Помощь студентам в учебе
Оценка инвестиционной привлекательности строительства кислородной станции на АО «ЧЦЗ»
|
АННОТАЦИЯ 2
ВВЕДЕНИЕ 8
1 ТЕОРИЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА 11
1.1 Показатели анализа финансово-хозяйственной деятельности 11
1.2 Инвестиционные показатели эффективности проекта 27
1.3 Сравнительный анализ российских и зарубежных показателей
анализа финансово-хозяйственной деятельности и инвестиционных показателей эффективности проекта 33
2 ДИАГНОСТИКА ТЕКУЩЕГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ АО «ЧЦЗ». 45
2.1 Краткая характеристика организации 45
2.2 Анализ стратегической позиции предприятия 48
2.3 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 59
3 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА 75
3.1 Описание проекта 75
3.2 Анализ инвестиционных и текущих затрат проекта 78
3.3 Оценка инвестиционной привлекательности строительства
кислородной станции простыми и дисконтированными методами... 85
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 95
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 97
ПРИЛОЖЕНИЯ 104
ПРИЛОЖЕНИЕ А Бухгалтерский баланс за 2018-2020 гг 104
ПРИЛОЖЕНИЕ Б Отчет о финансовых результатах за 2018-2020 гг 110
ПРИЛОЖЕНИЕ В Организационная структура управления АО «ЧЦЗ» 116
ПРИЛОЖЕНИЕ Г Г оризонтальный анализ баланса за 2018-2020 гг 117
ПРИЛОЖЕНИЕ Д Вертикальный анализ баланса за 2018-2020 гг 121
ПРИЛОЖЕНИЕ Е Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости за 2018-2020 гг 123
ПРИЛОЖЕНИЕ Ж Динамика коэффициентов оценки финансовой устойчивости за 2018-2020 гг 124
ПРИЛОЖЕНИЕ И Динамика коэффициентов ликвидности за 2018-2020 гг 125
ПРИЛОЖЕНИЕ К Динамика показателей оценки рентабельности за 20192020 гг 126
ПРИЛОЖЕНИЕ Л Показатели оценки оборачиваемости за 2019-2020 гг.... 127
ПРИЛОЖЕНИЕ М Динамика коэффициентов оборачиваемости за 20192020 гг 128
ВВЕДЕНИЕ 8
1 ТЕОРИЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА 11
1.1 Показатели анализа финансово-хозяйственной деятельности 11
1.2 Инвестиционные показатели эффективности проекта 27
1.3 Сравнительный анализ российских и зарубежных показателей
анализа финансово-хозяйственной деятельности и инвестиционных показателей эффективности проекта 33
2 ДИАГНОСТИКА ТЕКУЩЕГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ АО «ЧЦЗ». 45
2.1 Краткая характеристика организации 45
2.2 Анализ стратегической позиции предприятия 48
2.3 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 59
3 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА 75
3.1 Описание проекта 75
3.2 Анализ инвестиционных и текущих затрат проекта 78
3.3 Оценка инвестиционной привлекательности строительства
кислородной станции простыми и дисконтированными методами... 85
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 95
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 97
ПРИЛОЖЕНИЯ 104
ПРИЛОЖЕНИЕ А Бухгалтерский баланс за 2018-2020 гг 104
ПРИЛОЖЕНИЕ Б Отчет о финансовых результатах за 2018-2020 гг 110
ПРИЛОЖЕНИЕ В Организационная структура управления АО «ЧЦЗ» 116
ПРИЛОЖЕНИЕ Г Г оризонтальный анализ баланса за 2018-2020 гг 117
ПРИЛОЖЕНИЕ Д Вертикальный анализ баланса за 2018-2020 гг 121
ПРИЛОЖЕНИЕ Е Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости за 2018-2020 гг 123
ПРИЛОЖЕНИЕ Ж Динамика коэффициентов оценки финансовой устойчивости за 2018-2020 гг 124
ПРИЛОЖЕНИЕ И Динамика коэффициентов ликвидности за 2018-2020 гг 125
ПРИЛОЖЕНИЕ К Динамика показателей оценки рентабельности за 20192020 гг 126
ПРИЛОЖЕНИЕ Л Показатели оценки оборачиваемости за 2019-2020 гг.... 127
ПРИЛОЖЕНИЕ М Динамика коэффициентов оборачиваемости за 20192020 гг 128
Актуальность темы исследования. Стремительный переход к рыночноэкономическим отношениям буквально вынуждает коммерческие организации наращивать производственные мощности, повышать уровень конкурентной способности изготавливаемых товаров на базе интеграции передовых научно - технических достижений, эффективных методик управления производством и ведения хозяйственной деятельности и пр.
Инвестанализ (инвестиционный анализ) в процессе разрешения данной задачи играет далеко не последнюю роль, поскольку результаты в каждой сфере бизнеса зависят от доступности и эффективности использования инвестиционной деятельности предприятия. Следовательно, вопрос о наличии инвестиций является отправной точкой и конечным результатом деятельности бизнес- единицы.
В целях анализа с позиции привлекательности для инвестирования устанавливается величина всех отдельно взятых индикаторов, их изменение в динамике не за один, а за целый ряд периодов. Уровень инвестпривлекательности того или иного объекта - важный показатель для субъектов инвестиционной деятельности, т.к. подробное исследование коммерческой структуры, особенно новой, и ее привлекательности с позиции инвестирования дает возможность минимизировать риск неправильного размещения средств [18].
Таким образом, в рыночных условиях значимость оценки инвестпредприятия коммерческой структуры увеличивается многократно, и тема выпускной квалификационной работы становится актуальной.
Цель исследования заключается в анализе финансово-хозяйственной деятельности и оценке инвестиционной привлекательности ранее не существовавшей кислородной станции на АО «ЧЦЗ».
Задачи выпускной квалификационной работы. Для того, чтобы достичь поставленной цели работы, необходимо решить ряд задач:
- дать краткую характеристику предприятия АО «ЧЦЗ»;
- провести стратегический анализ предприятия;
- проанализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия АО «ЧЦЗ»;
- по результатам SWOT-анализа и анализа финансово-хозяйственной деятельности разработать проект для АО «ЧЦЗ»;
- провести оценку эффективности проекта;
- провести анализ рисков с использованием метода чувствительности, безубыточности;
- сделать выводы о целесообразности реализации проекта.
Объектом исследования в данной работе является АО «ЧЦЗ».
Предметом исследования является инвестиционная привлекательность строительства кислородной станции на АО «ЧЦЗ».
Теоретической основой исследования явились фундаментальные положения экономической теории, экономики промышленности, нормативно-правовые акты федерального и регионального уровня, методические указания и учебные пособия.
Информационной базой исследования послужила информация таких предприятий, опубликованная на интернет-ресурсах (официальных), информационные и справочно-аналитические материалы, опубликованные в Интернете, а также лекционное пособие по дисциплине «Инвестиционный и инвестиционный анализ».
В рамках настоящего исследование применены такие методики, как: SWOT- анализ, системный анализ внутренней среды, анализ показателей платежеспособности и ликвидности, анализ устойчивости финансового состояния, анализ результатов финансовой деятельности, анализ безубыточности и чувствительности, анализ балансовой структуры и динамики, анализ бизнес- активности, PEST-анализ.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, библиографического списка и приложений.
В первой главе выпускной квалификационной работы рассмотрены показатели анализа финансово-хозяйственной деятельности, методы оценки инвестиционной привлекательности проектов и показатели эффективности проекта, также произведен сравнительный анализ российских и зарубежных показателей.
Во второй главе представлена комплексная характеристика предприятия: отрасль, в которой она работает, будут описаны виды ее деятельности, ассортимент продукции, будет проанализирована структура коммерческой организации, осуществлен стратегический анализ коммерческой структуры, в котором исследует внешняя (макро и микросреда) и внутренняя среда. По результатам анализа построены области стратегических проблем и получена окончательная классификация мероприятий по улучшению состояния предприятия.
Кроме того, в рамках этой главы осуществляется финансовый анализ коммерческой организаций, включающий в себя несколько частей: анализ балансовой структуры и динамики, анализ устойчивости финансового состояния, анализ платежеспособности, анализ бизнес-активности, анализ ликвидности.
Вследствие анализа сформулированы соответствующие умозаключения относительно о фактическом состоянии коммерческой организации по расчетным показателям.
В третьем разделе анализируется привлекательность инвестиций в строительство кислородной станции на АО «ЧЦЗ», в нем перечислены инвестиционные и операционные затраты, оценивается его эффективность с использованием простых и дисконтированных методов, а также учитываются риски проекта.
В заключении сформулированы выводы о целесообразности внедрения проекта по выпускной квалификационной работе.
Инвестанализ (инвестиционный анализ) в процессе разрешения данной задачи играет далеко не последнюю роль, поскольку результаты в каждой сфере бизнеса зависят от доступности и эффективности использования инвестиционной деятельности предприятия. Следовательно, вопрос о наличии инвестиций является отправной точкой и конечным результатом деятельности бизнес- единицы.
В целях анализа с позиции привлекательности для инвестирования устанавливается величина всех отдельно взятых индикаторов, их изменение в динамике не за один, а за целый ряд периодов. Уровень инвестпривлекательности того или иного объекта - важный показатель для субъектов инвестиционной деятельности, т.к. подробное исследование коммерческой структуры, особенно новой, и ее привлекательности с позиции инвестирования дает возможность минимизировать риск неправильного размещения средств [18].
Таким образом, в рыночных условиях значимость оценки инвестпредприятия коммерческой структуры увеличивается многократно, и тема выпускной квалификационной работы становится актуальной.
Цель исследования заключается в анализе финансово-хозяйственной деятельности и оценке инвестиционной привлекательности ранее не существовавшей кислородной станции на АО «ЧЦЗ».
Задачи выпускной квалификационной работы. Для того, чтобы достичь поставленной цели работы, необходимо решить ряд задач:
- дать краткую характеристику предприятия АО «ЧЦЗ»;
- провести стратегический анализ предприятия;
- проанализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия АО «ЧЦЗ»;
- по результатам SWOT-анализа и анализа финансово-хозяйственной деятельности разработать проект для АО «ЧЦЗ»;
- провести оценку эффективности проекта;
- провести анализ рисков с использованием метода чувствительности, безубыточности;
- сделать выводы о целесообразности реализации проекта.
Объектом исследования в данной работе является АО «ЧЦЗ».
Предметом исследования является инвестиционная привлекательность строительства кислородной станции на АО «ЧЦЗ».
Теоретической основой исследования явились фундаментальные положения экономической теории, экономики промышленности, нормативно-правовые акты федерального и регионального уровня, методические указания и учебные пособия.
Информационной базой исследования послужила информация таких предприятий, опубликованная на интернет-ресурсах (официальных), информационные и справочно-аналитические материалы, опубликованные в Интернете, а также лекционное пособие по дисциплине «Инвестиционный и инвестиционный анализ».
В рамках настоящего исследование применены такие методики, как: SWOT- анализ, системный анализ внутренней среды, анализ показателей платежеспособности и ликвидности, анализ устойчивости финансового состояния, анализ результатов финансовой деятельности, анализ безубыточности и чувствительности, анализ балансовой структуры и динамики, анализ бизнес- активности, PEST-анализ.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, библиографического списка и приложений.
В первой главе выпускной квалификационной работы рассмотрены показатели анализа финансово-хозяйственной деятельности, методы оценки инвестиционной привлекательности проектов и показатели эффективности проекта, также произведен сравнительный анализ российских и зарубежных показателей.
Во второй главе представлена комплексная характеристика предприятия: отрасль, в которой она работает, будут описаны виды ее деятельности, ассортимент продукции, будет проанализирована структура коммерческой организации, осуществлен стратегический анализ коммерческой структуры, в котором исследует внешняя (макро и микросреда) и внутренняя среда. По результатам анализа построены области стратегических проблем и получена окончательная классификация мероприятий по улучшению состояния предприятия.
Кроме того, в рамках этой главы осуществляется финансовый анализ коммерческой организаций, включающий в себя несколько частей: анализ балансовой структуры и динамики, анализ устойчивости финансового состояния, анализ платежеспособности, анализ бизнес-активности, анализ ликвидности.
Вследствие анализа сформулированы соответствующие умозаключения относительно о фактическом состоянии коммерческой организации по расчетным показателям.
В третьем разделе анализируется привлекательность инвестиций в строительство кислородной станции на АО «ЧЦЗ», в нем перечислены инвестиционные и операционные затраты, оценивается его эффективность с использованием простых и дисконтированных методов, а также учитываются риски проекта.
В заключении сформулированы выводы о целесообразности внедрения проекта по выпускной квалификационной работе.
Объектом исследования в данной работе выступало предприятие АО «Челябинский Цинковый завод», вертикально-интегрированная предприятие по производству цинка и цинковых сплавов полного технологического цикла.
Наиболее значимая сильная сторона предприятия - высокое качество производимой продукции. При этом основной слабой стороной можно назвать высокую себестоимость и высокую степень износа. Основная угроза - повышение тарифов на энергоресурсы.
Внедрив на предприятии проект по строительству кислородной станции с современным энергоэффективным оборудованием, которые уже успешно применяется другими предприятиями, можно существенно улучшить финансовоэкономическое состояние предприятия, за счет экономии затрат, в том числе в себестоимости продукции. В результате SWOT-анализа определено главное решение существующих проблем на предприятии - внедрение проекта по строительству кислородной станции с целью экономии затрат.
Финансовый анализ текущего состояния АО «Челябинский Цинковый завод» осуществлен за 3-летний период с применением коэффициентного, горизонтального и вертикального анализов.
Баланс предприятия обладает абсолютной ликвидностью на протяжении всех рассматриваемых периодов с 2018 по 2020 год. Показатели ликвидности на 31 марта 2020 года свидетельствует о наличии ликвидных средств для покрытия краткосрочных обязательств, практически все показатели ликвидности предприятия на 31 марта 2018, 2019, 2020 годов. находятся в пределах нормативов или выше.
Предприятие имеет абсолютно устойчивое финансовое положение во всех периодах. Больше половины источников формирования имущества сформировано за счёт собственных средств, коммерческая организация финансово независимо, что благоприятно для него, показатели улучшаются в динамике.
Большинство показателей рентабельности снижаются в динамике, что неблагоприятно для коммерческой организации. Данное обстоятельство свидетельствует о нецелесообразной организации функционирования коммерческой организации. Значения большинства коэффициентов оборачиваемости увеличиваются в динамике, что благоприятно для предприятия и обусловлено большей динамикой роста выручки и себестоимости по сравнению с темпами роста балансовых статей.
Таким образом, один из путей снижения себестоимости продукции - внедрение проекта по строительству кислородной станции с целью экономии затрат, а именно, сократить потребление общих постоянных издержек.
Финансовое обеспечение запланировано, благодаря собственным средствам - финансовой прибыли, которая осталась нераспределенной. Выделенные индикаторы продуктивности инвестпроекта демонстрируют целесообразность реализации данного проекта. Так чистый дисконтированный доход имеет положительное значение и составляет 86 963,63 тыс.руб. за 4 года реализации проекта. Индекс доходности больше единицы (1,44), внутренняя норма рентабельности составляет 20 %, дисконтированный срок окупаемости - 26 месяцев. Следовательно, рассматриваемый проект принесет прибыль, а значит, он экономически эффективен. Проект может быть рекомендован для реализации.
Проведённый анализ рисков позволил выявить высокую устойчивость проекта, что также говорит о целесообразности его реализации
Наиболее значимая сильная сторона предприятия - высокое качество производимой продукции. При этом основной слабой стороной можно назвать высокую себестоимость и высокую степень износа. Основная угроза - повышение тарифов на энергоресурсы.
Внедрив на предприятии проект по строительству кислородной станции с современным энергоэффективным оборудованием, которые уже успешно применяется другими предприятиями, можно существенно улучшить финансовоэкономическое состояние предприятия, за счет экономии затрат, в том числе в себестоимости продукции. В результате SWOT-анализа определено главное решение существующих проблем на предприятии - внедрение проекта по строительству кислородной станции с целью экономии затрат.
Финансовый анализ текущего состояния АО «Челябинский Цинковый завод» осуществлен за 3-летний период с применением коэффициентного, горизонтального и вертикального анализов.
Баланс предприятия обладает абсолютной ликвидностью на протяжении всех рассматриваемых периодов с 2018 по 2020 год. Показатели ликвидности на 31 марта 2020 года свидетельствует о наличии ликвидных средств для покрытия краткосрочных обязательств, практически все показатели ликвидности предприятия на 31 марта 2018, 2019, 2020 годов. находятся в пределах нормативов или выше.
Предприятие имеет абсолютно устойчивое финансовое положение во всех периодах. Больше половины источников формирования имущества сформировано за счёт собственных средств, коммерческая организация финансово независимо, что благоприятно для него, показатели улучшаются в динамике.
Большинство показателей рентабельности снижаются в динамике, что неблагоприятно для коммерческой организации. Данное обстоятельство свидетельствует о нецелесообразной организации функционирования коммерческой организации. Значения большинства коэффициентов оборачиваемости увеличиваются в динамике, что благоприятно для предприятия и обусловлено большей динамикой роста выручки и себестоимости по сравнению с темпами роста балансовых статей.
Таким образом, один из путей снижения себестоимости продукции - внедрение проекта по строительству кислородной станции с целью экономии затрат, а именно, сократить потребление общих постоянных издержек.
Финансовое обеспечение запланировано, благодаря собственным средствам - финансовой прибыли, которая осталась нераспределенной. Выделенные индикаторы продуктивности инвестпроекта демонстрируют целесообразность реализации данного проекта. Так чистый дисконтированный доход имеет положительное значение и составляет 86 963,63 тыс.руб. за 4 года реализации проекта. Индекс доходности больше единицы (1,44), внутренняя норма рентабельности составляет 20 %, дисконтированный срок окупаемости - 26 месяцев. Следовательно, рассматриваемый проект принесет прибыль, а значит, он экономически эффективен. Проект может быть рекомендован для реализации.
Проведённый анализ рисков позволил выявить высокую устойчивость проекта, что также говорит о целесообразности его реализации
