Аннотация 2
ВВЕДЕНИЕ 7
1 СУДЕБНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЭКСПЕРТИЗЫ: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И
ПРИКЛАДНЫЕ АСПЕКТЫ 8
1.1 Экспертизы в оценочной деятельности: сущность, виды, основания
проведения 8
1.2 Экспертизы оценки стоимости бизнеса: анализ судебной практики 13
1.3 Характеристика процедур проведения судебной экспертизы оценки
стоимости бизнеса 17
2 СУДЕБНАЯ ЭКСПЕРТИЗА ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА: ОСНОВНЫЕ
ПОДХОДЫ И МЕТОДЫ НА ПРИМЕРЕ ПАО «МРСК Центра» 20
2.1 Общая характеристика ПАО «МРСК Центра» 20
2.2 Анализ финансового состояния ПАО «МРСК Центра» 28
2.2.1 Оценка общего изменения активов предприятия 28
2.2.2 Характеристика имущества предприятия 32
2.2.3 Показатели рентабельности 50
2.3.4 Показатели ликвидности 51
2.2.5 Анализ структуры капитала долгосрочной платежеспособности и
финансовой устойчивости 58
2.2.6 Показатели деловой активности организации 63
2.3 Оценка стоимости бизнеса на примере ПАО «МРСК Центра» 65
2.3.1 Оценка стоимости бизнеса ПАО «МРСК Центра» в рамках
затратного подхода 65
2.3.2 Оценка стоимости бизнеса ПАО «МРСК Центра» в рамках
сравнительного (рыночного) подхода 68
2.3.3 Оценка стоимости бизнеса ПАО «МРСК Центра» в рамках
доходного подхода 76
2.4 Определение итоговой стоимости бизнеса методом анализа иерархий ... 99
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 107
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 109
Настоящая работа направлена на изучение теоретических и прикладных аспектов судебной экономической экспертизы оценки стоимости бизнеса.
Актуальность темы заключается в том, что судебная оценочная экспертиза стоимости в современных условиях является необходимой процедурой, когда стороны в результате судебного разбирательства или спора заходят в тупик, предоставляя друг другу разнящиеся отчеты об оценке. Поэтому, экспертиза проводится на основании определения суда. В частном порядке оценочную экспертизу проводят для разрешения споров о стоимости бизнеса.
Эксперт обязан владеть современными и актуальными знаниями методов и методик финансовых и экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа; знать нормативно-правовую базу, регулирующую вопросы экспертизы и оценочной деятельности.
Цель выпускной квалификационной работы - изучение теоретических и прикладных аспектов судебной экономической экспертизы оценки стоимости бизнеса на примере предприятия ПАО «МРСК Центра».
Для достижения поставленной цели в работе следует решить следующие поставленные задачи:
1) произвести анализ финансовый состояния предприятия;
2) изучить подходы и методы определения стоимости организации (бизнеса);
3) выявить типичные ошибки, которые могут возникнуть в процессе оценки;
4) сделать выводы по проделанной работе.
Объектом исследования является ПАО «МРСК Центра», предприятие, которое занимается передачей и перераспределением электроэнергии.
Предмет исследования - фактические данные о финансовом состоянии и экономическом положении ПАО «МРСК Центра» для определения его рыночной стоимости.
В выпускной квалификационной работе рассмотрено предприятие публичное- акционерное общество «МРСК Центра», основной деятельностью которого является передача и распределение электрической энергии.
В процессе написания работы были изучиены теоретические и прикладные аспекты судебной экономической экспертизы оценки стоимости бизнеса на приме- репредприятия ПАО «МРСК Центра», и решены следующие задачи:
1) произведен анализ финансовый состояния предприятия.
Для ПАО «МРСК Центра» в течение 5 лет не выполняется условие перспективной ликвидности баланса, так как по всем годам условие А3> П3 не соблюдается. Условие текущей ликвидности баланса (А1 + А2) > (П1 + П2) выполняется только в 2013, 2015 и 2016 , в остальных же годах, незначительно превышает нормативное значение. Поэтому, можно сказать о том, что у исследуемой организации долгсрочная ориентировочная платежеспособность варьируется.
На дату составления баланса 31.12.17 коэффициент абсолютной ликвидности не соответствовал нормативному значению, из этого следует то, что организация в эти года не была платежеспособна.
Коэффициент финансовой устойчивости за весь исследуемый период не соответствует нормативному значению. Заемные средства намного превышают собственный капитал предприятия.
Соотношение ИДЗ > ИКЗ, ОДЗ < ОКЗ в исследуемом периоде не соблюдается, поэтому можно говорить о том, что организация ПАО «МРСК Центра» неэффективно использует свои активы.
Показатели эффективности имеют положительную динамику за последние три года, поэтому
2) изучены подходы и методы определения стоимости организации (бизнеса). В процессе оценки стоимости бизнеса были использованы три подхода: затратный, сравнительный и доходный. При расчете затратным подходом был применен метод некорректируемых активов предприятия; при сравнительном подхо - де использовался метод рынка капитала; при расчете стоимости доходным подхо - дом -метод дисконтирования денежных потоков. При согласовании результатов- по всем трем подходам был применен метод анализа иерархии. В результате итоговая рыночная стоимость ПАО «МРСК Центра» на дату оценки 31.12.2017 года составила 47 596 346 тыс. руб.
3) сделаны выводы по проделанной работе.
Проанализировав систему нормативно-правовых актов в сфере регулирования судебной экспертизы, можно сделать вывод о том, что на сегодняшний день сформирована обширная нормативно-правовая база в данной области. Однако, анализ российских источников, так или иначе затрагивающих экспертную деятельность, свидетельствует о том, что в настоящее время степень ее регламентирования достаточно низкая.
Основные права и обязанности эксперта при проведении экспертизы указываются в ст. 85 ГПК РФ, ст. 55, 83 АПК РФ, 57 УПК РФ, 25.9 КоАП РФ, а также в ст.ст. 7, 8, 16, 17, 18, 24 ФЗ РФ за № 73-ФЗ от 31.05.2001 г. «О государственной судебно-экспертной деятельности в РФ.
Результатом экспертизы отчета об оценке является заключение эксперта.
В заключении эксперт дает четкие, краткие ответы на поставленные перед ним вопросы, детально описывает исследование, формирует достоверные выводы.
