РАЗВИТИЕ КРАУДФАНДИНГА (CROWDFUNDING) В РФ И ЗА РУБЕЖОМ

Развитие телекоммуникационных технологий, в частности, сети Интернет подтолкнуло мир к новой ступени цифровизации, которая подарила нам множество новых способ привлечения финансирования, среди которых краудфандинг. Существует 4 различные модели краудфандинга: модель пожертвования, модель кредитования, инвестиционная модель и модель ICO. Основная проблема модели ICO заключается в том, что концепция криптоактивов зародилась в технической среде, без оглядки на какие-либо правовые аспекты. В этой модели инвестор(донор) приобретает цифровое право (криптоактив/токен) на имущественные права. Токены могут быть платежным средством на краудфандинговой площадке, цифровым вознаграждением, обязательством, и др. Наиболее популярной и часто используемой моделью краудфандинга и в России, и на западе является модель пожертвования, в которой люди вносят финансовый вклад в проект без ожидания финансовой доходности от этого взноса. Однако необходимо помнить, что, во-первых, все потенциальные инвесторы должны испытывать чувство удовлетворения от помощи благому делу, а во-вторых - по окончании проекта необходимо представить доказательства эффективности использования средств.
Данный способ финансирования имеет целый ряд преимуществ, среди которых наиболее значимыми мне представляются такие как: облегчение поиска инвестора, увеличение скорости развития компании за счет упрощения привлечения капитала, создание базы потенциальных покупателей во время сбора средств, а также увеличение информированности населения в целом и целевого рынка в частности о скором выходе продукта компании. Более того, краудфандинг позволяет проверить жизнеспособность продукта или идеи на самой ранней стадии, без угрозы понести большие финансовые потери. К тому же, крупные инвесторы и бизнес-ангелы получают возможность увидеть перспективный проект, имеющий амбициозных создателей, уже получивший некую сумму денег и интерес потенциальных клиентов.
Однако, у краудфандинга, как и у любого способа финансирования есть свои недостатки.
Первая и самая распространенная проблема — это мошенничество или «несдержанные обещания». Зачастую команды собирающие деньги через краудфандинг не обладают достаточным предпринимательским опытом, а инвесторы(доноры) под воздействием маркетинговых уловок не замечают, порой очевидных, утопических проектов.
Вторая острая проблема, это бюрократические ограничения и вариативность законодательства в разных странах. Эта проблема создает дополнительные транзакционные издержки, снижает защищенность участников рынка, а также замедляет развитие индустрии.
Высокие комиссии как на платформах, занимающихся организацией краудсейлов, так и от платежных систем использующихся для сбора средств.
Модель ICO решает проблемы высоких комиссий и контроля над использованием собранных средств.
Для существования хороших краудфандинговых платформ требуется больше, чем просто наличие предпринимателей и желающих инвесторов. Ключевой стимулирующий фактор - построение краудфандинговой экосистемы, которая включает в себя проработанную и эффективную нормативно-правовую базу, возможность регулировать рынок онлайн, развитие социальных медиа и проникновение их в бизнес. Все это требует серьезного рассмотрения политических и научных экспертов.
На развитие краудфандинга в стране также оказывают большое влияние такие факторы, как мировосприятие и миропонимание населения, принятые социальные нормы и эффективность местного самоуправления. Краудфандинг-платформы чаще всего возникают и хорошо развиваются в странах с высоким коэффициентом доверия населения, низкой стоимостью выхода на рынок и адекватной защитой прав инвесторов.
На краудфандинговых площадках вкладчики в основной своей массе - обычные интернет-пользователи, не претендующие на дивиденды или долю в бизнесе, которые ко всему прочему не готовы инвестировать пусть даже небольшие средства в малопонятные проекты. Это обуславливает привлекательность краудфандинга для предпринимателей, но в то же время и обязует их разрабатывать интересный и понятный продукт.
В работе были рассмотрены две основные модели регулирования краудфандинга: модель «регуляторных песочниц» на примере Великобритании и США и Франции, и жесткая лицензионная модель на примере Малайзии и России (пока только законопроект). Проанализирована позиция Банка России относительно регулирования краудфандинга.
Юристы всего мира пытаются разработать наиболее оптимальные механизмы регулирования взаимоотношений, возникающих на рынке краудфандинга. Им необходимо создать гибкие правила и стимулы, которые будут способствовать развитию инновационных стартапов, увеличению уровня занятости, экономическому росту и при этом защищать инвесторов(доноров).
Краудфандинг как модель финансирования в Америке, Канаде и Великобритании несомненно более развит, чем в России. Согласно статистике, размер привлеченных средств с помощью краудфандинга на самой большой краудфандинговой площадке мира Kickstarter составляет более $ 3,6 млрд., доля российских доноров в которой около ~1,5%, эта доля превышает совокупные сборы двух крупнейших российских площадок Boomstarter и Planeta.ru в 3 раза. Это связано, прежде всего, с транснациональным характером краудфандинга, российские доноры и реципиенты выбирают лучшие проекты и площадки. Основным плюсом местных краудфандинговых площадок может являться только то, что они собирают средства на проекты исключительно ориентированы на Российскую публику или СНГ. На западе, в основном, пользуются популярностью технологичные проекты, как например создание шлема виртуальной реальности, а также творческие - создание тематического фильма, запись музыкального альбома и подобные.
Наиболее привлекательными для российских пользователей являются творческие проекты, такие как написание интересной книги, игры или фильма. Наибольшее количество пожертвований приходится на самый старт проекта и к концу установленного срока сбора средств, причем чаще преуспевают проекты с выбранной продолжительностью сбора средств в 30 дней, а не 60 или 90. Предпринимателям важно уметь описать свою идею кратко, интересно и понятно, сделать сбор средств максимально удобным для пользователей, а также постоянно работать над привлечением людей к инвестированию в проект.
Невысокий уровень развития краудфандинга в России по отношению к западным странам обуславливается демографической ситуацией в стране, низким коэффициентом доверия населения, относительно слабым распространением электронной коммерции и практически полным отсутствием регулирующей нормативно-правовой базы. Однако краудфандинг в Российской Федерации как модель финансирования показывает стабильный рост. Люди становятся все более восприимчивыми к этому способу привлечения средств.
Эксперты ЕЭК видят большие перспективны в развитии цифровых инвестиционных инструментов для финансирования инновационных проектов развития стран ЕАЭС. Предполагается с помощью токенов выпускаемых через модель ICO привлекать инвестиции в цифровую экономику стран ЕАЭС. Прежде всего, для этого необходимо разработать единое законодательство.
...

Купить