Финансирование инвестиционных проектов в госкорпорации: анализ и оценка эффективности

Аннотация 2
ВВЕДЕНИЕ 3
1. Экономическая сущность и особенности проектного управления в госкорпорации 7
1.1 Экономическая сущность инвестиционной деятельности в госкорпорации 7
1.2. Особенности проектного управления инвестиционным процессом в госкорпорации 15
1.3 Общая характеристика инвестиционного проекта в госкорпорации 26
2. Бюджетный процесс в госкорпорации 32
2.1 Паспортизация и анализ рисков инвестиционного проекта 32
2.2. Особенности финансирования инвестиционных проектов в госкорпорации 42
2.3. Учет капитальных вложений по инвестиционным проектам в госкорпорации 49
2.4. Особенности и структура инвестиционного проекта в госкорпорации 55
3. Оценка эффективности инвестиционной деятельности в госкорпорации 64
3.1. Методики оценки эффективности инвестиционных проектов в госкорпорации 64
3.2. Анализ экономической эффективности инвестиционных проектов в госкорпорации в
условиях изменяющейся экономики 69
3.3 Рекомендации по управлению и финансированию инвестиционным портфелем проектов в госкорпорации в условиях изменяющейся экономики 79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 87
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 89
Приложение A 98
Приложение B 99
Приложение С 102
Приложение D 104
Приложение Е 106
Купить

В последнее время в госкорпорациях уделяют особое внимание реализации инвестиционных проектов. Высокий динамизм порождает необходимость повышения инвестиционной привлекательности разрабатываемых в сфере госкорпораций проектов, что невозможно без эффективных механизмов управления формированием инвестиционного предложения. Таким образом, для обеспечения непрерывного и наиболее эффективного выполнения стратегических задач госкорпорации разрабатывают долгосрочные (более трех лет), среднесрочные (трехлетние) и краткосрочные (годовые) инвестиционные программы. В условиях ограниченности ресурсов инвестирования особенно остро встает вопрос выбора наиболее эффективных инвестиционных проектов. В этих случаях для принятия обоснованных управленческих решений необходима комплексная оценка экономической эффективности и рисков инвестиций, которая должна учитывать как интересы инвесторов на основе оценки целесообразности вложения средств, так и интересы предприятий, с позиций оценки эффективности инвестиционных проектов. Достижение данной цели в современных условиях можно достичь только при условии постоянного совершенствования процессов инвестиционно-проектной деятельности в госкорпорациях.
В научно-исследовательской литературе представлено большое разнообразие подходов к управлению, а также методов управления инвестиционными проектами. При этом несмотря на всю развитость темы вопросам экономической эффективности инвестиционных проектов в госкорпорации уделялось не много внимания. В предлагаемых современными авторами: В.О. Ивановой, Д.Ю. Алпатовой, Е.А. Шипиловой, Л.А. Шакирова, Е.А. Фадеева, С.А. Смоляк для анализа областей применения инвестиционных проектов низкая доля исследований в сфере госкорпораций.
К числу наиболее сложных экономических вопросов в современных условиях выдвинулась проблема управления инвестиционными проектами во время введенных в отношении России экономических санкций. Отмеченное выше подтверждает актуальность диссертационного исследования.
Цель работы заключается в исследовании финансирования инвестиционных проектов в госкорпорации, а также в анализе и оценке их эффективности.
На основании поставленной цели, были определены следующие задачи:
1) Исследовать теоретические аспекты инвестиционного проекта,
сформулировать авторское определение данного понятия, определить отличие инвестиционной и операционной деятельности в госкорпорации;
2) Изучить основные направления и особенности управления проектной деятельности в госкорпорации;
3) Систематизировать существующие в отечественной теории и практике методические подходы по оценке эффективности инвестиционных проектов;
4) Провести анализ экономической эффективности действующего инвестиционного проекта в Госкорпорации «Росатом»;
5) Определить ключевые риски по рассматриваемому инвестиционному проекту и оценить их величину;
6) Выявить особенности управления инвестиционным проектом в условиях изменяющейся экономики;
7) Провести сравнительный анализ финансово-экономических показателей проекта до и после введенных санкций в отношении России со стороны недружественных стран;
8) Разработать мероприятия по минимизации ключевых рисков анализируемого инвестиционного проекта;
9) Разработать и обосновать направления совершенствования процессов управления инвестиционным проектом в госкорпорации.
Объект исследования - инвестиционно-проектная деятельность в госкорпорации в современных условиях экономики.
Предмет исследования - анализ и оценка эффективности финансирования инвестиционно-проектной деятельности в госкорпорации.
Гипотезы исследования:
1) Экономические ограничения, выраженные внешне-санкционным давлением со стороны недружественных стран, оказывают соответствующее влияние на финансово-экономическую составляющую инвестиционных проектов .
2) Пересмотр подходов к управлению инвестиционными проектами в Госкорпорации «Росатом» в связи с изменяющейся экономической ситуацией в мире.
В рамках исследования приняты следующие ограничения:
1. Анализ инвестиционно-проектной деятельности проводился на примере Госкорпорации «Росатом»;
2. Оценка финансово-экономических показателей проведен на примере реализующегося инвестиционного проекта в Госкорпорации «Росатом»;
3. Данные по финансированию инвестиционных проектов взяты из открытых источников Госкорпорации «Росатом»;
4. Анализ и оценка проводились только по реальным данным действующего инвестиционного проекта Госкорпорации «Росатом»;
5. Поскольку в условиях нестабильной экономической ситуации управление инвестиционными проектами претерпевает соответствующие изменения, в связи с этим проводился анализ, на основе которого разрабатывались рекомендации по повышению эффективности в управлении инвестиционным проектом в госкорпорации.
Теоретическую и методическую основу исследования составили концепции и гипотезы отечественных и зарубежных ученых по проблемам формирования эффективности инвестиционных проектов и методам их всесторонней оценки .
В процессе исследования были применены такие методы научного познания, как эмпирического познания (наблюдение, описание, эксперимент), общелогические (анализ и синтез, индукция и дедукция, абстрагирование, обобщение, моделирование, классификация), теоретического познания (формализация, идеализация) и частнонаучные (институциональный, структурный, сравнительные сопоставления, статистические группировки, экспертные оценки) методы.
Информационную и эмпирическую базу исследования составили: единый отраслевой регламент процесса «Управления Портфелем проектов Корпораций»; единая отраслевая инвестиционная политика госкорпораций; единые отраслевые методические рекомендации по организации инвестиционно-проектной деятельности госкорпораций; фактические данные исполнения бюджета инвестиционного проекта в Госкорпорации «Росатом». Были применены материалы научно-практических конференций и семинаров, научные статьи и монографии по проблеме исследования, ресурсы Интернета.
Научная новизна исследования заключается в приращении научного знания в части трактовки понятия «инвестиционный проект» и совершенствовании подходов по оценке и управлению рисками при реализации инвестиционных проектов в госкорпорациях.
Таким образом, теоретическая значимость научной новизны проявляется в систематизации подходов ряда авторов к трактовке понятия «инвестиционный проект» и разработке собственного авторского определения.
Практическая значимость исследования заключается в совершенствовании подходов по оценке и управлению рисками при реализации инвестиционных проектов в госкорпорации.
В экономической литературе теоретические основы оценки инвестиций в рыночной экономике рассмотрены в трудах наиболее известных зарубежных ученых -экономистов, таких как; Ф. Визер, Дж. Кейнс, А. Маршал, К. Менгер, Д, Рикардо. Основные отечественные труды принадлежат В.А. Балукову, СВ. Валдайцеву, A3. Васильеву, П.Л Виленскому, Б.М. Генкину, ПН. Завлину, О.В. Завьялову, H.H. Касатову, В.В.
Новожилову, И.А, Садчикову, А.И. Федоркову, Т.С Хачатурову, Л.М. Чистову, и др.
Также оценке эффективности инвестиционных проектов посвящено достаточно много трудов российских и зарубежных авторов, среди которых можно выделить труды: С. И. Абрамова, Г. Дж. Александера, В. М. Аньшина, В. Барда, Г. Бирмана, А. В. Воронцовского, М. В.Грачеву, В. Катасонова, Б. Т. Кузнецова, В. В. Ковалева, П. JI. Виленского, В.Н. Лившица, Н. JI. Маренкова, Б. 3. Мильнера, Г. А. Панферова, С. А. Смоляка, Т. У. Турманидзе, Р. А. Хоучена, В. В. Царева, В. Шапиро, Л.Л. Игониной, В.В. Ковалева и многих других.
Итогом проведенных учеными исследований является выделение основных критериев эффективности, отражающих различные стороны привлекательности инвестиционных проектов, в частности показателей доходности, рентабельности, окупаемости инвестиций и т.д. Эти показатели широко применяются в отечественной и зарубежной практике для оценки эффективности инвестиционных проектов.
Вместе с тем, ряд ученых выдвигают достаточно весомые критические замечания в отношении используемых критериев эффективности, выражая мнение о их малой информативности, вследствие недостаточного учета факторов неопределенности и риска.
Таким образом, вопрос по оценке эффективности инвестиционных проектов остаётся актуальным, поскольку в настоящее время такие проекты активно реализуются в госкорорациях, где данный вопрос мало исследован.
В виду изменяющейся экономики существует необходимость рассмотрения вопроса управления инвестиционными проектами в госкорпорации на современном этапе.

Купить