СОВРЕМЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ НОВЫХ ПРОЕКТОВ НА ПРИМЕРЕ КРАУДФАНДИНГА
|
Аннотация
ВВЕДЕНИЕ 3
1 Теоретические основы финансовых инструментов 7
1.1 Понятие и классификация современных инструментов финансирования малого и
среднего бизнеса 7
1.2 Финансовые технологии как оболочка современных финансовых инструментов 25
1.3 Понятие и классификация краудфандинга 31
2 Анализ использования крауд-технологий в России 39
2.1 Анализ краудфандинговых платформ в России 39
2.2 Анализ краудинвестинговых платформ в России 46
2.3 Риски использования краудфандинга как современного финансового инструмента 51
3 Краудфандинг как альтернативный источник финансирования малого бизнеса 61
3.1 Методика финансирования бизнес проектов посредством краудфандинга 61
3.2 Сравнительный анализ краудфандинга и других видов финансирование бизнес-
проектов 71
3.3 Совершенствование методики оценки эффективности краудфандингового проекта 83
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 93
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 97
ВВЕДЕНИЕ 3
1 Теоретические основы финансовых инструментов 7
1.1 Понятие и классификация современных инструментов финансирования малого и
среднего бизнеса 7
1.2 Финансовые технологии как оболочка современных финансовых инструментов 25
1.3 Понятие и классификация краудфандинга 31
2 Анализ использования крауд-технологий в России 39
2.1 Анализ краудфандинговых платформ в России 39
2.2 Анализ краудинвестинговых платформ в России 46
2.3 Риски использования краудфандинга как современного финансового инструмента 51
3 Краудфандинг как альтернативный источник финансирования малого бизнеса 61
3.1 Методика финансирования бизнес проектов посредством краудфандинга 61
3.2 Сравнительный анализ краудфандинга и других видов финансирование бизнес-
проектов 71
3.3 Совершенствование методики оценки эффективности краудфандингового проекта 83
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 93
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 97
Современные финансовые рынки характеризуются широкомасштабным развитием финансовых инструментов, усовершенствованием уже существующих и изобретением новых видов инструментов. В условиях современной экономики немаловажным является вопрос о привлечении средств на создание и развитие малого и среднего бизнеса. Краудфандинг является относительно новой моделью финансирования и становится все более и более востребованным на рынке. Традиционные способы финансирования не всегда доступны для новых проектов, в это время краудфандинг может быть альтернативным механизмом для таких проектов.
Актуальность данной работы обусловлена, в первую очередь, новизной краудфандинга. Этот метод появился недавно и представляет интерес как для инвесторов и создателей стартапов, так и для всего бизнес-сообщества в целом. Во-вторых, в условиях, когда другие источники недоступны, краудфандинг может помочь организации остаться на плаву и реализовать свои идеи. В-третьих, любой предприниматель может обнаружить в краудфандинге способ дополнительного финансирования своей деятельности. Однако возникает ряд вопросов, требующих методического решения: несет ли компания, использующая краудфандинг, какие-либо обязательства перед профинансировавшей ее толпой, имеет ли кто-то из них право на долю в компании или на созданную за счет средств сторонних людей интеллектуальную собственность и многие другие. Кроме того, на сегодняшний момент остается открытым вопрос практики использования этого метода, особенно в России, - в стране, где, по мнению многих экспертов, крайне низкий уровень доверия населения.
Вопросам истории и развития краудфандинга в России занимались ряд отчественных исследователей, такие как Ахмадиевой М.С., Долженко Р. А., Копасовской Н. Г.,Чугреева В. Л. Данные работы приводят перевод краудтехнологий, краудфандинга и краудинвестинга, но не представляют его сущное определение; представляют классификацию краудфандинга по целям, видам, но не приводят модели финансирования бизнес-проектов; раскрывают уровень и перспективы развития краудфандинга в России, охарактеризовывают деятельность крауд-площадок, но не представляют механизм и особенности финансирования бизнес-проектов. В последние годы появляются работы, посвященные привлечению крауд-технологий в сферу предпринимательства в России. Среди них следует отметить трубы Зубец А. Н., Киевич А.В., Койпаш Д.А., Киселева Д. А., Фокановой Е. А., Рукавишникова С. В., Седельникова С. Р., Суворова Н.С. Авторы в своих работах показывают применимость различных видов краудфандинга как инструмента финансирования в теории, не раскрывая и описывая конкретные примеры финансирования бизнес проектов.
Вопросу краудтехнологий как направления Финтеха, а также динамике развития данной технологии зарубежом посвящены работы таких авторов как Алаэй С. (Alaei, Saeed), Малекян А.(Ма1еИап, Azarakhsh), Белафлам П. (Belleflamme P.), Ламберт Т. (Lambert T.), Швинбахер А. (Schwienbacher A.), Фенвик М. (Fenwick, Mark) МакКейри (McCahery), Эрик П. (Erik P. M.), Грин Дж. (Green, Joseph M.), Койли Дж. (Coyle, John F.), Молик И. (Mollick, Ethan R.), Капусвами В. (Kuppuswamy, Venkat), Цецше Д.(Zetzsche, Dirk A.), Прайне (Preiner, Christina). В исследованиях зарубежных авторов раскрывается понятие краудфандинга, представляется динамика развития краудтехнологий и анализ деятельности работы зарубежных крауд-площадок, однако, не характеризуется в полном объеме краудфандинг как инструмент привлечения денежных средств в субъекты малого предпринимательства, а также мало внимания уделено рискам использования краудтехнологий зарубежом.
Несмотря на то, что тема краудфандинга представлена в научной литературе широко, многие аспекты не раскрыты должным образом. Проблема финансирования субъектов малого и среднего предпринимательства является актуальной, но краудфандинг как инструмент привлечения средств в бизнес-проекты не изучен достаточно. На данный момент нет комплексного анализа опыта разных стран в части регулирования краудфандинга. Риски использования краудтехнологий не исследованы в полном объёме.
Таким образом, степень разработанности темы свидетельствует об актуальности темы исследования и обуславливает необходимость развития теоретической и практической проблематики привлечения средств в субъекты малого и среднего предпринимательства посредством краудтехнологий.
Цель исследования - изучение теоретических аспектов краудфандинга и совершенствование методики оценки краудфандингового инвестирования..
Задачи исследования:
1. изучить теоретические аспекты инструментов финансирования;
2. рассмотреть понятия и виды краудфандинга;
3. систематизировать риски краудфандинга;
4. сравнить краудфандинг и другие методы финансирования по качественным и количественным характеристикам;
5. разработать рекомендации по оценке эффективности краудфандингового проекта.
Предмет исследования - организация финансирования проектов с помощью краудфандинга. Объект исследования - новые проекты малого и среднего бизнеса.
Методы исследования - группировки, классификации, экспертных оценок, а также сравнительный анализ.
Теоретико-методические основы исследования являются положения, содержащиеся в работах отечественных и зарубежных исследователей, посвященных краудфандингу и другим методам финансирования проектов. Методологической основой исследования послужили системный и функциональный подходы.
Информационная база исследования составили материалы Министерства финансов РФ и Центрального Банка РФ, данные Федеральной службы государственной статистики и данные статистики краудфандинговых площадок, а также данные отчетов, аналитических записок о развитии краудфандинга.
Научная новизна исследования заключается в развитии теоретических положений, разработке методических и практических рекомендаций по организации краудфандинга будет представлена в следующих результатах, выносимых на защиту.
Новыми являются следующие научные результаты:
- Расширена система источников и инструментов финансирования бизнес- проектов путем включения в состав финансовых рынков и актуализации нового финансового инструмента - краудфандинга, что позволяет вовлечь финансовые ресурсы населения в инвестиционный оборот и увеличить тем самым финансирование малого бизнеса на ранних этапах развития.
- Финансовые технологии представлены как оболочка современных финансовых инструментов, применение финансовых технологий в первую очередь способствует реализации стандартных финансовых продуктов (кредитования, инвестирование). В последствие с учетом возможностей финансовых технологий внедряются дополнительные условия и характеристики финансовых инструментов, что в настоящее время не полностью подкреплено нормативной базой.
- Систематизированы риски использования краудфандинга, было выделено три группы рисков: краудфандинга (1) как финансового инструмента, (2) как финансовой технологии и (3) как инновационного метода привлечения средств;
- Разработана на основе существующей практики методика проведения краудфандинговой кампании, состоящей из трех этапов процедуры привлечения финансовых средств на основе краудфандинга.
- Усовершенствована методика оценки эффективности проведения краудфандинговой кампании, были выделены две группы результатов: (1) «крауд» - коммуникационные и репутационные результаты и (2) «фандинг» - финансовые результаты. Обосновано применение возможных методов оценки эффективности проекта различными субъектами краудфандинговой деятельности.
Научная значимость исследования состоит в том, что основные выводы и положения диссертации развивают теоретические и методические основы краудфандинговой деятельности. Результатом научного исследования является разработка оригинальной методики оценки краудфандингового проекта, а также выделение ключевых принципов, которые могут быть использованы при создании и совершенствовании нормативно-правовых актов в данной области на федеральном уровне.
Практическая значимость исследований заключается в том, что основные выводы могут быть использованы органами власти финансово-экономического блока, финансовыми организациями и интернет-платформами для основателей бизнес-проектов и инвесторов.
Актуальность данной работы обусловлена, в первую очередь, новизной краудфандинга. Этот метод появился недавно и представляет интерес как для инвесторов и создателей стартапов, так и для всего бизнес-сообщества в целом. Во-вторых, в условиях, когда другие источники недоступны, краудфандинг может помочь организации остаться на плаву и реализовать свои идеи. В-третьих, любой предприниматель может обнаружить в краудфандинге способ дополнительного финансирования своей деятельности. Однако возникает ряд вопросов, требующих методического решения: несет ли компания, использующая краудфандинг, какие-либо обязательства перед профинансировавшей ее толпой, имеет ли кто-то из них право на долю в компании или на созданную за счет средств сторонних людей интеллектуальную собственность и многие другие. Кроме того, на сегодняшний момент остается открытым вопрос практики использования этого метода, особенно в России, - в стране, где, по мнению многих экспертов, крайне низкий уровень доверия населения.
Вопросам истории и развития краудфандинга в России занимались ряд отчественных исследователей, такие как Ахмадиевой М.С., Долженко Р. А., Копасовской Н. Г.,Чугреева В. Л. Данные работы приводят перевод краудтехнологий, краудфандинга и краудинвестинга, но не представляют его сущное определение; представляют классификацию краудфандинга по целям, видам, но не приводят модели финансирования бизнес-проектов; раскрывают уровень и перспективы развития краудфандинга в России, охарактеризовывают деятельность крауд-площадок, но не представляют механизм и особенности финансирования бизнес-проектов. В последние годы появляются работы, посвященные привлечению крауд-технологий в сферу предпринимательства в России. Среди них следует отметить трубы Зубец А. Н., Киевич А.В., Койпаш Д.А., Киселева Д. А., Фокановой Е. А., Рукавишникова С. В., Седельникова С. Р., Суворова Н.С. Авторы в своих работах показывают применимость различных видов краудфандинга как инструмента финансирования в теории, не раскрывая и описывая конкретные примеры финансирования бизнес проектов.
Вопросу краудтехнологий как направления Финтеха, а также динамике развития данной технологии зарубежом посвящены работы таких авторов как Алаэй С. (Alaei, Saeed), Малекян А.(Ма1еИап, Azarakhsh), Белафлам П. (Belleflamme P.), Ламберт Т. (Lambert T.), Швинбахер А. (Schwienbacher A.), Фенвик М. (Fenwick, Mark) МакКейри (McCahery), Эрик П. (Erik P. M.), Грин Дж. (Green, Joseph M.), Койли Дж. (Coyle, John F.), Молик И. (Mollick, Ethan R.), Капусвами В. (Kuppuswamy, Venkat), Цецше Д.(Zetzsche, Dirk A.), Прайне (Preiner, Christina). В исследованиях зарубежных авторов раскрывается понятие краудфандинга, представляется динамика развития краудтехнологий и анализ деятельности работы зарубежных крауд-площадок, однако, не характеризуется в полном объеме краудфандинг как инструмент привлечения денежных средств в субъекты малого предпринимательства, а также мало внимания уделено рискам использования краудтехнологий зарубежом.
Несмотря на то, что тема краудфандинга представлена в научной литературе широко, многие аспекты не раскрыты должным образом. Проблема финансирования субъектов малого и среднего предпринимательства является актуальной, но краудфандинг как инструмент привлечения средств в бизнес-проекты не изучен достаточно. На данный момент нет комплексного анализа опыта разных стран в части регулирования краудфандинга. Риски использования краудтехнологий не исследованы в полном объёме.
Таким образом, степень разработанности темы свидетельствует об актуальности темы исследования и обуславливает необходимость развития теоретической и практической проблематики привлечения средств в субъекты малого и среднего предпринимательства посредством краудтехнологий.
Цель исследования - изучение теоретических аспектов краудфандинга и совершенствование методики оценки краудфандингового инвестирования..
Задачи исследования:
1. изучить теоретические аспекты инструментов финансирования;
2. рассмотреть понятия и виды краудфандинга;
3. систематизировать риски краудфандинга;
4. сравнить краудфандинг и другие методы финансирования по качественным и количественным характеристикам;
5. разработать рекомендации по оценке эффективности краудфандингового проекта.
Предмет исследования - организация финансирования проектов с помощью краудфандинга. Объект исследования - новые проекты малого и среднего бизнеса.
Методы исследования - группировки, классификации, экспертных оценок, а также сравнительный анализ.
Теоретико-методические основы исследования являются положения, содержащиеся в работах отечественных и зарубежных исследователей, посвященных краудфандингу и другим методам финансирования проектов. Методологической основой исследования послужили системный и функциональный подходы.
Информационная база исследования составили материалы Министерства финансов РФ и Центрального Банка РФ, данные Федеральной службы государственной статистики и данные статистики краудфандинговых площадок, а также данные отчетов, аналитических записок о развитии краудфандинга.
Научная новизна исследования заключается в развитии теоретических положений, разработке методических и практических рекомендаций по организации краудфандинга будет представлена в следующих результатах, выносимых на защиту.
Новыми являются следующие научные результаты:
- Расширена система источников и инструментов финансирования бизнес- проектов путем включения в состав финансовых рынков и актуализации нового финансового инструмента - краудфандинга, что позволяет вовлечь финансовые ресурсы населения в инвестиционный оборот и увеличить тем самым финансирование малого бизнеса на ранних этапах развития.
- Финансовые технологии представлены как оболочка современных финансовых инструментов, применение финансовых технологий в первую очередь способствует реализации стандартных финансовых продуктов (кредитования, инвестирование). В последствие с учетом возможностей финансовых технологий внедряются дополнительные условия и характеристики финансовых инструментов, что в настоящее время не полностью подкреплено нормативной базой.
- Систематизированы риски использования краудфандинга, было выделено три группы рисков: краудфандинга (1) как финансового инструмента, (2) как финансовой технологии и (3) как инновационного метода привлечения средств;
- Разработана на основе существующей практики методика проведения краудфандинговой кампании, состоящей из трех этапов процедуры привлечения финансовых средств на основе краудфандинга.
- Усовершенствована методика оценки эффективности проведения краудфандинговой кампании, были выделены две группы результатов: (1) «крауд» - коммуникационные и репутационные результаты и (2) «фандинг» - финансовые результаты. Обосновано применение возможных методов оценки эффективности проекта различными субъектами краудфандинговой деятельности.
Научная значимость исследования состоит в том, что основные выводы и положения диссертации развивают теоретические и методические основы краудфандинговой деятельности. Результатом научного исследования является разработка оригинальной методики оценки краудфандингового проекта, а также выделение ключевых принципов, которые могут быть использованы при создании и совершенствовании нормативно-правовых актов в данной области на федеральном уровне.
Практическая значимость исследований заключается в том, что основные выводы могут быть использованы органами власти финансово-экономического блока, финансовыми организациями и интернет-платформами для основателей бизнес-проектов и инвесторов.
Краудфандинг является относительно новым методом финансирования проектов при помощи Интернета. После удачных воплощений в области некоммерческих культурных и социальных проектов краудфандинг набирает свою силу и в сфере финансирования бизнес-проектов. Таким образом, наряду с социальными и не коммерческими задачами, краудфандинг обладает потенциалом стать альтернативной формой финансирования бизнес-проектов на ранней стадии.
Достижение поставленной цели данной работы подтверждают следующие выводы и результаты исследования.
В первой главе данной работы были рассмотрены вопросы, касающиеся того, как работает краудфандинг, были описаны модели краудфандинга. На данный момент отсутствует регулирование краудфандинговой деятельности, поэтому в работе представлен анализ планируемого регулирования краудфандинга и перспективы по разработке законодательства в России, а также существующая оболочка регулирования финансовых инструментов в России. В условиях отсутствия проработанной нормативноправовой базы и системы регулирования возникает множество проблем и рисков у всех участников краудфандинговых отношений. Основными проблемами, которые ведут к различным финансовым рискам использования краудфандинга являются:
- отсутствие проработанной нормативно-правовой базы и системы регулирования.
- мошенническая деятельность.
- низкое качество финтех-продуктов.
Во второй главе исследования был сделан обзор рынка краудфандинговых платформ в России и за рубежом. На данный момент в России активно работают более 10 краудфандинговых платформ, что говорит о том, что рынок развивается. Также была проанализирована деятельность российских платформ, результаты которой говорят об успехе функционирования краудфандинга как системы финансирования. Статистические данные зарубежной платформы «Kickstarter» стали основой для некоторых рекомендаций для авторов проектов, реализующих краудфандинговую компанию. Также был проведен анализ и краудинвестинговых платформ, в ходе которого были выявлены возможности использования краудфандинга с финансовым вознаграждение для финансирования бизнес-проектов.
В последней главе данного исследовании было проведено сравнение краудфандинга с другими традиционными методами финансирования. Были выявлены преимущества и недостатки краудфандинга. Ключевыми преимуществами при финансирования бизнес-проектов через краудфандинг являются:
- возможность получить необходимую сумму денег от пользователей интернета;
- независимость от сторонних лиц, отсутствие необходимости отчета перед спонсорами;
- отсутствие финансовых рисков потери вложенных средств в случае, если проект оказался неуспешным;
- бизнес управление остается основателям;
- создание прозрачного и эффективного механизма для народного финансирования проектов.
Также была совершенствована и показана на примере бизнес-проекта методика организации краудфандинга, включая метод обоснования бизнес-идеи (составление бизнес-плана), метод оценки рациональности использования краудфандинга (расчет цен различных источников финансирования инвестиций), метод представления проекта на краудфандинговой платформе (алгоритм), метод оценки выгодности использования краудфандинга в сравнении с альтернативным источником финансирования (расчет экономии на затратах) и метод учета риска при организации краудфандинговой кампании (оценка риска с финансовой стороны с использованием формулы математического ожидания).
В рамках анализа организации краудфандинга была совершенствована методика оценки эффективности краудфандингового проекта, были рассмотрены характерные методы оценки эффективности, реализуемые субъектами краудфандинговых отношений на соответствующих этапах организации краудфандинговой компании
Научная значимость диссертационного исследования состоит в развитии комплекса теоретических положений и рекомендаций, связанных с организацией и использованием краудфандинга как инструмента финансирования предприятий малого бизнеса в России.
Наиболее существенные научные результаты заключаются в следующем:
- Расширена система источников и инструментов финансирования бизнес- проектов путем включения в состав финансовых рынков и актуализации нового финансового инструмента - краудфандинга, что позволяет вовлечь финансовые ресурсы населения в инвестиционный оборот и увеличить тем самым финансирование малого бизнеса на ранних этапах развития.
- Финансовые технологии представлены как оболочка современных финансовых инструментов, применение финансовых технологий в первую очередь способствует реализации стандартных финансовых продуктов (кредитования, инвестирование). В последствие с учетом возможностей финансовых технологий внедряются дополнительные условия и характеристики финансовых инструментов, что в настоящее время не полностью подкреплено нормативной базой.
- Систематизированы риски использования краудфандинга, было выделено три группы рисков: краудфандинга (1) как финансового инструмента, (2) как финансовой технологии и (3) как инновационного метода привлечения средств;
- Разработана на основе существующей практики методика проведения краудфандинговой кампании, состоящей из трех этапов процедуры привлечения финансовых средств на основе краудфандинга.
- Усовершенствована методика оценки эффективности проведения краудфандинговой кампании, были выделены две группы результатов: (1) «крауд» - коммуникационные и репутационные результаты и (2) «фандинг» - финансовые результаты. Обосновано применение возможных методов оценки эффективности проекта различными субъектами краудфандинговой деятельности.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в расширении научных представлений о краудфандинге как новом и перспективном инструменте финансирования инноваций. Полученные в диссертации научные результаты могут послужить основой для дальнейших исследований и разработок в области использования источников и инструментов финансирования бизнес-проектов.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что его основные выводы могут быть использованы органами власти финансово-экономического блока, финансовыми организациями и интернет-платформами для основателей проектов и инвесторов, а также в учебном процессе при преподавании дисциплин «Инвестиции», «Долгосрочная финансовая политика», «Финансовые методы регулирования экономики», спецкурсов для слушателей системы дополнительного профессионального образования.
При этом наиболее существенными практическим результатом исследования является совершенствованная методика организации краудфандинга с финансовым и нефинансовым вознаграждением на предприятии малого бизнеса, продемонстрированная на примере реальных бизнес-проектов. Данная методика как практический результат данного исследования может быть использована при выборе метода финансирования предприятия малого бизнеса, а также авторами различных проектов при организации краудфандинговой (краудинвестинговой) кампании.
Стоит также добавить, что краудфандинг может быть полезен не только для малых предприятий, но и для любой другой существующей организации, которые могут быть заинтересованы в расширении ассортимента их продукции или модернизации продукции. В результате организация получит не только финансовую помощь, но и расширит свою аудиторию и на этой основе получит информацию о потенциальных клиентах нового продукта.
Таким образом, краудфандинг это новый ценный инструмент для продуцирования новых идей и метод привлечения средств для предприятий, при использовании которого генерируется доход, расширяется клиентская база, создаются новые рабочие места, продвигаются инновации, и при всем этом он оказывает положительное влияние на экономику в целом.
Достижение поставленной цели данной работы подтверждают следующие выводы и результаты исследования.
В первой главе данной работы были рассмотрены вопросы, касающиеся того, как работает краудфандинг, были описаны модели краудфандинга. На данный момент отсутствует регулирование краудфандинговой деятельности, поэтому в работе представлен анализ планируемого регулирования краудфандинга и перспективы по разработке законодательства в России, а также существующая оболочка регулирования финансовых инструментов в России. В условиях отсутствия проработанной нормативноправовой базы и системы регулирования возникает множество проблем и рисков у всех участников краудфандинговых отношений. Основными проблемами, которые ведут к различным финансовым рискам использования краудфандинга являются:
- отсутствие проработанной нормативно-правовой базы и системы регулирования.
- мошенническая деятельность.
- низкое качество финтех-продуктов.
Во второй главе исследования был сделан обзор рынка краудфандинговых платформ в России и за рубежом. На данный момент в России активно работают более 10 краудфандинговых платформ, что говорит о том, что рынок развивается. Также была проанализирована деятельность российских платформ, результаты которой говорят об успехе функционирования краудфандинга как системы финансирования. Статистические данные зарубежной платформы «Kickstarter» стали основой для некоторых рекомендаций для авторов проектов, реализующих краудфандинговую компанию. Также был проведен анализ и краудинвестинговых платформ, в ходе которого были выявлены возможности использования краудфандинга с финансовым вознаграждение для финансирования бизнес-проектов.
В последней главе данного исследовании было проведено сравнение краудфандинга с другими традиционными методами финансирования. Были выявлены преимущества и недостатки краудфандинга. Ключевыми преимуществами при финансирования бизнес-проектов через краудфандинг являются:
- возможность получить необходимую сумму денег от пользователей интернета;
- независимость от сторонних лиц, отсутствие необходимости отчета перед спонсорами;
- отсутствие финансовых рисков потери вложенных средств в случае, если проект оказался неуспешным;
- бизнес управление остается основателям;
- создание прозрачного и эффективного механизма для народного финансирования проектов.
Также была совершенствована и показана на примере бизнес-проекта методика организации краудфандинга, включая метод обоснования бизнес-идеи (составление бизнес-плана), метод оценки рациональности использования краудфандинга (расчет цен различных источников финансирования инвестиций), метод представления проекта на краудфандинговой платформе (алгоритм), метод оценки выгодности использования краудфандинга в сравнении с альтернативным источником финансирования (расчет экономии на затратах) и метод учета риска при организации краудфандинговой кампании (оценка риска с финансовой стороны с использованием формулы математического ожидания).
В рамках анализа организации краудфандинга была совершенствована методика оценки эффективности краудфандингового проекта, были рассмотрены характерные методы оценки эффективности, реализуемые субъектами краудфандинговых отношений на соответствующих этапах организации краудфандинговой компании
Научная значимость диссертационного исследования состоит в развитии комплекса теоретических положений и рекомендаций, связанных с организацией и использованием краудфандинга как инструмента финансирования предприятий малого бизнеса в России.
Наиболее существенные научные результаты заключаются в следующем:
- Расширена система источников и инструментов финансирования бизнес- проектов путем включения в состав финансовых рынков и актуализации нового финансового инструмента - краудфандинга, что позволяет вовлечь финансовые ресурсы населения в инвестиционный оборот и увеличить тем самым финансирование малого бизнеса на ранних этапах развития.
- Финансовые технологии представлены как оболочка современных финансовых инструментов, применение финансовых технологий в первую очередь способствует реализации стандартных финансовых продуктов (кредитования, инвестирование). В последствие с учетом возможностей финансовых технологий внедряются дополнительные условия и характеристики финансовых инструментов, что в настоящее время не полностью подкреплено нормативной базой.
- Систематизированы риски использования краудфандинга, было выделено три группы рисков: краудфандинга (1) как финансового инструмента, (2) как финансовой технологии и (3) как инновационного метода привлечения средств;
- Разработана на основе существующей практики методика проведения краудфандинговой кампании, состоящей из трех этапов процедуры привлечения финансовых средств на основе краудфандинга.
- Усовершенствована методика оценки эффективности проведения краудфандинговой кампании, были выделены две группы результатов: (1) «крауд» - коммуникационные и репутационные результаты и (2) «фандинг» - финансовые результаты. Обосновано применение возможных методов оценки эффективности проекта различными субъектами краудфандинговой деятельности.
Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в расширении научных представлений о краудфандинге как новом и перспективном инструменте финансирования инноваций. Полученные в диссертации научные результаты могут послужить основой для дальнейших исследований и разработок в области использования источников и инструментов финансирования бизнес-проектов.
Практическая значимость результатов диссертационного исследования заключается в том, что его основные выводы могут быть использованы органами власти финансово-экономического блока, финансовыми организациями и интернет-платформами для основателей проектов и инвесторов, а также в учебном процессе при преподавании дисциплин «Инвестиции», «Долгосрочная финансовая политика», «Финансовые методы регулирования экономики», спецкурсов для слушателей системы дополнительного профессионального образования.
При этом наиболее существенными практическим результатом исследования является совершенствованная методика организации краудфандинга с финансовым и нефинансовым вознаграждением на предприятии малого бизнеса, продемонстрированная на примере реальных бизнес-проектов. Данная методика как практический результат данного исследования может быть использована при выборе метода финансирования предприятия малого бизнеса, а также авторами различных проектов при организации краудфандинговой (краудинвестинговой) кампании.
Стоит также добавить, что краудфандинг может быть полезен не только для малых предприятий, но и для любой другой существующей организации, которые могут быть заинтересованы в расширении ассортимента их продукции или модернизации продукции. В результате организация получит не только финансовую помощь, но и расширит свою аудиторию и на этой основе получит информацию о потенциальных клиентах нового продукта.
Таким образом, краудфандинг это новый ценный инструмент для продуцирования новых идей и метод привлечения средств для предприятий, при использовании которого генерируется доход, расширяется клиентская база, создаются новые рабочие места, продвигаются инновации, и при всем этом он оказывает положительное влияние на экономику в целом.
Подобные работы
- Направления развития инновационных источников финансирования
деятельности организации (на примере ООО «СК» Арамис»)
Дипломные работы, ВКР, анализ хозяйственной деятельности. Язык работы: Русский. Цена: 4790 р. Год сдачи: 2019 - «Зелёные» облигации как инструмент финансирования экологических проектов
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4255 р. Год сдачи: 2023 - Обоснование источника финансирования инновационного проекта (на примере ООО «Про-Ток»)
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4610 р. Год сдачи: 2024 - Разработка общей стратегии компании на примере открытия новой компании ООО «Новые Цифровые Технологии»
Дипломные работы, ВКР, бизнес планирование. Язык работы: Русский. Цена: 4500 р. Год сдачи: 2022 - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ И ИХ АНАЛИЗ НА ПРИМЕРЕ КРАУДИНВЕСТИНГА (CROWDINVESTING) В РФ
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4910 р. Год сдачи: 2019 - Финансово-кредитное обеспечение инновационных проектов
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4945 р. Год сдачи: 2017 - Региональное брендирование в сфере искусства (на примере Молодежного театра на Фонтанке)
Дипломные работы, ВКР, реклама & PR. Язык работы: Русский. Цена: 4370 р. Год сдачи: 2016 - Финансово-кредитное обеспечение инновационных проектов
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4280 р. Год сдачи: 2016 - Подходы к сохранению и вовлечению в туристское пространство объектов культурного наследия на примере фортов Кронштадта
Магистерская диссертация, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4945 р. Год сдачи: 2020 - АНАЛИЗ ФАКТОРОВ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПОСРЕДСТВОМ КРАУДФАНДИНГА В РФ (НА ПРИМЕРЕ КРАУДФАНДИНГОВОЙ ПЛАТФОРМЫ BOOMSTARTER.RU)
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4345 р. Год сдачи: 2019