СРАВНЕНИЕ ФИНАНСОВОГО И ИНВЕСТИЦИОННОГО КОНСУЛЬТИРОВАНИЯ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Деятельностью по инвестиционному консультированию признается оказание консультационных услуг в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Финансовое консультирование - деятельность, направленная на консультирование физических лиц, юридических в отношении финансовых инструментов, сделок с ними, а также налогов, страхования, кредитования путем предоставления инвестиционных или финансовых рекомендаций на возмездной основе.
До последнего времени в России регулирования деятельности финансовых советников вообще не предусматривалось. Финансовым и инвестиционным советником либо консультантом мог назвать себя любой человек или финансовый институт, равно как и любое юридическое лицо, независимо от осуществляемого им вида деятельности. Предъявление каких-либо сертификатов, подтверждающих наличие соответствующих компетенций и профильных специалистов, не требовалось.
Но с 21 декабря 2018 г. вступили в силу изменения в Закон РФ «О рынке ценных бумаг», согласно которым инвестиционное консультирование получило статус профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а в отношении лиц, занимающихся такой деятельностью, введен режим регулирования. В указанных изменениях прописано, что инвестиционным консультированием будут заниматься инвестиционные советники. В этой роли могут выступать как юридические лица, так и индивидуальные предприниматели.
Финансовый консультант занимается целым спектром вопросов, включая правовые, это и финансовое планирование, и подбор различных активов, налоговое и пенсионное планирование, наследственное право и много других вопросов. При этом финансовый советник не имеет право давать индивидуальную инвестиционную рекомендацию, лишь только помочь в долгосрочном финансовом планировании.
Получается, что финансовый советник - это большой комплекс вопросов, а инвестиционный советник - это один из сегментов, который сейчас отошел под регулирование Банка России. Он будет вести единый реестр инвестиционных советников, которые должны будут стать членами саморегулируемой организации в сфере финансового рынка.
Консалтинговые компании предоставляют только консультационные услуги, при этом спектр услуг таких компаний очень широкий, а деятельность по инвестиционному
консультированию не является основной. Такие компании также состоят в отдельных профессиональных сообществах на финансовом рынке.
Центральный Банк определил основные регуляторные требования к инвестиционным советникам: ИП или юридическое лицо, членство в СРО, пребывание в реестре Банка России (квалификация + опыт работы), разработанные внутренние документы (особый план счетов), контролер в штате.
Нововведения затрагивают далеко не всё поле деятельности по финансовому консультированию. Как можно понять из названия «инвестиционный советник», речь идет только о деятельности тех, кто дает рекомендации по ценным бумагам. Незатронутыми пока остались все те, кто специализируется на советах по другим аспектам финансовой жизни для физических лиц. Про этих консультантов в законе пока ничего не сказано.
Между тем на развитых финансовых рынках, где независимые финансовые советники представлены давно и весьма широко, регулирование их деятельности выстроено детально с учетом как масштабов бизнеса инвестиционного советника, так и перечня продуктов, которые он предлагает клиенту. Так, в Российской Федерации может быть применен опыт Великобритании, США, Австралии.
Рассмотрены три подхода к государственному регулированию. У каждого из них есть один общий и важный элемент - в США, в Великобритании и в Австралии вмешательство государства в деятельность финансовых консультантов в первую очередь обусловлено желанием защитить потребителей от угроз, возникающих в силу сложности современных инвестиционных продуктов, и одновременно потребностью снизить вероятность оппортунистического поведения со стороны финансовых и инвестиционных советников и консультантов.
Тем не менее, некоторые элементы системы государственного регулирования рассмотренных стран можно внедрить и в России. В частности, представляется важным создание условий для появления саморегулирующихся организаций, развитие которых можно было бы подтолкнуть, доверив им сертификацию и установление образовательных стандартов. Кроме того, возможно частичное заимствование правил взаимоотношений клиентов и консультантов, принятых в США и Великобритании, и обеспечивающих максимальную открытость в процессе формирования инвестиционной стратегии.
Следует отметить сходства и различия в порядке работы инвестиционного и финансового советников и консультантов, консалтинговых компаний.
На первых этапах все участники проводят сбор данных о клиенте, диагностику объекта инвестирования, анализ и оценку материального состояния клиента. Далее инвестиционный советник разрабатывает и предоставляет клиенту индивидуальную 64
инвестиционную рекомендацию, финансовый советник - личный финансовый план, консалтинговая компания - бизнес-план проекта. На заключительном этапе клиенту инвестиционных и финансовых советников и консультантов выполняют данные им рекомендации, а консалтинговая компания сопровождает внедрение инвестиционного проекта. Соответственно, каждый из представленных участников, в последующем проводит обзор и мониторинг ситуации клиента, при необходимости оказывая помощь в решении проблем, выявленных на стадии реализации индивидуальной инвестиционной рекомендации, личного финансового плана или инвестиционного проекта.
Соответственно, цели, задачи формы и виды предоставляемых этими участниками услуг на рынке инвестиционного консультирования также имеют разный характер.
Так, целью инвестиционного советника будет подобрать инвестиционные инструменты под конкретные сроки и цели клиента, финансового советника - повышение уровня благосостояния клиента, консалтинговой компании - получение прибыли от финансовых вложений клиента.
Среди основных задач инвестиционного советника можно выделить составление инвестиционного профиля клиента, финансового советника - помочь клиенту с планированием финансов, выявить материальные цели и потребности клиента. У консалтинговых компаний широкий круг задач, например, подбор наиболее эффективной схемы инвестирования, выбор объектов инвестирования, разработка бизнес-плана и технико-экономического обоснования инвестиционного проекта и другие.
Определились основные «центры силы», которые в ближайшем будущем будут оказывать наиболее существенное влияние на развивающиеся процессы в этом сегменте финансовой индустрии. Ими являются:
- крупные и средние финансовые посредники - через НАУФОР;
- коммерческие банки, обладающие лицензиями на осуществление различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг - через НФА;
- независимые инвестиционные советники, создающие собственную СРО - НЛНИС.
Следует отметить, что рынок финансовых технологий не стоит на месте, с каждым годом набирая обороты, открывая новые возможности для банков и финансовых компаний. Одним из самых обсуждаемых направлений в сфере финтех-проектов является робоэдвайзинг, который стал альтернативой финансовых консультантов по банковским вопросам, конкретным покупкам и другим денежным операциям в режиме онлайн. По сути, это понятие сводится к финансовому консультированию клиента посредством автоматизированных технологий.
Робоэдвайзеры дают большие преимущества в сфере онлайн-трендинга. Прежде всего, это заявки в один клик и открытие счета в реальном времени, мониторинг, актуальные новости и обработка больших объемов сделок сразу. Автоматизация позволяет преподносить информацию в режиме 24/7, при этом снижая издержки процессов. Но не все так однозначно. Только в результате живого общения можно сформировать индивидуальный портфель и обговорить с клиентом все его пожелания по будущим инвестициям, например, учесть возрастные изменения предпочтений (чем старше человек, тем меньше склонен к риску). Также живой финансовый консультант - это отличный наставник, который расскажет о том, как вести себя в кризисных ситуациях, чего никак не сможет сделать гаджет.
Проанализировав работу представленных робо-эдвайзеров, можно сделать вывод о том, что многие из них в полной мере таковыми не являются. Их основная задача - привлечь новых клиентов.
Среди наиболее известных и крупных российских компаний, предоставляющих услуги инвестиционного и финансового консультирования, в данной работе были проанализированы следующие: Открытие Брокер, ВТБ Капитал Брокер, АО «Нэо Центр», Индивидуальный предприниматель Авденин Владимир Николаевич.
Как в АО «Открытии Брокер», так и в «ВТБ Капитал Брокер» используются похожие методы финансового консультирования. Основные из них - это особый тариф с персональным финансовым советником, который подбирает сам наиболее выгодные инвестиционные стратегии и финансовые консультации по запросу. Также в доступе есть бесплатные семинары с основами торговли на рынках ценных бумаг или же проводятся бесплатные выездные вебинары.
В «ВТБ Капитал Брокер» наиболее простая сетка тарифов по сравнению с АО «Открытием Брокер», имеется специальное приложение с добавлением услуги инвестиционного консультирования. Все это делает процесс получения консультаций для инвесторов более доступным, что можно порекомендовать для осуществления АО «Открытие Брокер». Также для повышения привлекательности брокеров можно порекомендовать составление инвестиционных планов не только для VIP клиентов, но и обычных, за отдельную плату.
Если говорить об АО «НЭО Центр», то очевидно, что компания предоставляет широкий спектр услуг, а деятельность по инвестиционному консультированию на финансовом рынке не является основной, при этом в данном конкретном случае, компания не выделяет в отдельное направление инвестиционное консультирование на финансовом рынке в части предоставления консультационных услуг в отношении ценных бумаг для 66
физических лиц, но для юридических такая услуга возможна. Следует отметить, что компания не является членом саморегулируемых организаций, таких как НАУФОР или НФА, также не состоит в едином реестре инвестиционных советников, размещенном на сайте Центрального Банка России, в отличие от компаний «ВТБ Капитал Брокер» и «Открытие Брокер».
Владимир Авденин является членом института Независимых финансовых советников, оказывая услуги в части долгосрочного финансового планирование для частных лиц и бизнеса, помогая чётко сформулировать долгосрочные финансовые цели, разработать личный финансовый план для их достижения, выбирает оптимальные финансовые инструменты для реализации этого плана.


Купить