компании;
- определить позиции компании в матрице финансовой стратегии;
- разработать политику управления текущими активами и текущими пассивами акционерного общества;
- разработать политику привлечения заимствованных средств;
- разработать политику распределения прибыли;
- разработать политику максимизации прибыли.
Объектом исследования является Акционерное общество «Красноярская Тепло-транспортная компания».
АО «Красноярская Тепло-транспортная компания» (АО КТТК) является лидером по передаче тепловой энергии от источника к покупателям тепловой энергии при помощи тепловой трассы. Тепловая трасса - это плотно и прочно соединённые между собой трубопроводы, по которым вода при помощи теплового носителя доставляется от источника к покупателю тепловой энергии. Общая протяженность тепловых сетей компании 448,6 км тепловых сетей, из них 246 км магистральные тепловые сети и 202,6 км - внутриквартальные.
Финансовая стратегия включает в себя методы и практику формирования финансовых ресурсов, их планирование и обеспечение финансовой стойкости. Всесторонне учитывая финансовые возможности, объективно оценивая характер внешних и внутренних факторов. Финансовая стратегия обеспечивает финансово-экономические возможности к условиям, сложившимся на рынке, она также предусматривает определение долговременных целей финансовой деятельности компании и выбор наиболее эффективных способов их достижения. Цели финансовой стратегии должны подчиняться общей стратегии экономического развития и направляться на максимизацию прибыли и максимизацию рыночной стоимости.
Задачи финансовой стратегии:
- определение способов успешного использования финансовых возможностей;
- определение перспективных финансовых взаимоотношений организации с третьими лицами;
- финансовое обеспечение операционной и инвестиционной деятельности;
- изучение экономических и финансовых возможностей вероятных конкурентов, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой надежности.
Таким образом, целью исследовательского проекта является комплексная разработка финансовой стратегии
АО «Красноярской Тепло-транспортной компании». Разработка финансовой стратегии ведется на основе годовой отчетности за 2016 и 2015 года.
Для осуществления цели необходимо выполнение порядок взаимосвязанных задач:
- вычислить показатели финансово - хозяйственной
деятельности компании;
- определить позиции компании в матрице финансовой стратегии;
- разработать политику управления текущими активами и текущими пассивами акционерного общества;
- разработать политику привлечения заимствованных средств;
- разработать политику распределения прибыли;
- разработать политику максимизации прибыли.
Объектом исследования является Акционерное общество «Красноярская Тепло-транспортная компания».
АО «Красноярская Тепло-транспортная компания» (АО КТТК) является лидером по передаче тепловой энергии от источника к покупателям тепловой энергии при помощи тепловой трассы. Тепловая трасса - это плотно и прочно соединённые между собой трубопроводы, по которым вода при помощи теплового носителя доставляется от источника к покупателю тепловой энергии. Общая протяженность тепловых сетей компании 448,6 км тепловых сетей, из них 246 км магистральные тепловые сети и 202,6 км - внутриквартальные.
В ходе исследовательского проекта была разработана финансовая стратегия АО «Красноярской Тепло-транспортной компании». Разработка финансовой стратегии велась на основе годовой отчетности за 2016 и 2015 г.
Для осуществления цели были рассчитаны показатели финансово-хозяйственной деятельности компании. Исследование финансовой надежности АО «Красноярской Тепло-транспортной компании». показал, что компания и в 2016, и в 2015 году находилось в состоянии нормальной финансовой надежности, обладая средним уровнем платежеспособности и зависимостью от внешних кредиторов.
Следует отметить, что источники формирования собственных средств по сравнению с 2016 годом упали на 2192889 тысяч рублей по сравнению с
2015 годом, выросли вне оборотных активов на 2323951 тысяч рублей. Наличие собственных оборотных средств компании упали на 1180789 тысяч рублей, тоже можно сказать и про долгосрочные обязательства на 141438 тысяч рублей.
Это подтверждается низкими значениями коэффициентов финансовой независимости (автономии) финансирования, в 2016 году он составлял 0,01%, в 2015 году 0,07%, изменение составили -0,06%, а также высоким коэффициентом задолженности, его изменение за период составило 82%. Низкие показатели коэффициента самофинансирования в 2016 составили 0,01%, в 2015 году 0,07, упал на -0,06%, говорит о возможности не покрытия собственным капиталом заимствованных средств. Маленькое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, в
2016 году составили -3,54, в 2015 году -0,537, изменился на -3,03%, говорит о возможности проведения зависимой финансовой политики. Компания зависит от внешних источников финансирования.
Исследование показателей ликвидности (платежеспособности) АО «Красноярской Тепло-транспортной компании». Отражает быструю реализуемую ликвидность и платежеспособность, превышающее рекомендуемое значение рассчитанных показателей.
Быстро реализуемость компании говорит о том, что в ее балансе преобладают срочные пассивы, и у нее недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
Исследование показателей деловой активности выявил, что рассчитанные коэффициенты отрицательно характеризуют деловую активность акционерного общества.
Коэффициенты рыночной активности имеют высокое значение. Показатели эффективности за 2015год по сравнению с 2014 годом значительно упали за счет значительного понижения прибыли, в 2014 году прибыль (нетто) от продаж составила 2997146 тысяч рублей, в 2015 году 9389148 тысяч рублей, изменения составили -6392002 тысячу рублей.
Особенно заметно понизились параметры эффективности производства, активов, чистого оборотного капитала, инвестиций.
Позиция компании в матрице финансовых стратегий. В 2016 и 2015 г. компания находится в 6-м квадрате. Имеется дефицит ликвидных средств, частично покрываемый за счет заимствования. РФХД больше нуля за счет очень большой положительной величины РХД. Возможно, что фирма или только что запустила новый инвестиционный проект, или осуществила диверсификацию своего производства (или деятельности). Имеется некоторый дефицит ликвидных средств.
- при невысоком и практически неизменном уровне экономической эффективности риск перемены знака эффекта рычага (вследствие повышения процентных ставок) и конкуренция тянут компанию к квадрату 1 или 7.
- при повышенной и (или) возрастающей экономической эффективности компания может начать подготовку к диверсификации производства или к наращиванию оборота — либо же щедро награждает акционеров дивидендами (квадрат 2).
Компания может иметь надежное равновесие, а точнее ее скорости роста оборота компании ниже потенциально возможных, у нее будет наблюдаться десинхронизация сроков потребления и поступления ликвидных средств: компания продолжает увеличивать задолженность, не снижая прежних скоростей роста инвестиций (за счет денежных поступлений; за счет увеличения капитала в ущерб дивидендам).
Понимание механизма проявления эффекта операционного рычага позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных расходов в целях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадии жизненного цикла компании. Использование механизма операционного рычага, целенаправленное управление постоянными расходами, оперативное изменение их соотношения при меняющихся условиях хозяйствования позволит увеличить потенциал формирования прибыли компании.
Также была разработана политика привлечения заимствованных средств и по данным расчетов можно сделать заключение, что при одинаковой экономической эффективности существует различная эффективность собственных средств, получаемая в результате иной структуры финансовых источников. Эта разница и есть эффект финансового рычага, максимальный эффект финансового рычага при существующем в данный момент соотношении собственных заимствованных и средств (20/80 соответственно).
Политику управления текущими активами компании можно оценить, как, значительная часть кратковременного кредита в составе всех пассивов компания указывает на умеренную политику управления текущими пассивами. Можно сделать заключение о том, что компания ведет умеренную комплексную политику управления текущими активами и пассивами. В общем АО «Красноярская Тепло-транспортная компания» можно охарактеризовать как финансово надежное, зависимое, платежеспособное компания, которое наращивает собственный капитал.
Для осуществления цели были рассчитаны показатели финансово-хозяйственной деятельности компании. Исследование финансовой надежности АО «Красноярской Тепло-транспортной компании». показал, что компания и в 2016, и в 2015 году находилось в состоянии нормальной финансовой надежности, обладая средним уровнем платежеспособности и зависимостью от внешних кредиторов.
Следует отметить, что источники формирования собственных средств по сравнению с 2016 годом упали на 2192889 тысяч рублей по сравнению с
2015 годом, выросли вне оборотных активов на 2323951 тысяч рублей. Наличие собственных оборотных средств компании упали на 1180789 тысяч рублей, тоже можно сказать и про долгосрочные обязательства на 141438 тысяч рублей.
Это подтверждается низкими значениями коэффициентов финансовой независимости (автономии) финансирования, в 2016 году он составлял 0,01%, в 2015 году 0,07%, изменение составили -0,06%, а также высоким коэффициентом задолженности, его изменение за период составило 82%. Низкие показатели коэффициента самофинансирования в 2016 составили 0,01%, в 2015 году 0,07, упал на -0,06%, говорит о возможности не покрытия собственным капиталом заимствованных средств. Маленькое значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, в
2016 году составили -3,54, в 2015 году -0,537, изменился на -3,03%, говорит о возможности проведения зависимой финансовой политики. Компания зависит от внешних источников финансирования.
Исследование показателей ликвидности (платежеспособности) АО «Красноярской Тепло-транспортной компании». Отражает быструю реализуемую ликвидность и платежеспособность, превышающее рекомендуемое значение рассчитанных показателей.
Быстро реализуемость компании говорит о том, что в ее балансе преобладают срочные пассивы, и у нее недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
Исследование показателей деловой активности выявил, что рассчитанные коэффициенты отрицательно характеризуют деловую активность акционерного общества.
Коэффициенты рыночной активности имеют высокое значение. Показатели эффективности за 2015год по сравнению с 2014 годом значительно упали за счет значительного понижения прибыли, в 2014 году прибыль (нетто) от продаж составила 2997146 тысяч рублей, в 2015 году 9389148 тысяч рублей, изменения составили -6392002 тысячу рублей.
Особенно заметно понизились параметры эффективности производства, активов, чистого оборотного капитала, инвестиций.
Позиция компании в матрице финансовых стратегий. В 2016 и 2015 г. компания находится в 6-м квадрате. Имеется дефицит ликвидных средств, частично покрываемый за счет заимствования. РФХД больше нуля за счет очень большой положительной величины РХД. Возможно, что фирма или только что запустила новый инвестиционный проект, или осуществила диверсификацию своего производства (или деятельности). Имеется некоторый дефицит ликвидных средств.
- при невысоком и практически неизменном уровне экономической эффективности риск перемены знака эффекта рычага (вследствие повышения процентных ставок) и конкуренция тянут компанию к квадрату 1 или 7.
- при повышенной и (или) возрастающей экономической эффективности компания может начать подготовку к диверсификации производства или к наращиванию оборота — либо же щедро награждает акционеров дивидендами (квадрат 2).
Компания может иметь надежное равновесие, а точнее ее скорости роста оборота компании ниже потенциально возможных, у нее будет наблюдаться десинхронизация сроков потребления и поступления ликвидных средств: компания продолжает увеличивать задолженность, не снижая прежних скоростей роста инвестиций (за счет денежных поступлений; за счет увеличения капитала в ущерб дивидендам).
Понимание механизма проявления эффекта операционного рычага позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных расходов в целях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадии жизненного цикла компании. Использование механизма операционного рычага, целенаправленное управление постоянными расходами, оперативное изменение их соотношения при меняющихся условиях хозяйствования позволит увеличить потенциал формирования прибыли компании.
Также была разработана политика привлечения заимствованных средств и по данным расчетов можно сделать заключение, что при одинаковой экономической эффективности существует различная эффективность собственных средств, получаемая в результате иной структуры финансовых источников. Эта разница и есть эффект финансового рычага, максимальный эффект финансового рычага при существующем в данный момент соотношении собственных заимствованных и средств (20/80 соответственно).
Политику управления текущими активами компании можно оценить, как, значительная часть кратковременного кредита в составе всех пассивов компания указывает на умеренную политику управления текущими пассивами. Можно сделать заключение о том, что компания ведет умеренную комплексную политику управления текущими активами и пассивами. В общем АО «Красноярская Тепло-транспортная компания» можно охарактеризовать как финансово надежное, зависимое, платежеспособное компания, которое наращивает собственный капитал.