Введение 3
1 Теоретические основы формирования источников финансирования
предприятия 5
1.1 Сущность и классификация долгосрочных источников финансирования
предприятия 5
1.2 Цена источников финансирования 16
1.3 Управление источниками финансирования деятельности компании 21
2 Методы оптимизации источников финансирования и формирования
оптимальной структуры капитала 30
2.1 Выбор источников финансирования по критериям средневзвешенной
стоимости капитала и рентабельности собственного капитала 30
2.2 Обоснование предельного уровня долговой нагрузки на основе метода
волатильности операционной прибыли 41
3 Оптимизация источников финансирования инвестиционного проекта по
открытию филиала ООО «СТИМУЛ Н» 46
3.1 Сущность и основные характеристики проекта 46
3.2 Обоснование выбора источников финансирования 56
3.3 Оценка эффективности проекта с учетом оптимизации источников
финансирования 61
Заключение 64
Список использованных источников 66
Приложения А-Г 72
Для определения актуальности данной дипломной работы необходимо обратиться к одной из основных задач финансового менеджмента, а именно - управление источниками финансовых ресурсов.
Важность данной темы обуславливается тем обстоятельством, что любая организация не является изолированной - она вынуждено взаимодействовать с окружающей её экономической средой. Это обстоятельство определяет круг функций, которые связаны планированием и с анализом финансового положения организации, оценкой его взаимоотношений с собственниками, персоналом, государством, контрагентами, оценкой его текущего и перспективного положения на рынках капитала и продукции.
Имеется система экономических целей, достижение которых служит признаком благополучного управления финансами организации: повышение объемов производства и реализации, избежание банкротства и немалых финансовых неудач, занятие определенной ниши и доли на рынке товаров, максимизация прибыли, лидерство в борьбе с конкурентами и т.п. Тем не менее, общепризнанным является приоритет целевой установки, которая предусматривает максимизацию рыночной стоимости организации, а, следовательно, и благополучие её владельцев. Выбор методов финансирования является основным вопросом при создании организации и не утрачивает своей значимости в ходе её функционирования.
Потому задача выбора оптимальной структуры источников средств и способов их привлечения остаётся главной для финансовых менеджеров.
Целью данной дипломной работы является - исследование источников финансирования предприятия и формирование их оптимальной структуры для расширения бизнеса. Исходя из цели, поставлены следующие задачи:
- рассмотреть сущность и классификацию долгосрочных источников финансирования предприятия;
- изучить цену источников финансирования;
- рассмотреть управление источниками финансирования деятельности компании;
- изучить методы оптимизации источников финансирования и формирования оптимальной структуры капитала;
- рассмотреть источники финансирования по критериям средневзвешенной стоимости капитала и рентабельности собственного капитала;
- рассмотреть предельный уровень долговой нагрузки на основе метода волатильности операционной прибыли;
- рассмотреть оптимизацию источников финансирования инвестиционного проекта по открытию филиала ООО «СТИМУЛ Н»;
- рассчитать эффективность проекта с учетом оптимизации источников финансирования.
Объектом данной дипломной работы является автошкола ООО «СТИМУЛ Н». Предметом данной работы являются методы оптимизации источников финансирования предприятия. Теоретической базой написания работы являлись труды таких авторов, как: Тепловой Т.В., Бараненко С.П., Басовский Л.Е., Брусов П.Н., Варламов Т.П., Воронин М.В. и другие.
В данной работе были использованы общенаучные методы, такие как: описание, анализ, синтез, группировки.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников и приложений.
Целью данной дипломной работе - исследовать источники финансирования предприятия и сформировать оптимальную структуру для финансирования инвестиционного проекта по открытию филиала ООО «СТИМУЛ Н».
Автошкола «СТИМУЛ Н» существует на рынке 13 лет. Основная миссия автошколы - повысить уровень грамотности населения в сфере управления дорожным транспортом. Качественное образование заключается в том, что выпускники школы способны самостоятельно принимать правильные решения в дорожных ситуациях любой сложности.
Анализ рынка автошкол показывает, что несмотря на достаточно большую конкуренцию, а также специфику оказываемых услуг - отсутствие повторных продаж, спрос превышает предложение. Поэтому было принято решение открыть филиал автошколы, которой не только удовлетворит избыток спроса, но и предоставит высокое качество обслуживания, а также достойный уровень образования.
В данной дипломной работе рассмотрены различные методы оптимизации источников финансирования предприятия такие как: метод минимизации средневзвешенной стоимости капитала, метод скорректированной приведённой стоимости с учетом налогового прикрытия за счет использования заёмных средств.
Обосновано применение метода волатильности операционной прибыли, который был применен для определения допустимого уровня долга для инвестирования в проект по открытию филиала «СТИМУЛ Н».
Согласно методу операционной прибыли EBIT максимальная доля заемного капитала в общем капитале может возрасти до 77,5 % без существенного увеличения риска. Допустимая величина долга при этом составит 5 995 930 рублей.
Для открытия филиала «СТИМУЛ Н» планирует инвестировать 9 130 000 рублей. Из них 3 320 000 рублей собственные средства за счет
Показатели экономической эффективности проекта свидетельствуют об эффективности предложенного проекта. Так внутренняя норма доходности равна 58,58%, это больше WACC. Следовательно, вложения в открытие филиала ООО «СТИМУЛ Н» будут создавать доходность выше, чем стоимость вложенного капитала.
Индекс прибыльности инвестиций 1,96, следовательно, проект по открытию филиала, привлекателен для вложения капитала, так как сможет обеспечить дополнительную отдачу капитала.
Коэффициент рентабельности инвестиций ООО «СТИМУЛ Н» составляет 45%, то это означает, что в каждом заработанном автошколой рубле доля чистой прибыли составляет 45 копеек.
Инвестиционный проект по открытию филиала ООО «СТИМУЛ Н» окупится через 3,11 года.
Помощь студентам и аспирантам в выполнении работ от наших партнеров
