Тема: УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ

Актуальность темы. Формирование структуры капитала является одним из существенных аспектов деятельности финансового менеджмента компаний. Политика в области оптимизации структуры капитала влияет как на долгосрочную, так и на краткосрочную финансовую устойчивость, позволяет ранжировать источники финансирования по их приоритетности и стоимости. Как следствие, в зависимости от приоритетности, выстраиваются отношения с поставщиками капитала, в качестве которых чаще всего выступают акционеры и кредиторы. Первые направляют в компанию средства в виде собственного капитала, вторые - заемного, в форме кредитов и кредиторской задолженности. Политика в области формирования финансовой структуры капитала, рассмотренная в исследовании, нацелена на поиск безопасности оптимальной пропорции между собственным и заемным капиталом.
Следует отметить, что до сих пор многочисленные исследования не выявили точного значения безопасности оптимальной структуры капитала. Причиной этому являются различные условия, политические, экономические, социальные, действующие в разных странах мира. Кроме того, немаловажное значение имеют и такие факторы как отраслевые особенности, рентабельность деятельности, жизненный цикл предприятий, макроэкономические циклы. Перечисленные факторы формируют уникальную комбинацию, при которой оптимальное значение левериджа в большинстве случаев индивидуально для каждой компании.
Таким образом, актуальность исследования вызвана требованиями к решению проблемы безопасности оптимизации финансовой структуры капитала компаний, переосмыслением в настоящее время мотивов принятия решений менеджерами по оптимизации левериджа. Требуют изучения и факторы, влияющие на долговую нагрузку. Наиболее перспективными являются такие детерминанты левериджа как макроэкономические циклы и жизненный цикл предприятий. Необходимость разработки темы исследования вызвана и ее крайне незначительной проработанностью в работах российских ученых.
Степень разработанности проблемы. Вопросы оценки структуры капитала, финансовой устойчивости, финансового левериджа находят все большее отражение в экономической литературе. Среди известных отечественных авторов следует отметить подходы Н.В. Войтоловского, Н.Д. Дорогана, О.А. Герасименко, Ю.В. Гольченко, Е.В. Губановой, Т.И. Гулюкиной, Т.Г. Гурнович, Л.В. Донцовой, О.В. Ефимовой, В.Р. Имангулова, Ю.В. Кириллова, И.А. Киршина, В.В. Ковалева, Е.С. Марковой, Т.Г. Марсагишвили, А.Е. Пиняевой, Э.Б. Сааковой, Е.В. Саклаковой, Г.В. Савицкой, И.Е. Сорокиной, Л.Р. Хабибуллиной, Р.Д. Хунагова, М.В. Чараевой, А.Д. Шеремета, Л.С. Шохиной и др.
Объектом исследования является производственная компания в сфере телекоммуникационного оборудования и оснастки ООО «Тотем», предмет исследования - структура источников финансирования деятельности и их эффективное применение в деятельности ООО «Тотем».
Цель исследования - разработать модель анализа капитала производственной компании с целью его безопасной оптимизации и повышения роста стоимости компании на примере ООО «Тотем».
В рамках реализации поставленной цели в исследовании предполагается решить следующие задачи:
1) раскрыть подходы разных авторов к вопросам формирования безопасной оптимальной структуры капитала и эффективности использования источников финансирования деятельности в целом;
2) разработать модель анализа капитала производственной компании и алгоритм ее применения;
3) провести оценку состава и структуры источников финансирования деятельности производственной компании ООО «Тотем», влияние обеспеченности собственным капиталом на уровень финансовой устойчивости, рентабельности деятельности в целом;
4) обосновать необходимость разработки проекта расширения деятельности ООО «Тотем», направленного на прирост стоимости собственного капитала и оценить его эффективность.
Информационную основу исследования составили подходы разных авторов в управлении капиталом предприятия, оптимизации его структуры, оценке эффективности использования, а также бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО «Тотем» за 2014-2016 гг.
Научная новизна результатов исследования состоит в обосновании и усовершенствовании подходов к безопасной оптимизации структуры капитала предприятия. Научные результаты, полученные автором исследования, заключаются в следующем: разработана модель анализа структуры капитала производственной компании, ориентированная на его безопасную оптимизацию, а также предложен алгоритм применения данной модели.
Практическая значимость работы заключается в том, что предложенные подходы к оптимизации структуры капитала ООО «Тотем» позволят повысить эффективность использования собственного капитала, положительно отразятся на уровне финансовой устойчивости этой компании, а также росте ее стоимости за счет увеличения собственных источников финансирования деятельности.

Купить

По результатам проведенного исследования можно сделать вывод о достижении его цели - разработана модель анализа капитала производственной компании с целью его безопасной оптимизации и повышения роста стоимости компании на примере ООО «Тотем». В рамках реализации поставленной цели последовательно были решены следующие задачи:
1) раскрыты подходы разных авторов к вопросам формирования безопасности оптимальной структуры капитала и эффективности использования источников финансирования деятельности в целом;
2) разработана модель анализа капитала производственной компании и алгоритм ее применения;
3) проведена оценка состава и структуры источников финансирования деятельности производственного предприятия ООО «Тотем», влияние обеспеченности собственным капиталом на уровень финансовой устойчивости, рентабельности деятельности в целом;
4) обоснована необходимость разработки проекта расширения деятельности ООО «Тотем», направленного на прирост стоимости собственного капитала и оценена его экономическая эффективность.
Апробация разработанной модели анализа капитала производственного предприятия на примере ООО «Тотем» показала значительную зависимость предприятия от внешних обязательств, что очень сильно отражается на финансовом состоянии и подрывает финансовую устойчивость организации и возможности к дальнейшей деятельности. Но при этом, основную долю обязательств (100 % по данным на конец 2014-2016 гг.) составляется
кредиторская задолженность, которая является бесплатным видом заемных средств.
Так как производственное предприятие ООО «Тотем» является достаточно «молодым» предприятием, функционирует три года, поэтому ей необходимо развиваться и развивать новые прибыльные направления в деятельности. В связи с чем, ООО «Тотем» на базе имеющегося оборудования было предложено начать дополнительное производство - комплексное телекоммуникационное оснащение домов с закрытой территорией на основе технологии ПОН (пассивная оптика networks). Оценка эффективности данного проекта показала его рентабельность и повышение финансовых результатов предпряития в 2018-2020 гг. Кроме того, за счет капитализации чистой прибыли увеличится стоимость собственного капитала предприятия, эффективность использования всех источников финансирования деятельности.

Купить