Реферат 2
Введение 6
1 Алгоритмы инвестиционных стратегий с использованием длинной и
короткой позиции 9
1.1 Алгоритм построения инвестиционного портфеля с нулевым
вложением 9
1.2 Алгоритм построения перестраиваемой инвестиционной
стратегии 13
2 Моделирование 14
2.1 Два подхода к оценке исторического горизонта 20
2.2 Моделирование перестраиваемой инвестиционной стратегии 29
Заключение 33
Список используемой литературы 34
Приложение А 35
Приложение Б 39
Приложение В 43
Для человека важную роль в современном мире играет качество его жизни, возможность удовлетворения его потребностей. Источником удовлетворения принято считать доход человека. Доход формируется в основном из заработной платы, но чаще всего его величина не достаточна для даже самых необходимых нужд и условий существования людей. Поэтому возникает вопрос, как поступить с доходом: хранить дома, потратить на покупки и т.д. Самым эффективным вариантом является инвестирование.
Под понятием инвестирования понимается вложение денег во что-то, что в будущем должно значительно больше денег. В наше время инвестирование набирает обороты и становится все более и более популярным способом увеличения собственного дохода. Человек, может положить в банк на депозит свои средства. В банк на депозит кладут сроком минимум полгода, максимум двадцать лет. Чем больше срок, тем больше процент. Такой вариант предпочтителен для тех, кто не любит рисковать и готов ждать доход в течение длительного времени.
Одним из возможных и удачных способов для инвестора является выход на финансовый рынок. В одном из случаев, инвестор может приобрести акции или ценные бумаги одной или двух компаний, но риски будут слишком высоки. Так как рынок ценных бумаг отражает реальные процессы производства и сбыта продукции, а на него в том числе влияет множество факторов, как позитивных так и негативных. Инвестор может не успеть вовремя продать акции по выгодной цене, если вдруг на бизнес компании повлияют негативные факторы. Он даже может не знать об этом, а узнать только после падения цен на них.
В другом случае, для почти абсолютного снижения рисков, инвестор формирует инвестиционный портфель, в котором как раз содержатся акции разнообразных компаний с различными уровнями доходности и различной степенью риска. Формируя портфель, инвестор желает увеличить доход, уменьшив риски, или ограничить риски при желаемом доходе. Характеристиками инвестиционного портфеля являются две величины: величина прибыли и величина риска. В самом портфеле можно изменять структуру путем замены одних ценных бумаг другими. Особенно важно, что по отдельности каждая бумага не сможет дать какого-либо успешного результата, в отличии от того, какой результат может дать инвестиционный портфель. Следовательно, при помощи портфеля ценных бумаг, инвестор обеспечивает полную устойчивость дохода при минимальном риске.
В наше время управление инвестиционными портфелями является одной из актуальных проблем. Задачи управления состоят в том, чтобы сохранить основные инвестиционные качества портфеля и его свойства, которые соответствуют интересам инвестора. Совокупность методов и технических возможностей, которые применяются к портфелю, называются стратегией управления. Целью формирования инвестиционного портфеля является подбор надежных и наиболее эффективных инвестиционных вложений.
Многие исследователи уделяют внимание исследованию механизмов инвестиционных портфелей и ими созданы разнообразные математические модели построения инвестиционных портфелей. Особую заинтересованность представляют работы У.Шарпа, Г.Марковица и др.
Основные понятия портфельной теории:
Портфель ценных бумаг - набор ценных бумаг, принадлежащих юридическому или физическому лицу. Формируется для достижения определенной цели, к примеру, гарантированной доходности инвестиций.
Ценная бумага - документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права его владельца.
Ценными бумагами являются акции, облигации, чеки, вексели и т.д.
Инвестиции - это капиталовложения, осуществляемые фирмами, банками и другими структурами. В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает: «расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем».
Инвестиционный портфель - это совокупность ценных бумаг, принадлежащих инвестору, т. е. лицу, которое вложило в ценные бумаги свой капитал.
Исторический (инвестиционный)горизонт - промежуток времени, на который распространяется стратегия инвестора и по отношению к которому оцениваются результаты инвестиционного процесса.
Деньги вкладываются на определенный промежуток времени, который называется периодом владения.
Доходность - это количественный показатель, выражающий эффективность вложенных в операцию инвестиций. Выражается в процентах за определенный временной период.
В данной работе я провела анализ фондового рынка и на основе статистических котировок российских компаний, были получены результаты:
1. Разработаны алгоритмы построения портфеля с нулевым вложением;
2. Оценка параметра алгоритмов - длина исторического горизонта;
3. Анализ моделирования позволил выделить критерий ранжирования при котором инвестиционная стратегия дает максимальный доход.
Моделирование выполнено в системе Mathcad15.
