Аннотация 2
ВВЕДЕНИЕ 8
1 СУДЕБНАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭКСПЕРТИЗА В ОЦЕНОЧНОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ : ТЕОРИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ 9
1.1 Судебная экономическая экспертиза : сущность, виды 9
1.2 Нормативные основы судебных экспертиз в оценочной деятельности .... 12
1.3 Причины проведения судебных экономических экспертиз оценки
стоимости бизнеса 18
2 СУДЕБНАЯ ЭКСПЕРТИЗА ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА: ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ И МЕТОДЫ НА ПРИМЕРЕ ПАО«МРСК - Урала» .... 22
2.1 Этапы и методы экспертизы в оценке стоимости бизнеса 22
2.2 Общая характеристика ПАО «МРСК - Урала» 23
2.3 Анализ финансового состояния ПАО «МРСК - Урала» 27
2.3.1 Оценка общего изменения активов предприятия 27
2.3.2 Характеристика имущества предприятия 31
2.3.3 Показатели рентабельности 41
2.3.4 Показатели ликвидности 42
2.3.5 Анализ структуры капитала долгосрочной платежеспособности и
финансовой устойчивости 48
2.3.6 Показатели деловой активности организации 54
2.4 Оценка стоимости бизнеса на примере ПАО «МРСК - Урала» 58
2.4.1 Оценка стоимости бизнеса ПАО «МРСК - Урала» в рамках затратного подхода 58
2.4.2 Оценка стоимости бизнеса ПАО «МРСК -Урала» в рамках
сравнительного (рыночного) подхода 60
2.4.3 Оценка стоимости бизнеса ПАО «МРСК-Урала»в рамках
доходного подхода 69
2.5 Определение итоговой стоимости бизнеса методом анализа иерархий ... 92
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 100
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 102
Настоящая работа посвящена изучению теоретических и прикладных аспектов судебной экономической экспертизе оценки стоимости бизнеса.
Тема выпускной квалификационной работы, на мой взгляд, особенно актуальна в настоящее время. Актуальность заключается в том, что в современных условиях судебная оценочная экспертиза стоимости бизнеса является необходимой процедурой, когда стороны в результате спора или судебного разбирательства заходят в тупик, представляя друг другу весьма разнящиеся отчеты об оценке. В таком случае экспертиза проводится на основании определения суда. В частном порядке оценочную экспертизу проводят для разрешения споров о стоимости бизнеса.
Эксперт обязан владеть актуальными и современными знаниями методов и методик финансовых и экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа; знать нормативно-правовую базу, регулирующую вопросы экспертизы и оценочной деятельности.
Цель выпускной квалификационной работы - изучение теоретических и прикладных аспектов судебной экономической экспертизы оценки стоимости бизнес на примере предприятия ПАО «МРСК - Урала».
Для достижения поставленной цели в работе следует решить следующие поставленные задачи:
- произвести анализ финансовый состояния предприятия;
- изучить подходы и методы определения стоимости организации (бизнеса);
- сделать выводы по проделанной работе.
Объектом исследования является ПАО «МРСК - Урала», предприятие, которое занимается передачей и распределением электроэнергии.
Предмет исследования - фактические данные о финансовом состоянии и экономическом положении ПАО «МРСК - Урала» для определения его рыночной стоимости.
Период исследования: 2013-2017 год.
В выпускной квалификационной работе рассмотрено предприятие публичное акционерное общество ПАО «МРСК - Урала», основной деятельностью которого является производство и распределение электрической энергии.
В процессе написания работы были изучены теоретические и прикладные аспекты судебной экономической экспертизы оценки стоимости бизнеса на примере предприятия ПАО «МРСК - Урала».
Решены следующие задачи:
1) произведен анализ финансового состояния предприятия.
Для ПАО «МРСК - Урала» в течение 5 лет выполняется условие текущей ликвидности баланса (А1 + А2) > (П1 + П2), следовательно в ближайшее время организация имеет устойчивую платежеспособность.
Коэффициент финансовой устойчивости за весь исследуемый период соответствует нормативному значению. Собственный капитал организации превышает заемные средства на 20 %.
По всем годам начиная с 2013 по 2017 гг. установленное соотношение ИДЗ > ИКЗ, ОДЗ < ОКЗ незначительно, но не соблюдается , т.е. можно говорить о том, что организация ПАО «МРСК - Урала » недостаточно эффективно использует свои активы. Показатели рентабельности стабильно увеличиваются. Доля чистой прибыли к 2017 году имеет самый высокий показатель относительно предыдущих периодов.
2) изучены подходы и методы определения стоимости организации (бизнеса).
В процессе оценки стоимости бизнеса были использованы три подхода: затратный, сравнительный и доходный. При расчете затратным подходом был при менен метод некорректируемых активов предприятия; при сравнительном подхо де использовался метод рынка капитала; при расчете стоимости доходным подходом - метод дисконтирования денежных потоков.
При согласовании результатов по всем трем подходам был применен метод анализа иерархии. В результате итоговая рыночная стоимость ПАО «МРСК - Урала» на дату оценки 01.01.2018 года составила 42 277 730 тыс. рублей).
3) сделаны выводы по проделанной работе.
Проанализировав систему нормативно-правовых актов в сфере регулирования судебной экспертизы, можно сделать вывод о том, что на сегодняшний день сформирована обширная нормативно-правовая база в данной области. Основными нормативно - правовыми актами, регулирующими экспертную деятельность являются Федеральный закон № 73 - ФЗ « О государственной судебно - экспертной деятельности в РФ» , Федеральный закон № 135 - ФЗ « Об оценочной деятельности», а так же ГПК РФ, УПК РФ, КоАП РФ (отдельные статьи) и действующие федеральные стандарты оценки, на основе которых проводится экспертиза в оценочной деятельности.
Основными причинами для назначения судебной экспертизы в оценочной деятельности являются споры хозяйствующих субъектов по поводу стоимости бизнеса. Такими причинами являются:
- осуществление сделок купли/продажи
- производство дел о несостоятельности(банкротстве)
- корпоративные споры об оценке акций и долей
Результатом проведенной экспертизы отчета является заключение эксперта. В заключении эксперт дает четкие, краткие ответы на поставленные перед ним вопросы, детально описывает исследование, формирует достоверные выводы.
