Судебно -экономическая экспертиза стоимости бизнеса (на примере ООО «Энергопром»)
|
Аннотация 2
ВВЕДЕНИЕ 8
1 НОРМАТИВНЫЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭКСПЕРТИЗЫ
ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА
1.1 Нормативно-правовые основы, применяемые при производстве экс-пертизы в оценочной деятельности 11
1.2 Права и обязанности эксперта 16
1.3 Заключение эксперта 20
2 ЭКСПЕРТИЗА ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА: ОСНОВНЫЕ ПОД¬
ХОДЫ И МЕТОДЫ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЭНЕРГОПРОМ»
2.1 Анализ финансового состояния ООО «Энергопром» 26
2.1.1 Общая характеристика ООО «Энергопром». Оценка стоимости
имущества и состава источников средств 26
2.1.2 Анализ доходов и расходов. Показатели рентабельности 32
2.1.3 Показатели ликвидности 35
2.1.4 Анализ финансовой устойчивости 38
2.1.5 Показатели деловой активности предприятия 42
2.2 Оценка стоимости бизнеса на примере ООО «Энергопром» 47
2.2.1 Оценка стоимости бизнеса ООО «Энергопром» в рамках затрат¬
ного подхода методом некорректируемых чистых активов. 47
2.2.2 Оценка стоимости бизнеса ООО «Энергопром» в рамках доход¬
ного подхода методом дисконтирования денежных пото¬ков 49
3 ТИПИЧНЫЕ ОШИБКИ СУДЕБНОЙ ОЦЕНОЧНОЙ ЭКСПЕРТИЗЫ
СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)
3.1 Ошибки эксперта и их последствия 61
3.2 Экспертиза проведенной оценки стоимости бизнеса 66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 73
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 75
ПРИЛОЖЕНИЯ
ПРИЛОЖЕНИЕ А. Организационная структура ООО «Энергопром» 81
ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Организационная структура Челябинского филиала ООО «Энергопром» 82
ПРИЛОЖЕНИЕ В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО «Энергопром» за 2016 год 83
ПРИЛОЖЕНИЕ Г. Бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО «Энергопром» за 2016 год 89
ПРИЛОЖЕНИЕ Д. Выписка из формы №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» ООО «Энергопром» за 2015 год 93
ПРИЛОЖЕНИЕ Е. Выписка из формы №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» ООО «Энергопром» за 2016 год 94
ПРИЛОЖЕНИЕ Ж. Оценка динамики активов ООО «Энергопром»
в 2014-2016 гг 95
ПРИЛОЖЕНИЕ З. Оценка динамики пассивов ООО «Энергопром» в 2014-2016 гг 96
ПРИЛОЖЕНИЕ И. Оценка структуры активов ООО «Энергопром» 97
ПРИЛОЖЕНИЕ К. Оценка структуры пассивов ООО «Энергопром» 98
ПРИЛОЖЕНИЕ Л. Оценка финансовых результатов ООО «Энергопром».... 99
ПРИЛОЖЕНИЕ М. Оценка структуры финансовых результатов ООО «Энергопром» 100
ВВЕДЕНИЕ 8
1 НОРМАТИВНЫЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭКСПЕРТИЗЫ
ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА
1.1 Нормативно-правовые основы, применяемые при производстве экс-пертизы в оценочной деятельности 11
1.2 Права и обязанности эксперта 16
1.3 Заключение эксперта 20
2 ЭКСПЕРТИЗА ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА: ОСНОВНЫЕ ПОД¬
ХОДЫ И МЕТОДЫ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЭНЕРГОПРОМ»
2.1 Анализ финансового состояния ООО «Энергопром» 26
2.1.1 Общая характеристика ООО «Энергопром». Оценка стоимости
имущества и состава источников средств 26
2.1.2 Анализ доходов и расходов. Показатели рентабельности 32
2.1.3 Показатели ликвидности 35
2.1.4 Анализ финансовой устойчивости 38
2.1.5 Показатели деловой активности предприятия 42
2.2 Оценка стоимости бизнеса на примере ООО «Энергопром» 47
2.2.1 Оценка стоимости бизнеса ООО «Энергопром» в рамках затрат¬
ного подхода методом некорректируемых чистых активов. 47
2.2.2 Оценка стоимости бизнеса ООО «Энергопром» в рамках доход¬
ного подхода методом дисконтирования денежных пото¬ков 49
3 ТИПИЧНЫЕ ОШИБКИ СУДЕБНОЙ ОЦЕНОЧНОЙ ЭКСПЕРТИЗЫ
СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)
3.1 Ошибки эксперта и их последствия 61
3.2 Экспертиза проведенной оценки стоимости бизнеса 66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 73
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 75
ПРИЛОЖЕНИЯ
ПРИЛОЖЕНИЕ А. Организационная структура ООО «Энергопром» 81
ПРИЛОЖЕНИЕ Б. Организационная структура Челябинского филиала ООО «Энергопром» 82
ПРИЛОЖЕНИЕ В. Бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО «Энергопром» за 2016 год 83
ПРИЛОЖЕНИЕ Г. Бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО «Энергопром» за 2016 год 89
ПРИЛОЖЕНИЕ Д. Выписка из формы №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» ООО «Энергопром» за 2015 год 93
ПРИЛОЖЕНИЕ Е. Выписка из формы №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах» ООО «Энергопром» за 2016 год 94
ПРИЛОЖЕНИЕ Ж. Оценка динамики активов ООО «Энергопром»
в 2014-2016 гг 95
ПРИЛОЖЕНИЕ З. Оценка динамики пассивов ООО «Энергопром» в 2014-2016 гг 96
ПРИЛОЖЕНИЕ И. Оценка структуры активов ООО «Энергопром» 97
ПРИЛОЖЕНИЕ К. Оценка структуры пассивов ООО «Энергопром» 98
ПРИЛОЖЕНИЕ Л. Оценка финансовых результатов ООО «Энергопром».... 99
ПРИЛОЖЕНИЕ М. Оценка структуры финансовых результатов ООО «Энергопром» 100
Оценка бизнеса представляет собой процедуру, целью которой является расчет стоимости бизнеса (предприятия, организации), либо доли в них. Оценка необходима по различным причинам - но, так или иначе, каждый руководитель сталкивается с проблемой ее проведения. Не зная стоимости достаточно сложно предпринимать какие-либо обоснованные решения по продаже или покупке прав собственника.
Стоимость бизнеса является отражением результатов деятельности предприятия, поэтому адекватная оценка позволит увязать финансовые результаты, капитализацию чистой прибыли в деятельность, наращение собственного капитала. Если оценка стоимости предприятия является добровольной процедурой и проводится обычно по желанию собственников компании, то экспертиза оценки стоимости бизнеса чаще проводится в рамках судебных дел в случае споров относительно стоимости предприятия.
В ходе оценки бизнеса применяют разные подходы, которые позволяют выбрать наиболее результативный вариант оценки стоимости бизнеса, наиболее удовлетворяющий собственников.
В современных условиях судебная оценочная экспертиза стоимости является необходимой процедурой, когда стороны в результате спора или судебного разбирательства заходят в тупик, представляя друг другу весьма разнящиеся отчеты об оценке. В таком случае экспертиза проводится на основании определения суда. В частном порядке оценочную экспертизу проводят для разрешения споров о стоимости бизнеса. Эксперт обязан владеть актуальными и современными знаниями методов и методик финансовых и экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа; знать нормативно-правовую базу, регулирующую вопросы экспертизы и оценочной деятельности, что предопределяет актуальность темы выпускной квалификационной работы.
Объект исследования - предприятие малого бизнеса ООО «Энергопром». Предмет исследования - данные о финансовом состоянии и экономическом положении ООО «Энергопром» для определения его рыночной стоимости.
Цель выпускной квалификационной работы - провести экспертную оценку стоимости бизнеса на примере организации ООО «Энергопром».
Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:
1) раскрыть
нормативныеиметодологическиеосновыэкспертизыоценкистоимостибизнеса в
РФ, дать характеристику прав и обязанностей эксперта, особенности составления заключения эксперта;
2) провести анализ финансового состояния ООО «Энергопром»;
3) раскрыть подходы и методы определения стоимости организации (бизнеса);
4) выявить типичные ошибки, которые могут возникнуть в процессе оценки;
5) сделать выводы по результатам проделанной работы.
Информационную основуисследования составили показатели годовой отчетности ООО «Энергопром» за 2014-2016 гг.
Цель и задачи исследования предопределили его содержание и структуру.
В первой главе «Нормативные и методологические основы экспертизы оценки стоимости бизнеса» раскрыты нормативно-правовые основы, применяемые при производстве экспертизы в оценочной деятельности, дана характеристика прав и обязанностей эксперта, приведены основные требования к содержанию заключения эксперта.
Во второй главе «Экспертиза оценки стоимости бизнеса: основные подходы и методы на примере ООО «Энергопром» представлена общая характеристика ООО «Энергопром», проведена оценка общего изменения активов предприятия, дана характеристика его имущества, проанализированы показатели рентабельности, ликвидности, проведен анализ структуры капитала, долгосрочной платежеспособности и финансовой устойчивости, деловой активности. Также проведена оценка стоимости бизнеса ООО «Энергопром» разными методами: затратным и доходным. Все подходы и методы обоснованы расчетами.
В третьей главе «Типичные ошибки судебной оценочной экспертизы стоимости предприятия (бизнеса)» представлена характеристика таких видов ошибок,возникающих в ходе экспертизы стоимости предприятия, как гносеологические ошибки, ошибки процессуального характера, деятельностные ошибки.
Стоимость бизнеса является отражением результатов деятельности предприятия, поэтому адекватная оценка позволит увязать финансовые результаты, капитализацию чистой прибыли в деятельность, наращение собственного капитала. Если оценка стоимости предприятия является добровольной процедурой и проводится обычно по желанию собственников компании, то экспертиза оценки стоимости бизнеса чаще проводится в рамках судебных дел в случае споров относительно стоимости предприятия.
В ходе оценки бизнеса применяют разные подходы, которые позволяют выбрать наиболее результативный вариант оценки стоимости бизнеса, наиболее удовлетворяющий собственников.
В современных условиях судебная оценочная экспертиза стоимости является необходимой процедурой, когда стороны в результате спора или судебного разбирательства заходят в тупик, представляя друг другу весьма разнящиеся отчеты об оценке. В таком случае экспертиза проводится на основании определения суда. В частном порядке оценочную экспертизу проводят для разрешения споров о стоимости бизнеса. Эксперт обязан владеть актуальными и современными знаниями методов и методик финансовых и экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа; знать нормативно-правовую базу, регулирующую вопросы экспертизы и оценочной деятельности, что предопределяет актуальность темы выпускной квалификационной работы.
Объект исследования - предприятие малого бизнеса ООО «Энергопром». Предмет исследования - данные о финансовом состоянии и экономическом положении ООО «Энергопром» для определения его рыночной стоимости.
Цель выпускной квалификационной работы - провести экспертную оценку стоимости бизнеса на примере организации ООО «Энергопром».
Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи:
1) раскрыть
нормативныеиметодологическиеосновыэкспертизыоценкистоимостибизнеса в
РФ, дать характеристику прав и обязанностей эксперта, особенности составления заключения эксперта;
2) провести анализ финансового состояния ООО «Энергопром»;
3) раскрыть подходы и методы определения стоимости организации (бизнеса);
4) выявить типичные ошибки, которые могут возникнуть в процессе оценки;
5) сделать выводы по результатам проделанной работы.
Информационную основуисследования составили показатели годовой отчетности ООО «Энергопром» за 2014-2016 гг.
Цель и задачи исследования предопределили его содержание и структуру.
В первой главе «Нормативные и методологические основы экспертизы оценки стоимости бизнеса» раскрыты нормативно-правовые основы, применяемые при производстве экспертизы в оценочной деятельности, дана характеристика прав и обязанностей эксперта, приведены основные требования к содержанию заключения эксперта.
Во второй главе «Экспертиза оценки стоимости бизнеса: основные подходы и методы на примере ООО «Энергопром» представлена общая характеристика ООО «Энергопром», проведена оценка общего изменения активов предприятия, дана характеристика его имущества, проанализированы показатели рентабельности, ликвидности, проведен анализ структуры капитала, долгосрочной платежеспособности и финансовой устойчивости, деловой активности. Также проведена оценка стоимости бизнеса ООО «Энергопром» разными методами: затратным и доходным. Все подходы и методы обоснованы расчетами.
В третьей главе «Типичные ошибки судебной оценочной экспертизы стоимости предприятия (бизнеса)» представлена характеристика таких видов ошибок,возникающих в ходе экспертизы стоимости предприятия, как гносеологические ошибки, ошибки процессуального характера, деятельностные ошибки.
По результатам выполненной работы можно сформулировать следующие выводы о выполнении задач исследования:
1) дана характеристика прав и обязанностей эксперта, особенности составления заключения эксперта. Основные права и обязанности эксперта при проведении экспертизы содержатся в следующих нормативных документах:
- статья 85 ГПК РФ;
- статья 55 АПК РФ;
- статья 57 УПК РФ;
- статьи 16, 17, 18 Федерального закона №73-ФЗ от 31.05.2001.
В основном они аналогичны друг другу. Наиболее полно права и обязанности эксперта при проведении экспертизы, изложены в статье 85 ГПК РФ;
2) проведен анализ финансового состояния ООО «Энергопром», по результатам которого был выделен ряд проблем:
- низкая доля собственных средств в финансировании деятельность и зависимость в основном от краткосрочных обязательств в виде кредиторской задолженности;
- очень низкая оборачиваемость дебиторской задолженности, и как следствие, кредиторской задолженности;
- низкий уровень рентабельности деятельности, собственного и заемного капитала;
3) раскрыты подходы и методы определения стоимости организации (бизнеса). В процессе оценки стоимости бизнеса ООО «Энергопром» были использованы два подхода: затратный и доходный. При расчете затратным подходом был применен метод некорректируемых активов предприятия; при расчете стоимости доходным подходом - метод дисконтирования денежных потоков. При согласовании результатов по двум подходам был применен метод среднеарифметической величины. В результате итоговая рыночная стоимость организации ООО «Энергопром» на дату оценки 22.05.2018 года составила 56 248 450 (пятьдесят шесть миллионов двести сорок восемь тысяч четыреста пятьдесят) рублей;
4) выявлены типичные ошибки, которые могут возникнуть в процессе оценки.
По своей природе экспертные ошибки неоднородны и могут быть разделены на три вида ошибки: процессуального характера, гносеологические ошибки, деятельностные (операционные) ошибки. Наиболее распространенные: нарушение требований, отсутствие обоснований, фактические и логические противоречия, арифметические ошибки.
1) дана характеристика прав и обязанностей эксперта, особенности составления заключения эксперта. Основные права и обязанности эксперта при проведении экспертизы содержатся в следующих нормативных документах:
- статья 85 ГПК РФ;
- статья 55 АПК РФ;
- статья 57 УПК РФ;
- статьи 16, 17, 18 Федерального закона №73-ФЗ от 31.05.2001.
В основном они аналогичны друг другу. Наиболее полно права и обязанности эксперта при проведении экспертизы, изложены в статье 85 ГПК РФ;
2) проведен анализ финансового состояния ООО «Энергопром», по результатам которого был выделен ряд проблем:
- низкая доля собственных средств в финансировании деятельность и зависимость в основном от краткосрочных обязательств в виде кредиторской задолженности;
- очень низкая оборачиваемость дебиторской задолженности, и как следствие, кредиторской задолженности;
- низкий уровень рентабельности деятельности, собственного и заемного капитала;
3) раскрыты подходы и методы определения стоимости организации (бизнеса). В процессе оценки стоимости бизнеса ООО «Энергопром» были использованы два подхода: затратный и доходный. При расчете затратным подходом был применен метод некорректируемых активов предприятия; при расчете стоимости доходным подходом - метод дисконтирования денежных потоков. При согласовании результатов по двум подходам был применен метод среднеарифметической величины. В результате итоговая рыночная стоимость организации ООО «Энергопром» на дату оценки 22.05.2018 года составила 56 248 450 (пятьдесят шесть миллионов двести сорок восемь тысяч четыреста пятьдесят) рублей;
4) выявлены типичные ошибки, которые могут возникнуть в процессе оценки.
По своей природе экспертные ошибки неоднородны и могут быть разделены на три вида ошибки: процессуального характера, гносеологические ошибки, деятельностные (операционные) ошибки. Наиболее распространенные: нарушение требований, отсутствие обоснований, фактические и логические противоречия, арифметические ошибки.
