Тема: Платежеспособность как фактор экономической безопасности хозяйствующего субъекта (на примере ПАО «Акрон»)

Актуальность данной выпускной квалификационной работы определяется тем, что платежеспособность является движущим источником, одним из побудительных мотивов экономического развития. Для обеспечения устойчивого развития предприятия и получения высоких экономических результатов предприятие должно своевременно выявлять факторы, являющиеся угрозами платежеспособности, финансовой устойчивости и экономической безопасности.
Степень разработанности к моменту начала исследования позволяет рассматривать платежеспособность как фактор экономической безопасности предприятия с точки зрения различных подходов. Подходы к определению экономической безопасности сформулированы такими авторами, как Сенчаганов В.К., Марков М.М., Ермошенко М.М и т.д. Сущность ликвидности и платёжеспособности организации, а также их взаимосвязи изучалась Л.Е. Басовским, О.В. Губина и т.д.
Цель и задачи исследования. Цель дипломной работы - анализ платежеспособности как фактора, обеспечивающего экономическую безопасность хозяйствующего субъекта на примере ПАО «Акрон».
Для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1) проанализировать теоретические положения экономической безопасности, а также понятия ликвидности и платежеспособности с позиции их влияния на уровень экономической безопасности предприятия;
2) дать характеристику деятельности ПАО «Акрон» и проанализировать показатели, характеризующие уровень его экономической безопасности и финансовой устойчивости;
3) показать взаимосвязь показателей ликвидности, платежеспособности предприятия;
4) сделать оценку кредитоспособности предприятия качественными и количественными методами и выделить факторы, определяющие класс заемщика;
5) сделать вывод о влияние платежеспособности и кредитоспособности предприятия на уровень его экономической безопасности.
Объект и предмет исследования. Объект исследования - Публичное Акционерное Общество «Акрон» (ПАО «Акрон»). Предмет исследования - платежеспособность как фактор экономической безопасности ПАО «Акрон».
Научная новизна полученных результатов исследования определяется комплексным применением методик анализа и оценки платежеспособности и кредитоспособности предприятия для целей определения факторов его экономической безопасности.
Теоретическая и практическая значимость работы заключается в совершенствовании методик оценки финансового состояния предприятия с точки зрения минимизации рисков и угроз в его финансовой деятельности.
Методология и методы исследования. Для написания выпускной квалификационной работы использовались такие методы анализа трендовый, структурный и коэффициентный анализ, методы нормализации показателей, экономическое моделирование.
Информационной базой исследования являются публичная финансовая отчетность ПАО «Акрон» 2015-2019 г. г., данные сайтов, отражающих показатели химической отрасли, учебные пособия, действующие нормативные документы.
Положения, выносимые на защиту:
1) анализ теоретических положений экономической безопасности, а также ликвидности и платежеспособности с позиции их влияния на уровень экономической безопасности предприятия;
2) характеристика деятельности ПАО «Акрон» и анализ показателей, характеризующих уровень его экономической безопасности и финансовой устойчивости;
3) выявление взаимосвязи показателей ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
4) оценка кредитоспособности предприятия качественными и количественными методами и анализ факторов, определяющих класс заемщика;
5) выводы о влиянии платежеспособности и кредитоспособности предприятия на уровень его экономической безопасности.

Купить

В первом разделе выпускной квалификационной работы были рассмотрены подходы к определению экономической безопасности. Дано определение экономической безопасности и выделены уровни. Рассмотрены принципы, цели, задачи, объекты, функциональные составляющие, внутренние и внешние угрозы экономической безопасности предприятия. Также были рассмотрены методические основы оценки уровня финансовой безопасности предприятия. Подходы к определению, главная цель финансовой безопасности, факторы обеспечения экономической безопасности, анализ научной и методической литературы. Была продемонстрирована рейтинговая оценка финансовой безопасности предприятия.
И в завершении раздела была рассмотрена роль платежеспособности и кредитоспособности в обеспечении финансовой безопасности предприятия. Рассмотрены подходы к определению платежеспособности, признаки, абсолютные и относительные показатели, сравнительный анализ понятий платежеспособности и кредитоспособности.
Во втором разделе выпускной квалификационной работы была данная краткая характеристика ПАО «Акрон». Его основные производственные предприятия, ассортимент, структура предприятия, какое сырье добывается предприятием, его логистика, дистрибуция, кто является основным владельцем, а также показана динамика цен и основные поставщики удобрений на мировом рынке.
Вертикальный и горизонтальный анализ баланса позволил нам сделать вывод о вполне стабильном финансовом положении ПАО «Акрон». Предприятие на протяжении всего анализируемого периода имеет нераспределенную прибыль, постепенно снижается краткосрочные обязательства, что говорит об постепенной окупаемости вложенных средств в развитие своей инфраструктуры и нового оборудования.
Проводя анализ ликвидности баланса ПАО «Акрон» был сделан вывод, что баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным, так как за 2019 год не выполняется первое неравенство, за 2017 - 2019 гг. не выполняется второе и четвертое неравенство. Такие же проблемы наблюдаются и в текущей ликвидности. Тем не менее, с уверенностью можно сказать, что у предприятия сохраняется перспективная ликвидность. Предприятие может погасить долгосрочные займы с помощью медленно реализуемых активов, таких как: запасы, дебиторская задолженность.
Исходя из результатов расчетов коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод о том, что ПАО «Акрон» частично обладает финансовой устойчивостью. Полученные значения коэффициентов финансовой устойчивости соответствуют в ряде случаев нормативным значениям: коэффициент соотношение дебиторской задолженности к собственному капиталу, соотношения краткосрочной задолженности к сумме задолженности, финансового левериджа и покрытия процентов. И не соответствуют: коэффициент финансовой устойчивости, финансовой автономии, финансовой напряженности, покрытия долгов. Коэффициент покрытия долга с 2017 по 2019 гг. не отвечает нормативным значения. Это говорит о том, что погасить свои обязательства путем использования полученной прибыли у организации получается с трудом.
Так же в данном разделе была проведена рейтинговая оценка финансовой безопасности, по итогам которой можно сказать, что финансовая безопасность в период 2017 - 2019 гг. постепенно улучшается.
Модели банкротства, в общем и целом, показали, что ПАО «Акрон» не находится на грани банкротства.
По показателю соотношения инвестиций и выручки от продаж минимальный уровень риска отмечался только в 2016 и 2018 гг. В остальной период, согласно данному показателю, организация имела минимальный уровень безопасности, так как темпы роста инвестиций были меньше темпов роста выручки организации. Также стоит отметь общую динамику по показателям КПЭ 1, КПЭ 2, которая показывает, что показатели возрастали до 2016 года, а с 2017 года начали снижаться, это говорит о постепенном снижении эффективности инвестиционной деятельности, что приведет к снижению корпоративной безопасности.
Производя оценку производственного потенциала, удалось выяснить, что этот показатель имеет умеренный показатель. При этом коэффициент фондоотдачи в динамик имеет негативную тенденцию. Это показывает то, что предприятие зависит от отраслевых особенностей, но в то же время растет фондовооруженности основных средств, что повышает производительность труда рабочего персонала.
Анализируя денежный поток предприятия, выяснилось, что текущая деятельность предприятия генерирует существенный приток денежных средств, обусловленный сокращением дебиторской задолженности (в 1,5 раза). Высвобождение средств в расчетах позволило ПАО «Акрон» снизить краткосрочные кредиты банков - задолженность сократилась в 2,2 раза. Погашение задолженности по банковским кредитам обусловило отток в сфере финансирования. Замещение указанных источников финансирования произошло за счет резкого увеличения долгосрочных кредитов и займов (в 1,4 раза).
В третьем разделе выпускной квалификационной работы была произведена оценка кредитоспособности заемщика через модель Д. Чессера. По итогу который был сделан результат, что За анализируемый период, наблюдается стабильное финансовое положение компании, вероятность банкротства находится в промежутках 0,0 < Р < 0,2, следовательно, кредитоспособность ПАО «Акрон» на отличном уровне. Оценка с помощью методики Сбербанка. По итогу которой ПАО «Акрон» является второклассным заемщиком, следовательно, кредитование этого заемщика может быть реализовано на общих рыночных условиях, необходимо обеспечение по кредиту, предоставление гарантий со стороны крупных финансовых структур или органов власти. Оценка на основе модели Д. Аргенти. Результаты показали высокую вероятность банкротства предприятия в течение 5 лет. Причем данный результат обусловлен не недостатками управления, а возможными рисками, связанными со вложением заемных средств в крупные долгосрочные проекты. Анализ показал так же отсутствие симптомов, ведущих предприятие к банкротству. Оценка с помощью многокритериального подхода по С.Ю. Хасянова. Результат показал, что ПАО «Акрон» можно отнести ко второй категории заемщиков. Кредитование связано с повышенным риском и в случае положительного решения требует особого подхода к разработке условий договора. И завершением раздела стал общий итог рассчитанных показателей из раздела два и три данной работы. Подробное описание получившихся результатов и проведение корреляции между платежеспособностью и кредитоспособностью.
Купить