ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РИСКИ И ИХ АНАЛИЗ НА ПРИМЕРЕ КРАУДИНВЕСТИНГА (CROWDINVESTING) В РФ
|
РЕФЕРАТ 4
Введение 3
1 Теоретические и правовые основы инвестиционных рисков и краудинвестинга 7
1.1 Понятие, сущность, классификация и особенности инвестиционных рисков 7
1.2 Сущностная характеристика, классификация и особенности 15
краудинвестинговых рисков
1.3 Правовые основы регулирования инвестиционных рисков и краудинвестинга в 28 РФ
2 Организационные и методические основы анализа и оценки инвестиционных и
краудинвестиционных рисков 34
2.1 Цели, задачи и этапы и информационная база анализа инвестиционных рисков 34
2.2 Методы, способы и система показателей анализа и оценки инвестиционных 40 рисков
2.3 Особенности методов анализа и оценки инвестиционных рисков 53 краудинвестинга
3 Анализ и оценка инвестиционных рисков краудинвестинга в РФ 57
3.1 Анализ российского инвестиционного рынка в сегменте краудинвестинга 57
3.2 Анализ и оценка инвестиционных рисков для краудинвестинга в РФ на примере
краудинвестинговой площадки SrartTrack 62
3.3 Расчет инвестиционных рисков краудинвестинговых проектов в РФ 73
Заключение 91
Список использованных источников и литературы 95
Приложение А Визуализация официальной интернет-площадки краудфандинга 101
Приложение Б Сметная документация 102
Приложение В Расчет показателей финансовой эффективности по гостинице 114
Введение 3
1 Теоретические и правовые основы инвестиционных рисков и краудинвестинга 7
1.1 Понятие, сущность, классификация и особенности инвестиционных рисков 7
1.2 Сущностная характеристика, классификация и особенности 15
краудинвестинговых рисков
1.3 Правовые основы регулирования инвестиционных рисков и краудинвестинга в 28 РФ
2 Организационные и методические основы анализа и оценки инвестиционных и
краудинвестиционных рисков 34
2.1 Цели, задачи и этапы и информационная база анализа инвестиционных рисков 34
2.2 Методы, способы и система показателей анализа и оценки инвестиционных 40 рисков
2.3 Особенности методов анализа и оценки инвестиционных рисков 53 краудинвестинга
3 Анализ и оценка инвестиционных рисков краудинвестинга в РФ 57
3.1 Анализ российского инвестиционного рынка в сегменте краудинвестинга 57
3.2 Анализ и оценка инвестиционных рисков для краудинвестинга в РФ на примере
краудинвестинговой площадки SrartTrack 62
3.3 Расчет инвестиционных рисков краудинвестинговых проектов в РФ 73
Заключение 91
Список использованных источников и литературы 95
Приложение А Визуализация официальной интернет-площадки краудфандинга 101
Приложение Б Сметная документация 102
Приложение В Расчет показателей финансовой эффективности по гостинице 114
Инвестиции являются одним из важных показателей развития экономики, за счет данных долгосрочных вложений капитала становятся актуальными вопросы открытия нового или совершенствования и вливания модернизации действующего производственного аппарата, дающего толчок к увеличению прибыли.
В экономике страны процесс инвестирования играет важную роль. Экономический рост государства во многом проявляется в его инвестиционных потоках, основная эффективная занятость населения выявляет и характеризует уровень экономического развития общества. Поэтому направление инвестиционных потоков всегда актуально в развитии успешного и социально ориентированного государства.
В успешном функционировании коммерческой организации инвестиционная деятельность основной рычаг экономического развития. Необходимость инвестиций обусловлена проблемами в направлениях обновлении материально -технической базы, увеличения объемов производства, выявлении новых направлений деятельности или расширения рынка сбыта продукции предприятия. Снижение издержек производства, повышения уровня конкурентоспособности, те направления, которые дают долгосрочные плоды для развития предприятия, но в той или иной степени эти направления требуют вложений. Поэтому организация сталкивается с определенными рисками, в том числе инвестиционными.
Инвестиционные риски это риски обесценивания капиталовложений, возникающая вероятность непредвиденных финансовых потерь в процессе деятельности предприятия. Управление инвестиционными рисками включает в себя поиск наилучшего сочетания доходности и риска инвестиционной деятельности с учетом большого числа факторов, которые предопределяют сложность выполнения этой задачи.
Ведущие специалисты риск-менеджмента полагают, что любым риском можно управлять, т.е. использовать различные способы, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события, и принимать меры к снижению степени риска. Стратегии управления инвестиционными рисками позволяют минимизировать возможные потери. Совершенствование управления инвестиционными рисками является одной из важнейших задач для любой организации. Необходимо постоянно сопоставлять максимальные убытки по каждому виду рисков с объемами требуемых финансовых вложений и определять вероятность банкротства.
Значение анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности очень важно. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.
Весьма часто инвестор сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.
Инвестиционные риски постоянно возрастают в зависимости от отрасли и в целом экономической ситуации в среде, окружающей инвестиционный проект. Это значительно затрудняет выбор целесообразного вложения финансовых средств.
На последних этапах становления экономических взаимодействий в России, набирает свои обороты краудинвестинг. Соответственно он имеет большой потенциал для развития, является привлекательным для инвесторов и стартаперов. Краудинвестинг приносит все большие и большие прибыли инвесторам, при эффективновыстроенной стратегии, инвестор получает доступ к более дешевым заемным средствам. Краудинвестинг представляет собой альтернативный финансовый инструмент для привлечения капитала в различные стартапы и действующие предприятия от обширного круга инвесторов. Осуществляется краудинвестинг путем вложения денежных средств в инвестиционный проект нескольких инвесторов, которые затем получают право на получение определенной прибыли, и месте с те принимают на себя некоторые инвестиционные риски. Для данного процесса взаимодействия созданы специальные платформы, через которые бизнес-идеи привлекают инвесторов. Причем все стороны данного взаимодействия остаются в выгодных условия, компания-заемщик получает средства по упрощенной схеме, не нужно привлекать банковские кредиты, а инвесторы получают больший доход чем по депозитам.
В данной выпускной квалификационной работе мы рассмотрим анализ и оценку инвестиционных рисков на примере, нового и развивающегося для России напр авления инвестирования, краудинвестинга. Инвестиционные риски краудинвестинга изучены в малой степени, не выявлено основных классификаций и инструментов, отсутствует основная законодательная база, которая могла бы защитить инвестора от различных потерь, так же в малой степени развиты краудинвестинговые площадки, именно поэтому тема анализа инвестиционных рисков краудинвестинга является наиболее актуальной.
Теоретической основой выпускной квалификационной работы послужили фундаментальные и прикладные труды российских и зарубежных специалистов.
Среди отечественных исследователей можно выделить Акинфеев В.К, Балдин К.В., Борисова О.В., Воронцовский А.В., Загребельная Н.С., Кадырбаев И.А, Коростина А. А., Лавренова Г. А., Несмеянова Н. А., Шелопаев Ф.М, Божор Ю. А., Володин С.Н., Киевич А. В., Санин М. К., Соколов И.Н., Фирсова А. А., Фияксель Э. А. и д.р.
В приведенных изданиях показаны роль и сущность инвестиционных рисков, рассмотрена структура рисков, предлагаются методы количественной и качественной оценки рисков, рассмотрен новый для России метод финансирования - краудинвестинг, его особенности и проблемы.
Из зарубежных исследователей наиболее известен журналист Джефф Хау, он не только объединил свои мысли и наблюдения в книгах, но и ведет свой блог, где постоянно обновляется вся текущая информация краудфинансов и ведется статистика.
Также в данной работе используются различные научные статьи из журналов, публикации из СМИ, Интернет-ресурсы, аналитика таких компаний как РБК, Rusbase, открытые данные самих краудинвестинговых площадок, данные официального сайта Банка России, а также отчеты конференций по данной теме.
Проведя обзор научной литературы, можно констатировать, что изучение управления инвестиционными рисками, касающихся краудинвестинга, остается мало изученными. Важно выявить риски и их особенности в системе управления рисками и разработать рекомендации по применению методики оценки риска.
Целью исследования является изучение теоретических, правовых, методологических основ инвестиционных рисков краудинвестинга и определение количественных и качественных методов их анализа и оценки в РФ.
В соответствии с целью исследования в работе были сформулированы и решены следующие задачи:
1. Проанализировать понятие, сущность и классификацию инвестиционных рисков и рисков краудинвестинга
2. Рассмотреть методы оценки инвестиционных рисков и методы применимые к краудинвестингу
3. Рассмотреть особенности и проблемы краудинвестинга на российских крауд- площадках
4. Разработать рекомендации по применению оценки риска для краудинвестинга
Таким образом, объект исследования: процесс анализа и оценки инвестиционных рисков краудинвестинга в РФ.
Предметом исследования является теоретические и методологические основы анализа и оценки инвестиционных рисков краудинвестинга.
Для решения поставленных задач в исследовании использовались общенаучные методы, в том числе исследование теоретической базы, с применением методов анализа и оценки; при рассмотрении вопросов инвестиционных рисков применялись методы классификации и обобщения; для определения места краудинвестинга на российском рынке применялись методы сравнительного анализа на основе: выбора главного критерия, вычисления обобщенного критерия, попарного сравнения объектов.
Информационной базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых, специалистов в области анализа, прогнозирования и планирования финансовых рисков, официальные статистические и информационные материалы Центрального банка России, материалы научных конференций, статьи научных журналов и данные краудинвестинговых площадок.
Достоверность и обоснованность результатов, полученных в ходе исследования, определяется его комплексностью, использованием теоретического и практического материала.
Практическая значимость работы определяется тем, что основным преимуществом исследования является акцентирование внимания оптимальных методов оценки инвестиционных рисков краудинвестинга.
Структура и объем работы. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых в работе источников. Основной текст работы изложен на 114 листах и содержит 26 таблиц, 17 рисунков.
В экономике страны процесс инвестирования играет важную роль. Экономический рост государства во многом проявляется в его инвестиционных потоках, основная эффективная занятость населения выявляет и характеризует уровень экономического развития общества. Поэтому направление инвестиционных потоков всегда актуально в развитии успешного и социально ориентированного государства.
В успешном функционировании коммерческой организации инвестиционная деятельность основной рычаг экономического развития. Необходимость инвестиций обусловлена проблемами в направлениях обновлении материально -технической базы, увеличения объемов производства, выявлении новых направлений деятельности или расширения рынка сбыта продукции предприятия. Снижение издержек производства, повышения уровня конкурентоспособности, те направления, которые дают долгосрочные плоды для развития предприятия, но в той или иной степени эти направления требуют вложений. Поэтому организация сталкивается с определенными рисками, в том числе инвестиционными.
Инвестиционные риски это риски обесценивания капиталовложений, возникающая вероятность непредвиденных финансовых потерь в процессе деятельности предприятия. Управление инвестиционными рисками включает в себя поиск наилучшего сочетания доходности и риска инвестиционной деятельности с учетом большого числа факторов, которые предопределяют сложность выполнения этой задачи.
Ведущие специалисты риск-менеджмента полагают, что любым риском можно управлять, т.е. использовать различные способы, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события, и принимать меры к снижению степени риска. Стратегии управления инвестиционными рисками позволяют минимизировать возможные потери. Совершенствование управления инвестиционными рисками является одной из важнейших задач для любой организации. Необходимо постоянно сопоставлять максимальные убытки по каждому виду рисков с объемами требуемых финансовых вложений и определять вероятность банкротства.
Значение анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности очень важно. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.
Весьма часто инвестор сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.
Инвестиционные риски постоянно возрастают в зависимости от отрасли и в целом экономической ситуации в среде, окружающей инвестиционный проект. Это значительно затрудняет выбор целесообразного вложения финансовых средств.
На последних этапах становления экономических взаимодействий в России, набирает свои обороты краудинвестинг. Соответственно он имеет большой потенциал для развития, является привлекательным для инвесторов и стартаперов. Краудинвестинг приносит все большие и большие прибыли инвесторам, при эффективновыстроенной стратегии, инвестор получает доступ к более дешевым заемным средствам. Краудинвестинг представляет собой альтернативный финансовый инструмент для привлечения капитала в различные стартапы и действующие предприятия от обширного круга инвесторов. Осуществляется краудинвестинг путем вложения денежных средств в инвестиционный проект нескольких инвесторов, которые затем получают право на получение определенной прибыли, и месте с те принимают на себя некоторые инвестиционные риски. Для данного процесса взаимодействия созданы специальные платформы, через которые бизнес-идеи привлекают инвесторов. Причем все стороны данного взаимодействия остаются в выгодных условия, компания-заемщик получает средства по упрощенной схеме, не нужно привлекать банковские кредиты, а инвесторы получают больший доход чем по депозитам.
В данной выпускной квалификационной работе мы рассмотрим анализ и оценку инвестиционных рисков на примере, нового и развивающегося для России напр авления инвестирования, краудинвестинга. Инвестиционные риски краудинвестинга изучены в малой степени, не выявлено основных классификаций и инструментов, отсутствует основная законодательная база, которая могла бы защитить инвестора от различных потерь, так же в малой степени развиты краудинвестинговые площадки, именно поэтому тема анализа инвестиционных рисков краудинвестинга является наиболее актуальной.
Теоретической основой выпускной квалификационной работы послужили фундаментальные и прикладные труды российских и зарубежных специалистов.
Среди отечественных исследователей можно выделить Акинфеев В.К, Балдин К.В., Борисова О.В., Воронцовский А.В., Загребельная Н.С., Кадырбаев И.А, Коростина А. А., Лавренова Г. А., Несмеянова Н. А., Шелопаев Ф.М, Божор Ю. А., Володин С.Н., Киевич А. В., Санин М. К., Соколов И.Н., Фирсова А. А., Фияксель Э. А. и д.р.
В приведенных изданиях показаны роль и сущность инвестиционных рисков, рассмотрена структура рисков, предлагаются методы количественной и качественной оценки рисков, рассмотрен новый для России метод финансирования - краудинвестинг, его особенности и проблемы.
Из зарубежных исследователей наиболее известен журналист Джефф Хау, он не только объединил свои мысли и наблюдения в книгах, но и ведет свой блог, где постоянно обновляется вся текущая информация краудфинансов и ведется статистика.
Также в данной работе используются различные научные статьи из журналов, публикации из СМИ, Интернет-ресурсы, аналитика таких компаний как РБК, Rusbase, открытые данные самих краудинвестинговых площадок, данные официального сайта Банка России, а также отчеты конференций по данной теме.
Проведя обзор научной литературы, можно констатировать, что изучение управления инвестиционными рисками, касающихся краудинвестинга, остается мало изученными. Важно выявить риски и их особенности в системе управления рисками и разработать рекомендации по применению методики оценки риска.
Целью исследования является изучение теоретических, правовых, методологических основ инвестиционных рисков краудинвестинга и определение количественных и качественных методов их анализа и оценки в РФ.
В соответствии с целью исследования в работе были сформулированы и решены следующие задачи:
1. Проанализировать понятие, сущность и классификацию инвестиционных рисков и рисков краудинвестинга
2. Рассмотреть методы оценки инвестиционных рисков и методы применимые к краудинвестингу
3. Рассмотреть особенности и проблемы краудинвестинга на российских крауд- площадках
4. Разработать рекомендации по применению оценки риска для краудинвестинга
Таким образом, объект исследования: процесс анализа и оценки инвестиционных рисков краудинвестинга в РФ.
Предметом исследования является теоретические и методологические основы анализа и оценки инвестиционных рисков краудинвестинга.
Для решения поставленных задач в исследовании использовались общенаучные методы, в том числе исследование теоретической базы, с применением методов анализа и оценки; при рассмотрении вопросов инвестиционных рисков применялись методы классификации и обобщения; для определения места краудинвестинга на российском рынке применялись методы сравнительного анализа на основе: выбора главного критерия, вычисления обобщенного критерия, попарного сравнения объектов.
Информационной базой исследования послужили труды отечественных и зарубежных ученых, специалистов в области анализа, прогнозирования и планирования финансовых рисков, официальные статистические и информационные материалы Центрального банка России, материалы научных конференций, статьи научных журналов и данные краудинвестинговых площадок.
Достоверность и обоснованность результатов, полученных в ходе исследования, определяется его комплексностью, использованием теоретического и практического материала.
Практическая значимость работы определяется тем, что основным преимуществом исследования является акцентирование внимания оптимальных методов оценки инвестиционных рисков краудинвестинга.
Структура и объем работы. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых в работе источников. Основной текст работы изложен на 114 листах и содержит 26 таблиц, 17 рисунков.
Поставленная в выпускной квалификационной работе бакалавра цель - исследовать инвестиционные риски и методы их анализа на примере краудинвестинга, достигнута путем решения поставленных задач.
Инвестиционные риски - это риски, возникающие при реализации инвестиционных проектов, и связаны с недополучением прибыли или ее полной потерей.
В настоящее время существует достаточно большое количество факторов, которые способны вызвать инвестиционные риски в создаваемых проектах.
Инвестиционные риски классифицируют по: сферам применения; формам
проявления; источникам возникновения.
Краудинвестинг - это коллективные инвестиции. Краудинвестинг понимается и как наличие материально-финансовой отдачи от вложений инвесторов. Это форма венчурного инвестирования, поэтому очень важно понимать всю рискованность вложений, так как можно и получить высокий доход, и потерять все вложенные деньги.
Сущность краудинвестинга состоит в долевом инвестировании различными инвесторами. Экономическое содержание краудинвестинга заключается в том, что в роли инициатора на стадии микрофинансирования проектами участниками могут быть не только профессиональные инвесторы и микроинвесторы, крупная или малая фирма, но и физические лица.
Основной инструмент краудфандинга - площадки России, которые выступают в роли посредников между людьми, осуществляющими сбор средств, в том числе самим проектом. Краудинвестинговые площадки берут на себя функцию анализа компаний, привлекающих финансирование, и подготовки документов, собирают в одном месте лучшие проекты и дают возможность заключить сделку за несколько минут.
Краудинвестинг классифицируется по конечным целям проекта и по виду вознаграждения. Типы краудинвестинга: Роялти, Народное кредитование, Акционерный Краудфандинг.
Инвестиционные риски краудинвестинга рыночные, политические,
производственные, инвестиционные, финансовые.
Инвестиционные риски краудинвестинговых площадок:
- риск мошенничества;
- отсутствие законодательного регулирования;
- незначительный выбор качественных проектов;
- отсутствие у граждан сведений о рассматриваемом явлении;
- затраты на управление, т.е. направление средств может быть произведено с поправкой ввиду издержек на перевод средств, т.к. инвестор может находиться за пределами государства, в котором реализуется проект;
- конфликт интересов, например, предприниматель привлекает инвесторов с правом участия в акционерных собраниях, при этом существует вероятность конфликтов ввиду искажения ложного согласия, граждане по-разному воспринимают одну и ту же идею и по-разному могут видеть траекторию развития компании.
Различие инвестиционных рисков краудинвестинга от инвестиционных рисков отражается в их классификации. На краудинвестинговые сделки не влияют:
- законодательно - правовые риски;
- риск барьерной ставки по инвестиционным проектам;
- макроэкономический риск (например, стартапы могут приносить огромные прибыли даже в условиях сильнейшей рецессии национальной экономики. Частично это связано с размещением денег в иностранной валюте, частично с тем фактом, что тенденции на рынке можно и нужно использовать для обогащения);
- экологический риск в случае если инвестиционный проект связан, например, с IT технологиями, бизнес инкубаторами, торговлей, риск финансового регулирования.
Правовые основы инвестиционных рисков регулируются Гражданским кодексом, Федеральными законами «Об инвестиционной деятельности», «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемых в форме капитальных вложений» и «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
Стандарты анализа и оценки инвестиционных рисков, такие как национальный стандарт «AS/ NZS 4360 - Управление риском», международные Стандарты: AS/NZS 4360:2004 «Управление риском», по управлению проектами PMBOK, COSO, управления рисками FERMA, ISO 31000 - Менеджмент рисков предназначены для стратегического управления рисками компаний. В более узком понимании по выявлению условий и причин возникновения, мониторинга, анализа, оценки, обслуживания рисков.
Цель анализа инвестиционных рисков заключается в выявлении стоимостной оценке вероятного ущерба от проявления риска. Задачи направлены на формирование целостной картины проектных рисков. Принципы отражают специфику управления инвестиционными рисками в деятельности компании. Информационной базой для анализа инвестиционных рисков служат разнообразные источники информации, способствующие определенности будущих результатов инвестирования.
Этапы анализа инвестиционных рисков направлены на определение информационных показателей, выбора методов анализа и оценки инвестиционных рисков, выявление рисков по внешним и внутренним факторам, разработки мероприятий по снижению рисков.
Методы анализа и оценки, применимые к инвестиционным рискам краудинвестинга относят:
1. Количественные: анализ чувствительности (метод вариации параметров); метод проверки устойчивости (расчета критических точек); метод сценариев; метод дерева решений; имитационное моделирование (метод Монте-Карло); анализ чувствительности;
2. Качественные: анализ уместности затрат; метод аналогий; метод экспертных оценок.
По сравнению с западным рынком, российский краудинвестинг развит слабо.
Основной вывод: в процессе исследования не выявлено основных классификаций инвестиционных рисков краудинвестинговых площадок и проектов. Современные методики анализа и оценки риска применимы для краудинвестинга, но требуют дальнейшей разработки.
На основе проблем в работе предложены классификации инвестиционных рисков краудинвестинговых площадок и проектов.
Новизна выпускной квалификационной работы заключается в разработанных методиках:
1. Качественного анализа и оценки рисков краудинвестинговой площадки на основе матрицы качественной оценки инвестиционных рисков краудинвестинговой площадки.
2. Количественного анализа и оценке инвестиционных рисков краудинвестингового проекта на основе расчета показателей безубыточности; разработки сценариев устойчивости; вариации показателей эффективности.
Результат применения методики - матрица качественной оценки рисков
краудинвестинговой площадки StartTrack выявил проблемные риски:
1. Исключение страны из процессов международной интеграции в сфере краудинвестирования при принятии запретительных и ограничительных мер, природно-естественные риски - маловероятны, тяжесть катастрофическая.
2. Уход площадки в серую зону, валютный риск, инфляционный риск, политические риски (изменение законодательства, митинги, забастовки) - возможны, тяжесть катострофическая.
3. Нерентабельность проекта и дальнейшее банкротство - возможно, тяжесть критическая.
4. Мошенничество со стороны инициатора проекта - возможно, тяжесть
значительная.
5. Увеличение оттока капитала и инновационных проектов в другие страны - вероятно, тяжесть катастрофическая.
6. Не реализация проекта по причине не сбора средств - вероятно, тяжесть приемлемая.
7. Недоверие со стороны потенциальных инвесторов к новым финансовым инструментам - весьма вероятно, тяжесть критическая.
Результат реализуемости проекта на основе количественной оценки анализа инвестиционных рисков краудинвестингового проекта выявил возможные проблемы:
1. Неправильным расчетом сметной стоимости объекта, по причине не
действительных расценок на виды работ.
2. Конкуренцией на рынке гостиничных услуг, в связи с чем снижением доходности от проекта.
3. Ростом операционных затрат при строительстве.
4. Изменением законодательства - повышением налоговых ставок (на имущество, на прибыль).
5. Увеличением срока окупаемости проекта.
6. Снижением нормы доходности
На основании полученных показателей эффективности инвестиционного проекта, можно утверждать, что рассматриваемый проект реконструкции здания может быть реализован на краудинвестиционной площадке.
Полученные результаты анализа оценки инвестиционных рисков краудинвестинговой площадки StartTrack и проекта позволят инвестору минимизировать инвестиционный риск.
Инвестиционные риски - это риски, возникающие при реализации инвестиционных проектов, и связаны с недополучением прибыли или ее полной потерей.
В настоящее время существует достаточно большое количество факторов, которые способны вызвать инвестиционные риски в создаваемых проектах.
Инвестиционные риски классифицируют по: сферам применения; формам
проявления; источникам возникновения.
Краудинвестинг - это коллективные инвестиции. Краудинвестинг понимается и как наличие материально-финансовой отдачи от вложений инвесторов. Это форма венчурного инвестирования, поэтому очень важно понимать всю рискованность вложений, так как можно и получить высокий доход, и потерять все вложенные деньги.
Сущность краудинвестинга состоит в долевом инвестировании различными инвесторами. Экономическое содержание краудинвестинга заключается в том, что в роли инициатора на стадии микрофинансирования проектами участниками могут быть не только профессиональные инвесторы и микроинвесторы, крупная или малая фирма, но и физические лица.
Основной инструмент краудфандинга - площадки России, которые выступают в роли посредников между людьми, осуществляющими сбор средств, в том числе самим проектом. Краудинвестинговые площадки берут на себя функцию анализа компаний, привлекающих финансирование, и подготовки документов, собирают в одном месте лучшие проекты и дают возможность заключить сделку за несколько минут.
Краудинвестинг классифицируется по конечным целям проекта и по виду вознаграждения. Типы краудинвестинга: Роялти, Народное кредитование, Акционерный Краудфандинг.
Инвестиционные риски краудинвестинга рыночные, политические,
производственные, инвестиционные, финансовые.
Инвестиционные риски краудинвестинговых площадок:
- риск мошенничества;
- отсутствие законодательного регулирования;
- незначительный выбор качественных проектов;
- отсутствие у граждан сведений о рассматриваемом явлении;
- затраты на управление, т.е. направление средств может быть произведено с поправкой ввиду издержек на перевод средств, т.к. инвестор может находиться за пределами государства, в котором реализуется проект;
- конфликт интересов, например, предприниматель привлекает инвесторов с правом участия в акционерных собраниях, при этом существует вероятность конфликтов ввиду искажения ложного согласия, граждане по-разному воспринимают одну и ту же идею и по-разному могут видеть траекторию развития компании.
Различие инвестиционных рисков краудинвестинга от инвестиционных рисков отражается в их классификации. На краудинвестинговые сделки не влияют:
- законодательно - правовые риски;
- риск барьерной ставки по инвестиционным проектам;
- макроэкономический риск (например, стартапы могут приносить огромные прибыли даже в условиях сильнейшей рецессии национальной экономики. Частично это связано с размещением денег в иностранной валюте, частично с тем фактом, что тенденции на рынке можно и нужно использовать для обогащения);
- экологический риск в случае если инвестиционный проект связан, например, с IT технологиями, бизнес инкубаторами, торговлей, риск финансового регулирования.
Правовые основы инвестиционных рисков регулируются Гражданским кодексом, Федеральными законами «Об инвестиционной деятельности», «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемых в форме капитальных вложений» и «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
Стандарты анализа и оценки инвестиционных рисков, такие как национальный стандарт «AS/ NZS 4360 - Управление риском», международные Стандарты: AS/NZS 4360:2004 «Управление риском», по управлению проектами PMBOK, COSO, управления рисками FERMA, ISO 31000 - Менеджмент рисков предназначены для стратегического управления рисками компаний. В более узком понимании по выявлению условий и причин возникновения, мониторинга, анализа, оценки, обслуживания рисков.
Цель анализа инвестиционных рисков заключается в выявлении стоимостной оценке вероятного ущерба от проявления риска. Задачи направлены на формирование целостной картины проектных рисков. Принципы отражают специфику управления инвестиционными рисками в деятельности компании. Информационной базой для анализа инвестиционных рисков служат разнообразные источники информации, способствующие определенности будущих результатов инвестирования.
Этапы анализа инвестиционных рисков направлены на определение информационных показателей, выбора методов анализа и оценки инвестиционных рисков, выявление рисков по внешним и внутренним факторам, разработки мероприятий по снижению рисков.
Методы анализа и оценки, применимые к инвестиционным рискам краудинвестинга относят:
1. Количественные: анализ чувствительности (метод вариации параметров); метод проверки устойчивости (расчета критических точек); метод сценариев; метод дерева решений; имитационное моделирование (метод Монте-Карло); анализ чувствительности;
2. Качественные: анализ уместности затрат; метод аналогий; метод экспертных оценок.
По сравнению с западным рынком, российский краудинвестинг развит слабо.
Основной вывод: в процессе исследования не выявлено основных классификаций инвестиционных рисков краудинвестинговых площадок и проектов. Современные методики анализа и оценки риска применимы для краудинвестинга, но требуют дальнейшей разработки.
На основе проблем в работе предложены классификации инвестиционных рисков краудинвестинговых площадок и проектов.
Новизна выпускной квалификационной работы заключается в разработанных методиках:
1. Качественного анализа и оценки рисков краудинвестинговой площадки на основе матрицы качественной оценки инвестиционных рисков краудинвестинговой площадки.
2. Количественного анализа и оценке инвестиционных рисков краудинвестингового проекта на основе расчета показателей безубыточности; разработки сценариев устойчивости; вариации показателей эффективности.
Результат применения методики - матрица качественной оценки рисков
краудинвестинговой площадки StartTrack выявил проблемные риски:
1. Исключение страны из процессов международной интеграции в сфере краудинвестирования при принятии запретительных и ограничительных мер, природно-естественные риски - маловероятны, тяжесть катастрофическая.
2. Уход площадки в серую зону, валютный риск, инфляционный риск, политические риски (изменение законодательства, митинги, забастовки) - возможны, тяжесть катострофическая.
3. Нерентабельность проекта и дальнейшее банкротство - возможно, тяжесть критическая.
4. Мошенничество со стороны инициатора проекта - возможно, тяжесть
значительная.
5. Увеличение оттока капитала и инновационных проектов в другие страны - вероятно, тяжесть катастрофическая.
6. Не реализация проекта по причине не сбора средств - вероятно, тяжесть приемлемая.
7. Недоверие со стороны потенциальных инвесторов к новым финансовым инструментам - весьма вероятно, тяжесть критическая.
Результат реализуемости проекта на основе количественной оценки анализа инвестиционных рисков краудинвестингового проекта выявил возможные проблемы:
1. Неправильным расчетом сметной стоимости объекта, по причине не
действительных расценок на виды работ.
2. Конкуренцией на рынке гостиничных услуг, в связи с чем снижением доходности от проекта.
3. Ростом операционных затрат при строительстве.
4. Изменением законодательства - повышением налоговых ставок (на имущество, на прибыль).
5. Увеличением срока окупаемости проекта.
6. Снижением нормы доходности
На основании полученных показателей эффективности инвестиционного проекта, можно утверждать, что рассматриваемый проект реконструкции здания может быть реализован на краудинвестиционной площадке.
Полученные результаты анализа оценки инвестиционных рисков краудинвестинговой площадки StartTrack и проекта позволят инвестору минимизировать инвестиционный риск.
Подобные работы
- КРАУДИНВЕСТИНГ КАК ИННОВАЦИОННЫЙ СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ НА ПРИМЕРЕ СТАРТАПОВ ПЛАТФОРМЫ STARTTRACK
Бакалаврская работа, финансовый менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4270 р. Год сдачи: 2020 - КРАУДИНВЕСТИНГ КАК ИННОВАЦИОННЫЙ СПОСОБ ФИНАНСИРОВАНИЯ НА ПРИМЕРЕ СТАРТАПОВ ПЛАТФОРМЫ STARTTRACK
Бакалаврская работа, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4340 р. Год сдачи: 2020 - РАЗВИТИЕ РЫНКА ФИНАНСОВО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ УСЛУГ (ФИНТЕХ) И
ФОРМИРОВАНИЕ ЕГО ЭКОСИСТЕМЫ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4770 р. Год сдачи: 2021