ВВЕДЕНИЕ 7
1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКАЯ ОСНОВА ЭКСПЕРТИЗЫ
ОЦЕНОЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 9
1.1 Правовые основы судебной экспертизы в оценочной деятельности 9
1.2 Методологические основы судебной экспертизы в оценочной деятельности . 15
1.3 Заключение эксперта по судебно - экономической экспертизе 19
2. СУДЕБНАЯ ЭКСПЕРТИЗА ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА: ОСНОВНЫЕ
ПОДХОДЫ И МЕТОДЫ НА ПРИМЕРЕ ООО «МРСК ВОЛГИ» 27
2.1 Общая характеристика ПАО «МРСК ВОЛГИ» 27
2.2 Анализ финансового состояния ПАО «МРСК ВОЛГИ» 28
2.3 Оценка стоимости бизнеса ПАО «МРСК ВОЛГИ» 57
2.4 Определение итоговой стоимости бизнеса методом анализа иерархий 74
3 ТИПИЧНЫЕ ОШИБКИ СУДЕБНОЙ ОЦЕНОЧНОЙ ЭКСПЕРТИЗЫ
СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 81
3.1 Ошибки процессуального характера 81
3.2 Гносеологические ошибки 85
3.3 Деятельностные ошибки 87
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 90
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 92
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Настоящая работа посвящена изучению теоретических и прикладных аспектов судебной экономической экспертизы оценки стоимости бизнеса.
Актуальность данной темы заключается в том, что на сегодняшний день судебная экспертиза оценки стоимости бизнеса как процессуальная процедура судопроизводства становится все более распространенной в судебной практике. Ее назначение связано с необходимостью разрешения вопросов, возникающих в процессе установления обстоятельств дела и требующих специальных знаний.
Целью выпускной квалификационной работы является проведение экспертной оценки стоимости бизнеса на примере ПАО «МРСК ВОЛГИ».
Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:
1) раскрыть нормативно-правовую базу, на которой основывается производство судебных экспертиз;
2) провести оценку финансового состояния ПАО «МРСК ВОЛГИ»;
3) рассмотреть подходы к оценке стоимости бизнеса и используемые в рамках этих подходов методы;
4) оценить стоимость бизнеса ПАО «МРСК ВОЛГИ» с использованием разных подходов к оценке;
5) выявить и рассмотреть типичные ошибки оценочной экспертизы, возникающие в процессе ее проведения и проанализировать полученные в ходе работы результаты.
Объект исследования - Публичное акционерное общество российская нефтяная компания «МРСК ВОЛГИ».
Предмет исследования - показатели, характеризующие стоимость имущества, капитала и обязательств ПАО «МРСК ВОЛГИ», его финансовые результаты.
Информационную основу исследования составили данные бухгалтерской отчетности ПАО «МРСК ВОЛГИ» за 2013 - 2017 г.
Цель и задачи исследования предопределили его содержание и структуру.
В первой главе «Нормативно - правовые и методологические основы экспертизы оценки рыночной стоимости компании» раскрыты нормативно- правовые и методологические основы экспертизы оценки рыночной стоимости компании, рассмотрены основные нормативно-правовые акты, регламентирующие производство судебных экспертиз и нормативно- правовые акты, регламентирующие проведение оценки.
Во второй главе «Судебная экспертиза оценки рыночной стоимости бизнеса на примере ПАО «МРСК ВОЛГИ» дана характеристика рассматриваемой компании и проведен финансовый анализ ее деятельности. Рассмотрены основные подходы и применяемые в их рамках методы оценки рыночной стоимости бизнеса. Произведена оценка рыночной стоимости ПАО «МРСК ВОЛГИ» с использованием разных подходов. В третьей главе «Типичные ошибки судебной оценочной экспертизы стоимости бизнеса» рассмотрена классификация экспертных ошибок и наиболее распространенные ошибки, допускаемые экспертами при производстве судебных экспертиз.
В третьей главе «Типичные ошибки судебной оценочной экспертизы стоимости бизнеса» рассмотрена классификация экспертных ошибок и наиболее распространенные ошибки, допускаемые экспертами при производстве судебных экспертиз.
В выпускной квалификационной работе рассмотрено предприятие публичное акционерное общество ПАО «МРСК ВОЛГИ», основной деятельностью которого является производство и распределение электрической энергии.
В процессе написания работы были изучены теоретические и прикладные аспекты судебной экономической экспертизы оценки стоимости бизнеса на примере предприятия ПАО «МРСК ВОЛГИ».
Решены следующие задачи:
1) произведен анализ финансового состояния предприятия.
Для ПАО «МРСК ВОЛГИ» в течение 5 лет не выполняется условие текущей ликвидности баланса (А1 + А2) > (П1 + П2), следовательно в ближайшее время организация имеет не устойчивую платежеспособность.
Коэффициент финансовой устойчивости за весь исследуемый период не соответствует нормативному значению..
По всем годам начиная с 2013 по 2017 гг. установленное соотношение ИДЗ > ИКЗ, ОДЗ < ОКЗ не соблюдается , т.е. можно говорить о том, что организация ПАО «МРСК ВОЛГИ » недостаточно эффективно использует свои активы. Показатели рентабельности стабильно увеличиваются. Доля чистой прибыли к 2017 году имеет самый высокий показатель относительно предыдущих периодов.
2) изучены подходы и методы определения стоимости организации (бизнеса). В процессе оценки стоимости бизнеса были использованы три подхода: затратный, сравнительный и доходный. При расчете затратным подходом был применен метод некорректируемых активов предприятия; при сравнительном подходе использовался метод рынка капитала; при расчете стоимости доходным подходом - метод дисконтирования денежных потоков.
При согласовании результатов по всем трем подходам был применен метод анализа иерархии. В результате итоговая рыночная стоимость ПАО «МРСК ВОЛГИ» на дату оценки 01.01.2018 года составила 131 004 652 тыс. рублей.
3) сделаны выводы по проделанной работе.
Проанализировав систему нормативно-правовых актов в сфере регулирования судебной экспертизы, можно сделать вывод о том, что на сегодняшний день
сформирована обширная нормативно-правовая база в данной области. Основными нормативно - правовыми актами, регулирующими экспертную деятельность являются Федеральный закон № 73 - ФЗ « О государственной судебно - экспертной деятельности в РФ», Федеральный закон № 135 - ФЗ « Об оценочной деятельности», а так же ГПК РФ, УПК РФ, КоАП РФ (отдельные статьи) и действующие федеральные стандарты оценки, на основе которых проводится экспертиза в оценочной деятельности.
Основными причинами для назначения судебной экспертизы в оценочной деятельности являются споры хозяйствующих субъектов по поводу стоимости бизнеса. Такими причинами являются:
- осуществление сделок купли/продажи
- производство дел о несостоятельности(банкротстве)
- корпоративные споры об оценке акций и долей
Результатом проведенной экспертизы отчета является заключение эксперта. В заключении эксперт дает четкие, краткие ответы на поставленные перед ним вопросы, детально описывает исследование, формирует достоверные выводы.
