РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ КОМПАНИИ, ОРИЕНТИРОВАННОЙ НА УВЕЛИЧЕНИЕ ЕЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ

Предпосылкой концепции управления стоимостью бизнеса, в первую очередь, выступает динамичное развитие мировой экономики, экономики государств и их отдельных регионов, которое влечет за собой высокий уровень неопределенности в будущем. На сегодняшний день трудно выстраивать прогнозы о результатах деятельности не только бизнеса в совокупности, но и для одной-бизнес единице. Кроме того, вместе с изменениями, будь то технический прогресс или перепады на финансовых рынках, значительно растет потребность в принятие высококвалифицированных управленческих решений. Несмотря на современную тенденцию быть социально ответственным хозяйственным субъектом и соблюдать рекомендации мирового сообщества по устойчивому развитию, основная цель любого бизнеса заключается в максимизации прибыли для его собственников. По этой причине разработка новых подходов, способов и решений всегда актуальны и требуют совершенствования.
Управление рыночной стоимостью это трудоемкий процесс, требующий большого количества ресурсов разной направленности. Инструментом, позволяющим осуществить данный процесс, является финансовая стратегия, которая представляет собой четких разработанный, структурированный перечень мероприятий, направленных на достижение главной цели компании. Чем тщательнее будут определены цели, установлены задачи для их реализации и выполнен контроль, тем эффективнее будет результат применения финансовой стратегии и ниже риск отклонения от ожидаемых прогнозов.
Существует несколько видов моделей финансовых стратегий. Их можно классифицировать в две группы. В первую относятся, так называемые, матричные модели. Во вторую - комплексные, ориентированные на анализ и расчет экономических показателей. Однако, существующие модели являются общими и применяются как часть основной методики. Они не унифицированы и по своей сути помогают сориентироваться менеджеру или руководству компании, в каком направлении стоит выстраивать стратегию.
На практике применяется три способа расчета рыночной стоимости компании: доходный, затратный и сравнительный. Каждый из них обладает рядом особенностей применения к тому или иному бизнесу. Однако, наиболее объективной оценкой считается средневзвешенная величина, полученная на основе значений каждого способа в отдельности и скорректированная на коэффициент весовой значимости. Стоимость компании зависит от того, каковы у предприятия перспективы и ограничения. Ее оценка производится на основе трех групп принципов, связанных с представлениями владельца о его имуществе, с рыночной средой и с эксплуатацией имущества.
Данное исследование посвящено изучение теоретических основ, существующей методологии концепции управления стоимостью и разработке авторской финансовой стратегии, направленной на увеличение рыночной стоимости компании. Учитывая особенности выбранной для исследования компании, в частности структуру капитала, количество лет функционирования на рынке, отсутствие необходимых ресурсов и дополнительной информации, используемой в других способах, выбран доходный способ определения стоимости и произведен расчет методом капитализации дохода и дисконтированного денежного потока. Такой подход позволяет снизить ошибку расчета специалиста, у которого отсутствует практический опыт оценщика.
Авторская финансовая стратегия, ориентированная на увеличение рыночной стоимости компании, разработана для применения в частных случаях. Она ограничена в использовании всеми существующими компаниями и отраслями, однако, ее конкретная направленность позволит молодым компаниям с высокой долей заемных средств, невысокими темпами продаж и неизвестностью на рынке повысить свою успешность и эффективность. Применение существующих моделей финансовых стратегий для таких компаний нецелесообразно и неэффективно, так как, зачастую, у начинающих бизнесов нет в составе управления финансовых отделов (подразделений). Данная авторская методика позволит реализовать стратегию даже, если в лице финансиста выступает генеральный директор или главный бухгалтер. Разработанная стратегия понятна, проста в применении (при возможности ее реализации) и учитывает возможные риски внешней и внутренней среды. Оценка эффективности применения авторской стратегии представлена в трех возможных вариантах сценария и скорректирована на поправочный коэффициент для снижения риска субъективного оценочного суждения. В результате разработанная финансовая стратегия повысила потенциал компании и увеличила ее рыночную стоимость.

Купить