АН/ШИЗ СТРУКТУРНЫХ ПРОДУКТОВ НА ПРИМЕРЕ ООО «КОМПАНИЯ ЬКС»
|
Введение 3
1 Структурный продукт как финансовый инструмент 5
1.1 Структурный продукт в сравнении с другими фин инструментами 5
1.2 Понятие и устройство структурных продуктов, свойства и функции 20
2 Современный этап развития структурных продуктов 26
2.1 Классификация структурных продуктов 26
2.2 Юридическая сторона вопроса и налогообложение 37
3 Компания БКС и структурные продукты этой компании 44
3.1 История создания организации и описание деятельности 44
3.2 Структурные продукты БКС 46
3.3 Предложения по стимулированию развития рынка структурных продуктов
в России 58
Заключение 61
Список использованных источников и литература
1 Структурный продукт как финансовый инструмент 5
1.1 Структурный продукт в сравнении с другими фин инструментами 5
1.2 Понятие и устройство структурных продуктов, свойства и функции 20
2 Современный этап развития структурных продуктов 26
2.1 Классификация структурных продуктов 26
2.2 Юридическая сторона вопроса и налогообложение 37
3 Компания БКС и структурные продукты этой компании 44
3.1 История создания организации и описание деятельности 44
3.2 Структурные продукты БКС 46
3.3 Предложения по стимулированию развития рынка структурных продуктов
в России 58
Заключение 61
Список использованных источников и литература
Структурные продукты являются достаточно интересным с точки зрения исследования инструментом вложений, хоть и еще ничтожно мало представленным на российском финансовом рынке. Данные продукты, представляя собой комбинацию различных инструментов, имеют очень важное достоинство - возможность снизить риск инвестора, при этом сохранить достаточно высокий уровень доходности.
Актуальность выбранной темы заключается в том, что в нашей стране культура инвестирования среди населения развита довольно слабо, вполне возможно, что именно структурный продукт в дальнейшем может стать тем инструментом для вложений, который будет доступен для большинства инвесторов. Более того, учитывая тот факт, что в 2015 году были введены общедоступные индивидуальные инвестиционные счета, средства на которых не облагаются налогом при соблюдении определенных условий, структурные продукты могут стать одним из самых востребованных инструментов для вложения, так как многие из них предполагают защиту капитала.
Объектом исследования выступают структурные продукты, встречающиеся на российском рынке.
Предметом бакалаврской работы является резонность существования структурных продуктов.
Целью бакалаврской работы является теоретическое и практическое исследование рынка структурных продуктов в России на примере ООО «Компания БКС».
В соответствии поставленной целью нужно решить следующие задачи:
а) Рассмотреть и изучить теоретические основы структурных продуктов: понятие, классификации, многообразие форм.
б) Провести анализ текущей ситуации на финансовом рынке РФ, сравнить инвестиционную привлекательность структурных продуктов с другими финансовыми инструментами.
г) Рассмотреть текущую ситуацию со структурными продуктами с области юридического признания и налогообложения.
д) Охарактеризовать деятельность ООО «Компания БКС», изучить линейку структурных продуктов, схему реализации продуктов и клиентов, для которых данные продукты предназначены.
е) Выявить проблемы развития рынка структурных продуктов в России и дать рекомендации БКС и другим эмитентам структурных продуктов по преодолению этих проблем.
Работа состоит из введения, трёх глав, заключения и списка использованных источников и литературы. Первая глава включает в себя анализ текущей ситуации на финансовом рынке РФ, анализ рисков и доходности самых популярных финансовых инструментов, исследования понятия и сущности структурного продукта. Вторая глава посвящена выявлению классификаций структурных продуктов и юридической стороне вопроса. В третьей главе подробно разобраны структурные продукты, предлагаемые ООО «Компания БКС», дана характеристика проанализированных структурных продуктов, выявлены проблемы для развития рынка структурных продуктов и выданы рекомендации по преодолению этих проблем.
Теоретическую и методологическую основу данного исследования составляют нормативно-правовая база, научные труды российских и зарубежных авторов, представленные учебниками, периодическими изданиями и монографиями, в частности Глухова М.Ю., Жигановой Е.М., Данзюрюна Б.Д. и др., а также официальными интернет - ресурсами современных российских и зарубежных компаний, являющимися участниками рассматриваемого сегмента финансового рынка.
Актуальность выбранной темы заключается в том, что в нашей стране культура инвестирования среди населения развита довольно слабо, вполне возможно, что именно структурный продукт в дальнейшем может стать тем инструментом для вложений, который будет доступен для большинства инвесторов. Более того, учитывая тот факт, что в 2015 году были введены общедоступные индивидуальные инвестиционные счета, средства на которых не облагаются налогом при соблюдении определенных условий, структурные продукты могут стать одним из самых востребованных инструментов для вложения, так как многие из них предполагают защиту капитала.
Объектом исследования выступают структурные продукты, встречающиеся на российском рынке.
Предметом бакалаврской работы является резонность существования структурных продуктов.
Целью бакалаврской работы является теоретическое и практическое исследование рынка структурных продуктов в России на примере ООО «Компания БКС».
В соответствии поставленной целью нужно решить следующие задачи:
а) Рассмотреть и изучить теоретические основы структурных продуктов: понятие, классификации, многообразие форм.
б) Провести анализ текущей ситуации на финансовом рынке РФ, сравнить инвестиционную привлекательность структурных продуктов с другими финансовыми инструментами.
г) Рассмотреть текущую ситуацию со структурными продуктами с области юридического признания и налогообложения.
д) Охарактеризовать деятельность ООО «Компания БКС», изучить линейку структурных продуктов, схему реализации продуктов и клиентов, для которых данные продукты предназначены.
е) Выявить проблемы развития рынка структурных продуктов в России и дать рекомендации БКС и другим эмитентам структурных продуктов по преодолению этих проблем.
Работа состоит из введения, трёх глав, заключения и списка использованных источников и литературы. Первая глава включает в себя анализ текущей ситуации на финансовом рынке РФ, анализ рисков и доходности самых популярных финансовых инструментов, исследования понятия и сущности структурного продукта. Вторая глава посвящена выявлению классификаций структурных продуктов и юридической стороне вопроса. В третьей главе подробно разобраны структурные продукты, предлагаемые ООО «Компания БКС», дана характеристика проанализированных структурных продуктов, выявлены проблемы для развития рынка структурных продуктов и выданы рекомендации по преодолению этих проблем.
Теоретическую и методологическую основу данного исследования составляют нормативно-правовая база, научные труды российских и зарубежных авторов, представленные учебниками, периодическими изданиями и монографиями, в частности Глухова М.Ю., Жигановой Е.М., Данзюрюна Б.Д. и др., а также официальными интернет - ресурсами современных российских и зарубежных компаний, являющимися участниками рассматриваемого сегмента финансового рынка.
Структурный продукт на сегодняшний день является достаточно интересным альтернативным вариантом вложения средств. Связано это с самой сущностью структурного продукта как финансового инструмента. Структурный продукт является своеобразным мостом между низкодоходными высоконадежными финансовыми инструментами и финансовыми инструментами и высокой потенциальной доходностью и высокими рисками. Одним из наиболее весомых преимуществ данного варианта вложения является гарантия капитала, которую может получить инвестор и четко обозначенными рисками при негативном сценарии. Особенно это важно для тех категорий инвесторов, которые обладают недостаточно большим капиталом и не особо разбираются в тонкостях инвестирования, но хотят получать доходности выше, чем предлагаются по банковским вкладам. Также важным преимуществом является и возможная вариативность структурного продукта, который может быть собран для конкретного инвестора с конкретными требованиями сочетания доходности и риска. Однако на данный момент до сих пор существуют сложности развития рынка структурных продуктов в РФ, имеющие социальный, экономический и юридический характеры.
В рамках данной работы был произведен достаточно обширный анализ понятия структурного продукта, его структуры, доходности, рисков и других характеристик, что позволяет сделать определенные выводы:
Понятие структурного продукта достаточно относительно ввиду слишком большого количества финансовых инструментов, которые можно обозначить как структурные продукты. Определение понятия зависит от выбранных подходов конкретного исследования. Поэтому наиболее резонным, по мнению автора работы, является выделение общих черт структурного финансового продукта, к числу которых относятся: комплексность (то есть состав структурного продукта сложен, представлен несколькими отдельными финансовыми инструментами в их совокупности), комплексность продукта определяет тот эффект, который достигается в итоге; многоцелевое назначение, которое представляется тем, что инвестор может удовлетворить любую из своих целей при помощи структурного продукта, будь то хеджирование, получение инвестиционного дохода и т.д.; гибкие характеристики продукта, которые делают возможным сочетание различных типов инструментов с целью наиболее точного достижения поставленной цели инвестора с учетом его доходности и риска. Таким образом, структурный продукт является одним из немногих инструментов, которые могут быть доступны большинству неискушенных инвесторов, а также приносить тот результат, который инвестор закладывает.
Объём российского рынка структурных продуктов не так велик, по сравнению с западным. Это объясняется, в первую очередь, более поздним началом развития данного сегмента, а также и недостаточной его раскруткой ввиду непонимания многих процессов, а также неприспособленностью рынка и инвесторов к работе с таким типом продуктов. Однако стоит заметить, что с каждым годом объём рынка структурных продуктов увеличивается, также компании предлагают всё новые, более сложные продукты, что говорит о хороших перспективах.
Таким образом, на основе проведенного анализа данных и исследования, можно сказать, что структурный продукт по праву недооценен на российском финансовом рынке. Если принимать во внимание особенности российского общества, обладающего высокой степенью недоверия к инвестированию как таковому, можно сказать, что структурные продукты, предполагающие полную защиту капитала, могут являться тем самым способом привлечения инвесторов - физических лиц к активному участию в рынке. Делая вывод, можно с уверенностью утверждать, что рынок структурных продуктов в России развивать стоит, поскольку при правильном использовании особенностей данных продуктов, привлечении и объяснении инвесторам преимуществ их функционирования, структурные продукты могут стать тем каналом для огромного числа инвесторов, благодаря которому они будут готовы вкладывать свои средства, оживляя нашу отечественную экономику. На государственном уровне также принимаются шаги по привлечению средств частных инвесторов в финансовые инструменты, альтернативные вкладам - были созданы специальные индивидуальные инвестиционные счета с налоговыми льготами.
В заключение хотелось бы сказать, что рынку структурных продуктов в России еще предстоит пройти долгий путь развития, но начало уже положено, перспективы имеются и будущее вырисовывается светлым.
В рамках данной работы был произведен достаточно обширный анализ понятия структурного продукта, его структуры, доходности, рисков и других характеристик, что позволяет сделать определенные выводы:
Понятие структурного продукта достаточно относительно ввиду слишком большого количества финансовых инструментов, которые можно обозначить как структурные продукты. Определение понятия зависит от выбранных подходов конкретного исследования. Поэтому наиболее резонным, по мнению автора работы, является выделение общих черт структурного финансового продукта, к числу которых относятся: комплексность (то есть состав структурного продукта сложен, представлен несколькими отдельными финансовыми инструментами в их совокупности), комплексность продукта определяет тот эффект, который достигается в итоге; многоцелевое назначение, которое представляется тем, что инвестор может удовлетворить любую из своих целей при помощи структурного продукта, будь то хеджирование, получение инвестиционного дохода и т.д.; гибкие характеристики продукта, которые делают возможным сочетание различных типов инструментов с целью наиболее точного достижения поставленной цели инвестора с учетом его доходности и риска. Таким образом, структурный продукт является одним из немногих инструментов, которые могут быть доступны большинству неискушенных инвесторов, а также приносить тот результат, который инвестор закладывает.
Объём российского рынка структурных продуктов не так велик, по сравнению с западным. Это объясняется, в первую очередь, более поздним началом развития данного сегмента, а также и недостаточной его раскруткой ввиду непонимания многих процессов, а также неприспособленностью рынка и инвесторов к работе с таким типом продуктов. Однако стоит заметить, что с каждым годом объём рынка структурных продуктов увеличивается, также компании предлагают всё новые, более сложные продукты, что говорит о хороших перспективах.
Таким образом, на основе проведенного анализа данных и исследования, можно сказать, что структурный продукт по праву недооценен на российском финансовом рынке. Если принимать во внимание особенности российского общества, обладающего высокой степенью недоверия к инвестированию как таковому, можно сказать, что структурные продукты, предполагающие полную защиту капитала, могут являться тем самым способом привлечения инвесторов - физических лиц к активному участию в рынке. Делая вывод, можно с уверенностью утверждать, что рынок структурных продуктов в России развивать стоит, поскольку при правильном использовании особенностей данных продуктов, привлечении и объяснении инвесторам преимуществ их функционирования, структурные продукты могут стать тем каналом для огромного числа инвесторов, благодаря которому они будут готовы вкладывать свои средства, оживляя нашу отечественную экономику. На государственном уровне также принимаются шаги по привлечению средств частных инвесторов в финансовые инструменты, альтернативные вкладам - были созданы специальные индивидуальные инвестиционные счета с налоговыми льготами.
В заключение хотелось бы сказать, что рынку структурных продуктов в России еще предстоит пройти долгий путь развития, но начало уже положено, перспективы имеются и будущее вырисовывается светлым.
