Развитие статистики инвестиционного рынка в России на современном этапе

В заключении проведенного исследования можно сделать следующие основные выводы по теме.
Статистика инвестиционного рынка - отрасль социально - экономической статистики, характеризующая совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства как внутри страны, так и за рубежом. Статистика инвестиций изучает инвестиции: финансовые - вложения капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги; реальные - вложения в основной капитал и прирост материально-технических запасов; валовые - суммарные вложения для возмещения и обеспечения прироста основного капитала; чистые - валовые инвестиции за вычетом сумм амортизации основного капитала; а также частные, финансируемые за счет собственных источников (амортизационных отчислений и нераспределенной прибыли) и за счет привлеченных долгосрочных кредитов и эмиссии ценных бумаг, и государственные инвестиции, финансируемые за счет государственного бюджета.
Целью статистики инвестиционного рынка является исследование уровня и динамики инвестирования.
Статистическое изучение инвестиций направлено на решение следующих задач:
- определение объемов инвестиций, их структуры и темпов изменения;
- определение экономической эффективности инвестиций и интенсивности инвестиционной деятельности.
Инвестиционный рынок как статистический объект изучения состоит из нескольких относительно самостоятельных рынков:
1. Рынок объектов реального инвестирования:
- рынок недвижимости;
- рынок прямых капитальных вложений;
- рынок рабочей силы;
- рынок прочих объектов реального инвестирования.
2. Рынок объектов финансового инвестирования:
- денежный рынок (депозиты, ссуды и кредиты, валютные ценности);
- фондовый рынок (акции, государственные обязательства, опционы и фьючерсы)
3. Рынок объектов инновационных инвестиций:
- рынок интеллектуальных инвестиций (лицензии, ноу-хау, патенты);
- рынок научно-технических инноваций (научно-технические проекты, рационализаторство, новые технологии).
В статистике состав инвестиций анализируется по нескольким направлениям.
По видам экономических активов выделяют:
1. Финансовые инвестиции - вложения в финансовые активы в виде вложений средств в банковские вклады, ценные бумаги и т. д.;
2. Инвестиции в нефинансовые активы по концепции СНС - вложения в материальный и нематериальный основной капитал, на пополнение запасов материальных оборотных средств, в ценности и др.
При этом в статистической практике инвестиции в нефинансовые активы группируются по-другому. В их состав включают:
1. Инвестиции в основной капитал (затраты на строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение объектов, приобретение машин и др.);
2. Инвестиции в нематериальные активы;
3. Инвестиции на пополнение запасов материальных оборотных средств;
4. Затраты на капитальный ремонт зданий, сооружений, машин и оборудования;
5. Инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования.
Основными источниками статистической информации об инвестициях являются данные государственного статистического наблюдения, бухгалтерской отчетности организаций, административные данные (например, сведения о государственной регистрации операций с недвижимостью).
В рамках государственного статистического наблюдения сбором и анализом информации и состоянии инвестиционного рынка занимается Центральный Банк РФ, Федеральная служба государственной статистики РФ.
Основополагающее значение для регулирования статистического учета инвестиций и инвестиционного процесса в России имеют следующие законы:
1. Приказ Росстата от 27.11.2012 № 618 «Об утверждении Регламента
Федеральной службы государственной статистики»
2. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
3. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»
4. Федеральный закон от 29 ноября 2007 г. № 282-ФЗ «Об официальном статистическом учете и системе государственной статистики в Российской Федерации»
5. Гражданский кодекс РФ.
В бухгалтерской отчетности организаций содержится информация о накопленной величине финансовых инвестиций по состоянию на начало и конец отчетного периода, их распределении по видам (акции, облигации, займы и так далее), движении в течение отчетного периода средств финансирования долгосрочных инвестиций, поступлении и расходовании денежных средств в сферах текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, поступлении и выбытии основного капитала.
Сбор сведений об инвестициях осуществляется ежеквартально, а по отдельным показателям - ежемесячно. Формы статистического наблюдения рассылаются всем без исключения организациям, которые не являются субъектами малого предпринимательства. Субъекты малого предпринимательства обследуются по упрощенной форме выборочно с использованием метода расслоенного случайного отбора. Выборочные данные распространяются на всю совокупность субъектов малого предпринимательства
Для анализа показателей инвестиционного рынка может быть использован весь спектр статистических методов. Это показатели динамического ряда: темпы роста и прироста, абсолютного прироста; метод группировок, позволяющий установить наличие связи показателей инвестиционной деятельности с признаками, не находящимися с ними в функциональной связи; метод корреляционно-регрессионного анализа, с помощью которого определяется степень тесноты связи между признаками; индексный метод.
Помимо государственного статистического наблюдения присутствуют рейтинговые агентства, также осуществляющие сбор, обработку и публикацию статистической информации. Наиболее известным направлением деятельности рейтинговых агентств является оценка платежеспособности или выставление кредитного рейтинга, который отражает риски невыплат по долговым обязательствам и оказывает прямое влияние на доходность и стоимость долговых обязательств, а так же на размер процентной ставки. Для анализа статистики инвестиционного рынка России у рейтинговых агентств присутствуют свои, специально разработанные, методики анализа статистической информации.
На сегодняшний день ряд проблем статистики инвестиционного рынка связан с достоверностью данных, получаемых из форм статистической отчетности. В качестве примера можно привести такую категорию как реинвестирование. Хотя принцип отражения в СНС и платежном балансе начисленных, но не распределенных в отчетном периоде доходов как вновь сделанных инвестиций не является новым, понимание методологии этого специфического показателя и способа его расчета для неспециалиста может быть весьма затруднительным. С этой точки зрения представляется спорным выделение в форме № 1-инвест реинвестирования в качестве отдельной категории. Трудно ожидать, что сотрудник предприятия, заполняющий эту форму, в основном это бухгалтер, а не статист, в состоянии корректно заплнить данную форму отчетности. Таким образом, данный методологический недостаток отчетной информации не позволяет считать ее надежной.
Также хотелось бы отметить проблему выбора корректной категории в структуре иностранных активов / обезательств для займов, полученных в результате размещения выпусков ценных бумаг на международных рынках. Для этих целей часто используются специально созданные за рубежом дочерние компании. Выпуск ценных бумаг формально осуществляется от имени такого предприятия, но фактически - в пользу материнской компании, активами которой и обеспечивается. В этом случае формальный критерий (доля участия в капитале предприятия) позволяет считать передачу заемных ресурсов дочерней компанией материнской как операцию в рамках прямых иностранных инвестиций. Однако дочерняя компания выполняет лишь посредническую функцию а не является реальным кредитором. В этом случае, принимая во внимание экономическую сущность операции (а именно этот принцип является одним из основополагающих в статистике платежного баланса), могут существовать основания для классификации займов вне категории «прямые инвестиции», и такие операции могут быть из нее исключены.
Хотелось бы отметить некоторые пути решения проблем современной статистики:
- необходимость согласовывания на межведомственном уровне основных методологических подходов, применяемых в статистике прямых иностранных инвестиций, в том числе при разработке форм первичной отчетности;
- развитие статистики прямых иностранных инвестиций в рамках платежного баланса в направлении ее дальнейшего дезагрегирования (разукрупнение информации, от квартальных данных к месячным и т.д.), в частности в распределении по странам;
- расширение информационной базы за счет развития дополнительных статистических систем, что будет способствовать более глубокому пониманию существующих характеристик прямых иностранных инвестиций, их влияния на экономику страны.
Таким образом, статистический учет на инвестиционном рынке производится как государственными органами, так и коммерческими организациями. Сбор, обработка, анализ и публикация статистической информации об инвестиционном рынке государственными органами регулируется системой законов и правовых актов. Коммерческие организации (рейтинговые агентства) занимаются исследованием качества управления активами, оценкой платежеспособности эмитентов, анализом возможных рисков для потенциальных инвесторов. Каждая организация дает свою специфику и методологию выставления рейтингов, основанные на финансовой устойчивости, возможности «платить по счетам», состояния имущества, доходности и деловой активности.
На основании раздела 1 главы 3 можно оценить инвестиции в России с 2010 по 2015 года - можно сделать вывод, что основная проблема заключается в росте рисков. Они увеличивались 2 года подряд. Новых инвесторов на российском рынке стало гораздо меньше, а старые спешат уходить - в конце года многие из них начали особенно активно избавляться от акций российских компаний.
Прямые инвестиции в российскую экономку 2016 года сократились. Во многом отрицательную роль здесь сыграли санкции против России. Но некоторые страны и в настоящее время готовы вкладывать средства в российские проекты.
Таким образом, существует несколько групп факторов, влияющих на изменение динамики инвестиций, а именно макро и микроэкономические факторы. К макроэкономическим факторам относят такие, как: инвестиционные риски;
инвестиционный климат; инвестиционная политика; скорость и легкость в доступе к кредитным и другим видам заемных средств; уровень развития отраслей пригодных и привлекательных для инвестирования; развитость сферы денежного обращения; общий уровень и структура совокупного спроса; наличие благоприятных условия для перехода денежных средств из величины сбережений в инвестиции.
Все выше перечисленные критерии влияют на изменении динамики инвестиций в глобальном масштабе, на её изменении в разрезе отдельно взятых стран, либо отраслей экономики.
Проблемой в перспективе развития статистики инвестиционного рынка является отсутствие единой методологии формирования статистических данных, что повлияло на создание самостоятельных отраслей статистических данных по отдельным сферам и территориям жизнедеятельности общества, которые не коррелируют между собой, не сопоставимы, т.к. отсутствуют общие точки приложения и, соответственно, создается невозможность создания единой системной картины жизнедеятельности общества.
Статистический анализ инвестиций не вполне точно учитывает изменение стоимости денег во времени.
Также актуальна проблема достоверности представляемой в координирующие органы информации. Любая обязанность, возложенная на лицо государством, какой является и предоставление информации в государственные органы, формирующие статистические базы данных, не может считаться обязанностью, если не будет поддерживаться государственной силой принуждения и угрозой наказания.
В завершение можно отметить, что методы статистических исследований
инвестиционного рынка, включают в себя несколько этапов:
- Первичную обработку данных, на основании которых производится
статистический анализ, а именно регистрация, ранжирование и шкалирование;
- Определение точечных оценок исследуемых величин (количественные значения среднеарифмитического, дисперсии, медианы, среднего квадратического отклонения и других показателей);
- Нахождение корреляционной зависимости между исследуемыми факторами и построение экономико-математических моделей.


Купить