КРАУДФАНДИНГ КАК НОВЫЙ ИСТОЧНИК ФИНАНСОВОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА
|
ВВЕДЕНИЕ 7
1. Теоретическая и правовая базы краудфандинга 11
1.1 Сущность краудфандинга 11
1.2 Виды краудфандинга и его основные участники 22
1.3 Опыт зарубежных стран в области регулирования краудфандинга 32
2 Разработка алгоритма применения краудфандинга как источника
финансирования по этапам реализации проекта на краудфандинговой платформе 41
2.1 Выбор типа краудфандинга в качестве финансового инструмента на разных
этапах жизненного цикла компании 41
2.2 Порядок использования краудфандинга как источника финансирования
проектов, предполагаемого вознаграждение 51
2.3 Финансовые потоки при использовании краудфандинга как финансового
инструмента 64
3 Практические рекомендации по применению краудфандинга 75
3.1 Краудфандинговые платформы: российская специфика 75
3.2 Апробация алгоритма применения краудфандинга как источника
финансирования на примере проектов на российских платформах 82
3.3 Тенденции и перспективы краудфандинга в РФ 89
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 97
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 101
ПРИЛОЖЕНИЕ А
1. Теоретическая и правовая базы краудфандинга 11
1.1 Сущность краудфандинга 11
1.2 Виды краудфандинга и его основные участники 22
1.3 Опыт зарубежных стран в области регулирования краудфандинга 32
2 Разработка алгоритма применения краудфандинга как источника
финансирования по этапам реализации проекта на краудфандинговой платформе 41
2.1 Выбор типа краудфандинга в качестве финансового инструмента на разных
этапах жизненного цикла компании 41
2.2 Порядок использования краудфандинга как источника финансирования
проектов, предполагаемого вознаграждение 51
2.3 Финансовые потоки при использовании краудфандинга как финансового
инструмента 64
3 Практические рекомендации по применению краудфандинга 75
3.1 Краудфандинговые платформы: российская специфика 75
3.2 Апробация алгоритма применения краудфандинга как источника
финансирования на примере проектов на российских платформах 82
3.3 Тенденции и перспективы краудфандинга в РФ 89
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 97
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 101
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Развитие сектора малого и среднего бизнеса является необходимым условием роста экономики любой страны. Экономические кризисы, нестабильная политическая ситуация, рыночная неопределённость, цифровизация ставят вопрос об организации их финансов, в том числе организацию процесса финансирования. Для того, чтобы остаться конкурентоспособными в своей отрасли, фирмы применяют цифровые каналы и облачные технологии, трансформируют модели обслуживания клиентов, развивают сотрудничество с инновационными компаниями, изучают новые источники данных и аналитические инструменты, а также автоматизируют неэффективные процессы. Можно сказать, что им приходится создавать финансовые технологии т.е, вкладываться в цифровые преобразования, чтобы добиться значительного сокращения затрат. Область финансовых технологий — это довольно молодая отрасль, спрос на которую трансформирует основные финансовые институты.
Цифровые технологии расширили предложение услуг финансирования, в частности мелких, средних и самых маленьких предприятий, благодаря развитию интернет-платформ партисипативного (коллективного) финансирования (краудфандинга, краудлендинга).
Многие компании малого и среднего бизнеса, как в России, так и за рубежом желают сменить привычную схему финансирования своих продуктов, так как административные и правовые барьеры задерживают развитие проектов. Предприниматели стремятся выйти напрямую к аудитории, которая вполне может поддержать понравившийся им продукт. Здесь можно говорить о социализации бизнеса, где компании, с одной стороны, и контрагенты, с другой, взаимодействуют в цифр овой среде.
Краудфандинг является относительно новой моделью финансирования и становится все более и более востребованным на рынке. Данный процесс финансирования, закрепившийся в зарубежной практике, может приобрести популярность и в Российских реалиях благодаря простоте, прозрачности и демократичности. Успешный опыт завершенных проектов на российских платформах подталкивает авторов к использованию краудфандинговых платформах и в нашей стране. Для целевой аудитории этот способ финансовой поддержки также выгоден в связи с вариативностью вознаграждений.
Актуальность данной работы складывается из следующих факторов:
- недостаток объема и инструментов финансирования российских предприятий малого и среднего бизнеса;
- внедрение и развитие цифровых инструментов финансирования проектной деятельности, в т.ч. краудфандинг;
- ограниченного доступа к финансовым ресурсам малых и средних предприятий;
-наличие свободных денежных средств населения, не задействованных в финансировании инноваций;
- отсутствие методологии использования краудфандинга в качестве инструмента финансирования.
Изучением краудфандинга, его сущности, истории развития занимались такие отечественные исследователи как Долженко Р. А., Киевич А.В., Котенко Д.А., Сергеевич Н.Н. В своих работах исследователи приводят собственные определения краудфандинга, приводят его классификацию, показывают перспективы развития в России. Авторы при определении краудфандинга опираются на различные его аспекты, но рассматривают краудфандинга через призму источника финансирования. Приведенные классификации не отражают модели финансирования малых и средних предприятий. Кроме того, исследователи не затрагивают механизм краудфандинга при использовании его в качестве инструмента финансирования проектов. В последние годы многие авторы: Некрасова Т.П., Шумейко Е.В Н., Турченко А.А пытались теоретически обосновать применимость краудфандинга, но не разбирают данный механизм на конкретных примерах. Кроме того, разбирая модели краудфандинга, исследователи не делают акцента на том когда данную модель лучше применять и на каком этапе развития бизнеса.
За рубежом существует намного больше исследований на тему краудфандинга, в связи с тем, что зарождение данного феномена появилось раньше. Можно упоминать следующих авторов Schwienbacher A., Larralde B., Srinivas K., Chen L., Huang Z., Motylska-Kuzma А., Rossi М., Paschen, J., Mollic. E., Damilano M. В исследованиях зарубежных авторов раскрывается понятие краудфандинга, представляется динамика развития краудтехнологий и анализ деятельности работы зарубежных крауд-площадок, однако, не характеризуется в полном объеме краудфандинг как инструмент привлечения денежных средств в субъекты малого предпринимательства, а также мало внимания уделено рискам использования краудтехнологий зарубежом.
Приведенные авторы и их исследования показывают насколько широко освещена данная тема, но многие её аспекты все же остаются не изучены. Встает необходимость рассмотрения краудфандинг как инструмент финансирования малого и среднего бизнеса. Разработать программу действий по применению данного инструмента в России. Ведь от развития предпринимательской активности зависит экономический потенциал и процветание нашей страны.
Таким образом, степень разработанности темы свидетельствует об актуальности темы исследования и обуславливает необходимость развития теоретической и практической проблематики привлечения средств в субъекты малого и среднего предпринимательства посредством краудтехнологий.
Цель данного исследования является разработка системно обобщенной базы знаний по краудфандингу как финансовому инструменту и разработка алгоритма его применения. Исходя из этого, основными задачами являются:
1. изучить теоретические основы краудфандинга;
2. систематизировать данные о типах и видах краудфандинга;
3. выявить характеристики краудфандинга как источника финансирования;
4. проанализировать зарубежный опыт и российский регулирования краудфандинга;
5. разработать методики выбора типа краудфандинга на основе жизненного цикла компании;
6. составить схему движения финансовых потоков при использовании краудфандинга в качестве инструмента финансирования;
7. разработать алгоритм применения краудфандинга как источника финансирования;
8. разработать рекомендации по применению краудфандинга как источника финансирования.
Объект исследования: процесс применения краудфандинга как источника финансирования малых и средних предприятий в России.
Предмет исследования: теоретические, методологические, организационные и правовые основы краудфандинга как источника финансирования бизнеса малых и средних предприятий в России.
В работе были применены общие методы научного исследования такие как: метод индукции и дедукции, сравнительный анализ, синтез, обобщение, системный подход, математическая формализация; экспертная оценка. Также специальные методы: экономико-математическое моделирование, финансовый анализ, статистическая обработка данных.
Теоретико-методические основы исследования являются положения, содержащиеся в работах отечественных и зарубежных исследователей, посвященных краудфандингу и другим методам финансирования проектов. Методологической основой исследования послужили системный и функциональный подходы.
Информационную базу исследования составили материалы Министерства финансов РФ и Центрального Банка РФ, Федеральные законы в части ведения деятельности малых и средних предприятий, данные статистики краудфандинговых площадок (в России и за рубежом), нормативная база зарубежных стран по урегулированию краудфандинга, также данные отчетов, аналитических фирм о развитии краудфандинга, учебные материалы, авторефераты.
Новыми являются следующие научные результаты:
- представление авторского определения «краудфандинг» как источника финансирования;
- составление обобщенной классификации моделей краудфандинга;
- представление оригинального алгоритма выбора модели краудфандинга в качестве финансового инструмента;
- разработка схемы финансовых потоков при использовании источника финансирования краудфандинг.
Теоретическая значимость результатов исследования заключается в систематизации знаний феномена краудфандинга и разработка алгоритма применения его в качестве финансового инструмента, адаптированного к современным российским экономическим реалиям.
Практическая значимость исследования заключается в возможном использовании разработанного методического инструментария и практических рекомендаций сектору малого и среднего бизнеса и инвесторам в России.
Цифровые технологии расширили предложение услуг финансирования, в частности мелких, средних и самых маленьких предприятий, благодаря развитию интернет-платформ партисипативного (коллективного) финансирования (краудфандинга, краудлендинга).
Многие компании малого и среднего бизнеса, как в России, так и за рубежом желают сменить привычную схему финансирования своих продуктов, так как административные и правовые барьеры задерживают развитие проектов. Предприниматели стремятся выйти напрямую к аудитории, которая вполне может поддержать понравившийся им продукт. Здесь можно говорить о социализации бизнеса, где компании, с одной стороны, и контрагенты, с другой, взаимодействуют в цифр овой среде.
Краудфандинг является относительно новой моделью финансирования и становится все более и более востребованным на рынке. Данный процесс финансирования, закрепившийся в зарубежной практике, может приобрести популярность и в Российских реалиях благодаря простоте, прозрачности и демократичности. Успешный опыт завершенных проектов на российских платформах подталкивает авторов к использованию краудфандинговых платформах и в нашей стране. Для целевой аудитории этот способ финансовой поддержки также выгоден в связи с вариативностью вознаграждений.
Актуальность данной работы складывается из следующих факторов:
- недостаток объема и инструментов финансирования российских предприятий малого и среднего бизнеса;
- внедрение и развитие цифровых инструментов финансирования проектной деятельности, в т.ч. краудфандинг;
- ограниченного доступа к финансовым ресурсам малых и средних предприятий;
-наличие свободных денежных средств населения, не задействованных в финансировании инноваций;
- отсутствие методологии использования краудфандинга в качестве инструмента финансирования.
Изучением краудфандинга, его сущности, истории развития занимались такие отечественные исследователи как Долженко Р. А., Киевич А.В., Котенко Д.А., Сергеевич Н.Н. В своих работах исследователи приводят собственные определения краудфандинга, приводят его классификацию, показывают перспективы развития в России. Авторы при определении краудфандинга опираются на различные его аспекты, но рассматривают краудфандинга через призму источника финансирования. Приведенные классификации не отражают модели финансирования малых и средних предприятий. Кроме того, исследователи не затрагивают механизм краудфандинга при использовании его в качестве инструмента финансирования проектов. В последние годы многие авторы: Некрасова Т.П., Шумейко Е.В Н., Турченко А.А пытались теоретически обосновать применимость краудфандинга, но не разбирают данный механизм на конкретных примерах. Кроме того, разбирая модели краудфандинга, исследователи не делают акцента на том когда данную модель лучше применять и на каком этапе развития бизнеса.
За рубежом существует намного больше исследований на тему краудфандинга, в связи с тем, что зарождение данного феномена появилось раньше. Можно упоминать следующих авторов Schwienbacher A., Larralde B., Srinivas K., Chen L., Huang Z., Motylska-Kuzma А., Rossi М., Paschen, J., Mollic. E., Damilano M. В исследованиях зарубежных авторов раскрывается понятие краудфандинга, представляется динамика развития краудтехнологий и анализ деятельности работы зарубежных крауд-площадок, однако, не характеризуется в полном объеме краудфандинг как инструмент привлечения денежных средств в субъекты малого предпринимательства, а также мало внимания уделено рискам использования краудтехнологий зарубежом.
Приведенные авторы и их исследования показывают насколько широко освещена данная тема, но многие её аспекты все же остаются не изучены. Встает необходимость рассмотрения краудфандинг как инструмент финансирования малого и среднего бизнеса. Разработать программу действий по применению данного инструмента в России. Ведь от развития предпринимательской активности зависит экономический потенциал и процветание нашей страны.
Таким образом, степень разработанности темы свидетельствует об актуальности темы исследования и обуславливает необходимость развития теоретической и практической проблематики привлечения средств в субъекты малого и среднего предпринимательства посредством краудтехнологий.
Цель данного исследования является разработка системно обобщенной базы знаний по краудфандингу как финансовому инструменту и разработка алгоритма его применения. Исходя из этого, основными задачами являются:
1. изучить теоретические основы краудфандинга;
2. систематизировать данные о типах и видах краудфандинга;
3. выявить характеристики краудфандинга как источника финансирования;
4. проанализировать зарубежный опыт и российский регулирования краудфандинга;
5. разработать методики выбора типа краудфандинга на основе жизненного цикла компании;
6. составить схему движения финансовых потоков при использовании краудфандинга в качестве инструмента финансирования;
7. разработать алгоритм применения краудфандинга как источника финансирования;
8. разработать рекомендации по применению краудфандинга как источника финансирования.
Объект исследования: процесс применения краудфандинга как источника финансирования малых и средних предприятий в России.
Предмет исследования: теоретические, методологические, организационные и правовые основы краудфандинга как источника финансирования бизнеса малых и средних предприятий в России.
В работе были применены общие методы научного исследования такие как: метод индукции и дедукции, сравнительный анализ, синтез, обобщение, системный подход, математическая формализация; экспертная оценка. Также специальные методы: экономико-математическое моделирование, финансовый анализ, статистическая обработка данных.
Теоретико-методические основы исследования являются положения, содержащиеся в работах отечественных и зарубежных исследователей, посвященных краудфандингу и другим методам финансирования проектов. Методологической основой исследования послужили системный и функциональный подходы.
Информационную базу исследования составили материалы Министерства финансов РФ и Центрального Банка РФ, Федеральные законы в части ведения деятельности малых и средних предприятий, данные статистики краудфандинговых площадок (в России и за рубежом), нормативная база зарубежных стран по урегулированию краудфандинга, также данные отчетов, аналитических фирм о развитии краудфандинга, учебные материалы, авторефераты.
Новыми являются следующие научные результаты:
- представление авторского определения «краудфандинг» как источника финансирования;
- составление обобщенной классификации моделей краудфандинга;
- представление оригинального алгоритма выбора модели краудфандинга в качестве финансового инструмента;
- разработка схемы финансовых потоков при использовании источника финансирования краудфандинг.
Теоретическая значимость результатов исследования заключается в систематизации знаний феномена краудфандинга и разработка алгоритма применения его в качестве финансового инструмента, адаптированного к современным российским экономическим реалиям.
Практическая значимость исследования заключается в возможном использовании разработанного методического инструментария и практических рекомендаций сектору малого и среднего бизнеса и инвесторам в России.
Одним из важнейших факторов, влияющих на деятельность малых и средних предприятий, является доступ к финансовым источникам. Дефицит финансирования, с которым, как правило, сталкиваются подобные предприятия, подразумевает наличие определенных ограничений, обусловленных спецификой деятельности малого и среднего бизнеса.К ним можно отнести неподходящие условия внешнего финансирования, в частности, его высокую стоимость, а также недостаток активов и залогового обеспечения. Не последнюю роль играют и требования банков, диктующие необходимость привлечения в качестве поручителей - владельцев бизнеса что создает риск отчуждения их личной собственности. Для преодоления трудностей, связанных с доступом к инвестиционным ресурсам, малые и средние предприятия вынуждены обращаться к альтернативным источникам финансирования, которые играют все более важную роль в обеспечении экономического развития.
Развитие интернет-технологий в сочетании с распространением социальных сетей открыло новые возможности для малых и средних предприятий. Произошедший структурный сдвиг в области их финансирования обеспечил доступ к онлайн- инструментам, позволяющим привлекать денежные средства быстрее, проще и прозрачнее по сравнению с традиционным кредитованием. Одним из важнейших альтернативных финансовых инструментов является краудфандинг.
Достижение поставленной цели данной работы подтверждают следующие выводы и результаты исследования.
В первой главе исследования представлены теоретические основы краудфандинга, описаны его модели. Особый интерес представляла организация краудфандинга в зарубежных странах, где данное явление не считается новым, а составляет здоровую конкуренцию традиционным источникам финансирования бизнеса. Главной проблемой правового регулирования краудфандинга является наличие большого числа его разновидностей и моделей. В связи с этим, ни в одной стране мира нет четко проработанной правовой оболочки по всем типам краудфандинга. Заметно смещение к определенным моделям, например, в Италии хорошо развит аппарат регулирования акционерного краудфандинга, во Франции- краудфандинг с вознаграждением, в США- заемный краудфандинг.
Вторая глава работы посвящена разработке алгоритма применения краудфандинга. Главной проблемой является определение типа краудфандинга подходящего к определенной фазе жизненного цикла компании. Представлена модель определения фазы цикла бизнеса и соответствующие ей типы краудфандинга. Критерием для определения фазы были взяты денежные потоки по операционной, финансовой и инвестиционной деятельностям. Так, например, для зарождающейся компании подойдет использование краудфандинга основанного на пожертвованиях или вознаграждении, модель предзаказа. Фаза быстрого роста, характеризующаяся положительным денежным поток по операционной деятельности может предполагать использование заёмного краудфандинга или модель «Роялти».
В третьей главе исследования идет апробация разработанного алгоритма на примерах нескольких проектов. Были выделены недостатки некоторых проектов и причины, по которым финансовая цель не была достигнута. Даны рекомендации проектам по применению краудфандинга как финансового источника, главные из которых:
- составление бизнес- плана, как ключевого индикатора качества проекта. Необходимо иметь детализированный план по расходам и этапам реализации проекта;
- на страницы проекта (или отдельным прикрепленным файлом) указать финансовые показатели и прогноз развития бизнеса. Именно от данных показателей зависит будущий доход инвестора и на их основании инвестор может принять взвешенное инвестиционное решение;
- правильный расчет финансовой цели. При расчете ФЦ необходимо точное определение комиссии платформы, сборов платёжной системы, налогов, процента вознаграждения и «подушка безопасности»;
- продуманная линейка вознаграждений. При краудфандинге, основанном на вознаграждении, система вознаграждения играет главную роль. Оптимальна установка шага пожертвования и соответствующего поощрения сыграет ключевую роль в привлечении инвесторов;
- проведение оценки эффективности использования краудфандинга. Расчет эффективности на основе подсчета финансовых результатов, анализа коммуникационных и репутационных результатов.
Кроме того, выявлена специфика деятельности краудфандинговых площадок в России. Несмотря на недостаточную развитость сферы краудфандинга по сравнению с зарубежными странами, на рынке прочно отстаивают свои позиции несколько игроков с постоянно растущими показателями хозяйственной деятельности. Наблюдается ежегодный рост в оборотах таких двух известных площадок как BoomStarter и Planeta.ru. Выявлены причины отставания российских платформ:
- фактическое отсутствие на платформах собственной целевой аудитории;
- низкий уровень вовлеченности в краудфандинговые процессы;
- неправильное финансовое планирование на стадии разработки проекта;
- отсутствие законодательного регулирования данного вида деятельности;
- организационные проблемы.
Мониторинг, проводимый Центральным Банком РФ с 2015г. показал, что в 2017г. объем рынка краудфандинга в РФ составил 11,2 млрд. руб. (рис.1), «что почти в два раза больше, чем в 2016-м (6,2 млрд рублей), и в 7,5 раза больше, чем в 2015-м (1,5 млрд рублей)». Наблюдается рост в сегменте выдачи займов физическим лицом физическому лицу (Р2Р) достигнув 208,8 млн руб. (это в два раза выше показателя предыдущего года), средняя сумма займа оценивается в 8 915 руб.
Несмотря на то, что мы не можем в настоящее время конкурировать с зарубежными площадками, статистические данные свидетельствуют о стремительном развитии. Заметно тенденция к финансированию не только социальных и благотворительных проектов, но и компаний в сфере высоких технологий, что позволяет краудфандингу перерасти в отлаженный венчурный механизм.
Научная значимость диссертационного исследования состоит в создании системно обобщенного комплекса теоретических положений и рекомендаций, связанных с организацией и использованием краудфандинга как инструмента финансирования предприятий малого бизнеса в России.
Наиболее существенные научные результаты заключаются в следующем:
- расширение числа источников и инструментов финансирования малого и среднего бизнеса в РФ, путем использования нового финансового инструмента краудфандинга;
- дано определение краудфандинга с точки зрения рассмотрения его как источника финансирования;
- представлена обобщенная классификация моделей краудфандинга с использованием различных критериальных признаков;
- представлена схема движение финансовых потоков при использовании краудфандинга в качества источника финансирования. Идентифицированы отношения между участниками рассматриваемого процесса для понимания работы механизма краудфандинга;
- разработана методика отбора типов краудфандинга для финансирования бизнеса.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в расширении базы знаний о краудфандинге как новом и перспективном инструменте финансирования бизнеса. Полученные в диссертации научные результаты могут послужить основой для дальнейших исследований и разработок в области использования источников и инструментов финансирования бизнес-проектов
Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что его основные выводы могут быть использованы менеджментом малого и среднего бизнеса, интернет-платформами, инвесторами, а также в учебном процессе при преподавании дисциплин «Инвестиции», «Долгосрочная финансовая политика», «Финансовые методы регулирования экономики», спецкурсов для слушателей системы дополнительного профессионального образования.
При этом наиболее существенными практическим результатом исследования является составление алгоритма применения краудфандинга как источника финансирования по этапам реализации проекта на краудфандинговой платформе. Данная методика как практический результат данного исследования может быть использована при выборе метода финансирования предприятия малого бизнеса, а также авторами различных проектов при организации краудфандинговой (краудинвестинговой) кампании.
Анализ зарубежных и отечественных тенденций развития краудфандинга позволяет утверждать, что он обладает колоссальным потенциалом в качестве альтернативного источника финансирования малых и средних предприятий, в том числе и вновь созданных. На сегодняшний день на депозитах в российские банки россиянами накоплено 27 трлн руб., одна часть из которых неактивна, а другая принадлежит гражданам с доходами выше среднего. Благодаря краудфандингу свободные, не вложенные во что-либо средства могут стать полезными для всех участников экономических отношений - компаний, частных инвесторов, государства.
Развитие интернет-технологий в сочетании с распространением социальных сетей открыло новые возможности для малых и средних предприятий. Произошедший структурный сдвиг в области их финансирования обеспечил доступ к онлайн- инструментам, позволяющим привлекать денежные средства быстрее, проще и прозрачнее по сравнению с традиционным кредитованием. Одним из важнейших альтернативных финансовых инструментов является краудфандинг.
Достижение поставленной цели данной работы подтверждают следующие выводы и результаты исследования.
В первой главе исследования представлены теоретические основы краудфандинга, описаны его модели. Особый интерес представляла организация краудфандинга в зарубежных странах, где данное явление не считается новым, а составляет здоровую конкуренцию традиционным источникам финансирования бизнеса. Главной проблемой правового регулирования краудфандинга является наличие большого числа его разновидностей и моделей. В связи с этим, ни в одной стране мира нет четко проработанной правовой оболочки по всем типам краудфандинга. Заметно смещение к определенным моделям, например, в Италии хорошо развит аппарат регулирования акционерного краудфандинга, во Франции- краудфандинг с вознаграждением, в США- заемный краудфандинг.
Вторая глава работы посвящена разработке алгоритма применения краудфандинга. Главной проблемой является определение типа краудфандинга подходящего к определенной фазе жизненного цикла компании. Представлена модель определения фазы цикла бизнеса и соответствующие ей типы краудфандинга. Критерием для определения фазы были взяты денежные потоки по операционной, финансовой и инвестиционной деятельностям. Так, например, для зарождающейся компании подойдет использование краудфандинга основанного на пожертвованиях или вознаграждении, модель предзаказа. Фаза быстрого роста, характеризующаяся положительным денежным поток по операционной деятельности может предполагать использование заёмного краудфандинга или модель «Роялти».
В третьей главе исследования идет апробация разработанного алгоритма на примерах нескольких проектов. Были выделены недостатки некоторых проектов и причины, по которым финансовая цель не была достигнута. Даны рекомендации проектам по применению краудфандинга как финансового источника, главные из которых:
- составление бизнес- плана, как ключевого индикатора качества проекта. Необходимо иметь детализированный план по расходам и этапам реализации проекта;
- на страницы проекта (или отдельным прикрепленным файлом) указать финансовые показатели и прогноз развития бизнеса. Именно от данных показателей зависит будущий доход инвестора и на их основании инвестор может принять взвешенное инвестиционное решение;
- правильный расчет финансовой цели. При расчете ФЦ необходимо точное определение комиссии платформы, сборов платёжной системы, налогов, процента вознаграждения и «подушка безопасности»;
- продуманная линейка вознаграждений. При краудфандинге, основанном на вознаграждении, система вознаграждения играет главную роль. Оптимальна установка шага пожертвования и соответствующего поощрения сыграет ключевую роль в привлечении инвесторов;
- проведение оценки эффективности использования краудфандинга. Расчет эффективности на основе подсчета финансовых результатов, анализа коммуникационных и репутационных результатов.
Кроме того, выявлена специфика деятельности краудфандинговых площадок в России. Несмотря на недостаточную развитость сферы краудфандинга по сравнению с зарубежными странами, на рынке прочно отстаивают свои позиции несколько игроков с постоянно растущими показателями хозяйственной деятельности. Наблюдается ежегодный рост в оборотах таких двух известных площадок как BoomStarter и Planeta.ru. Выявлены причины отставания российских платформ:
- фактическое отсутствие на платформах собственной целевой аудитории;
- низкий уровень вовлеченности в краудфандинговые процессы;
- неправильное финансовое планирование на стадии разработки проекта;
- отсутствие законодательного регулирования данного вида деятельности;
- организационные проблемы.
Мониторинг, проводимый Центральным Банком РФ с 2015г. показал, что в 2017г. объем рынка краудфандинга в РФ составил 11,2 млрд. руб. (рис.1), «что почти в два раза больше, чем в 2016-м (6,2 млрд рублей), и в 7,5 раза больше, чем в 2015-м (1,5 млрд рублей)». Наблюдается рост в сегменте выдачи займов физическим лицом физическому лицу (Р2Р) достигнув 208,8 млн руб. (это в два раза выше показателя предыдущего года), средняя сумма займа оценивается в 8 915 руб.
Несмотря на то, что мы не можем в настоящее время конкурировать с зарубежными площадками, статистические данные свидетельствуют о стремительном развитии. Заметно тенденция к финансированию не только социальных и благотворительных проектов, но и компаний в сфере высоких технологий, что позволяет краудфандингу перерасти в отлаженный венчурный механизм.
Научная значимость диссертационного исследования состоит в создании системно обобщенного комплекса теоретических положений и рекомендаций, связанных с организацией и использованием краудфандинга как инструмента финансирования предприятий малого бизнеса в России.
Наиболее существенные научные результаты заключаются в следующем:
- расширение числа источников и инструментов финансирования малого и среднего бизнеса в РФ, путем использования нового финансового инструмента краудфандинга;
- дано определение краудфандинга с точки зрения рассмотрения его как источника финансирования;
- представлена обобщенная классификация моделей краудфандинга с использованием различных критериальных признаков;
- представлена схема движение финансовых потоков при использовании краудфандинга в качества источника финансирования. Идентифицированы отношения между участниками рассматриваемого процесса для понимания работы механизма краудфандинга;
- разработана методика отбора типов краудфандинга для финансирования бизнеса.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в расширении базы знаний о краудфандинге как новом и перспективном инструменте финансирования бизнеса. Полученные в диссертации научные результаты могут послужить основой для дальнейших исследований и разработок в области использования источников и инструментов финансирования бизнес-проектов
Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что его основные выводы могут быть использованы менеджментом малого и среднего бизнеса, интернет-платформами, инвесторами, а также в учебном процессе при преподавании дисциплин «Инвестиции», «Долгосрочная финансовая политика», «Финансовые методы регулирования экономики», спецкурсов для слушателей системы дополнительного профессионального образования.
При этом наиболее существенными практическим результатом исследования является составление алгоритма применения краудфандинга как источника финансирования по этапам реализации проекта на краудфандинговой платформе. Данная методика как практический результат данного исследования может быть использована при выборе метода финансирования предприятия малого бизнеса, а также авторами различных проектов при организации краудфандинговой (краудинвестинговой) кампании.
Анализ зарубежных и отечественных тенденций развития краудфандинга позволяет утверждать, что он обладает колоссальным потенциалом в качестве альтернативного источника финансирования малых и средних предприятий, в том числе и вновь созданных. На сегодняшний день на депозитах в российские банки россиянами накоплено 27 трлн руб., одна часть из которых неактивна, а другая принадлежит гражданам с доходами выше среднего. Благодаря краудфандингу свободные, не вложенные во что-либо средства могут стать полезными для всех участников экономических отношений - компаний, частных инвесторов, государства.
Подобные работы
- КРАУДФАНДИНГ КАК ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА В КИТАЕ
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4870 р. Год сдачи: 2018 - ГОСУДАРСТВЕННАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОДДЕРЖКА СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В РФ
Дипломные работы, ВКР, муниципальное управление. Язык работы: Русский. Цена: 4370 р. Год сдачи: 2016 - Тенденции развития малого и среднего бизнеса в России и за рубежом
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4245 р. Год сдачи: 2023 - РАСШИРЕНИЕ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО
БИЗНЕСА В РОССИИ
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4920 р. Год сдачи: 2023 - Инструменты государственной поддержки малого и среднего предпринимательства в Республике Татарстан с учетом трансляции мирового опыта и учета региональной специфики
Магистерская диссертация, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4980 р. Год сдачи: 2018 - Правовое положение субъектов малого и среднего предпринимательства
Магистерская диссертация, юриспруденция. Язык работы: Русский. Цена: 4935 р. Год сдачи: 2019 - ЕДИНЫЙ НАЛОГ НА ВМЕНЕННЫЙ ДОХОД ДЛЯ ОТДЕЛЬНЫХ ВИДОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ: ТЕОРИЯ, АНАЛИЗ ПРАКТИКИ ПРИМЕНЕНИЯ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МАЛОГО БИЗНЕСА
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4315 р. Год сдачи: 2017 - МЕЖГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В СТРАНАХ-УЧАСТНИЦАХ ЕВРАЗИЙСКОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОЮЗА НА ПРИМЕРЕ РЫБОХОЗЯЙСТВЕННОГО КОМПЛЕКСА
Дипломные работы, ВКР, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4650 р. Год сдачи: 2024 - МЕЖГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В СТРАНАХ-УЧАСТНИЦАХ ЕВРАЗИЙСКОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОЮЗА НА ПРИМЕРЕ РЫБОХОЗЯЙСТВЕННОГО КОМПЛЕКСА
Дипломные работы, ВКР, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4650 р. Год сдачи: 2024 - РАЗРАБОТКА И РЕАЛИЗАЦИЯ ПРОЕКТОВ В СФЕРЕ СОЦИАЛЬНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В РЕГИОНЕ (НА МАТЕРИАЛАХ ЦЕНТРА ИННОВАЦИЙ И СОЦИАЛЬНОЙ СФЕРЫ БЕЛГОРОДСКОЙ ОБЛАСТИ)
Магистерская диссертация, управление проектами. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2017