СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «КЕМЕРОВСКОЕ ДОРОЖНОЕ РЕМОНТНО-СТРОИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ»)
|
РЕФЕРАТ 3
Введение 3
1 Теоретические основы инвестиционной привлекательности 5
1.1 Сущность инвестиционной привлекательности предприятия и её факторы 5
1.2 Понятие акционерного общества и специфики инвестиционной
привлекательности. Роль анализа и оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ 11
1.3 Акции как объект инвестирования на финансовом рынке. Процесс выпуска
акций, обращение акций акционерного общества 11
1.4 Регулирование и правовые основы деятельности акционерных обществ и акций
на финансовом рынке РФ 16
2 Методологические основы анализа и оценки инвестиционной привлекательности
акционерных обществ 21
2.1 Сравнительная характеристика методов и методик оценки инвестиционной
привлекательности предприятий 21
2.2 Особенности оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ 32
2.3 Виды и этапы анализа инвестиционной привлекательности акций 34
2.4 Методы и методики оценки инвестиционной привлекательности акций 50
3 Анализ и оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Кемеровское дорожное
ремонтно-строительное управление» на финансовом рынке РФ 55
3.1 Общие сведения об акционерном обществе «Кемеровское дорожное ремонтно-строительное управление» 55
3.2 Анализ инвестиционной привлекательности ОАО «Кемеровское ДРСУ» 57
3.3 Разработка практических рекомендаций по использованию методик оценки
инвестиционной привлекательности в ОАО «Кемеровское ДРСУ» 60
Заключение 63
Список использованных источников и литературы 65
Приложение А График индекса относительной силы 69
Приложение Б График стохастической линии 70
Приложение В Бухгалтерский баланс 71
Приложение Г Отчет о финансовых результатах деятельности 74
Введение 3
1 Теоретические основы инвестиционной привлекательности 5
1.1 Сущность инвестиционной привлекательности предприятия и её факторы 5
1.2 Понятие акционерного общества и специфики инвестиционной
привлекательности. Роль анализа и оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ 11
1.3 Акции как объект инвестирования на финансовом рынке. Процесс выпуска
акций, обращение акций акционерного общества 11
1.4 Регулирование и правовые основы деятельности акционерных обществ и акций
на финансовом рынке РФ 16
2 Методологические основы анализа и оценки инвестиционной привлекательности
акционерных обществ 21
2.1 Сравнительная характеристика методов и методик оценки инвестиционной
привлекательности предприятий 21
2.2 Особенности оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ 32
2.3 Виды и этапы анализа инвестиционной привлекательности акций 34
2.4 Методы и методики оценки инвестиционной привлекательности акций 50
3 Анализ и оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Кемеровское дорожное
ремонтно-строительное управление» на финансовом рынке РФ 55
3.1 Общие сведения об акционерном обществе «Кемеровское дорожное ремонтно-строительное управление» 55
3.2 Анализ инвестиционной привлекательности ОАО «Кемеровское ДРСУ» 57
3.3 Разработка практических рекомендаций по использованию методик оценки
инвестиционной привлекательности в ОАО «Кемеровское ДРСУ» 60
Заключение 63
Список использованных источников и литературы 65
Приложение А График индекса относительной силы 69
Приложение Б График стохастической линии 70
Приложение В Бухгалтерский баланс 71
Приложение Г Отчет о финансовых результатах деятельности 74
Невозможно представить современную экономику без процесса инвестирования и такого понятия, как инвестиции. Инвестиции затрагивают самые глубокие основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста страны. Суть инвестиций - это капиталовложение в какой-либо проект, с целью получения прибыли. Современный процесс инвестирования имеет широкий спектр применения.
Инвестиционная привлекательность - понятие сложное и многоаспектное. Роль анализа и оценки инвестиционной привлекательности заключается в первую очередь, конечно в том, чтобы принять правильное инвестиционное решение, сократив при этом традиционные издержки. Так же периодически проводимая оценка инвестиционной привлекательности акций или акционерного общества в целом и знание величины его рыночной стоимости в данный момент времени позволяют повысить эффективность управления им.
В наше время компании в России имеют возможность использовать свободные ресурсы не только для масштабирования своего бизнеса, но и для инвестирования средств в другие организации, предоставления займов, а так же для совместного ведения деятельности с другими организациями и осуществления иных видов подобных операций. Поэтому тема данной работы, посвящённая изучению инвестиционной привлекательности предприятия и проблемам анализа инвестиционной привлекательности акционерных обществ, является актуальной и значимой в современных условиях.
Разработка анализа, правил учёта и оценки финансовых вложений началась только после перехода к рыночной экономике, во времена плановой экономики отсутствовали какие-либо разработки в данной области. До этого самого перехода подобных средств финансовой политики у предприятий практически не было. Возможно поэтому, существующее в наше время правовое регулирование финансовых инструментов и предприятий в России разрозненно и фрагментарно. В гражданском кодексе нашего государства нет нужных положений, посвящённых анализу инвестиционной привлекательности предприятий. Минфином РФ разработано Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02) 1, которое регламентирует общий порядок
1 Приказ от 10 декабря 2002 г. №126н Об утверждении положения по бухгалтерскому учёту «Учёт Финансовых Вложений» ПБУ 19/02 [Электронный ресурс] Консультант Плюс: справочная правовая система.
URL:https://online.consultant.ru/riv/cgi/online.cgi?req=doc&ts=65312273805011159905990399&cacheid=33F9D408 AC6131D162C686BEE8D1B919&mode=splus&base=DOCS&n=179202&rnd=4E9799391CDEEF89C909676010A6 F4AE#1t8txlhh2hf (дата обращения: 05.04.2019).
учета финансовых вложений, однако имеющейся информации в нём совсем недостаточно для грамотного формирования отчетных данных по оценке предприятий.
Целью данной работы является изучение теоретических, правовых и методологических аспектов оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ на примере ОАО «Кемеровское дорожное ремонтно-строительное управление».
Исходя из цели, поставлены следующие задачи:
- изучить понятие, сущность и факторы инвестиционной привлекательности предприятий;
- рассмотреть акции, как объект финансового рынка, а так же иные финансовые инструменты и их классификации;
- рассмотреть методы и методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий;
- рассмотреть особенности оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ
- рассмотреть виды и этапы анализа инвестиционной привлекательности акций, а так же методы и методики их оценки
- провести анализ инвестиционной привлекательности предприятия ОАО «Кемеровское дорожное ремонтно-строительное управление»
- разработать рекомендации по использованию методик оценки инвестиционной привлекательности ОАО «Кемеровское ДРСУ».
Проблема исследования заключается в том, что в данный момент времени существуют разрозненные подходы к оценке инвестиционной привлекательности предприятий и отсутствуют подходы, которые выделяли бы специфику в оценке инвестиционной привлекательности акционерных обществ.
Теоретической основой выпускной квалификационной работы послужили фундаментальные и прикладные труды Российских специалистов Г.Д. Антонова, Т.В. Федоровича, Р.А. Ростиславова, Д.В. Валовик.
Объектом исследования является инвестиционная привлекательность открытого акционерного общества «Кемеровское дорожное ремонтно-строительное управление»
Предметом исследования являются теоретические и методологические основы анализа и оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ. Проведя обзор различной научной литературы можно говорить о том, что тема оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ и предприятий в целом малоизучена.
Инвестиционная привлекательность - понятие сложное и многоаспектное. Роль анализа и оценки инвестиционной привлекательности заключается в первую очередь, конечно в том, чтобы принять правильное инвестиционное решение, сократив при этом традиционные издержки. Так же периодически проводимая оценка инвестиционной привлекательности акций или акционерного общества в целом и знание величины его рыночной стоимости в данный момент времени позволяют повысить эффективность управления им.
В наше время компании в России имеют возможность использовать свободные ресурсы не только для масштабирования своего бизнеса, но и для инвестирования средств в другие организации, предоставления займов, а так же для совместного ведения деятельности с другими организациями и осуществления иных видов подобных операций. Поэтому тема данной работы, посвящённая изучению инвестиционной привлекательности предприятия и проблемам анализа инвестиционной привлекательности акционерных обществ, является актуальной и значимой в современных условиях.
Разработка анализа, правил учёта и оценки финансовых вложений началась только после перехода к рыночной экономике, во времена плановой экономики отсутствовали какие-либо разработки в данной области. До этого самого перехода подобных средств финансовой политики у предприятий практически не было. Возможно поэтому, существующее в наше время правовое регулирование финансовых инструментов и предприятий в России разрозненно и фрагментарно. В гражданском кодексе нашего государства нет нужных положений, посвящённых анализу инвестиционной привлекательности предприятий. Минфином РФ разработано Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02) 1, которое регламентирует общий порядок
1 Приказ от 10 декабря 2002 г. №126н Об утверждении положения по бухгалтерскому учёту «Учёт Финансовых Вложений» ПБУ 19/02 [Электронный ресурс] Консультант Плюс: справочная правовая система.
URL:https://online.consultant.ru/riv/cgi/online.cgi?req=doc&ts=65312273805011159905990399&cacheid=33F9D408 AC6131D162C686BEE8D1B919&mode=splus&base=DOCS&n=179202&rnd=4E9799391CDEEF89C909676010A6 F4AE#1t8txlhh2hf (дата обращения: 05.04.2019).
учета финансовых вложений, однако имеющейся информации в нём совсем недостаточно для грамотного формирования отчетных данных по оценке предприятий.
Целью данной работы является изучение теоретических, правовых и методологических аспектов оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ на примере ОАО «Кемеровское дорожное ремонтно-строительное управление».
Исходя из цели, поставлены следующие задачи:
- изучить понятие, сущность и факторы инвестиционной привлекательности предприятий;
- рассмотреть акции, как объект финансового рынка, а так же иные финансовые инструменты и их классификации;
- рассмотреть методы и методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий;
- рассмотреть особенности оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ
- рассмотреть виды и этапы анализа инвестиционной привлекательности акций, а так же методы и методики их оценки
- провести анализ инвестиционной привлекательности предприятия ОАО «Кемеровское дорожное ремонтно-строительное управление»
- разработать рекомендации по использованию методик оценки инвестиционной привлекательности ОАО «Кемеровское ДРСУ».
Проблема исследования заключается в том, что в данный момент времени существуют разрозненные подходы к оценке инвестиционной привлекательности предприятий и отсутствуют подходы, которые выделяли бы специфику в оценке инвестиционной привлекательности акционерных обществ.
Теоретической основой выпускной квалификационной работы послужили фундаментальные и прикладные труды Российских специалистов Г.Д. Антонова, Т.В. Федоровича, Р.А. Ростиславова, Д.В. Валовик.
Объектом исследования является инвестиционная привлекательность открытого акционерного общества «Кемеровское дорожное ремонтно-строительное управление»
Предметом исследования являются теоретические и методологические основы анализа и оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ. Проведя обзор различной научной литературы можно говорить о том, что тема оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ и предприятий в целом малоизучена.
Прежде чем вложить средства в какое-либо предприятие или проект, инвестор предварительно проводит аналитику относительно ликвидности выбранной сферы и проводит полный анализ предприятия. Сделать это очень важно, так как инвестиции - это долгосрочный проект и ошибка в результате может привести к значительным финансовым потерям.
Инвестиционная привлекательность — это совокупность инвестиционных характеристик, которые свойственны тому или иному объекту инвестирования и предназначены для принятия обоснованного инвестиционного решения. Нужно отметить, что эта совокупность должна быть понятна инвестору.
Чтобы провести полноценный инвестиционный анализ привлекаются эксперты и специалисты разного профиля. Точные результаты можно получить только в том случае, если на каждом этапе исследования будут применяться разные подходы и методики оценки.
Цель анализа инвестиционной привлекательности заключается в том, чтобы определить являются ли целесообразными и ценными планируемые вложения. Другими словами, важно рассчитать результат, который будет получен после инвестирования средств.
В ходе написания данной дипломной работы, были рассмотрены следующие вопросы:
- понятие, сущность и факторы инвестиционной привлекательности предприятий;
- акции, как объект финансового рынка, а так же иные финансовые инструменты и их классификации;
- методы и методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий;
- особенности оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ;
- виды и этапы анализа инвестиционной привлекательности акций, а так же методы и методики их оценки;
- анализ инвестиционной привлекательности предприятия ОАО «Кемеровское дорожное ремонтно-строительное управление»
- разработка рекомендации по использованию методик оценки инвестиционной привлекательности ОАО «Кемеровское ДРСУ»
В наше время борьба предприятий просматривается во всем: рынок сбыта, государственное финансирование, ресурсы, выгодные заказы. Становится все труднее поддерживать свою конкурентоспособность. Чтобы оптимизировать своё положение на рынке, организациям необходимо осваивать новые технологии, развиваться, расширять ассортимент продукции, совершенствоваться и искать способ увеличения стоимости собственного бизнеса. Возникает вопрос о привлечении инвестиций. Поток денежных средств даст толчок для эффективного экономического развития и позволит быть более конкурентоспособным. Инвестиции позволят предприятию увеличить обороты и функционировать с максимальной отдачей, что приведёт, в свою очередь, к увеличению стоимости компании.
Наиболее простым способом привлечения финансовых потоков может стать использование кредитов. Но, следует помнить, что основное условие для получения займа - высокий доход или большая база имущества, находящегося в залоге. Безусловно, если прибегнуть к такому методу, то в кратчайшие сроки можно пополнить финансовые ресурсы, но стоит помнить, что данный способ всегда будет более дорогим, относительно других, потому как многое зависит от заемщика, его сроков, процентной ставки и прочего.
При оценке инвестиционной привлекательности акционерных обществ, на наш взгляд, важно учитывать их жизненный цикл, который позволяет не только охарактеризовать эффективность использования имущества, хозяйственной деятельности акционерного общества, ликвидность и курс акций, но и определить различные стадии, которые возникают при их развитии.
Учет большого числа критериев оптимальности при решении инвестиционных задач весьма целесообразен. На сегодняшний день ни один из известных показателей не способен отразить уровень достигнутых результирующих показателей функционирования предприятия. Поэтому при оценке инвестиционной привлекательности акционерного общества считаем целесообразным использовать комплекс методик, которые и всесторонне анализируют деятельность оцениваемого предприятия, и учитывают интересы всех субъектов инвестиционного процесса.
Инвестиционная привлекательность — это совокупность инвестиционных характеристик, которые свойственны тому или иному объекту инвестирования и предназначены для принятия обоснованного инвестиционного решения. Нужно отметить, что эта совокупность должна быть понятна инвестору.
Чтобы провести полноценный инвестиционный анализ привлекаются эксперты и специалисты разного профиля. Точные результаты можно получить только в том случае, если на каждом этапе исследования будут применяться разные подходы и методики оценки.
Цель анализа инвестиционной привлекательности заключается в том, чтобы определить являются ли целесообразными и ценными планируемые вложения. Другими словами, важно рассчитать результат, который будет получен после инвестирования средств.
В ходе написания данной дипломной работы, были рассмотрены следующие вопросы:
- понятие, сущность и факторы инвестиционной привлекательности предприятий;
- акции, как объект финансового рынка, а так же иные финансовые инструменты и их классификации;
- методы и методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий;
- особенности оценки инвестиционной привлекательности акционерных обществ;
- виды и этапы анализа инвестиционной привлекательности акций, а так же методы и методики их оценки;
- анализ инвестиционной привлекательности предприятия ОАО «Кемеровское дорожное ремонтно-строительное управление»
- разработка рекомендации по использованию методик оценки инвестиционной привлекательности ОАО «Кемеровское ДРСУ»
В наше время борьба предприятий просматривается во всем: рынок сбыта, государственное финансирование, ресурсы, выгодные заказы. Становится все труднее поддерживать свою конкурентоспособность. Чтобы оптимизировать своё положение на рынке, организациям необходимо осваивать новые технологии, развиваться, расширять ассортимент продукции, совершенствоваться и искать способ увеличения стоимости собственного бизнеса. Возникает вопрос о привлечении инвестиций. Поток денежных средств даст толчок для эффективного экономического развития и позволит быть более конкурентоспособным. Инвестиции позволят предприятию увеличить обороты и функционировать с максимальной отдачей, что приведёт, в свою очередь, к увеличению стоимости компании.
Наиболее простым способом привлечения финансовых потоков может стать использование кредитов. Но, следует помнить, что основное условие для получения займа - высокий доход или большая база имущества, находящегося в залоге. Безусловно, если прибегнуть к такому методу, то в кратчайшие сроки можно пополнить финансовые ресурсы, но стоит помнить, что данный способ всегда будет более дорогим, относительно других, потому как многое зависит от заемщика, его сроков, процентной ставки и прочего.
При оценке инвестиционной привлекательности акционерных обществ, на наш взгляд, важно учитывать их жизненный цикл, который позволяет не только охарактеризовать эффективность использования имущества, хозяйственной деятельности акционерного общества, ликвидность и курс акций, но и определить различные стадии, которые возникают при их развитии.
Учет большого числа критериев оптимальности при решении инвестиционных задач весьма целесообразен. На сегодняшний день ни один из известных показателей не способен отразить уровень достигнутых результирующих показателей функционирования предприятия. Поэтому при оценке инвестиционной привлекательности акционерного общества считаем целесообразным использовать комплекс методик, которые и всесторонне анализируют деятельность оцениваемого предприятия, и учитывают интересы всех субъектов инвестиционного процесса.
