ФИНАНСИРОВАНИЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ ПРОЕКТОВ С ПРИВЛЕЧЕНИЕМ ВЕНЧУРНЫХ ФОНДОВ И ФОНДОВ ПРЯМЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

На сегодняшний день проблема инвестиционной привлекательности России остается достаточно острой. Вопрос о разработке эффективных инструментов стимулирования привлечения прямых иностранных инвестиций, наиболее важными из которых являются венчурные фонды и фонды прямых инвестиций, становится все более актуальным. Активное возрастание роли научно-технического прогресса во второй половине XX века в экономиках развитых стран поставило новые задачи перед малыми и средними предприятиями . Возникла потребность привлечения денежных средств для развития передовых разработок, внедрения их в производство и создания перспективных компаний. Рост их стоимости является одним из ключевых показателей эффективности и привлекательности деятельности фондов для потенциальных соинвесторов.
Ниже представлены выводы, полученные в соответствии с поставленной целью, задачами выпускной работы:
1. В исследовании отражены особенности и тенденции функционирования российского рынка фондов прямых инвестиций, обоснована необходимость развития института фондов прямых инвестиций.
2. Проведен сравнительный анализ механизма и особенностей функционирования венчурных фондов и фондов прямых инвестиций.
3. Представлена классификация венчурных фондов и фондов прямых инвестиций в зависимости от стадии развития портфельной компании, продолжительности жизни фонда, степени контроля инвесторов деятельности фонда.
4. Определены и систематизированы основные стратегии портфельных инвестиций, используемые венчурными фондами и фондами прямых инвестиций.
5. Проведён обзор российского рынка венчурных фондов и фондов прямых инвестиций и рассмотрены ключевые моменты за 2016-2020 гг.
6. Составлены рекомендации по совершенствованию организации фондов с целью финансирования предпринимательских проектов.
В ходе исследования было установлено, что развитие механизмов венчурного и прямого инвестирования в России в настоящее время протекает довольно быстрыми темпами. Важно отметить, что, несмотря на острую необходимость перенаправить российскую экономику с экспорта сырь на производство высокотехнологичной, наукоемкой продукции, уровень экономического развития страны по-прежнему не позволяет осуществить этот переход без активного вмешательства государства в инвестиционный процесс.Создание эффективных механизмов инвестирования является приоритетом для России, поскольку именно они являются стимулом, которые запускают волну инноваций. В дальнейшем, это способствуют стремительному росту экономики страны путём создания рабочих мест и массового производства продукции. На данном этапе перед государством стоит важная стратегическая задача - создать привлекательные условия для инвесторов в сфере венчурного капитала, так как именно это именно эта сфера представляет особенно интересные перспективы для российской экономики в ближайшем будущем.
Основной задачей на данном этапе в области развития института венчурного и прямого финансирования в России должно стать обеспечение условий для формирования венчурных фондов и фондов прямых инвестиций в регионах, привлечение национального капитала в уже существующие при контроле и поддержке государства.
Особый интерес представляют идеи, изобретения, новшества, реализация которых может позволить девелоперской компании занять лидирующие позиции в инновационном процессе своей отрасли и получить конкурентные преимущества. Предприниматели, связанные с разработкой инноваций, как правило, готовы отдать венчурному инвестору значительную часть своей прибыли, т.к. получают от него кроме капитала опыт и деловые связи, что не менее важно для бизнеса. Разработка маркетинговой стратегии для инновационного проекта, помощь в развитии бизнеса - именно на это рассчитывает фирма- разработчик, обращаясь к венчурному инвестору.
В результате исследования были признаны следующие сдерживающие факторы развития предприятий и экономики России:
- высокий уровень рисков;
- недостаток финансирования;
- пассивность российского капитала;
- низкая предпринимательская культура;
- неподготовленная нормативно-правовая база;
- недостаточная интеграция науки, производства и бизнеса;
- ограниченная государственная поддержка инновационной деятельности.
Изучив основные зарубежные модели прямого и венчурного финансирования, можно сделать выводы, что развитие этих фондов в большинстве стран считается важным фактором развития; Соединенные Штаты являются бесспорным лидером в области венчурного бизнеса и на их долю приходится больше половины от всего объема венчурных инвестиций в мире.
Количество фондов в России постепенно увеличивается с 2011 года, что, несомненно, положительно сказывается на финансировании проектов. В сегменте PE инвестиций произошло небольшое увеличение числа и объемов инвестиций (на 32% и 45% 76 соответственно), но стоит отметить, что 4/5 частей составили инвестиции с участием фондов с государственным капиталом. В сегменте VC инвестиций особенно значительным стало снижение числа инвестиций, при том, что объем инвестиций также снизился на больше 20%. Это связано с нестабильной ситуацией в стране и в мире.
Таким образом, VC- и PE- фонды являются инструментами долгосрочного инвестирования как инновационных фирм в областях передовых технологий, так и существующих предприятий в целях их расширения и модернизации.
В результате исследования можно сделать вывод о том, что задачи работы решены, цель исследования достигнута.

Купить