УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ КОРПОРАЦИИ
|
Введение 3
1 Особенности управления финансовыми инвестициями корпорации 5
1.1 Теоретические аспекты финансовых инвестиций 5
1.2 Нормативно-правовая база обращения ценных бумаг 15
1.3 Виды финансовых политик корпорации в части управления финансовыми инвестици¬ями 19
1.3.1 Принципы формирования портфеля финансовых инвестиций 19
1.3.2 Современные подходы формирования портфеля финансовых инвестиций 24
2 Оценка доходности финансовых активов и риски 29
2.1 Риски портфеля финансовых инвестиций корпорации 29
2.2 Оценка доходности портфеля ценных бумаг организации 30
2.3 Контроль и учет финансовых инвестиций в соответствие с Международными стандар¬тами финансовой отчетности (МСФО) 34
3 Управление финансовыми инвестициями и оценка их эффективности на примере деятель¬ности ПАО «Газпром» 45
3.1 Инвестиционная политика ПАО «Газпром» 45
3.2 Оценка и анализ эффективности финансовых вложений ПАО «Газпром» 50
Заключение 62
Литература 64
Приложение А - Бухгалтерский баланс ПАО «Газпром» на 31 декабря 2021 г. 70
Приложение Б - Дополнение к Годовому отчету ПАО «Газпром» на 2021 г. 73
1 Особенности управления финансовыми инвестициями корпорации 5
1.1 Теоретические аспекты финансовых инвестиций 5
1.2 Нормативно-правовая база обращения ценных бумаг 15
1.3 Виды финансовых политик корпорации в части управления финансовыми инвестици¬ями 19
1.3.1 Принципы формирования портфеля финансовых инвестиций 19
1.3.2 Современные подходы формирования портфеля финансовых инвестиций 24
2 Оценка доходности финансовых активов и риски 29
2.1 Риски портфеля финансовых инвестиций корпорации 29
2.2 Оценка доходности портфеля ценных бумаг организации 30
2.3 Контроль и учет финансовых инвестиций в соответствие с Международными стандар¬тами финансовой отчетности (МСФО) 34
3 Управление финансовыми инвестициями и оценка их эффективности на примере деятель¬ности ПАО «Газпром» 45
3.1 Инвестиционная политика ПАО «Газпром» 45
3.2 Оценка и анализ эффективности финансовых вложений ПАО «Газпром» 50
Заключение 62
Литература 64
Приложение А - Бухгалтерский баланс ПАО «Газпром» на 31 декабря 2021 г. 70
Приложение Б - Дополнение к Годовому отчету ПАО «Газпром» на 2021 г. 73
В успешном функционировании предприятия инвестиционная деятельность основ-ной рычаг экономического развития. Практически каждое предприятие в какой-либо сте-пени занимается инвестиционной деятельностью. Она является важнейшей стороной дея-тельности любой коммерческой организации. Причинами, которые объясняют необходи-мость правильно вложить капитал и сделать инвестиции, могут стать необходимость об-новления материально-технической базы, расширение видов деятельности, увеличение объемов производства и т.д.
Управление финансовыми инвестициями компании - это система методов и прин-ципов, которая помогает определить максимально эффективные инструменты размещения капитала, а также своевременного реинвестирования. Оно должно подчиняться инвестици¬онной политике компании и должно быть нацелено на достижение поставленных целей [11].
Одним из востребованных видов инвестиций являются портфельные инвестиции. Можно сказать, что инвестирование методом портфеля для России - это достаточно новое явление. Российский фондовый рынок находится на стадии развития. Его старт начался в 90-ые годы, когда страна взяла курс на рыночную экономику. Стандартные методики порт¬фельного инвестирования больше относятся к уже развитым фондовым рынкам таких стран как США, Англия, Япония. Не так давно теоретическая база по портфельному инвестиро¬ванию в РФ начала приходить к одному виду. Однако, из-за нестабильной экономической ситуации в стране достаточно непросто понять, как именно нужно формировать портфель ценных бумаг и управлять им.
Портфель ценных бумаг - ценный финансовый инструмент, с помощью которого можно вложить свободные денежные средства и при этом получить дополнительный доход. Когда корпорация принимает решение инвестировать свои средства в ценные бумаги, ей необходимо проанализировать как доходность выбранного портфеля, так и риски. Данные критерии лежат в основе формирования и управления инвестиционным портфелем [12].
Актуальность темы выпускной квалификационной работы связана с повышением эффективности деятельности корпорации, и инвестиции являются одним из важнейших факторов экономического роста, источником приобретения основных фондов, осуществле¬ние НИОКР. Для экономического развития корпорации необходимо грамотное управление финансовыми инвестициями.
Цель выпускной квалификационной работы - разработка инвестиционной политики корпорации и ее оптимизация.
В соответствии с поставленной целью нужно решить следующие задачи:
1. Изучить теоретические аспекты управления финансовыми инвестициями; рассмотреть риски, связанные с формированием портфеля ценных бумаг корпорации, и ме¬тоды оценки доходности портфеля финансовых инвестиций;
2. Провести анализ финансового портфеля ПАО «Газпром»;
3. Оценить эффективность управления финансовыми инвестициями корпора-ции.
Объект исследования - финансовые инвестиции корпорации.
Предмет исследования - методы эффективного управления финансовыми инвести-циями корпорации.
В процессе написания бакалаврской работы были изучены и использованы норма-тивно-правовая база, учебная литература, журнальные и газетные статьи, сайты, связанные инвестициями. Теоретической основой для написания работы послужили такие авторы, как Афоничкин А. И., Берзон Н. И., Богатырёва И. О., Виленский П.Л., Иванова Е. А., Кельчев- ская Н. Р., Коваленко Ю. И., Кузнецова З. Н., Леонтьев В.Е., Николаева И. П., Пелымская И.С., Селивановский А.С., Сироткина С. А., Филонова А. В. И другие.
Методической основой написания работы является использование следующих мето¬дов: диалектический метод, анализ, синтез, сравнение, абстрагирование, конкретизация, обобщение, аналогия, моделирование и другие.
Общий объем работы 77 страниц. Работа содержит 8 таблиц, 25 рисунков, 65 источ¬ников литературы.
Управление финансовыми инвестициями компании - это система методов и прин-ципов, которая помогает определить максимально эффективные инструменты размещения капитала, а также своевременного реинвестирования. Оно должно подчиняться инвестици¬онной политике компании и должно быть нацелено на достижение поставленных целей [11].
Одним из востребованных видов инвестиций являются портфельные инвестиции. Можно сказать, что инвестирование методом портфеля для России - это достаточно новое явление. Российский фондовый рынок находится на стадии развития. Его старт начался в 90-ые годы, когда страна взяла курс на рыночную экономику. Стандартные методики порт¬фельного инвестирования больше относятся к уже развитым фондовым рынкам таких стран как США, Англия, Япония. Не так давно теоретическая база по портфельному инвестиро¬ванию в РФ начала приходить к одному виду. Однако, из-за нестабильной экономической ситуации в стране достаточно непросто понять, как именно нужно формировать портфель ценных бумаг и управлять им.
Портфель ценных бумаг - ценный финансовый инструмент, с помощью которого можно вложить свободные денежные средства и при этом получить дополнительный доход. Когда корпорация принимает решение инвестировать свои средства в ценные бумаги, ей необходимо проанализировать как доходность выбранного портфеля, так и риски. Данные критерии лежат в основе формирования и управления инвестиционным портфелем [12].
Актуальность темы выпускной квалификационной работы связана с повышением эффективности деятельности корпорации, и инвестиции являются одним из важнейших факторов экономического роста, источником приобретения основных фондов, осуществле¬ние НИОКР. Для экономического развития корпорации необходимо грамотное управление финансовыми инвестициями.
Цель выпускной квалификационной работы - разработка инвестиционной политики корпорации и ее оптимизация.
В соответствии с поставленной целью нужно решить следующие задачи:
1. Изучить теоретические аспекты управления финансовыми инвестициями; рассмотреть риски, связанные с формированием портфеля ценных бумаг корпорации, и ме¬тоды оценки доходности портфеля финансовых инвестиций;
2. Провести анализ финансового портфеля ПАО «Газпром»;
3. Оценить эффективность управления финансовыми инвестициями корпора-ции.
Объект исследования - финансовые инвестиции корпорации.
Предмет исследования - методы эффективного управления финансовыми инвести-циями корпорации.
В процессе написания бакалаврской работы были изучены и использованы норма-тивно-правовая база, учебная литература, журнальные и газетные статьи, сайты, связанные инвестициями. Теоретической основой для написания работы послужили такие авторы, как Афоничкин А. И., Берзон Н. И., Богатырёва И. О., Виленский П.Л., Иванова Е. А., Кельчев- ская Н. Р., Коваленко Ю. И., Кузнецова З. Н., Леонтьев В.Е., Николаева И. П., Пелымская И.С., Селивановский А.С., Сироткина С. А., Филонова А. В. И другие.
Методической основой написания работы является использование следующих мето¬дов: диалектический метод, анализ, синтез, сравнение, абстрагирование, конкретизация, обобщение, аналогия, моделирование и другие.
Общий объем работы 77 страниц. Работа содержит 8 таблиц, 25 рисунков, 65 источ¬ников литературы.
Финансовые инвестиции — это совокупность денежных вложений в ценные бумаги, депозитов и долевых участий. Финансовые вложения - это инвестиции в долгосрочные фи¬нансовые инструменты, которые в будущем смогут генерировать дополнительный доход.
Управление финансовыми инвестициями компании - это система методов и прин-ципов, которая помогает определить максимально эффективные инструменты размещения капитала, а также своевременного реинвестирования. Оно должно подчиняться инвестици¬онной политике компании и должно быть нацелено на достижение поставленных целей.
Финансовые инвестиции могут принимать различные виды, все зависит от объектов инвестирования. Рассматривая виды финансовых инвестиций, можно отдельно выделить операции на рынке ценных бумаг
Корпорация вправе привлекать денежные средства за счет эмиссии (выпуска) соб-ственных ценных бумаг (пассивные операции) и инвестировать привлеченные средства в высокодоходные финансовые инструменты других эмитентов (активные операции). Целью таких операций является увеличение акционерного капитала и получение дополнительной прибыли. Если вложения в ценные бумаги и привлеченные с их помощью денежные сред¬ства составляют множество позиций и включают ряд партнеров акционерного общества, то возникает проблема управления такими активами и пассивами как единым целым.
Предприятия должны формировать портфели ценных бумаг основываясь на своей инвестиционной политике и финансовых целях. Ведь существуют разные виды портфелей - от менее рискового и с меньшим доходом, до высокодоходных портфелей, но с огромным риском. Необходима оценка как отдельных активов, которые предполагается добавить в портфель, и всего портфеля, так и ситуаций на фондовом рынке и в мире в целом. Одними из причин формирования портфеля могут быть:
- необходимость эффективного использования временно свободных денежных средств;
- благоприятная конъюнктура фондового рынка, которая позволит получить больше прибыли на вложенный капитал, чем операционная деятельность на «затухающих» товарных рынках;
- планируемое поглощение других предприятий с помощью приобретения кон¬трольного пакета их акций и т.д.
Основным аспектом эффективного инвестиционного портфеля является грамотное распределение активов. Диверсификация может происходить по типам активов, по отрас-лям, по странам и т.д.
Одна из особенностей больших корпораций в управлении финансовыми инвестици¬ями - направленность на увеличение стоимости компании в том числе и за счет увеличения стоимости акций. IPO - преимущество больших корпораций по сравнению с более малыми предприятиями. Стоит отметить и другую особенность корпораций в РФ - большая доля участия государства. Более 50% акций ПАО «Газпром» принадлежат государству, что в свою очередь накладывает большой след на политику управления предприятием во всех сферах.
Проанализировав инвестиционную политику ПАО «Газпром» и его доли в различ-ных предприятиях, можно отметить, что в настоящий момент инвестиционная политика корпорации носит эффективный характер. Тип политики - консервативный. Финансовые активы состоят из долевых ценных бумаг, облигаций, векселей. Основную долю финансовых инвестиций составляют инвестиции в дочерние предприятия (удельный вес в общем портфеле 90.8%), их прирост в 2021 году, в сравнении с 2019 годом, составил 12%. Одним из показателей эффективности финансовых инвестиций является положительная динамика рентабельности активов, показателя, характеризующего отдачу от использования всех активов предприятия в результате осуществления инвестиционной деятельности. Рост показателя средневзешенной цены капитала (WACC) в 2021 году, говорит о повышении доходности капитала корпорации. Отрицательное значение EVA указывает на то, что прибыль предприятия недостаточна для окупаемости вложенного в него капитала, и его условная рыночная стоимость снижается. Это может говорить также о том, что корпорация активно занимается инвестиционной деятельностью, вкладывая средства в проекты, что является положительным критерием оценки инвестиционной политики. В целом, можно сказать о том, что корпорация ПАО «Газпром» грамотно управляет финансовыми инвестициями.
Управление финансовыми инвестициями компании - это система методов и прин-ципов, которая помогает определить максимально эффективные инструменты размещения капитала, а также своевременного реинвестирования. Оно должно подчиняться инвестици¬онной политике компании и должно быть нацелено на достижение поставленных целей.
Финансовые инвестиции могут принимать различные виды, все зависит от объектов инвестирования. Рассматривая виды финансовых инвестиций, можно отдельно выделить операции на рынке ценных бумаг
Корпорация вправе привлекать денежные средства за счет эмиссии (выпуска) соб-ственных ценных бумаг (пассивные операции) и инвестировать привлеченные средства в высокодоходные финансовые инструменты других эмитентов (активные операции). Целью таких операций является увеличение акционерного капитала и получение дополнительной прибыли. Если вложения в ценные бумаги и привлеченные с их помощью денежные сред¬ства составляют множество позиций и включают ряд партнеров акционерного общества, то возникает проблема управления такими активами и пассивами как единым целым.
Предприятия должны формировать портфели ценных бумаг основываясь на своей инвестиционной политике и финансовых целях. Ведь существуют разные виды портфелей - от менее рискового и с меньшим доходом, до высокодоходных портфелей, но с огромным риском. Необходима оценка как отдельных активов, которые предполагается добавить в портфель, и всего портфеля, так и ситуаций на фондовом рынке и в мире в целом. Одними из причин формирования портфеля могут быть:
- необходимость эффективного использования временно свободных денежных средств;
- благоприятная конъюнктура фондового рынка, которая позволит получить больше прибыли на вложенный капитал, чем операционная деятельность на «затухающих» товарных рынках;
- планируемое поглощение других предприятий с помощью приобретения кон¬трольного пакета их акций и т.д.
Основным аспектом эффективного инвестиционного портфеля является грамотное распределение активов. Диверсификация может происходить по типам активов, по отрас-лям, по странам и т.д.
Одна из особенностей больших корпораций в управлении финансовыми инвестици¬ями - направленность на увеличение стоимости компании в том числе и за счет увеличения стоимости акций. IPO - преимущество больших корпораций по сравнению с более малыми предприятиями. Стоит отметить и другую особенность корпораций в РФ - большая доля участия государства. Более 50% акций ПАО «Газпром» принадлежат государству, что в свою очередь накладывает большой след на политику управления предприятием во всех сферах.
Проанализировав инвестиционную политику ПАО «Газпром» и его доли в различ-ных предприятиях, можно отметить, что в настоящий момент инвестиционная политика корпорации носит эффективный характер. Тип политики - консервативный. Финансовые активы состоят из долевых ценных бумаг, облигаций, векселей. Основную долю финансовых инвестиций составляют инвестиции в дочерние предприятия (удельный вес в общем портфеле 90.8%), их прирост в 2021 году, в сравнении с 2019 годом, составил 12%. Одним из показателей эффективности финансовых инвестиций является положительная динамика рентабельности активов, показателя, характеризующего отдачу от использования всех активов предприятия в результате осуществления инвестиционной деятельности. Рост показателя средневзешенной цены капитала (WACC) в 2021 году, говорит о повышении доходности капитала корпорации. Отрицательное значение EVA указывает на то, что прибыль предприятия недостаточна для окупаемости вложенного в него капитала, и его условная рыночная стоимость снижается. Это может говорить также о том, что корпорация активно занимается инвестиционной деятельностью, вкладывая средства в проекты, что является положительным критерием оценки инвестиционной политики. В целом, можно сказать о том, что корпорация ПАО «Газпром» грамотно управляет финансовыми инвестициями.
Подобные работы
- УПРАВЛЕНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ КОРПОРАЦИЙ В РОССИИ (08.00.05)
Диссертации (РГБ), экономика. Язык работы: Русский. Цена: 700 р. Год сдачи: 2002 - УПРАВЛЕНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ КОРПОРАЦИЙ В РОССИИ
Диссертация , экономика. Язык работы: Русский. Цена: 500 р. Год сдачи: 2002 - УПРАВЛЕНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ КОРПОРАЦИЙ В РОССИИ
Диссертации (РГБ), экономика. Язык работы: Русский. Цена: 700 р. Год сдачи: 2002 - ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2024 - СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННОСТЬЮ ПРОМЫШЛЕННЫХ КОРПОРАЦИЙ
Диссертация , экономика. Язык работы: Русский. Цена: 500 р. Год сдачи: 2001 - Управление прибылью и рентабельностью корпорации. Резервы роста рентабельности (Корпоративные финансы, Алтайский Институт Экономики)
Курсовые работы, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 400 р. Год сдачи: 2018 - Финансовое состояние корпорации: долгосрочный и краткосрочный аспекты
Дипломные работы, ВКР, анализ хозяйственной деятельности. Язык работы: Русский. Цена: 2900 р. Год сдачи: 2020 - ОЦЕНКА И УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ АО «МЕГАФОН РИТЕЙЛ»)
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4600 р. Год сдачи: 2021 - ЭКОНОМИЧЕСКИЙ МЕХАНИЗМ ОПЕРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ТЕКУЩИМИ АКТИВАМИ КОРПОРАЦИЙ
Диссертация , экономика. Язык работы: Русский. Цена: 500 р. Год сдачи: 1999