Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Warning: in_array() expects parameter 2 to be array, null given in /var/www/html/workspay.ru/include/main_function.php on line 483 Главы к дипломной работе на тему: РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ПАО «МРСК СИБИРИ» - «КРАСНОЯРСКЭНЕРГО»)


🔍 Поиск готовых работ

🔍 Поиск работ

РАЗРАБОТКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ПАО «МРСК СИБИРИ» - «КРАСНОЯРСКЭНЕРГО»)

Работа №19884

Тип работы

Главы к дипломным работам

Предмет

экономика

Объем работы58
Год сдачи2016
Стоимость7300 руб.
ПУБЛИКУЕТСЯ ВПЕРВЫЕ
Просмотрено
1212
Не подходит работа?

Узнай цену на написание


Введение 4
1 Теоретические основы финансового обеспечения инвестиционной
политики предприятия 5
1.1 Инвестиционная политика предприятия: содержание, этапы,
основные направления 11
1.2 Экономическое содержание, классификация и структура
источников финансирования инвестиционной политики 25
1.3 Анализ и оценка инвестиционной деятельности филиала
ПАО"МРСК Сибири"-"Красноярскэнерго"
2 Методология формирования инвестиционной политики 35
2.1 Основные аспекты разработки инвестиционной политики
предприятия 37
2.2 Модели формирования инвестиционного портфеля 40
2.3 Рекомендации по повышению эффективности инвестиционной
политики филиала ПАО"МРСК Сибири"-"Красноярскэнерго" 49
Заключение 86
Список использованных источников 89
Приложение А (Обязательное) Критерий принятия решений по
инвестиционной программе


В современных условиях динамичное и эффективное развитие инвестиционной деятельности является необходимым условием стабильного функционирования и развития экономики. Масштабы, структура и эффективность использования инвестиций во многом определяют результаты хозяйствования на различных уровнях экономической системы.
Для осуществления эффективной деятельности организаций особо актуальной является проблема мобилизации и эффективного использования инвестиций. Инвестиции являются одним из инструментов сохранения и увеличения капитала предприятия и немаловажное значение представляют для экономики, поэтому необходимо целесообразно вкладывать денежные средства в инвестиционные проекты. Не каждый проект принесет ожидаемые доходы.
При вложении свободных финансовых ресурсов в операционную, финансовую и инвестиционную деятельность предприятия, с одной стороны, возникает проблема эффективности использования вложенного капитала, с другой — проблема выявления свободных финансовых ресурсов, их аккумуляции. Решение данной проблемы возможно при тщательном изучении следующих вопросов: что такое инвестиции, какова роль инвестиций в подъеме экономики, что собой представляет инвестиционная стратегия.
Актуальность темы данной работы очевидна, так как существование и эффективная деятельность предприятия в современных условиях нереальна без хорошо налаженного управления его капиталом, то есть основными видами финансовых средств (инвестиционных ресурсов) в форме материальных и денежных средств, различных видов финансовых инструментов. Капитал предприятия является, с одной стороны, источником, а с другой, результатом деятельности предприятия. Можно утверждать, что именно процесс инвестирования задает предприятию ритм существования на период до начала реализации нового инвестиционного проекта.
Реализация инвестиционного проекта позволяет предприятию адаптироваться к макроэкономическим реалиям, к изменениям во внешней среде, предвосхищая их. Следовательно, инвестиции не могут рассматриваться как пассивный элемент экономического действия. Скорее, наоборот, они - активный элемент, позволяющий предприятию не только адаптироваться, но и адаптировать внешнюю среду. Инвестиционные решения в силу этого должны учитывать параметры не только внутренней среды организации, но и внешней.
Таким образом, ясно, что актуальность темы обусловлена особенной важностью инвестиционной политики в деятельности компании, так как ее результатом является наращивание или изменение продуктивного портфеля фирмы, что непосредственным образом влияет на ее конкурентную позицию на рынке.
Исходя из вышесказанного, можно сформулировать цель работы: формирование инвестиционной политики энергетической компании и разработка основных направлений совершенствования инвестиционной политики предприятия.
Основной целью дипломного проекта является разработка инвестиционной политики филиала ПАО "МРСК Сибири"-"Красноярскэнерго".
Основной проблемой является принятие решений по выбору направления капитальных вложений и источника финансирования.
Для того чтобы решить данную проблему необходимо выполнить следующие задачи:
- обзор теоретических основ инвестиционной политики предприятия;
- формирование основных направлений инвестиционной политики предприятия;
- рассмотрение методологии формирования инвестиционной политики;
- анализ и оценка инвестиционной деятельности филиала ПАО "МРСК Сибири"-"Красноярскэнерго";
- предложение рекомендаций по повышению эффективности инвестиционной политики филиала ПАО"МРСК Сибири"-"Красноярскэнерго";
- оценка эффективности реализации инвестиционной политики филиала ПАО"МРСК Сибири"-"Красноярскэнерго".

Возникли сложности?

Нужна помощь преподавателя?

Помощь в написании работ!
ДИПЛОМНЫЕ МАГИСТЕРСКИЕ ДИССЕРТАЦИИ
КУРСОВЫЕ СТАТЬИ ВКР

При осуществлении любой инвестиционной политики необходимо обоснование стратегии финансирования проектов, определение механизма их реализации, включающего в себя методы и инструменты.
В соответствии с поставленными задачами были изучены теоретические основы анализа инвестиционной политики предприятия, а именно:
- основные этапы и направления инвестиционной политики;
- основные критерии, используемые при анализе инвестиционной деятельности (срок окупаемости, чистый дисконтированный доход, внутренняя норма рентабельности и т.д.);
- рассмотрены основные источники финансирования проектов.
Также были выделены основные направления инвестиционной политики филиала ПАО "МРСК Сибири"-"Красноярскэнерго":
- техническое перевооружение, реконструкция и модернизация объектов;
- новое строительство и расширение действующих объектов;
- приобретение основных средств;
- нематериальные активы;
- НИОКР;
- долгосрочное финансовое вложение.
Наибольшее вложение денег требуют первые три направления. Перевооружение, реконструкция и модернизация необходимы в первую очередь для филиала ПАО "МРСК Сибири"-"Красноярскэнерго", т.к. большой процент износа основных фондов предприятия является одной из первостепенных проблем, требующим немедленного решения. На втором месте по вложениям находится такое направление, как новое строительство и расширение действующих объектов, что объясняется большим количеством технологических присоединений, которые требуют увеличения мощности электросетевых объектов.
Во второй главе данного дипломного проекта рассмотрена методология формирования инвестиционной политики. Основными аспектами разработки инвестиционной политики являются:
- выбор и обоснование приоритетных направлений вложения инвестиций;
- изыскание источников финансирования инвестиций;
- формирование оптимального инвестиционного портфеля предприятия;
- недопущение чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;
- совершенствование видовой, технологической и возрастной структуры основных производственных фондов;
- рациональное использование амортизационных отчислений и прибыли на предприятии;
- увеличение и улучшение использования производственных мощностей.
Исходя из анализа инвестиционной деятельности филиала ОАО "МРСК Сибири"-"Красноярскэнерго", можно сказать, что за последние 3 года (2013¬2015 гг.) отклонения фактического освоения капитальных вложений от планового переходят от положительных значений (2013год) к отрицательным(2014 - 2015гг.). Такая тенденция объясняется поздним проведение торгово-закупочных процедур. Данная ситуация привела к сокращению значительно объема капитальных вложений по филиалу ОАО "МРСК Сибири"-"Красноярскэнерго"в 2015 году.
Основными источниками финансирования инвестиционной программы:
- плата за технологическое присоединение;
- заемные средства (кредиты на строительство объектов);
- амортизационные отчисления.
В 2015 году выполнение мероприятий по технологическому присоединению привело к перевыполнению планируемых показателей по новому строительству.
Долгосрочная инвестиционная стратегия филиала ПАО "МРСК Сибири"- "Красноярскэнерго" формируется на пятилетний период, при ее формировании учитываются прогнозы энергопотребления, ввода мощностей в регионе.По истечению каждого года инвестиционная программа корректируется.
После рассмотрения инвестиционной политики филиала ПАО "МРСК Сибири"-"Красноярскэнерго" были предложены следующие направления совершенствования механизма отбора инвестиционных проектов:
- установить определенную очередность анализа проектов. Первоначально необходимо оценивать проект на предмет соответствия стратегии развития компании, технической политике, требованиям в области промышленной безопасности и экологии, а затем рассматривать показатели экономической эффективности проекта;
- рассматривать лишь те проекты, которые обеспечивают определенный уровень доходности, исключением могут быть статусные или социальные объекты;
- с целью создания единого алгоритма отбора инвестиционных проектов и повышения эффективности инвестиционных программ, необходимо разработать регламентирующие деятельность документы (регламенты взаимоотношений между подразделениями предприятия и комплекса по вопросам управления инвестициями и другие инструкции, положения, регламент);
- по каждому инвестиционному проекту проводить индивидуальную процедуру технического, технологического и финансово-экономического обоснования с экспертным заключением специалистов об инвестиционной привлекательности (целесообразности) и доходности проекта;
- подрядчиков и поставщиков по инвестиционным проектам необходимо определять на основании тендерного отбора. Финансирование проектов осуществлять в пределах выделенных лимитов;
- мониторинг реализуемых проектов необходимо вести по основным показателям на всех этапах инвестиционного и постинвестиционного периодов.
Четкая реализация предложенного алгоритма отбора инвестиционных проектов позволит обеспечить прозрачность каждого этапа управления инвестициями, определит и закрепит субъектную структуру полномочий и ответственности за эффективность планирования и реализации проектов предприятия.
В расчетной части данного дипломного проекта проводилась оценка эффективности реализации инвестиционной политики филиала ПАО "МРСК Сибири"-"Красноярскэнерго". Была сформирована инвестиционная программа из трех проектов:
- Реконструкция ПС 110/35/10 кВ №54 "Академгородок";
- Строительство новой ПС 110/10 кВ "Имени Сморгунова";
- Реконструкция ПС 110/35/6 кВ №1 "Городская"г.Красноярск.
Данные проекты были рассмотрены с технической стороны, а также рассчитана их инвестиционная эффективность, с помощью расчетов, используемых на предприятии в программе Excel.
Все инвестиционные проекты экономически эффективны, но бюджета, рассчитанного для инвестиционной программы на основе амортизационных отчислений, не хватает для реализации всех проектов.
Оценивая экономическую эффективность всего инвестиционного портфеля в целом, были сложены чистые денежные потоки каждого из выбранных проектов и рассчитаны основные показатели экономической эффективности инвестиционного портфеля с помощью программы Excel:
NPV = 613,2 млн.руб.;
IRR = 26,5 %;
Квл= 492,097 млн.руб;
DPI = 2.25.
Чистая приведенная стоимость имеет высокое значение, внутренняя норма доходности превышает цену капитала во много раз, индекс рентабельности больше единицы, это показывает, что инвестиционный портфель является эффективным.



1. Аврашков, Л. Я. О нормативных значениях коэффициентов при формировании рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия / Л. Я. Аврашков, С. А. Графова, Г. Ф. Шахватова. // - Москва. - Аудитор. - 2015. - С. - 40.
2. Безрукова, Т. Л. Факторы оценки инвестиционной привлекательности / Т. Л. Безрукова, Я. С. Шанин, И. И. Зиборова. // - Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. -
2015. - С. - 65.
3. Белолипецкий, В. Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие / В. Г. Белолипецкий. - Москва: КноРус, 2015. - 448 с.
4. Беспалов, М. В. Методика проведения анализа ликвидности и платежеспособности организации: учебное пособие / М. В. Беспалов. - Москва: Финансы, 2011. - № 3. - 2 с.
5. Бочаров, В. В. Инвестиции: учебник для вузов / В. В. Бочаров. - Санкт - Петербург: Питер, 2013. - 384 с.
6. Валинурова, Л. С. Управление инвестиционной деятельностью: учебное пособие / Л. С. Валинурова, О. Б. Казакова. - Москва: КноРус, 2015. - 384 с.
7. Варапаева, И. А. Отчетная информация об инвестиционной деятельности экономического субъекта / И. А. Варапаева. // - Москва. - Международный бухгалтерский учет. - 2013. - № 20. - С. - 40.
8. Графова, Г. Ф. О критериях оценки эффективности (привлекательности) инновационно - инвестиционных проектов / Г. Ф. Графова, Л. Я. Аврашков. // -Москва. - Аудитор. - 2013. - № 9. - С. 62-66.
9. Гительман, Л. Д. Эффективность энергокомпаний.
Экономика. Менеджмент. Реформирование: учебное пособие / Л. Д. Гительман, Б. Е. Ратников. - Москва: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2012. - 544 с.
10. Гришина, И. В. Инвестиционная привлекательность регионов России для частных инвесторов: новые результаты сравнительного анализа / И. В. Гришина. //- Москва. - Инвестиции в России, 2008. - №4. - C. 3-13.
11. Гришина, И. В. Методология комплексного анализа инвестиционных процессов в регионах России / И. В. Гришина. // - Москва. - Инвестиции в России, 2015. - №4. - С. 3.
12. Дораев, М. К. Инвестиции под контролем / М. К. Дораев. // - Москва. - Юрист, 2012. - № 1 - 2. - С. 2.
13. Есипов, В. С. Экономическая оценка инвестиций / В. С. Есипов, Г. И. Маховикова, И. В. Бузова. //- Москва. -Вектор, 2012. - № 6. - С. 287.
14. Ефимова, О. В. Финансовый анализ: учебник. / О. В. Ефимова - Москва: ИНФРА-М, 2013. - 630 с.
15. Журавлева, Т. А. Раскрытие информации для анализа финансового состояния коммерческих организаций в бухгалтерской (финансовой) отчетности / Т. А. Журавлева. // - Москва. - Международный бухгалтерский учет, 2014. - № 23. - С. 15.
16. Зубова, М. В. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие для студентов всех форм обучения и специальностей / М. В. Зубова - Красноярск. - СФУ ИГУиРЭ, 2008. - 67 - 146 с.
17. Игнатьева, И. А. Энергосервисный договор: правовое обеспечение рынка услуг и проблемы / И. А. Игнатьева. // - Москва. - Энергетическое право, 2015. - № 2. - С. 34-38.
18. Идрисов, А. Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций: учебное пособие / А. Б. Идрисов, С. В. Картышев, А. В. Постиков. - Москва. - Филинъ, 2013. - 266 с.
19. Изотова, А. В. Особенности государственного регулирования цен (тарифов) в сфере электроэнергетики / А. В. Изотова // - Москва.- Правовой энергетический форум, 2015. - № 4. - С. 12-20.
20. Калинина, И. Н. «Инвестиционная» надбавка к тарифу - это выручка / И. Н. Калинина. // - Москва. - Жилищно-коммунальное хозяйство: бухгалтерский учет и налогообложение, 2014. - № 1. - С. 54-56.
21. Кислов, С. С. Затраты на технологическое присоединение построенного объекта к энергосетям / С. С. Кислов. // - Москва. - Строительство: бухгалтерский учет и налогообложение, 2015. - № 7. - С. 34¬
41.
22. Ковалев, В. В. Методы оценки инвестиционных проектов: учебное пособие / В. В. Ковалев. - Москва. - Финансы и статистика, 2013. - 141 с.
23. Копылов, А. Е. Состояние и перспективы развития законодательной и нормативной базы российской системы поддержки ВИЭ / А. Е. Копылов // - Энергетическое право, 2015. - № 2. - С. 39-44.
24. Косов, В. В. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / В. В. Косов, В. Н. Лившиц, А. Г. Шахназаров. // - Москва. - Экономика, 2005. - 421 с.
25. Куприянова, Л. М. Финансовый анализ: учебное пособие / Л. М. Куприянова - Москва. - ИНФРА-М, 2014. - 156 с.
26. Липсиц, И. В. Инвестиционный проект: учебное пособие / И. В. Липсиц. - Москва. - Издательство БЕК, 2012. - 293 с.
27. Лобов, П. В. Привлечение инвестиций в электроэнергетику России как главная цель реформирования отрасли / П. В. Лобов. // - Москва. - Экономический анализ: теория и практика, 2009. - № 25. - С. 37-43.
28. Марголин, А. М. Экономическая оценка инвестиций: учебник / А. М. Марголин, А. Я. Быстряков. - Москва. - Издательство «ЭКМОС», 2014. - 240 с.
29. Мелекумов, Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций: учебное пособие / Я. С. Мелекумов. - Москва. - ИКЦ «ДИС»,2014. -160 с.
30. Меркулов, Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов: учебное пособие / Я. С. Меркулов. - Москва. - ИКЦ «ДИС», 2013. - 158 с.
31. Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 05.04.2016, с изм. от 13.04.2016) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2000. - № 32. - Ст. 3340.
32. Непомнящий, Е. Г. Инвестиционное проектирование: учебное пособие / Е. Г. Непомнящий. - Таганрог. - ТРТУ, 2013. - 265с.
33. Орлова, Е. Р. Инвестиции: учебник для ВУЗов/ Е. Р. Орлова. - Москва. - Омега-Л, 2006. - 207 с.
34. Попов, В. М. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: учебно-практическое пособие / В. М. Попов. - Москва. - Финансы и статистика, 2014. - 423 с.
35. О квалификации генерирующего объекта, функционирующего на основе использования возобновляемых источников энергии: Постановление Правительства РФ от 03.06.2008 № 426 (в ред. от 17.02.2014) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2008. - № 23. - Ст. 4522
36. О ценообразовании в сфере теплоснабжения (в ред. 31.12.2015): Постановление Правительства РФ от 22.10.2012 № 1075 // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2012. - № 44. - Ст. 6022.
37. О ценообразовании в области регулируемых цен (тарифов) в электроэнергетике (в ред. от 31.12.2015): Постановление Правительства РФ от 29.12.2011 № 1178 // Собрание законодательства Российской Федерации. -
2012. - № 4. - Ст. 504.
38. Практические рекомендации по оценке эффективности и разработке проектов в электроэнергетике:- Москва. -2007. - 4-27 с.
39. Практические рекомендации по оценке эффективности и разработке инвестиционных проектов и бизнес-планов в электроэнергетике (с типовыми примерами): - Москва. - 2012. - 14-32с.
40. Об организации в Министерстве энергетики Российской Федерации работы по формированию схемы размещения генерирующих объектов электроэнергетики на основе использования возобновляемых источников энергии на территории Российской Федерации [Электронный ресурс]: Приказ Минэнерго РФ от 17.12.2010 № 607 // Справочная правовая система «Консультант Плюс». - Режим доступа:http: // www.consultant.ru.
41. Об основных направлениях государственной политики в сфере повышения энергетической эффективности электроэнергетики на основе использования возобновляемых источников энергии на период до 2024 года: Распоряжение Правительства РФ от 08.01.2009 № 1-р (в ред. от 05.05.2016) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2009. - № 4. - Ст. 515.
42. О Генеральной схеме размещения объектов электроэнергетики до 2020 года: Распоряжение Правительства РФ от 22.02.2008 № 215-р // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2008. - № 11 (ч. II). - Ст. 1038.
43. Об утверждении Стратегии развития электросетевого комплекса Российской Федерации: Распоряжение Правительства РФ от 03.04.2013 № 511¬р (в ред. от 18.07.2015) // Собрание законодательства Российской Федерации. -2013. - № 14. - Ст. 1738.
44. Об энергетической стратегии России на период до 2030 года: Распоряжение Правительства РФ от 13.11.2009 № 1715-р // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2009. - № 48. - Ст. 5836.
45. Ряскова, Н. В. Финансовые риски, их сущность и классификация / Н. В. Ряскова. // - Москва. - Российский бухгалтер, 2015. - № 12. - С. 94-108.
46. Савицкая, Г. В. Анализ инвестиционной деятельности предприятия: учебное пособие / Г. В. Савицкая. - Москва. - Новое знание, 2013. - 704 с.
47. Савицкая, Г. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник. / Г. Ф. Савицкая. - Москва. - ИНФРА-М, 2013. - 430 с.
48. Саврасов, Ф. В. Расчет эффективности использования автономных систем электроснабжения с фотоэлектростанциями в условиях Западной Сибири / Ф. В. Саврасов, Б. В. Лукутин. // - Томск. - Известия Томского политехнического университета, 2013. - № 6.
49. Самсонов, В. С. Экономика предприятий энергетического комплекса: учебник для вузов / В. С. Самсонов, М. А. Вяткин. - Москва. - Высшая школа, 2014. - 416 с.
50. Сковпень, А. А. Использование возобновляемых источников энергии: правовой анализ зарубежного и национального законодательства / А. А. Сковпень. // - Москва. - Правовой энергетический форум, 2015. - № 3. - С. 44-50.
51. Старик, Д. Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов: учебное пособие / Д. Э. Старик. - Москва. - «Финстатинформ», 2007. - 131 с.
52. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник для вузов / Е. С. Стоянова. - Москва. - Перспектива, 2012. - 656 с.
53. Сценарные условия развития электроэнергетики Российской Федерации на период до 2030 года разработанные ЗАО «АПБЭ» по заказу Минэнерго России. - Москва. - 2009. - 145 с.
54. Теплова, Т. В. Инвестиции: Учебник / Т. В. Теплова. - Москва. - ИД Юрайт, 2011. - 342 с.
55. Шан, Н. Н. Инвестиционный процесс и реализация инвестиционных проектов / Н. Н. Шан, С. В. Праведнов - Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет, 2013. - № 5. - С. 27-34.
56. Шеремет, А. Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов / А. Д. Шеремет. - Москва. - ИНФРА -М, 2011. - 125 с.
57. Шеремет, А. Д. Теория экономического анализа: учебник / А. Д. Шеремет. - Москва. - ИНФРА-М, 2013. - 417 с.
58. Об электроэнергетике: федеральный закон от 26.03.2003 № 35-ФЗ (ред. от 30.03.2016) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2003. - № 13. - Ст. 1177.
59. Об особенностях функционирования электроэнергетики и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу некоторых законодательных актов Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «Об электроэнергетике» (в ред. от 29.12.2014): федеральный закон от 26.03.2003 № 36-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2003. - № 13. - Ст. 1778.
60. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 28.12.2013) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1999. - № 9. - Ст. 1096.

Работу высылаем на протяжении 30 минут после оплаты.



Подобные работы


©2025 Cервис помощи студентам в выполнении работ
.