Помощь студентам в учебе
Управление сберегательно-инвестиционным портфелем домохозяйств
|
АННОТАЦИЯ 2
ВВЕДЕНИЕ 7
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНОИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ ДОМОХОЗЯЙСТВ 10
1.1 Сбережения домохозяйств: основные источники и цели
формирования 10
1.2 Роль финансовых посредников и факторы, влияющие на принятие
сберегательно-инвестиционных решений домохозяйствами 16
1.3 Теоретические основы формирования и управления
сберегательно-инвестиционным портфелем домохозяйств 27
2 ОБЗОР МОДЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНОИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ ДОМОХОЗЯЙСТВ 37
2.1 Портфельная теория Гарри Марковица 37
2.2 Финансовый портфель, построенный на модели Уильяма
Шарпа 44
2.3 Модель сберегательно-инвестиционного поведения
домохозяйств 51
3 УПРАВЛЕНИЕ СБЕРЕГАТЕЛЬНО-ИНВЕСТИЦИОННЫМ
ПОРТФЕЛЕМ ДОМОХОЗЯЙСТВ В РОССИИ 60
3.1 Разработка рекомендаций по формированию сберегательно
инвестиционного портфеля домохозяйства на российском рынке 60
3.2 Актуальные проблемы формирования инвестиционного
портфеля домохозяйства и пути их решения 73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 88
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 91
ПРИЛОЖЕНИЯ 95
ПРИЛОЖЕНИЕ А. Модель сберегательно-инвестиционного поведения домохозяйства 95
ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Альбом иллюстраций 9
ВВЕДЕНИЕ 7
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНОИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ ДОМОХОЗЯЙСТВ 10
1.1 Сбережения домохозяйств: основные источники и цели
формирования 10
1.2 Роль финансовых посредников и факторы, влияющие на принятие
сберегательно-инвестиционных решений домохозяйствами 16
1.3 Теоретические основы формирования и управления
сберегательно-инвестиционным портфелем домохозяйств 27
2 ОБЗОР МОДЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНОИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ ДОМОХОЗЯЙСТВ 37
2.1 Портфельная теория Гарри Марковица 37
2.2 Финансовый портфель, построенный на модели Уильяма
Шарпа 44
2.3 Модель сберегательно-инвестиционного поведения
домохозяйств 51
3 УПРАВЛЕНИЕ СБЕРЕГАТЕЛЬНО-ИНВЕСТИЦИОННЫМ
ПОРТФЕЛЕМ ДОМОХОЗЯЙСТВ В РОССИИ 60
3.1 Разработка рекомендаций по формированию сберегательно
инвестиционного портфеля домохозяйства на российском рынке 60
3.2 Актуальные проблемы формирования инвестиционного
портфеля домохозяйства и пути их решения 73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 88
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 91
ПРИЛОЖЕНИЯ 95
ПРИЛОЖЕНИЕ А. Модель сберегательно-инвестиционного поведения домохозяйства 95
ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Альбом иллюстраций 9
В данной выпускной квалификационной работе представлена тема «Управление сберегательно-инвестиционным портфелем домохозяйств». Вопрос сбережений и инвестиций домохозяйств всегда был достаточно актуален, им занимались специалисты в области экономической теории, но в последние двадцать лет значительную долю внимания проблемным моментам и нюанасам применения частных сбережений стали уделять так же финансисты.
Усложнение финансово-экономических процессов, многообразие
применяемых финансовых инструментов на практике обусловливают значение формальных методов, позволяющих анализировать ситуацию, осуществлять критериальный, научный отбор финансовых инструментов, рационализировать осуществляемый домохозяйствами выбор, оптимизировать инвестиции в финансовые инструменты, осуществляя эффективное управление портфелем.
В то же время в теории сбережений требуется учитывать особенности поведения домохозяйств и смещение такого «учета» с чисто технического подхода в формировании сбережений к институциональному.
Необходимо изучение мотивов создания сбережений, анализ воздействия факторов внешней среды на их направленность, углубление в особенности принятия сберегательных и инвестиционных решений домохозяйствами, степень влияния государственного регулирования сберегательного и инвестиционного процессов на параметры и структуру сбережений.
Целью исследования является выявление важных, существенных особенностей и проблемных моментов управления сберегательноинвестиционным портфелем домохозяйств.
Для достижения обозначенной цели были поставлены следующие задачи исследования:
- определить понятие сбережения домохозяйств как финансовоэкономическая категория;
- изучить особенности сберегательно-инвестиционного поведения домохозяйств;
- исследовать теоретические подходы к формированию сберегательноинвестиционного портфеля;
- изучить портфельную теорию Гарри Марковица и финансовый портфель, построенный на модели Уильяма Шарпа;
- сформировать модель сберегательно-инвестиционного поведения домохозяйства;
- разработать рекомендации по порядку формирования сберегательноинвестиционного портфеля домохозяйства на российском рынке;
- рассмотреть актуальные проблемы формирования инвестиционного портфеля домохозяйства и пути их решения.
Объектом исследования в настоящей работе является процесс управления сберегательно-инвестиционным портфелем домохозяйств.
Предмет исследования - рассматриваем отдельные виды управления сберегательно-инвестиционным портфелем домохозяйств, формы частных инвестирований и сбережений на российском рынке.
В процессе исследования предполагается применить следующие общенаучные и специальные методы исследования:
- метод системного анализа;
- сравнительный метод;
- структурно-системный метод исследования.
Работа, в соответствии с выделенными задачами исследования, структурно состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка.
Теоретическую базу исследования составляют исследования таких ученых, как Гарри Марковица, Уильяма Шарпа, Г.Александера, М.Н. Даниловой, Дж.Бэйли, Дж.Катона, которые являются авторами научных и учебных работ по проблемам, связанным с данной экономической областью. Также задействованы электронные ресурсы и статистическимй материал, с последующим, наиболее приемлемым в данной работе, их способом подачи (интерпретацией) и обработкой.
Усложнение финансово-экономических процессов, многообразие
применяемых финансовых инструментов на практике обусловливают значение формальных методов, позволяющих анализировать ситуацию, осуществлять критериальный, научный отбор финансовых инструментов, рационализировать осуществляемый домохозяйствами выбор, оптимизировать инвестиции в финансовые инструменты, осуществляя эффективное управление портфелем.
В то же время в теории сбережений требуется учитывать особенности поведения домохозяйств и смещение такого «учета» с чисто технического подхода в формировании сбережений к институциональному.
Необходимо изучение мотивов создания сбережений, анализ воздействия факторов внешней среды на их направленность, углубление в особенности принятия сберегательных и инвестиционных решений домохозяйствами, степень влияния государственного регулирования сберегательного и инвестиционного процессов на параметры и структуру сбережений.
Целью исследования является выявление важных, существенных особенностей и проблемных моментов управления сберегательноинвестиционным портфелем домохозяйств.
Для достижения обозначенной цели были поставлены следующие задачи исследования:
- определить понятие сбережения домохозяйств как финансовоэкономическая категория;
- изучить особенности сберегательно-инвестиционного поведения домохозяйств;
- исследовать теоретические подходы к формированию сберегательноинвестиционного портфеля;
- изучить портфельную теорию Гарри Марковица и финансовый портфель, построенный на модели Уильяма Шарпа;
- сформировать модель сберегательно-инвестиционного поведения домохозяйства;
- разработать рекомендации по порядку формирования сберегательноинвестиционного портфеля домохозяйства на российском рынке;
- рассмотреть актуальные проблемы формирования инвестиционного портфеля домохозяйства и пути их решения.
Объектом исследования в настоящей работе является процесс управления сберегательно-инвестиционным портфелем домохозяйств.
Предмет исследования - рассматриваем отдельные виды управления сберегательно-инвестиционным портфелем домохозяйств, формы частных инвестирований и сбережений на российском рынке.
В процессе исследования предполагается применить следующие общенаучные и специальные методы исследования:
- метод системного анализа;
- сравнительный метод;
- структурно-системный метод исследования.
Работа, в соответствии с выделенными задачами исследования, структурно состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка.
Теоретическую базу исследования составляют исследования таких ученых, как Гарри Марковица, Уильяма Шарпа, Г.Александера, М.Н. Даниловой, Дж.Бэйли, Дж.Катона, которые являются авторами научных и учебных работ по проблемам, связанным с данной экономической областью. Также задействованы электронные ресурсы и статистическимй материал, с последующим, наиболее приемлемым в данной работе, их способом подачи (интерпретацией) и обработкой.
В процессе проведенного исследования автором выпускной квалификационной работы в рамках заданнй темы «Управление сберегательноинвестиционным портфелем домохозяйств» решены поставленные задачи и достигнута изначально заданная цель - разработка методического подхода к оценке сберегательных портфелей домашних хозяйств (СПДХ).
Результатами проведенного исследования являются следующие итоги, выводы и предложения:
- упорядочены теоретические представления о сбережениях домохозяйств.
Выделены три основных подхода к сущности понятия «сбережения домашних хозяйств»: количественный подход (доход за вычетом расхода),
распределительный подход (перераспределение денежных средств на будущие периоды) и макроэкономический подход (система экономических отношений, складывающихся в процессе использования накопленных активов домохозяйств в качестве инвестиционного ресурса). Исследованы основные функции и субъекты сберегательного процесса, которые наиболее полно выражают социальноэкономическую сущность сбережений домашних хозяйств. Всесторонне исследованы виды и предложена обобщенная и расширенная классификация сбережений домашних хозяйств;
Наблюдается увеличение доли потребительских расходов, более того, выявлено превышение темпов роста расходов над доходами, что оказывает отрицательное влияние на экономику округа. Сбережения домохозяйств имеют неустойчивую динамику и значительное снижение с 20,8 % в 2009 г. до 13,2 % в 2017 г., более того домохозяйства продолжают хранить сбережения в
неорганизованной форме.
- исследованы методические подходы к оценке СПДХ, предложенные отечественными исследователями, дана их сравнительная характеристика, выявлены основные достоинства и недостатки. Среди основных недостатков существующих методических разработок можно выделить: во-первых, отсутствие научного обоснования состава репрезентативных показателей, характеризующих СПДХ; во-вторых, отсутствие обоснования выбора конкретных методов и интегрального показателя СПДХ, позволяющих дать количественную оценку. Обоснована необходимость разработки авторского методического подхода к оценке СПДХ;
- осуществлена попытка разработать методический подход к оценке СПДХ. К преимуществам данной подхода можно отнести: во-первых, подход универсален и может применяться для всех округов или регионов России; во-вторых, для оценки СПДХ предлагается наиболее полная и уточненная система показателей, что свидетельствует о всестороннем рассмотрении СПДХ; в-третьих, подход обеспечен достоверными и объективными данными (используется только официальная статистическая информация); в-четвертых, в подходе используется простой математический аппарат; в-пятых, построение интегрального показателя оценки СПДХ;
Проведен анализ наиболее ярких теорий и гипотез, а также изучена современная отечественная научная литература, раскрывающая факторы, оказывающие влияние на СПДХ. Предложена авторская классификация факторов, которая, в отличие от ранее предложенных другими исследователями, позволяет из большого количества разрозненных факторов выделить обособленные группы, в которые включены схожие факторы, что в конечном итоге позволило получить комплексное видение факторов, влияющих на СПДХ. Выявлены новые, ранее никем не учитывающиеся факторы: социальный статус (социальное окружение) и предпринимательская активность домохозяйств, а также экологические и природно-ресурсные факторы.
Предложенная классификация факторов обладает свойством универсальности и применимости для любых регионов, вне зависимости от их специализации, размера, территориального расположения;
- разработан методический подход и инструментарий, который позволит: анализировать современное состояние и тенденции развития уровня СПДХ; оценивать составляющие потенциалы и их системные связи; исследовать масштабы реализации, группировать регионы по уровню СПДХ, выявлять причины низкого уровня исследуемого потенциала и формировать направления государственной политики по созданию благоприятных условий формирования и трансформации сбережений в инвестиционные ресурсы.
Результатами проведенного исследования являются следующие итоги, выводы и предложения:
- упорядочены теоретические представления о сбережениях домохозяйств.
Выделены три основных подхода к сущности понятия «сбережения домашних хозяйств»: количественный подход (доход за вычетом расхода),
распределительный подход (перераспределение денежных средств на будущие периоды) и макроэкономический подход (система экономических отношений, складывающихся в процессе использования накопленных активов домохозяйств в качестве инвестиционного ресурса). Исследованы основные функции и субъекты сберегательного процесса, которые наиболее полно выражают социальноэкономическую сущность сбережений домашних хозяйств. Всесторонне исследованы виды и предложена обобщенная и расширенная классификация сбережений домашних хозяйств;
Наблюдается увеличение доли потребительских расходов, более того, выявлено превышение темпов роста расходов над доходами, что оказывает отрицательное влияние на экономику округа. Сбережения домохозяйств имеют неустойчивую динамику и значительное снижение с 20,8 % в 2009 г. до 13,2 % в 2017 г., более того домохозяйства продолжают хранить сбережения в
неорганизованной форме.
- исследованы методические подходы к оценке СПДХ, предложенные отечественными исследователями, дана их сравнительная характеристика, выявлены основные достоинства и недостатки. Среди основных недостатков существующих методических разработок можно выделить: во-первых, отсутствие научного обоснования состава репрезентативных показателей, характеризующих СПДХ; во-вторых, отсутствие обоснования выбора конкретных методов и интегрального показателя СПДХ, позволяющих дать количественную оценку. Обоснована необходимость разработки авторского методического подхода к оценке СПДХ;
- осуществлена попытка разработать методический подход к оценке СПДХ. К преимуществам данной подхода можно отнести: во-первых, подход универсален и может применяться для всех округов или регионов России; во-вторых, для оценки СПДХ предлагается наиболее полная и уточненная система показателей, что свидетельствует о всестороннем рассмотрении СПДХ; в-третьих, подход обеспечен достоверными и объективными данными (используется только официальная статистическая информация); в-четвертых, в подходе используется простой математический аппарат; в-пятых, построение интегрального показателя оценки СПДХ;
Проведен анализ наиболее ярких теорий и гипотез, а также изучена современная отечественная научная литература, раскрывающая факторы, оказывающие влияние на СПДХ. Предложена авторская классификация факторов, которая, в отличие от ранее предложенных другими исследователями, позволяет из большого количества разрозненных факторов выделить обособленные группы, в которые включены схожие факторы, что в конечном итоге позволило получить комплексное видение факторов, влияющих на СПДХ. Выявлены новые, ранее никем не учитывающиеся факторы: социальный статус (социальное окружение) и предпринимательская активность домохозяйств, а также экологические и природно-ресурсные факторы.
Предложенная классификация факторов обладает свойством универсальности и применимости для любых регионов, вне зависимости от их специализации, размера, территориального расположения;
- разработан методический подход и инструментарий, который позволит: анализировать современное состояние и тенденции развития уровня СПДХ; оценивать составляющие потенциалы и их системные связи; исследовать масштабы реализации, группировать регионы по уровню СПДХ, выявлять причины низкого уровня исследуемого потенциала и формировать направления государственной политики по созданию благоприятных условий формирования и трансформации сбережений в инвестиционные ресурсы.
Подобные работы
- «Формирование финансовой стратегии российских домохозяйств в
условиях экономической неопределенности»
Магистерская диссертация, математика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2018 - Управление финансами домашних хозяйств
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4375 р. Год сдачи: 2016 - Аналитическое обоснование инвестиционных решений на рынке ценных бумаг
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4955 р. Год сдачи: 2017 - Управление личными финансами
Дипломные работы, ВКР, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4840 р. Год сдачи: 2017 - УПРАВЛЕНИЕ ЛИЧНЫМИ ФИНАНСАМИ
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4930 р. Год сдачи: 2016 - Сбережения и инвестиции в рыночной экономике (Кубанский государственный технологический университет)
Курсовые работы, макроэкономика. Язык работы: Русский. Цена: 500 р. Год сдачи: 2019