АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ АКТИВНОСТИ ФИЗИЧЕСКИХ ЛИЦ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ
|
Введение 3
1 Теоретические основы финансовых инвестиций 5
1.1 Понятие инвестиций и инвестиционной активности 5
1.2 Развитие современного рынка ценных бумаг России 8
2 Методы оценки стоимости финансовых активов 15
2.1 Оценка долговых ценных бумаг 15
2.2 Оценка долевых ценных бумаг 20
2.3 Портфельные инвестиции 23
3 Анализ финансовых инструментов 29
3.1 Фундаментальный анализ эмитентов отрасли «металлы и добыча» 29
3.2 Оценка финансовых инструментов и формирование портфеля по Марковицу 41
Заключение 50
Литература 52
Приложение А Исторические данные акций и вкладов в ПИФ 56
Приложение Б Генеральная совокупность
1 Теоретические основы финансовых инвестиций 5
1.1 Понятие инвестиций и инвестиционной активности 5
1.2 Развитие современного рынка ценных бумаг России 8
2 Методы оценки стоимости финансовых активов 15
2.1 Оценка долговых ценных бумаг 15
2.2 Оценка долевых ценных бумаг 20
2.3 Портфельные инвестиции 23
3 Анализ финансовых инструментов 29
3.1 Фундаментальный анализ эмитентов отрасли «металлы и добыча» 29
3.2 Оценка финансовых инструментов и формирование портфеля по Марковицу 41
Заключение 50
Литература 52
Приложение А Исторические данные акций и вкладов в ПИФ 56
Приложение Б Генеральная совокупность
В условиях рыночной экономики у части субъектов, участвующих в хозяйственном обороте, неизбежно появляются временно свободные денежные средства. В свою очередь, другая часть субъектов вынуждена изыскивать дополнительные денежные ресурсы для осуществления своей деятельности. Взаимоотношения, между которыми могут осуществляться с помощью ценных бумаг. Фондовый рынок, включающий в себя рынок ЦБ, играет важнейшую роль в современной экономике, и, как правило, большая часть инвестиций в развитых странах проходит через него.
В наиболее широком смысле, слово «инвестировать» означает: «расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». Два фактора обычно связаны с данным процессом - время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас и в определённом количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее неизвестна. В некоторых случаях важнейшим фактором будет время, например, для государственных облигаций. В других ситуациях главным является риск, в частности, для опционов на покупку обыкновенных акций. В ряде случаев существенным являются сразу два фактора - время и риск, например, для обыкновенных акций.
Основной задачей анализа ценных бумаг является выявление неверно оценённых бумаг путем расчета, размера ожидаемой прибыли, определения условий её получения и оценки вероятности реализации данных условий. Изучение статистических данных о доходности ценных бумаг различных типов показывает, что обыкновенные акции обеспечивают относительно более высокую, но подверженную значительным колебаниям доходность. Для облигаций характерна менее высокая, но более устойчивая доходность.
Проблема заключается в том, что для эффективной деятельности на рынке ценных бумаг важно правильно оценивать ситуацию, которая на нем сложилась.
Объектом исследования данной работы является рынок ценных бумаг, а предметом исследования - инвестиционная активность физических лиц.
Цель данной работы: анализ деятельности физических лиц по вложению накоплений в ценные бумаги.
Задачи: рассмотреть статистику инвестиционной активности физических лиц в Российской Федерации, изучить основные подходы оценки долевых и долговых ценных бумаг, провести количественный фундаментальный анализ акций и сформировать портфель с помощью модели Марковица.
В процессе работы были использованы статистико-экономические методы исследования, моделирование, сравнение и анализ.
Этой проблемой занимались такие известные люди как Чарльз Генри Доу, который создал промышленный индекс Доу-Джонса. Американский учёный Ф. Маколи, который ввёл понятие дюрации; Д. Уилльямсон, создатель модели дисконтирования дивидендов; Генри Марковиц, создатель современной портфельной теории. Экономисты М. Дж. Гордон, создатель модели роста при оценке стоимости акции; Уильям Форсайт Шарп, создатель показателя эффективности инвестиционного портфеля, который вычисляется как отношение средней премии за риск к среднему отклонению портфеля.
В отечественной экономической науке также востребована тема инвестиций на рынке ценных бумаг, рассмотренные в работах: Б.И. Алехина, А.И. Буренина, О.А. Кандинской, А.В. Коланькова, В.И. Колесникова, И.Н. Платоновой, Е.С. Стояновой, В.И. Таранкова, В.А. Тарачева, Е.М. Четыркина и других авторов.
В наиболее широком смысле, слово «инвестировать» означает: «расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем». Два фактора обычно связаны с данным процессом - время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас и в определённом количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее неизвестна. В некоторых случаях важнейшим фактором будет время, например, для государственных облигаций. В других ситуациях главным является риск, в частности, для опционов на покупку обыкновенных акций. В ряде случаев существенным являются сразу два фактора - время и риск, например, для обыкновенных акций.
Основной задачей анализа ценных бумаг является выявление неверно оценённых бумаг путем расчета, размера ожидаемой прибыли, определения условий её получения и оценки вероятности реализации данных условий. Изучение статистических данных о доходности ценных бумаг различных типов показывает, что обыкновенные акции обеспечивают относительно более высокую, но подверженную значительным колебаниям доходность. Для облигаций характерна менее высокая, но более устойчивая доходность.
Проблема заключается в том, что для эффективной деятельности на рынке ценных бумаг важно правильно оценивать ситуацию, которая на нем сложилась.
Объектом исследования данной работы является рынок ценных бумаг, а предметом исследования - инвестиционная активность физических лиц.
Цель данной работы: анализ деятельности физических лиц по вложению накоплений в ценные бумаги.
Задачи: рассмотреть статистику инвестиционной активности физических лиц в Российской Федерации, изучить основные подходы оценки долевых и долговых ценных бумаг, провести количественный фундаментальный анализ акций и сформировать портфель с помощью модели Марковица.
В процессе работы были использованы статистико-экономические методы исследования, моделирование, сравнение и анализ.
Этой проблемой занимались такие известные люди как Чарльз Генри Доу, который создал промышленный индекс Доу-Джонса. Американский учёный Ф. Маколи, который ввёл понятие дюрации; Д. Уилльямсон, создатель модели дисконтирования дивидендов; Генри Марковиц, создатель современной портфельной теории. Экономисты М. Дж. Гордон, создатель модели роста при оценке стоимости акции; Уильям Форсайт Шарп, создатель показателя эффективности инвестиционного портфеля, который вычисляется как отношение средней премии за риск к среднему отклонению портфеля.
В отечественной экономической науке также востребована тема инвестиций на рынке ценных бумаг, рассмотренные в работах: Б.И. Алехина, А.И. Буренина, О.А. Кандинской, А.В. Коланькова, В.И. Колесникова, И.Н. Платоновой, Е.С. Стояновой, В.И. Таранкова, В.А. Тарачева, Е.М. Четыркина и других авторов.
Тема данной работы является очень актуальной в современное время в период нестабильных условий работы финансовых рынков. Инвесторы стремятся заработать даже в условиях кризиса. Такое стремление выводит их на фондовый рынок. Риск инвестиций в деятельности инвесторов означает снижения прибыли. Но прирост ожидаемой прибыль зависит от величины риска, поэтому инвесторы все же рискуют своими средствами, в расчете хорошо заработать. С другой стороны, повышение капитализации российского фондового рынка способно смягчить последствия финансового кризиса в ней. Чем эффективнее институты фондового рынка будут справляться со своими задачами, тем выше будет экономический рост всей экономики в целом. Поэтому в данной курсовой работе много внимания было уделено инвестиционным доходам и рискам.
На эффективном рынке курсы ценных бумаг немедленно отражают всю информацию о его состоянии. В таких условиях анализ ценных бумаг не позволит инвестору получить доходность, значительно превышающую среднерыночную.
В последнее время осуществляются нововведения на рынке ценных бумаг РФ, например, законопроект по классификации физических лиц как инвесторов прошел первое чтение; появился новый способ инвестирования, а именно индивидуальные инвестиционные счета. Они позволяют более грамотно осуществлять инвестиции, получить налоговые льготы. Все это предпринимается для привлечения новых инвесторов и стимулирования экономики.
В связи с необходимостью оперативной обработки большого количества информации физическим лицам рациональнее выбрать долгосрочное инвестирование и обратить внимание на фундаментальный анализ. В рамках работы был проведён общий количественный фундаментальный анализ отрасли «металлов и добычи» по 11 компаниям: «Алроса» (ALRS), «Северсталь» (CHMF), «ГМК Норникель» (GMKN), «Магнитогорский металлургический комбинат» (MAGN), «Мечел» (MTLR), «Новолипецкий металлургический комбинат» (NLMK), «Полюс» (PLZL), «Полиметалл» (POLY), «Распадская» (RASP), «Русал» (RUAL), «ВСМПО-АВИСМА» (VSMO).
При диверсификации рисков была рассмотрена портфельная теория Марковица на примере акций «Сбербанк», «Газпромнефть», «ГМК Норильский Никель», «МТС», «Яндекс»; а также вкладов в паевые инвестиционные фонды на IT компаний США (FXIT) и золото (FXGD). В рамках работы был проведен механизм расчета ожидаемой доходности и риска при вложениях в ценные бумаги, корреляционный анализ и процесс формирования портфеля ценных бумаг.
В процессе анализа было выявлено:
• Все рассмотренные инструменты эффективны по коэффициенту Шарпа;
• За исследуемый период акции Yandex cla и взносы в FXIT имели рост значительно выше среднеотраслевых показателей;
• За исследуемый период акции Газпромнефти, Норникеля имеют среднерыночный рост;
• За исследуемый период акции Сбербанка, МТС и вклады в инвестиционный фонд на золото имеют рост значительно ниже среднерыночного;
• Наилучший портфель при минимизации риска имеет доходность 1,9% и риск 3,3% в месяц;
• Наилучший портфель при максимизации доходности имеет риск 3% риск и 1,8% доходность в месяц.
На эффективном рынке курсы ценных бумаг немедленно отражают всю информацию о его состоянии. В таких условиях анализ ценных бумаг не позволит инвестору получить доходность, значительно превышающую среднерыночную.
В последнее время осуществляются нововведения на рынке ценных бумаг РФ, например, законопроект по классификации физических лиц как инвесторов прошел первое чтение; появился новый способ инвестирования, а именно индивидуальные инвестиционные счета. Они позволяют более грамотно осуществлять инвестиции, получить налоговые льготы. Все это предпринимается для привлечения новых инвесторов и стимулирования экономики.
В связи с необходимостью оперативной обработки большого количества информации физическим лицам рациональнее выбрать долгосрочное инвестирование и обратить внимание на фундаментальный анализ. В рамках работы был проведён общий количественный фундаментальный анализ отрасли «металлов и добычи» по 11 компаниям: «Алроса» (ALRS), «Северсталь» (CHMF), «ГМК Норникель» (GMKN), «Магнитогорский металлургический комбинат» (MAGN), «Мечел» (MTLR), «Новолипецкий металлургический комбинат» (NLMK), «Полюс» (PLZL), «Полиметалл» (POLY), «Распадская» (RASP), «Русал» (RUAL), «ВСМПО-АВИСМА» (VSMO).
При диверсификации рисков была рассмотрена портфельная теория Марковица на примере акций «Сбербанк», «Газпромнефть», «ГМК Норильский Никель», «МТС», «Яндекс»; а также вкладов в паевые инвестиционные фонды на IT компаний США (FXIT) и золото (FXGD). В рамках работы был проведен механизм расчета ожидаемой доходности и риска при вложениях в ценные бумаги, корреляционный анализ и процесс формирования портфеля ценных бумаг.
В процессе анализа было выявлено:
• Все рассмотренные инструменты эффективны по коэффициенту Шарпа;
• За исследуемый период акции Yandex cla и взносы в FXIT имели рост значительно выше среднеотраслевых показателей;
• За исследуемый период акции Газпромнефти, Норникеля имеют среднерыночный рост;
• За исследуемый период акции Сбербанка, МТС и вклады в инвестиционный фонд на золото имеют рост значительно ниже среднерыночного;
• Наилучший портфель при минимизации риска имеет доходность 1,9% и риск 3,3% в месяц;
• Наилучший портфель при максимизации доходности имеет риск 3% риск и 1,8% доходность в месяц.
Подобные работы
- АНАЛИЗ ФАКТОРОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ
Бакалаврская работа, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 5600 р. Год сдачи: 2016 - ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФОНДОВОГО РЫНКА И ПУТИ ЕГО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
Диссертации (РГБ), финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 500 р. Год сдачи: 2005 - Инструменты и направления инвестиций физических лиц
Бакалаврская работа, инвестиции. Язык работы: Русский. Цена: 4600 р. Год сдачи: 2020 - МЕХАНИЗМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ СРЕДСТВ НАСЕЛЕНИЯ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ
Дипломные работы, ВКР, ценные бумаги. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Современное состояние фондового рынка и основные механизмы трансформации сбережений населения в инвестиции (на примере АО «Открытие Брокер»)
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4210 р. Год сдачи: 2017 - Инвестиционные компании на российском рынке ценных бумаг
Дипломные работы, ВКР, ценные бумаги. Язык работы: Русский. Цена: 4900 р. Год сдачи: 2019 - Инвестиционный банкинг и перспективы его развития
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6300 р. Год сдачи: 2018 - Аналитическое обоснование инвестиционных решений на рынке ценных бумаг
Магистерская диссертация, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4955 р. Год сдачи: 2017 - Стратегии коммерческого банка на рынке ценных бумаг
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4310 р. Год сдачи: 2016 - Деятельность Банка России в сфере надзора и контроля
эмитентов ценных бумаг
Дипломные работы, ВКР, банковское дело и кредитование. Язык работы: Русский. Цена: 4820 р. Год сдачи: 2019