Развитие системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса
|
Введение
Глава 1. Теоретические основы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса 18
1.1 Понятие и сущность системы финансовой поддержки деятельности компаний малого и среднего бизнеса 18
1.2 Тенденции и факторы, определяющие развитие финансовой поддержки
компаний малого и среднего бизнеса 54
Глава 2. Анализ современной системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России и за рубежом 79
2.1 Выявление потребности компаний малого и среднего бизнеса в
финансовой поддержке в России и за рубежом 79
2.2 Кластерный анализ компаний малого и среднего бизнеса, использующих
различные формы финансовой поддержки 116
Глава 3. Совершенствование форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России 138
3.1 Современные подходы к выбору оптимальной модели финансовой
поддержки компаний малого и среднего бизнеса 138
3.2 Условия применения оптимальной модели финансовой поддержки
компаний малого и среднего бизнеса в России 161
Заключение 176
Список литературы 191
Приложения 206
Глава 1. Теоретические основы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса 18
1.1 Понятие и сущность системы финансовой поддержки деятельности компаний малого и среднего бизнеса 18
1.2 Тенденции и факторы, определяющие развитие финансовой поддержки
компаний малого и среднего бизнеса 54
Глава 2. Анализ современной системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России и за рубежом 79
2.1 Выявление потребности компаний малого и среднего бизнеса в
финансовой поддержке в России и за рубежом 79
2.2 Кластерный анализ компаний малого и среднего бизнеса, использующих
различные формы финансовой поддержки 116
Глава 3. Совершенствование форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России 138
3.1 Современные подходы к выбору оптимальной модели финансовой
поддержки компаний малого и среднего бизнеса 138
3.2 Условия применения оптимальной модели финансовой поддержки
компаний малого и среднего бизнеса в России 161
Заключение 176
Список литературы 191
Приложения 206
Актуальность исследования. Компании малого и среднего бизнеса являются важной частью экономики многих стран мира. Благодаря их деятельности появляются новые рабочие места, наблюдается рост внутреннего валового продукта. Особенно важно развитие малого и среднего бизнеса в регионах Российской Федерации как с точки зрения повышения уровня жизни людей, так и дополнительного стимулирования рыночной конкуренции, роста экономики.
Малые и средние компании вносят большой вклад в экономику многих государств мира. Например, в США половина трудоспособного населения работает на предприятиях малого бизнеса, которых в Америке зарегистрировано свыше 20 млн. Их вклад в экономику составляет более 40% ВВП.
Статистика ассоциации европейского бизнеса показывает, что малый и средний бизнес в странах ЕС развивается очень быстро. Малый бизнес в Европе по статистике составляет от 70% до 90% всех предприятий. Более половины населения стран Евросоюза работает в этой сфере.
Наиболее активно развивается малый бизнес в Германии. Вклад компаний малого бизнеса в экономику страны составляет около половины ВВП страны. Более 50% трудоспособного населения обеспечены рабочими местами за счет компаний малого бизнеса, доля которых составляет 99% всех предприятий страны.
В этих условиях развитые страны оказывают поддержку малому бизнесу и получают от него отдачу в виде налоговых поступлений в бюджет страны, инноваций, повышения занятости населения и т.д.
В России за последние 10 лет напротив наблюдается закрытие большего количества компаний малого и среднего бизнеса, чем их открытия (за 5 лет количество предприятий увеличилось в среднем на 4%, а число закрывшихся хозяйствующих субъектов увеличилось на 11%). В нашей стране лишь 4% компаний существует более 3 лет. Многие закрываются в первый же год своего существования. На долю малого бизнеса в России приходится менее 20% ВВП.
По данным Росстата, только в 2020 г. количество компаний малого и среднего бизнеса сократилось на 3,75%. В середине 2021 г. был заметен прирост, однако в целом доля малого и среднего бизнеса в экономике РФ составляет не более 20-30%.
Основными негативными факторами влияния на деятельность компаний малого и среднего бизнеса в нашей стране являются высокие цены на сырье; сложное и часто меняющееся законодательство; не стабильный курс рубля; высокие кредитные ставки в банках; коррупция; высокие налоги; большие взносы в ПФР; несчастные случаи; санкции со стороны других стран; кризисные явления, снижающие спрос на товары и услуги.
Анализ вышеназванных факторов свидетельствует, что в их основе лежат преимущественно проблемы финансового характера. В результате новые экономические условия вынуждают предпринимателей обращаться в банки чаще. В 2016 г. банками было выдано более 4 трлн. руб. на кредитование малого и среднего бизнеса, что на 24% больше, чем в 2015 .
Сложное финансовое положение многих малых и средних предприятий усугубилось в период пандемии коронавирусной инфекции. В 2021 г. экономический кризис, карантинные ограничения, необходимость прививать 60% работников и закупать средства индивидуальной защиты, нехватка рабочей силы из-за оттока мигрантов, отмена единого налога на вмененный доход, ужесточение государственного контроля привели к тому, что бизнес вынужденно несет убытки. Отдельные отрасли и сферы деятельности компаний малого и среднего бизнеса подвержены влиянию негативных факторов больше других.
Компании малого и среднего бизнеса нередко страдают от недостатка собственных средств (основных и оборотных) и испытывают потребность в дополнительных средствах на каждом этапе жизненного цикла, особенно на начальном этапе своего существования. Они нуждаются в средствах для закупки товаров, нового оборудования, материалов и комплектующих, аренды помещений, выплаты заработной платы работникам и т.д. Поэтому владельцы компаний малого и среднего бизнеса вынуждены обращаться за финансовой помощью к кредитным организациям, государству и фондам поддержки компаний малого и среднего бизнеса. Ограниченность финансовых ресурсов доноров/кредиторов приводит к необходимости приоритезации помощи, т.к. у них возникает вопрос: кому необходима финансовая поддержка в первую очередь.
Особую роль в стимулировании развития компаний малого и среднего бизнеса играет государственная политика, предполагающая широкий арсенал мер и инструментов её проведения. В связи с пандемией малый и средний бизнес в России получил дополнительную финансовую поддержку - налоговые каникулы до конца 2021 г. для индивидуальных предпринимателей и компаний малого и среднего бизнеса наиболее пострадавших отраслей; снижение процентной ставка по кредитам с 8,5% до 7% с января 2021 г. для малых предприятий по программе поддержки субъектов МСП.
Благодаря своей гибкости компании малого и среднего бизнеса легко могут подстраиваться под изменяющуюся конъюнктуру рынка, экономически нестабильные условия. Эти компании влияют на рост занятости населения, снижение уровня безработицы, стимулируют инновационную деятельность, научно-технический прогресс, а экономически активное население получает дополнительный доход. Компании малого и среднего бизнеса быстро адаптируются к изменениям конъюнктуры рынка, что позволяет им в максимально короткие сроки начать производить товары, выполнять услуги, отвечая спросу на рынке.
В настоящее время не существует единого подхода к выбору оптимальной модели финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, направленной на их поступательный рост и развитие.
Стимулирование развития компаний малого и среднего бизнеса основано на использовании разных форм их поддержки, включая совершенствование законодательной базы, упрощение процедуры регистрации, развитие арендных отношений на землю и другие объекты государственной и муниципальной собственности, получение кредитов на льготных условиях, налоговые и другие льготы. С другой стороны, сложности в оформлении лицензий на отдельные виды деятельности тормозят развитие финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса. В этой связи важно не просто время от времени объявлять о новых формах поддержки их деятельности, а сформировать стройную систему, комплекс мер, представляющих сгруппированные формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, которые можно было бы применять на разных этапах жизненного цикла компании в зависимости от складывающейся ситуации на рынке.
Поэтому необходимо выявить и устранить барьеры, блокирующие реализацию финансовых программ по поддержке компаний малого и среднего бизнеса, осуществить разработку и внедрение новых действенных форм финансовой поддержки. Повышение эффективности государственной финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса рассматривается в диссертации как важное направление экономических реформ в России.
Степень научной разработанности проблемы. Проблемы финансирования компаний малого и среднего бизнеса являются актуальными на протяжении длительного промежутка времени. Среди зарубежных экономистов, исследовавших аналогичную проблематику, выделяются работы: Р. Брейли, Ю. Бригхема, Дж. К. Ван Хорна, Л. Гапенски, С. Майерса, Р. Холта, Э. Хелферта, Ч. Хорнгрена и др. В частности, Т. Питере, Р. Уотермен, П. Дракер, Д. Барнет, П. Берне, Дж. Бэннок, У. Гринвуд, Л. Уайт, С. Соломон анализировали вопросы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, включая формы финансовой поддержки со стороны государства и кредитных организаций. Вопросы оценки рисков компаний представлены в научных трудах таких авторов как: В. Бивер, Э. Альтман, Дж. Ольсон, Дж. Минусси, Д. Супрамайнен, Д. Вортингтон. Однако вышеназванные работы зарубежных ученых не учитывали специфики функционирования российских компаний малого и среднего бизнеса в условиях цифровизации экономики и пандемии Covid-19.
В новейшей истории России первые работы ученых по вопросам финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса появились в 1990-ые годы. Несмотря на актуальность темы исследования, проблематика развития системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса не нашла широкого освещения в научной литературе.
В СССР в условиях плановой административно-командной экономики приоритетным направлением экономического роста считалось развитие массового производства, что не предполагало активного участия малых и средних компаний в воспроизводственном процессе.
Смена общественно-экономической формации в 1990-ые годы, обусловившая перевод экономики на рыночную основу, привела к тому, что в XXI в. в научной литературе и на практике (особенно в последние годы в условиях цифровой трансформации экономики) всё больше внимания ученые стали уделять развитию малого и среднего бизнеса как важного элемента экономической системы страны.
Проблемы повышения финансовой устойчивости компаний, анализа форм их финансовой поддержки в разной степени детализации рассматривались в трудах советских и российских ученых: О.И. Лаврушина, Л.И. Колычева, В.С. Геращенко, И.Д. Мамоновой, Н.И. Валенцевой, Г.И. Белоглазовой, И.В. Ларионовой, Г.С. Пановой, М.А. Федотовой, Е.Б. Тютюкиной, И.Я. Лукасевича, Е.Н. Лобановой, М.В. Мельник, Е.В.
Маркиной, С.П. Солянниковой, Е.И. Шохина, Г.Н. Черновой, К.К. Кудрявцева, B.C. Романова и других. Однако в работах перечисленных ученых не учитывалась специфика деятельности компаний малого и среднего бизнеса.
М. М. Змиевский, В.С. Бард, И.Т. Балабанова, М.И. Баканова, А.И. Болонин, Д.С. Моляков, В.В. Ковалев, Д.В. Панов, Г.В. Савицкая, А.В. Постюшков, А.Д. Шеремет и др. в своих работах делали акцент на идентификации рисков компаний, их оценке и управлении ими. При этом вопросы комплексной оценки и развития системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в условиях волатильности финансовых рынков и пандемии остаются малоизученными. В силу вышеперечисленных причин в настоящее время целостный теоретически обоснованный и апробированный на практике подход к решению вопроса развития системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса пока не сложился.
Область исследования. Диссертационное исследование выполнено в рамках специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит:
— п. 3.10. «Система финансовых ресурсов экономических субъектов»;
— п. 3.13. «Теория, методология, методика финансового планирования на уровне хозяйствующих субъектов» Паспорта специальностей ВАК Министерства науки и высшего образования Российской Федерации.
Объектом диссертационного исследования являются компании малого и среднего бизнеса в Российской Федерации и за рубежом.
Предмет исследования - система финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России и за рубежом.
Целью диссертационного исследования является развитие теоретико¬методического инструментария финансовой поддержки отечественных компаний малого и среднего бизнеса и разработка практических рекомендаций по повышению их финансовой устойчивости в условиях цифровой экономики.
Для достижения цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:
1) на основе анализа современных научных подходов и мировой практики функционирования компаний выявить и обосновать особенности финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, влияющие на эффективность их функционирования;
2) опираясь на особенности отраслевых финансов и с учетом основных тенденций функционирования компаний малого и среднего бизнеса в России и мире, определить приоритетные отрасли для финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса; выявить факторы позитивно влияющие на развитие системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, а также сдерживающие этот процесс;
3) на основе анализа эмпирических данных (в том числе полученных в процессе проведения социологического обследования) выявить потребность компаний малого и среднего бизнеса в финансовой поддержке и определить наиболее значимые для них формы финансовой поддержки; систематизировать и дополнить классификацию форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса; оценить результаты обследования с помощью математической модели с использованием методов теории нечетких множеств;
4) разработать рекомендации по совершенствованию существующей практики финансовой поддержки отечественных компаний малого и среднего бизнеса;
5) разработать оптимальную модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса различных отраслей экономики и сформулировать рекомендации прикладного характера для повышения финансовой устойчивости российских компаний малого и среднего бизнеса, находящихся на разных этапах жизненного цикла, в условиях цифровой трансформации экономики Российской Федерации и пандемии Covid-19.
Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:
1) развитие теории финансового обеспечения деятельности компаний малого и среднего бизнеса заключается в том, что в диссертации уточнен понятийный аппарат, предложена авторская трактовка понятия «система финансовой поддержки компаний», обосновано наличие особенностей финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса; и на этой основе определены и визуализированы (в виде схемы) основные элементы системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса;
2) выявлены новые экономические условия и факторы позитивного влияния на финансовую устойчивость компаний малого и среднего бизнеса, а также проблемы, сдерживающие этот процесс, включая пандемию короновирусной инфекции и проведение по сути рестрикционной кредитной политики банками, кредитующими компании малого и среднего бизнеса, что обуславливает снижение доступности кредита и во многом определяет необходимость финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, численность работников и инвестиционную активность последних;
3) по результатам социологического обследования автором были выявлены проблемы и недостатки в организации финансовой поддержки российских компаний малого и среднего бизнеса; проведен кластерный анализ и получены данные, которые затем были обработаны с помощью лингвистической переменной «Уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса». В основу расчетов был положен математический аппарат и методы теории нечетких множеств (нечеткой классификации). Выбранная лингвистическая переменная описана в диссертации с помощью количественного признака, принимающего значения от 0 до 1 и включает показатели финансового состояния компании, влияния пандемии, осведомленности владельцев компании относительно существующих форм финансовой поддержки, и результаты и/или планы по их использованию;
4) разработаны практические рекомендации по совершенствованию действующей практики финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в условиях пандемии с учетом специфики отрасли, включая выбор оптимальных программ льготного кредитования, лизинга и факторинга;
5) предложена оптимальная модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, которая учитывает влияние внешних факторов, в том числе цифровую трансформацию экономики и пандемию. Авторская модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса включает матрицу форм и программ финансовой поддержки, а также алгоритм её реализации для финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, в основе которого лежит вариативный подход.
Теоретическая значимость исследования заключается в развитии теории финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, теоретическом осмыслении и разработке рекомендаций по развитию и совершенствованию существующей модели финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в условиях пандемии и цифровой трансформации экономики Российской Федерации с учетом специфики отрасли, включая выбор оптимальных программ льготного кредитования, лизинга и факторинга.
Практическая значимость исследования. Основные выводы и предложения диссертанта могут быть использованы российскими компаниями малого и среднего бизнеса при формировании стратегии обеспечения их финансовой устойчивости и долгосрочной конкурентоспособности, а также своевременной адаптации к изменениям условий и факторов бизнес-среды. Рекомендации по развитию и совершенствованию существующей модели финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса с учетом специфики отрасли, включая выбор оптимальных программ льготного кредитования, лизинга и факторинга позволят повысить финансовую устойчивость и повысить конкурентоспособность российских компаний малого и среднего бизнеса, обеспечив их достойный вклад в рост и развитие национальной экономики. Материалы диссертации могут быть использованы в учебном процессе вузов при подготовке бакалавров и магистров по направлению «Экономика» в процессе преподавания таких учебных дисциплин, как «Финансы», «Деньги, кредит, банки», «Депозитная и кредитная политика коммерческого банка» и др.
Методологической и теоретической базой исследования послужили фундаментальные научные работы российских и зарубежных ученых в области финансов, денежного обращения и кредита, финансового менеджмента, общей теории отраслевых рынков и теории поведения фирмы. Были использованы такие общенаучные методы познания экономических процессов и явлений, как диалектический, системной логики, абстрагирования, анализа и синтеза, дедукции и индукции, экономико¬статистического анализа, экспертного, сравнительного и статистического анализа, а также методов наблюдения, группировки данных, их табличного и графического представления, методов теории нечетких множеств.
Информационной базой диссертационного исследования послужили статистические данные Федеральной службы государственной статистики (Росстата), Банка России, Федеральной налоговой Службы, рейтингового агентства «Эксперт РА», Корпорации МСП, Аналитического цента «НАФИ», РБК, а также научные труды российских и зарубежных ученых, посвященные теории и практике развития форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России и за рубежом.
Эмпирическую базу исследования составили материалы социологического опроса руководителей компаний малого и среднего бизнеса. Целью данного опроса было выявление потребности в финансовой поддержке компаний малого и среднего бизнеса, а также уровень осведомленности руководителей компаний относительно существующих форм финансовой поддержки. На основании собранных данных проведен кластерный анализ финансового состояния компаний малого и среднего бизнеса, использующих различные формы финансовой поддержки.
Основные научные результаты, выносимые на защиту и содержащие элементы научной новизны:
1. Обобщены и усовершенствованы теоретические аспекты повышения финансовой устойчивости компаний малого и среднего бизнеса, а также теории адаптации предприятий отрасли к новым экономическим условиям. Уточнена сущность понятия «система финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса» и определены основные формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса. В авторской трактовке под системой поддержки компаний малого и среднего бизнеса понимается совокупность элементов. В их числе: субъекты системы - центры и агентства по развитию компаний малого и среднего бизнеса, гарантийные фонды, инвестиционные фонды и фонды поручительства, коммерческие кредитные организации, и другие коммерческие и некоммерческие организации, которые осуществляют финансовую поддержку компаний малого и среднего бизнеса; объекты - компании малого и среднего предпринимательства; а также формы поддержки компаний МСП - ресурсная, интеграционная, социальная и другие, каждая из которых имеет свой инструментарий.
Финансовая поддержка в системе поддержки компаний малого и среднего бизнеса является разновидностью ресурсной формы поддержки, которую можно назвать приоритетной в данном контексте. Однако финансовая поддержка напрямую связана также с социальной формой поддержки компаний. Основными инструментами финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса или формами финансовой поддержки являются: банковский кредит, факторинг, венчурное финансирование,
лизинг, займы микрофинансовых организаций, гарантии и др.
В развитие теории адаптации компаний малого и среднего бизнеса к новым экономическим условиям в классификацию адаптации добавлен критерий - «в зависимости от этапа жизненного цикла компании».
2. Выявлены тенденции и факторы, определяющие развитие финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в новых экономических условиях функционирования, и обоснована необходимость их адаптации к ним. На основе анализа мирового опыта применения различных форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса отмечено усиление волатильности финансовых рынков и нарастание рисков как важных дестабилизирующих факторов развития компаний малого и среднего бизнеса. К числу новых экономических условий функционирования компаний малого и среднего бизнеса в диссертации отнесены: модернизация технологий передачи и хранения данных; развитие Интернет-торговли и изменения в розничной торговле (имеются в виду система быстрых платежей, новации в доставке товаров покупателям и др.); усиление государственного регулирования и ответственности компаний за негативное воздействие на окружающую среду; деформация структуры спроса на продукцию в связи с введением коронавирусных ограничений; усложнение логистики из-за сбоев в цепочках поставок, закрытия границ; обострение конкуренции, приводящее к увеличению «ножниц цен» и др.
3. На основе анализа финансового состояния компаний малого и среднего бизнеса раскрыты проблемы обеспечения их финансовой стабильности в современных условиях экономической и геополитической нестабильности. Раскрыты общие черты и специфические особенности функционирования компаний малого и среднего бизнеса, как наиболее уязвимого сегмента экономики, основными проблемами, сдерживающими развитие которых являются ограниченные производственные мощности; ограниченность финансовых ресурсов; слабый уровень взаимодействия между ними; недостаточно организованная логистическая цепочка и инфраструктура и др.
4. На основе собранных автором статистических данных за период 2010-2018 гг., характеризующих рентабельность активов, рентабельность внеоборотных и оборотных активов, коэффициент текущей ликвидности и автономии, проведен анализ применения основных форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, определены особенности их применения и выявлена реальная потребность в их финансовой поддержке. Сформулированы основные принципы построения оптимальной модели финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса. Разработана и графически представлена система финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса;
На основе данных, собранных в процессе социологического обследования компаний малого и среднего бизнеса, автором диссертации с помощью лингвистической переменной «Уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса» проведен кластерный анализ компаний малого и среднего бизнеса, использующих различные формы финансовой поддержки. В процессе анализа использовались аппарат и методы теории нечетких множеств (нечеткой классификации).
5. Обоснована необходимость и построена оптимальная модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, основой которой является матрица форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса. Для основных форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса выделены параметры, характеризующие программу поддержки компаний малого и среднего бизнеса.
Обоснованность и достоверность основных положений диссертации обеспечивается использованием результатов обширного списка фундаментальных и прикладных исследований, работ ведущих ученых и экономистов, изучавших вопросы финансового обеспечения деятельности компаний малого и среднего бизнеса, а также форм и инструментов их финансовой поддержки. Выводы диссертации опираются на методологические положения и нормативно-законодательные документы в области развития и повышения эффективности форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, подтверждены актуальными статистическими и экспертными данными, подкреплены аргументированным применением современных научно-методических подходов и концепций, а также общепризнанного инструментария научных исследований.
Апробация результатов. Результаты диссертационного исследования докладывались на Международной научно-практической конференции SGEM (Флоренция, Италия, 23-25 октября 2018 года), Международной научно-практической конференции Конвент РАМИ (МГИМО МИД России, Москва, 21 октября 2019 года). Материалы исследования используются в компаниях ООО «СМУ Фронт Инжиниринг», ООО «Баутрейд», ООО «Миал Групп», а также в образовательном процессе МГИМО МИД России при преподавании курсов «Финансы», «Деньги, кредит, банки», что подтверждается справками о внедрении.
Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 3 научные работы общим объемом 1,8 п.л. (доля автора 1,3 п.л.), в т.ч. 1 работа в издании, индексируемом наукометрической базой данных Scopus, 1 работа в изданиях, рекомендованных ВАК РФ.
Структура и объем работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Диссертация изложена на 205 страницах, включает 28 рисунков, 14 таблиц, 26 приложений, список использованных источников из 127 наименований.
Список публикаций:
1) Gracheva O., Panova G.S. «Forms of Financial Support for Small and Medium-Sized Businesses» (Формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса) (статья на английском языке) Сборник докладов на Международной научной конференции SGEM, Флоренция (Италия), 23 - 25 октября 2018 года // ISBN 978-619-7408-67-6; ISSN 2367 - 5659 DOI: 10.5593/sgemsocialF2018/1.6 // 0,4 п.л. (доля автора 0,2 п.л.), (представлена к индексации наукометрической базой данных Scopus).
2) Ksenia V. Trushina, Olesya A. Gracheva Microfinance organizations in Russia and abroad (Микрофинансовые организации в России и за рубежом: потенциал роста или закат бизнес-модели?) (глава на английском языке) // Коллективная монография Financial Markets Evolution: From the Classical Model to the Ecosystem. Challenges, Risks and Features // под редакцией Пановой Г.С. // Palgrave Macmillan, 2021 // 0,6 п.л. (доля автора 0,3 п.л.), (представлена к индексации наукометрической базой данных Scopus).
3) Грачева О.А. «Кредитование малого и среднего бизнеса: проблемы и решения» // Банковские услуги №4/2021// 0,8 п.л.
Малые и средние компании вносят большой вклад в экономику многих государств мира. Например, в США половина трудоспособного населения работает на предприятиях малого бизнеса, которых в Америке зарегистрировано свыше 20 млн. Их вклад в экономику составляет более 40% ВВП.
Статистика ассоциации европейского бизнеса показывает, что малый и средний бизнес в странах ЕС развивается очень быстро. Малый бизнес в Европе по статистике составляет от 70% до 90% всех предприятий. Более половины населения стран Евросоюза работает в этой сфере.
Наиболее активно развивается малый бизнес в Германии. Вклад компаний малого бизнеса в экономику страны составляет около половины ВВП страны. Более 50% трудоспособного населения обеспечены рабочими местами за счет компаний малого бизнеса, доля которых составляет 99% всех предприятий страны.
В этих условиях развитые страны оказывают поддержку малому бизнесу и получают от него отдачу в виде налоговых поступлений в бюджет страны, инноваций, повышения занятости населения и т.д.
В России за последние 10 лет напротив наблюдается закрытие большего количества компаний малого и среднего бизнеса, чем их открытия (за 5 лет количество предприятий увеличилось в среднем на 4%, а число закрывшихся хозяйствующих субъектов увеличилось на 11%). В нашей стране лишь 4% компаний существует более 3 лет. Многие закрываются в первый же год своего существования. На долю малого бизнеса в России приходится менее 20% ВВП.
По данным Росстата, только в 2020 г. количество компаний малого и среднего бизнеса сократилось на 3,75%. В середине 2021 г. был заметен прирост, однако в целом доля малого и среднего бизнеса в экономике РФ составляет не более 20-30%.
Основными негативными факторами влияния на деятельность компаний малого и среднего бизнеса в нашей стране являются высокие цены на сырье; сложное и часто меняющееся законодательство; не стабильный курс рубля; высокие кредитные ставки в банках; коррупция; высокие налоги; большие взносы в ПФР; несчастные случаи; санкции со стороны других стран; кризисные явления, снижающие спрос на товары и услуги.
Анализ вышеназванных факторов свидетельствует, что в их основе лежат преимущественно проблемы финансового характера. В результате новые экономические условия вынуждают предпринимателей обращаться в банки чаще. В 2016 г. банками было выдано более 4 трлн. руб. на кредитование малого и среднего бизнеса, что на 24% больше, чем в 2015 .
Сложное финансовое положение многих малых и средних предприятий усугубилось в период пандемии коронавирусной инфекции. В 2021 г. экономический кризис, карантинные ограничения, необходимость прививать 60% работников и закупать средства индивидуальной защиты, нехватка рабочей силы из-за оттока мигрантов, отмена единого налога на вмененный доход, ужесточение государственного контроля привели к тому, что бизнес вынужденно несет убытки. Отдельные отрасли и сферы деятельности компаний малого и среднего бизнеса подвержены влиянию негативных факторов больше других.
Компании малого и среднего бизнеса нередко страдают от недостатка собственных средств (основных и оборотных) и испытывают потребность в дополнительных средствах на каждом этапе жизненного цикла, особенно на начальном этапе своего существования. Они нуждаются в средствах для закупки товаров, нового оборудования, материалов и комплектующих, аренды помещений, выплаты заработной платы работникам и т.д. Поэтому владельцы компаний малого и среднего бизнеса вынуждены обращаться за финансовой помощью к кредитным организациям, государству и фондам поддержки компаний малого и среднего бизнеса. Ограниченность финансовых ресурсов доноров/кредиторов приводит к необходимости приоритезации помощи, т.к. у них возникает вопрос: кому необходима финансовая поддержка в первую очередь.
Особую роль в стимулировании развития компаний малого и среднего бизнеса играет государственная политика, предполагающая широкий арсенал мер и инструментов её проведения. В связи с пандемией малый и средний бизнес в России получил дополнительную финансовую поддержку - налоговые каникулы до конца 2021 г. для индивидуальных предпринимателей и компаний малого и среднего бизнеса наиболее пострадавших отраслей; снижение процентной ставка по кредитам с 8,5% до 7% с января 2021 г. для малых предприятий по программе поддержки субъектов МСП.
Благодаря своей гибкости компании малого и среднего бизнеса легко могут подстраиваться под изменяющуюся конъюнктуру рынка, экономически нестабильные условия. Эти компании влияют на рост занятости населения, снижение уровня безработицы, стимулируют инновационную деятельность, научно-технический прогресс, а экономически активное население получает дополнительный доход. Компании малого и среднего бизнеса быстро адаптируются к изменениям конъюнктуры рынка, что позволяет им в максимально короткие сроки начать производить товары, выполнять услуги, отвечая спросу на рынке.
В настоящее время не существует единого подхода к выбору оптимальной модели финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, направленной на их поступательный рост и развитие.
Стимулирование развития компаний малого и среднего бизнеса основано на использовании разных форм их поддержки, включая совершенствование законодательной базы, упрощение процедуры регистрации, развитие арендных отношений на землю и другие объекты государственной и муниципальной собственности, получение кредитов на льготных условиях, налоговые и другие льготы. С другой стороны, сложности в оформлении лицензий на отдельные виды деятельности тормозят развитие финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса. В этой связи важно не просто время от времени объявлять о новых формах поддержки их деятельности, а сформировать стройную систему, комплекс мер, представляющих сгруппированные формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, которые можно было бы применять на разных этапах жизненного цикла компании в зависимости от складывающейся ситуации на рынке.
Поэтому необходимо выявить и устранить барьеры, блокирующие реализацию финансовых программ по поддержке компаний малого и среднего бизнеса, осуществить разработку и внедрение новых действенных форм финансовой поддержки. Повышение эффективности государственной финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса рассматривается в диссертации как важное направление экономических реформ в России.
Степень научной разработанности проблемы. Проблемы финансирования компаний малого и среднего бизнеса являются актуальными на протяжении длительного промежутка времени. Среди зарубежных экономистов, исследовавших аналогичную проблематику, выделяются работы: Р. Брейли, Ю. Бригхема, Дж. К. Ван Хорна, Л. Гапенски, С. Майерса, Р. Холта, Э. Хелферта, Ч. Хорнгрена и др. В частности, Т. Питере, Р. Уотермен, П. Дракер, Д. Барнет, П. Берне, Дж. Бэннок, У. Гринвуд, Л. Уайт, С. Соломон анализировали вопросы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, включая формы финансовой поддержки со стороны государства и кредитных организаций. Вопросы оценки рисков компаний представлены в научных трудах таких авторов как: В. Бивер, Э. Альтман, Дж. Ольсон, Дж. Минусси, Д. Супрамайнен, Д. Вортингтон. Однако вышеназванные работы зарубежных ученых не учитывали специфики функционирования российских компаний малого и среднего бизнеса в условиях цифровизации экономики и пандемии Covid-19.
В новейшей истории России первые работы ученых по вопросам финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса появились в 1990-ые годы. Несмотря на актуальность темы исследования, проблематика развития системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса не нашла широкого освещения в научной литературе.
В СССР в условиях плановой административно-командной экономики приоритетным направлением экономического роста считалось развитие массового производства, что не предполагало активного участия малых и средних компаний в воспроизводственном процессе.
Смена общественно-экономической формации в 1990-ые годы, обусловившая перевод экономики на рыночную основу, привела к тому, что в XXI в. в научной литературе и на практике (особенно в последние годы в условиях цифровой трансформации экономики) всё больше внимания ученые стали уделять развитию малого и среднего бизнеса как важного элемента экономической системы страны.
Проблемы повышения финансовой устойчивости компаний, анализа форм их финансовой поддержки в разной степени детализации рассматривались в трудах советских и российских ученых: О.И. Лаврушина, Л.И. Колычева, В.С. Геращенко, И.Д. Мамоновой, Н.И. Валенцевой, Г.И. Белоглазовой, И.В. Ларионовой, Г.С. Пановой, М.А. Федотовой, Е.Б. Тютюкиной, И.Я. Лукасевича, Е.Н. Лобановой, М.В. Мельник, Е.В.
Маркиной, С.П. Солянниковой, Е.И. Шохина, Г.Н. Черновой, К.К. Кудрявцева, B.C. Романова и других. Однако в работах перечисленных ученых не учитывалась специфика деятельности компаний малого и среднего бизнеса.
М. М. Змиевский, В.С. Бард, И.Т. Балабанова, М.И. Баканова, А.И. Болонин, Д.С. Моляков, В.В. Ковалев, Д.В. Панов, Г.В. Савицкая, А.В. Постюшков, А.Д. Шеремет и др. в своих работах делали акцент на идентификации рисков компаний, их оценке и управлении ими. При этом вопросы комплексной оценки и развития системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в условиях волатильности финансовых рынков и пандемии остаются малоизученными. В силу вышеперечисленных причин в настоящее время целостный теоретически обоснованный и апробированный на практике подход к решению вопроса развития системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса пока не сложился.
Область исследования. Диссертационное исследование выполнено в рамках специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит:
— п. 3.10. «Система финансовых ресурсов экономических субъектов»;
— п. 3.13. «Теория, методология, методика финансового планирования на уровне хозяйствующих субъектов» Паспорта специальностей ВАК Министерства науки и высшего образования Российской Федерации.
Объектом диссертационного исследования являются компании малого и среднего бизнеса в Российской Федерации и за рубежом.
Предмет исследования - система финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России и за рубежом.
Целью диссертационного исследования является развитие теоретико¬методического инструментария финансовой поддержки отечественных компаний малого и среднего бизнеса и разработка практических рекомендаций по повышению их финансовой устойчивости в условиях цифровой экономики.
Для достижения цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:
1) на основе анализа современных научных подходов и мировой практики функционирования компаний выявить и обосновать особенности финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, влияющие на эффективность их функционирования;
2) опираясь на особенности отраслевых финансов и с учетом основных тенденций функционирования компаний малого и среднего бизнеса в России и мире, определить приоритетные отрасли для финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса; выявить факторы позитивно влияющие на развитие системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, а также сдерживающие этот процесс;
3) на основе анализа эмпирических данных (в том числе полученных в процессе проведения социологического обследования) выявить потребность компаний малого и среднего бизнеса в финансовой поддержке и определить наиболее значимые для них формы финансовой поддержки; систематизировать и дополнить классификацию форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса; оценить результаты обследования с помощью математической модели с использованием методов теории нечетких множеств;
4) разработать рекомендации по совершенствованию существующей практики финансовой поддержки отечественных компаний малого и среднего бизнеса;
5) разработать оптимальную модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса различных отраслей экономики и сформулировать рекомендации прикладного характера для повышения финансовой устойчивости российских компаний малого и среднего бизнеса, находящихся на разных этапах жизненного цикла, в условиях цифровой трансформации экономики Российской Федерации и пандемии Covid-19.
Научная новизна диссертационной работы заключается в следующем:
1) развитие теории финансового обеспечения деятельности компаний малого и среднего бизнеса заключается в том, что в диссертации уточнен понятийный аппарат, предложена авторская трактовка понятия «система финансовой поддержки компаний», обосновано наличие особенностей финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса; и на этой основе определены и визуализированы (в виде схемы) основные элементы системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса;
2) выявлены новые экономические условия и факторы позитивного влияния на финансовую устойчивость компаний малого и среднего бизнеса, а также проблемы, сдерживающие этот процесс, включая пандемию короновирусной инфекции и проведение по сути рестрикционной кредитной политики банками, кредитующими компании малого и среднего бизнеса, что обуславливает снижение доступности кредита и во многом определяет необходимость финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, численность работников и инвестиционную активность последних;
3) по результатам социологического обследования автором были выявлены проблемы и недостатки в организации финансовой поддержки российских компаний малого и среднего бизнеса; проведен кластерный анализ и получены данные, которые затем были обработаны с помощью лингвистической переменной «Уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса». В основу расчетов был положен математический аппарат и методы теории нечетких множеств (нечеткой классификации). Выбранная лингвистическая переменная описана в диссертации с помощью количественного признака, принимающего значения от 0 до 1 и включает показатели финансового состояния компании, влияния пандемии, осведомленности владельцев компании относительно существующих форм финансовой поддержки, и результаты и/или планы по их использованию;
4) разработаны практические рекомендации по совершенствованию действующей практики финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в условиях пандемии с учетом специфики отрасли, включая выбор оптимальных программ льготного кредитования, лизинга и факторинга;
5) предложена оптимальная модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, которая учитывает влияние внешних факторов, в том числе цифровую трансформацию экономики и пандемию. Авторская модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса включает матрицу форм и программ финансовой поддержки, а также алгоритм её реализации для финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, в основе которого лежит вариативный подход.
Теоретическая значимость исследования заключается в развитии теории финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, теоретическом осмыслении и разработке рекомендаций по развитию и совершенствованию существующей модели финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в условиях пандемии и цифровой трансформации экономики Российской Федерации с учетом специфики отрасли, включая выбор оптимальных программ льготного кредитования, лизинга и факторинга.
Практическая значимость исследования. Основные выводы и предложения диссертанта могут быть использованы российскими компаниями малого и среднего бизнеса при формировании стратегии обеспечения их финансовой устойчивости и долгосрочной конкурентоспособности, а также своевременной адаптации к изменениям условий и факторов бизнес-среды. Рекомендации по развитию и совершенствованию существующей модели финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса с учетом специфики отрасли, включая выбор оптимальных программ льготного кредитования, лизинга и факторинга позволят повысить финансовую устойчивость и повысить конкурентоспособность российских компаний малого и среднего бизнеса, обеспечив их достойный вклад в рост и развитие национальной экономики. Материалы диссертации могут быть использованы в учебном процессе вузов при подготовке бакалавров и магистров по направлению «Экономика» в процессе преподавания таких учебных дисциплин, как «Финансы», «Деньги, кредит, банки», «Депозитная и кредитная политика коммерческого банка» и др.
Методологической и теоретической базой исследования послужили фундаментальные научные работы российских и зарубежных ученых в области финансов, денежного обращения и кредита, финансового менеджмента, общей теории отраслевых рынков и теории поведения фирмы. Были использованы такие общенаучные методы познания экономических процессов и явлений, как диалектический, системной логики, абстрагирования, анализа и синтеза, дедукции и индукции, экономико¬статистического анализа, экспертного, сравнительного и статистического анализа, а также методов наблюдения, группировки данных, их табличного и графического представления, методов теории нечетких множеств.
Информационной базой диссертационного исследования послужили статистические данные Федеральной службы государственной статистики (Росстата), Банка России, Федеральной налоговой Службы, рейтингового агентства «Эксперт РА», Корпорации МСП, Аналитического цента «НАФИ», РБК, а также научные труды российских и зарубежных ученых, посвященные теории и практике развития форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России и за рубежом.
Эмпирическую базу исследования составили материалы социологического опроса руководителей компаний малого и среднего бизнеса. Целью данного опроса было выявление потребности в финансовой поддержке компаний малого и среднего бизнеса, а также уровень осведомленности руководителей компаний относительно существующих форм финансовой поддержки. На основании собранных данных проведен кластерный анализ финансового состояния компаний малого и среднего бизнеса, использующих различные формы финансовой поддержки.
Основные научные результаты, выносимые на защиту и содержащие элементы научной новизны:
1. Обобщены и усовершенствованы теоретические аспекты повышения финансовой устойчивости компаний малого и среднего бизнеса, а также теории адаптации предприятий отрасли к новым экономическим условиям. Уточнена сущность понятия «система финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса» и определены основные формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса. В авторской трактовке под системой поддержки компаний малого и среднего бизнеса понимается совокупность элементов. В их числе: субъекты системы - центры и агентства по развитию компаний малого и среднего бизнеса, гарантийные фонды, инвестиционные фонды и фонды поручительства, коммерческие кредитные организации, и другие коммерческие и некоммерческие организации, которые осуществляют финансовую поддержку компаний малого и среднего бизнеса; объекты - компании малого и среднего предпринимательства; а также формы поддержки компаний МСП - ресурсная, интеграционная, социальная и другие, каждая из которых имеет свой инструментарий.
Финансовая поддержка в системе поддержки компаний малого и среднего бизнеса является разновидностью ресурсной формы поддержки, которую можно назвать приоритетной в данном контексте. Однако финансовая поддержка напрямую связана также с социальной формой поддержки компаний. Основными инструментами финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса или формами финансовой поддержки являются: банковский кредит, факторинг, венчурное финансирование,
лизинг, займы микрофинансовых организаций, гарантии и др.
В развитие теории адаптации компаний малого и среднего бизнеса к новым экономическим условиям в классификацию адаптации добавлен критерий - «в зависимости от этапа жизненного цикла компании».
2. Выявлены тенденции и факторы, определяющие развитие финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в новых экономических условиях функционирования, и обоснована необходимость их адаптации к ним. На основе анализа мирового опыта применения различных форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса отмечено усиление волатильности финансовых рынков и нарастание рисков как важных дестабилизирующих факторов развития компаний малого и среднего бизнеса. К числу новых экономических условий функционирования компаний малого и среднего бизнеса в диссертации отнесены: модернизация технологий передачи и хранения данных; развитие Интернет-торговли и изменения в розничной торговле (имеются в виду система быстрых платежей, новации в доставке товаров покупателям и др.); усиление государственного регулирования и ответственности компаний за негативное воздействие на окружающую среду; деформация структуры спроса на продукцию в связи с введением коронавирусных ограничений; усложнение логистики из-за сбоев в цепочках поставок, закрытия границ; обострение конкуренции, приводящее к увеличению «ножниц цен» и др.
3. На основе анализа финансового состояния компаний малого и среднего бизнеса раскрыты проблемы обеспечения их финансовой стабильности в современных условиях экономической и геополитической нестабильности. Раскрыты общие черты и специфические особенности функционирования компаний малого и среднего бизнеса, как наиболее уязвимого сегмента экономики, основными проблемами, сдерживающими развитие которых являются ограниченные производственные мощности; ограниченность финансовых ресурсов; слабый уровень взаимодействия между ними; недостаточно организованная логистическая цепочка и инфраструктура и др.
4. На основе собранных автором статистических данных за период 2010-2018 гг., характеризующих рентабельность активов, рентабельность внеоборотных и оборотных активов, коэффициент текущей ликвидности и автономии, проведен анализ применения основных форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, определены особенности их применения и выявлена реальная потребность в их финансовой поддержке. Сформулированы основные принципы построения оптимальной модели финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса. Разработана и графически представлена система финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса;
На основе данных, собранных в процессе социологического обследования компаний малого и среднего бизнеса, автором диссертации с помощью лингвистической переменной «Уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса» проведен кластерный анализ компаний малого и среднего бизнеса, использующих различные формы финансовой поддержки. В процессе анализа использовались аппарат и методы теории нечетких множеств (нечеткой классификации).
5. Обоснована необходимость и построена оптимальная модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, основой которой является матрица форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса. Для основных форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса выделены параметры, характеризующие программу поддержки компаний малого и среднего бизнеса.
Обоснованность и достоверность основных положений диссертации обеспечивается использованием результатов обширного списка фундаментальных и прикладных исследований, работ ведущих ученых и экономистов, изучавших вопросы финансового обеспечения деятельности компаний малого и среднего бизнеса, а также форм и инструментов их финансовой поддержки. Выводы диссертации опираются на методологические положения и нормативно-законодательные документы в области развития и повышения эффективности форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, подтверждены актуальными статистическими и экспертными данными, подкреплены аргументированным применением современных научно-методических подходов и концепций, а также общепризнанного инструментария научных исследований.
Апробация результатов. Результаты диссертационного исследования докладывались на Международной научно-практической конференции SGEM (Флоренция, Италия, 23-25 октября 2018 года), Международной научно-практической конференции Конвент РАМИ (МГИМО МИД России, Москва, 21 октября 2019 года). Материалы исследования используются в компаниях ООО «СМУ Фронт Инжиниринг», ООО «Баутрейд», ООО «Миал Групп», а также в образовательном процессе МГИМО МИД России при преподавании курсов «Финансы», «Деньги, кредит, банки», что подтверждается справками о внедрении.
Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 3 научные работы общим объемом 1,8 п.л. (доля автора 1,3 п.л.), в т.ч. 1 работа в издании, индексируемом наукометрической базой данных Scopus, 1 работа в изданиях, рекомендованных ВАК РФ.
Структура и объем работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Диссертация изложена на 205 страницах, включает 28 рисунков, 14 таблиц, 26 приложений, список использованных источников из 127 наименований.
Список публикаций:
1) Gracheva O., Panova G.S. «Forms of Financial Support for Small and Medium-Sized Businesses» (Формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса) (статья на английском языке) Сборник докладов на Международной научной конференции SGEM, Флоренция (Италия), 23 - 25 октября 2018 года // ISBN 978-619-7408-67-6; ISSN 2367 - 5659 DOI: 10.5593/sgemsocialF2018/1.6 // 0,4 п.л. (доля автора 0,2 п.л.), (представлена к индексации наукометрической базой данных Scopus).
2) Ksenia V. Trushina, Olesya A. Gracheva Microfinance organizations in Russia and abroad (Микрофинансовые организации в России и за рубежом: потенциал роста или закат бизнес-модели?) (глава на английском языке) // Коллективная монография Financial Markets Evolution: From the Classical Model to the Ecosystem. Challenges, Risks and Features // под редакцией Пановой Г.С. // Palgrave Macmillan, 2021 // 0,6 п.л. (доля автора 0,3 п.л.), (представлена к индексации наукометрической базой данных Scopus).
3) Грачева О.А. «Кредитование малого и среднего бизнеса: проблемы и решения» // Банковские услуги №4/2021// 0,8 п.л.
В диссертационной работе показано, что в рыночной экономике особую роль занимает развитие и поддержка компаний малого и среднего бизнеса. Субъекты малого и среднего предпринимательства являются самостоятельным элементом рыночной экономики, способствуют росту внутреннего валового продукта, розничного товарооборота, обеспечивают занятость населения, стимулируют внедрение новых технологий. Преимуществами компаний данного сектора является их мобильность, гибкость, способность в максимально короткие сроки приспособиться к изменениям рыночной конъюнктуры, возможность за счет не высоких эксплуатационных расходов начать производство новой продукции, создавая, таким образом, благоприятную среду для развития конкуренции, которая, в свою очередь, делает их более привлекательными для инвесторов. В условиях конкуренции компании малого и среднего бизнеса быстро создают рациональную и гибкую организационную структуру и структуру управления, находят новые производственные и организационные решения для своего развития за счет инициативности и предприимчивости собственников и менеджеров этих компаний.
В диссертации отмечается, что компании малого и среднего бизнеса действуют практически во всех отраслях экономики, ориентируясь, в первую очередь, на рыночную конъюнктуру, изменяя вид своей деятельности под потребности рынка. Изменчивость спроса на рынке, широкий круг решаемых вопросов и узость финансовой базы компаний малого и среднего бизнеса предопределили необходимость для этих компаний постоянно искать новые источники финансирования, в основном опираясь на собственные ресурсы и используя существующие меры финансовой поддержки со стороны государства и объединений частного бизнеса.
Система финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России включает разные формы финансовой поддержки. Под понятием формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса понимается комплекс мероприятий, направленных на оказание финансовой помощи компаниям малого и среднего бизнеса, обеспечивающих рост прибыли и рентабельности компании.
Анализ и обобщение результатов трудов отечественных и зарубежных ученых по проблематике близкой теме диссертации, а также законодательных актов позволили автору составить схему системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса и выделить основные формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса.
В результате проведенного исследования в диссертационной работе сделаны следующие выводы.
1. Уточнена сущность понятия «система финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса» и определены основные формы финансовой поддержки, которые используются компаниями малого и среднего бизнеса.
В диссертационной работе обоснована авторская позиция, доказывающая, что система поддержки компаний представляет собой сложную многоуровневую систему, которая включает информационную, консультационную, финансовую, инновационную и имущественную поддержку. В авторской трактовке под системой поддержки компаний малого и среднего бизнеса понимается совокупность элементов. В их числе: субъекты системы - центры и агентства по развитию компаний малого и среднего бизнеса, гарантийные фонды, инвестиционные фонды и фонды поручительства, коммерческие кредитные организации, и другие коммерческие и некоммерческие организации, которые осуществляют финансовую поддержку компаний малого и среднего бизнеса; объекты - компании малого и среднего предпринимательства; а также формы поддержки компаний МСП - ресурсная, интеграционная, социальная и другие, каждая из которых имеет свой инструментарий. Финансовая поддержка в системе поддержки компаний малого и среднего бизнеса является разновидностью ресурсной формы поддержки, которую можно назвать приоритетной в данном контексте. Однако финансовая поддержка напрямую связана также с социальной формой поддержки компаний. Основными инструментами финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса или формами финансовой поддержки являются: банковский кредит, факторинг, венчурное финансирование, лизинг, займы микрофинансовых организаций, гарантии и др.
В диссертации проведен глубокий анализ основных элементов системы финансовой поддержки компаний, включая такие формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса как банковский кредит, факторинг, венчурное финансирование, лизинг и займы микрофинансовых организаций. По итогам анализа отмечено, что в России факторинг и венчурное финансирование в настоящее время не имеют широкого распространения и мало используются компаниями малого и среднего бизнеса. В большинстве случаев владельцы этих компаний обращаются в кредитные организации за банковским кредитом, так как порядок его получения является для них предпочтительным с точки зрения надежности кредитора, простоты оформления и прозрачности кредитных отношений.
Владельцы компаний малого и среднего бизнеса зачастую не используют других форм финансовой поддержки по разным причинам, включая отсутствие необходимой информации и знаний об особенностях и механизме их получения.
В диссертации сформирована и визуализирована (в виде схемы) система финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса.
2. Выделены тенденции и факторы, определяющие развитие финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России и мире.
В диссертации проведен анализ форм поддержки компаний малого и среднего бизнеса Германии, Японии, США, Великобритании и других стран Запада, что позволило автору сделать выводы относительно перспектив применения лучшего зарубежного опыта в России.
Общеизвестно, что в большинстве экономически развитых стран мира (США, Япония, Китай, страны Европейского Союза) компании малого и среднего бизнеса вносят существенный вклад в ВВП своих стран.
В диссертации показано, что наиболее распространёнными мерами поддержки компаний малого и среднего бизнеса в мире являются субсидирование процентной ставки по кредитам компаниям малого и среднего бизнеса, налоговые каникулы по уплате налогов, возмещение расходов на заработную плату работникам компаний, а также на социальные и страховые взносы. Предоставление банковских гарантий по кредитам компаниям малого и среднего бизнеса не является прямой формой финансовой поддержки, однако оказывает стимулирующее воздействие на развитие компаний малого и среднего бизнеса в условиях пандемии.
В России данный сегмент рынка находится еще на относительно низком уровне. Одной из причин этого является относительно высокий уровень риска ведения бизнеса компаниями малого и среднего бизнеса.
В нашей стране в настоящее время осуществляется работа в рамках национального проекта «Малый и средний бизнес и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы», реализация которого рассчитана на 2018 - 2024 гг.
Для активного взаимодействия компаний малого и среднего бизнеса и банками госудаство предлагает субсидирование процентной ставки, а также государственные гарантии по кредитным договорам и договорам лизинга.
В диссертации показано, что в 2019-2021 гг. национальные экономики всех стран мира пострадали от пандемии COVID-19. Многие компании малого и среднего бизнеса оказались на грани выживания, не все компании смогли сохранить стабильное финансовое положение на рынке. Очевидно, что большинство компаний не были готовы к переводу своего бизнеса на
антикризисные рельсы и немедленному внедрению дополнительных
финансовых стимулов для сохранения бизнеса.
3. Проведен социологический опрос представителей 200 компаний малого (в том числе микропредприятий) и среднего бизнеса. Данный опрос проводился в период пандемии короновирусной инфекции (весна-лето 2020 года). По результатам социологического исследования получены данные 63 компаний, анкеты которых полностью соответствуют условиям социологического обследования. Эти данные в дальнейшем были оценены с помощью лингвистической переменной «Уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса». В диссертационной работе был использован аппарат и методы теории нечетких множеств (нечеткой классификации).
В диссертации на основе анализа данных полученных в результате социологического обследования российских компаний малого и среднего бизнеса была выявлена потребность в дополнительных средствах для развития бизнеса. По результатам опроса владельцев и руководителей компаний малого и среднего бизнеса большинство респондентов (46,7%) относились к компаниям малого бизнеса, 35% — к микропредприятиям, а остальная часть — компании среднего бизнеса. В опросе принимали участие компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся торговлей (30%), 11,7% — строительные компании и 10% — компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся гостиничным и ресторанным бизнесом. Большинство владельцев компаний малого и среднего бизнеса в условиях пандемии оценивали финансовое состояние компаний как удовлетворительное, либо ниже. В большинстве случаев это произошло в результате введения государством локдауна и других мер по противодействию распространеннию короновирусной инфекции. Основной мерой было временное прекращение работы компаний общественного питания (кафе, ресторанов и т.п.), досуговых компаний, предприятий розничной торговли (за исключением продуктовых магазинов). Временно были закрыты салоны красоты, кинотеатры и фитнес залы. Отсутствие выручки привело к тому, что компании малого и среднего бизнеса не имели средств для оплаты аренды помещений, покрытия расходов на коммунальные услуги, ведения расчетов с поставщиками.
4. По результатам социологического исследования проведен кластерный анализ компаний малого и среднего бизнеса. В основу кластерного анализа финансового состояния компаний малого и среднего бизнеса, использующих различные формы финансовой поддержки, были положены результаты опроса. Каждому вопросу экспертным путем был присвоен весовой коэффициент.
Основные показатели, оцениваемые в диссертационном ислледовании:
П1 — Финансовое состояние компании;
П2 — Влияние Covid-19 на финансовое состояние компании;
П3 — Осведомленность о существующих формах финансовой поддержки;
П4 - Использование компанией форм финансовой поддержки;
П5 - План по использованию форм финансовой поддержки в будущем.
Результаты анализа обоснованы расчетами с помощью лингвистической переменной «Уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса».
С целью ликвидации лингвистической неопределенности в диссертации использован аппарат и методы теории нечетких множеств (нечеткой классификации). Для описания выбранной лингвистической переменной ей присвоен количественный признак у, принимающий значения от 0 до 1. Для каждого значения лингвистической переменной (которое представляет собой нечеткое подмножество значений интервала от 0 до 1) была построена трапециевидная функция принадлежности уровня финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса.
Для каждого вида экономической деятельности рассчитаны показатели П1- П5, в ходе ранжирования которых проведено соотнесение каждого значения показателя принятой ранее нечёткой классификации. В качестве ранга использована степень принадлежности значения показателя тому или иному нечёткому подмножеству уровней, задаваемых лингвистической переменной «Уровень показателя». При этом система функций принадлежности сконструирована следующим образом:
— сумма рангов показателя по всем подмножествам равна единице;
— при абсолютно уверенной классификации ненулевой ранг единственный;
— при неуверенной классификации только два ненулевых ранга.
Для свёртки отдельных показателей для каждого вида экономической деятельности (отрасли) в единый комплексный ранг выражение для оценки параметра ф{, характеризующего комплексный ранг i-го вида экономической деятельности, имеет вид: ^i = Z:j=1nii:,k=iCFetCFiik, где CFek - вес k-го показателя; CFL j к- ранг k-го показателя j-го уровня i-го вида экономической деятельности; п = 0,25J - масштабирующий
коэффициент для каждого j-го уровня.
Для каждого вида экономической деятельности было получено значение комплексного параметра ф{, по которому оценивалась её эффективность. Чем ниже значение ф{, тем больше компании малого и среднего бизнеса, относящиеся к отрасли, нуждаются в финансовой поддержке.
Для установления соответствия значений показателей выбранной лингвистической переменной «Уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса» для каждого показателя экспертным путём были установлены три уровня оценки: высокий, средний и низкий. С помощью этого механизма был выведен обобщенный показатель, который характеризует потребность в финансовой поддержке компаний малого и среднего бизнеса.
В диссертационной работе выбрана лингвистическая переменная «Уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса» со следующими уровнями: низкий уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса - L; средний уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса - М; высокий уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса - Н.
5. Определена потребность в финансовой поддержке компаний малого и среднего бизнеса с помощью основных экономических показателей (рентабельность активов, рентабельность внеоборотных и оборотных активов, коэффициент текущей ликвидности и автономии), а также на основании социологического опроса владельцев компаний малого и среднего бизнеса.
В диссертационной работе доказано, что компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся производством продуктов, в меньшей степени нуждаются в финансовой поддержке. Наибольшую потребность в финансовой поддержке имеют компании малого и среднего бизнеса, работающие в сфере гостиничного и ресторанного бизнеса, а также осуществляющие транспортные услуги (каршеринг). На третьем месте по потребности в финансовой поддержке среди компаний малого и среднего бизнеса находятся компании оптовой и розничной торговли (за исключением продуктовых магазинов).
Результаты обследования показали, что компании малого и среднего бизнеса редко обращались за финансовой поддержкой. 40% респондентов не планируют использовать какие-либо формы финансовой поддержки для своих компаний. Владельцы компаний малого и среднего бизнеса мало осведомлены о системе финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России и поэтому не обращаются за финансовой помощью.
Для принятия решений о финансовой поддержке компаний малого и среднего бизнеса в России в диссертационной работе компании малого и среднего бизнеса были разделены на кластеры по основным видам экономической деятельности. Анализ данных бухгалтерского баланса компаний малого и среднего бизнеса (в частности статей «Капитал и резервы» и «Краткосрочные обязательства») показал, что существует волатильность бухгалтерского баланса компаний малого и среднего бизнеса и поэтому целесообразно рассчитывать средние значения показателей на одно предприятие для компаний малого и среднего бизнеса за отчетный период (год). Данное значение рассчитано по формуле(2).
Cs =-,
s Q,
где: Cs - «капитал и резервы»/ «краткосрочные обязательства» из расчета на одну компанию малого/среднего бизнеса, млрд. руб.;
S - общий объем денежных средств на статью бухгалтерского баланса «капитал и резервы»/ «краткосрочные обязательства» компаний малого/среднего бизнеса, млрд. руб.;
Q - количество компаний малого/среднего бизнеса.
Анализ медианных средних значений по компаниям малого бизнеса в целом показал, что за исследуемый период значение статьи бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» на одно предприятие увеличилось на 67%. Это свидетельствует о том, что собственных денежных средств у компаний малого бизнеса стало больше. Среднее значение статьи бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» показало наибольший рост у сельскохозяйственных компаний малого бизнеса.
Среднее значение статьи бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» компаний среднего бизнеса увеличилось в 5 раз. Это свидетельствует об увеличении собственных средств компаний среднего бизнеса. При этом численность компаний среднего бизнеса уменьшилась в 2 раза. Закрытие (банкротство) компаний происходило, в том числе из-за недостатка собственных средств.
Также представлены данные по средним значениям бухгалтерского баланса по разделу «Краткосрочные обязательства» компаний малого и среднего бизнеса за 2010 - 2018 гг., которые свидетельствуют о необходимости финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в отдельных отраслях и, как следствие, насколько важно развивать финансовую поддержку данных компаний.
Компании малого бизнеса, предоставляющие услуги в сфере здравоохранения и социального обслуживания, увеличили свою потребность в краткосрочных обязательствах в 2010 - 2016 гг. в 8,35 раз. По данным опроса владельцы компаний малого и среднего бизнеса отмечают острую необходимость в краткосрочных обязательствах. Однако выбирать данную форму финансовой поддержки не торопятся в связи с экономической нестабильностью в условиях пандемии. Также стоит отметить, что компании малого и среднего бизнеса в сфере здравоохранения, находящиеся на этапе роста, в условиях пандемии снизили свою потребность в краткосрочных обязательствах, так как не планируют расширять спектр услуг.
Также остро нуждаются в финансовой поддержке компании малого бизнеса, занимающиеся гостиничным и ресторанным бизнесом, оказывающие образовательные услуги и компании, работающие в сфере производства и распределения электроэнергии, газа и воды. Значения для этих отраслей за 7 лет увеличились в 3,94, 3,52 и 3,07 раз, соответственно. По другим отраслям значение данного показателя также увеличилось, но не более чем в 3 раза. Среди них можно выделить компании малого бизнеса, предоставляющие транспортные услуги и услуги в сфере связи. Для них краткосрочные обязательства в среднем увеличились в 2,94 раза за 7 лет.
Анализ краткосрочных обязательств компаний малого и среднего бизнеса показал, что компании малого и среднего бизнеса, нуждаются в привлечении дополнительных денежных средств, причем эта проблема актуальна для компаний всех видов экономической деятельности (отраслей).
Компании малого бизнеса, предоставляющие услуги здравоохранения и социальные услуги, ведущие гостиничный и ресторанный бизнес, оказывающие услуги в сфере образования, и занимающиеся производством и распределением электроэнергии, газа и воды являются остро нуждающимися в финансовой поддержке. Среди компаний среднего бизнеса практически все отрасли (за исключением добычи полезных ископаемых) нуждаются в финансовой поддержке.
Анализ статистических данных показал, что в первую очередь в финансовой поддержке нуждаются компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся сельским хозяйством и обрабатывающим производством. Однако в условиях пандемии все компании малого и среднего бизнеса нуждаются в финансовой поддержке.
Ограниченность государственных финансовых ресурсов влияет на объем поддержки компаний малого и среднего бизнеса и их формы. Например, снижение налогов на период пандемии прямо отражается на финансовом состоянии компании, а предоставление гарантий компаниям малого и среднего бизнеса отразится на состоянии их бюджета в дальнейшем.
Для развития системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса ключевым фактором является доступность форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса. Например, при кредитовании субъектов малого и среднего бизнеса основными сдерживающими факторами являются недостаточный средний размер кредита и высокий уровень процентной ставки. Для принятия решения о финансовой поддержке компаний малого и среднего бизнеса важно гарантировать прозрачность и независимость участников экономической сделки. Кроме того, необходимо внедрить механизмы контроля и мониторинга для принятия своевременных решений о финансовой поддержке компаний. Так как многие компании малого и среднего бизнеса нуждаются в финансовой поддержке, а государство ограничено в ресурсах, то возникает необходимость в определении приоритетов. Для этого в диссертационном исследовании было принято решение определить потребность в финансовой поддержке компаний малого и среднего бизнеса на основе финансовых показателей и полученных данных с помощью опроса.
Одной из основных групп финансовых показателей, характеризующих финансовую деятельность компании, являются показатели рентабельности - обязательные компоненты сравнительного анализа финансового состояния компании. Каждый показатель оценивался отдельно для компаний малого бизнеса и для компаний среднего бизнеса, а также в отдельности по основным видам экономической деятельности.
У компаний малого бизнеса показатель рентабельности оборотных активов за период 2010 - 2018 гг. увеличился в 1,75 раз и в 2018 г. составил 7,2%, у компаний среднего бизнеса показатель рентабельности оборотных активов практически остался на том же уровне и в 2018 г. составил 6,7%. Значительное увеличение показателя рентабельности активов за исследуемый период наблюдается у компаний малого бизнеса, занимающихся здравоохранением - в 2,7 раза. Стоит отметить, что данный показатель уменьшился приблизительно в 2 раза для компаний малого бизнеса, производящих и распределяющих электроэнергию, газ и воду. У транспортных компаний среднего бизнеса показатель рентабельности оборотных активов увеличился практически в 2 раза, в то время как для строительных компаний среднего бизнеса наблюдается резкое снижение данного показателя - за период 2010 - 2018 гг. с 5,2% до 0,6%.
Изменение показателя рентабельности оборотных активов у компаний среднего бизнеса аналогично изменению данного показателя у компаний малого бизнеса за указанный период времени. Стоит отметить, что для компаний среднего бизнеса, занимающихся сельским хозяйством, в 2010 г. данный показатель в 2 раза выше, чем у компаний малого бизнеса, и составил 6,5%. Далее наблюдается положительная динамика. Показатель рентабельности оборотных активов в 2011 г. равен 8,7%. Рентабельность оборотных активов достигает своего минимального значения в 2013 г. - 4,6%.
Рентабельность текущих активов показывает насколько окупаются вложенные в бизнес денежные средства, то есть, сколько прибыли получает компания за каждый рубль, вложенный в оборотные средства. Если у компаний малого и среднего бизнеса нет собственных денежных средств на развитие, но есть возможность получить финансовую поддержку от государства или фондов поддержки компаний малого и среднего бизнеса, то показатель рентабельности оборотных активов даст ответ на вопрос: а стоит ли помогать данной компании? Очевидно, что чем больше рентабельность, тем выше эффективность работы предприятия. Отрицательное значение данного показателя свидетельствует об использовании ресурсов организации.
Также в диссертации проведен анализ показателей, характеризующих финансовое состояние компаний малого и среднего бизнеса: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент автономии.
В диссертации показано, что несмотря на незначительные колебания коэффициента ликвидности для компаний малого и среднего бизнеса его значения находятся в допустимых пределах. Это свидетельствует о том, что при необходимости данные компании смогут отвечать по своим обязательствам перед сторонними организациями. Анализ коэффициента автономии показал, что компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся сельским хозяйством и обрабатывающим производством, нуждаются в дополнительных средствах, например, в получении банковского кредита.
В диссертации сделан вывод о том, что кроме финансовых показателей при выявлении потребности компаний малого и среднего бизнеса в финансовой поддержке необходимо учитывать как владельцы и руководители компаний оценивают деятельность своей организации.
6. В диссертации представлена авторская модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, в основу которой положены формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса.
Для основных форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса выделены параметры, характеризующие программу поддержки компаний малого и среднего бизнеса. Оптимальная модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса включает матрицу форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, где aL j - ячейка по i-ой форме финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса для j-ой цели.
В диссертационной работе разработаны оптимальные модели финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, занимающихся сельским хозяйством, ресторанным бизнесом и обрабатывающим производством. И сделан вывод, что использование оптимальной модели помогает компаниям малого и среднего бизнеса выбрать среди разнообразия форм финансовой поддержки наиболее приемлемые.
Триггером развития системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в последние годы стало распространение коронавирусной инфекции Covid -19. Многие компании малого и среднего бизнеса, не имеющие финансовой «подушки безопасности» остались без денежных средств даже на выплату заработной платы своим сотрудникам. Туризм, гостининчный и ресторанный бизнес, розничная торговля (за исключением продуктовых магазинов), транспорт, стоматология, косметология и спорт, развлечения и театры - основные сферы услуг, пострадавшие от пандемии. Одновременно, компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся производством трикотажа, стали шить маски многоразового использования. Большим спросом стали пользоваться платформы дистанционного обучения, электронные библиотеки. Компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся реализацией лекарств (аптеки), также ощутили резкий спрос на свою продукцию в период пандемии.
В диссертационной работе показано, что в Российской Федерации существует досточное количество форм финансовой поддержки, которые можно использовать в оптимальной модели финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса. Существуют программы поддержки компаний малого и среднего бизнеса, которые поддерживает государство. Однако для расширения практики их применения автор предлагает их унифицировать и создать единую методологию для их использования. С этой целью разработана оптимальная модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, которая включает матрицу форм и программ финансовой поддержки и алгоритм к ней. В качестве приложения к оптимальной модели в диссертации разработаны таблицы, в которых отражены подробные условия применения программ, их характеристики и др.
В диссертации отмечается, что компании малого и среднего бизнеса действуют практически во всех отраслях экономики, ориентируясь, в первую очередь, на рыночную конъюнктуру, изменяя вид своей деятельности под потребности рынка. Изменчивость спроса на рынке, широкий круг решаемых вопросов и узость финансовой базы компаний малого и среднего бизнеса предопределили необходимость для этих компаний постоянно искать новые источники финансирования, в основном опираясь на собственные ресурсы и используя существующие меры финансовой поддержки со стороны государства и объединений частного бизнеса.
Система финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России включает разные формы финансовой поддержки. Под понятием формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса понимается комплекс мероприятий, направленных на оказание финансовой помощи компаниям малого и среднего бизнеса, обеспечивающих рост прибыли и рентабельности компании.
Анализ и обобщение результатов трудов отечественных и зарубежных ученых по проблематике близкой теме диссертации, а также законодательных актов позволили автору составить схему системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса и выделить основные формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса.
В результате проведенного исследования в диссертационной работе сделаны следующие выводы.
1. Уточнена сущность понятия «система финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса» и определены основные формы финансовой поддержки, которые используются компаниями малого и среднего бизнеса.
В диссертационной работе обоснована авторская позиция, доказывающая, что система поддержки компаний представляет собой сложную многоуровневую систему, которая включает информационную, консультационную, финансовую, инновационную и имущественную поддержку. В авторской трактовке под системой поддержки компаний малого и среднего бизнеса понимается совокупность элементов. В их числе: субъекты системы - центры и агентства по развитию компаний малого и среднего бизнеса, гарантийные фонды, инвестиционные фонды и фонды поручительства, коммерческие кредитные организации, и другие коммерческие и некоммерческие организации, которые осуществляют финансовую поддержку компаний малого и среднего бизнеса; объекты - компании малого и среднего предпринимательства; а также формы поддержки компаний МСП - ресурсная, интеграционная, социальная и другие, каждая из которых имеет свой инструментарий. Финансовая поддержка в системе поддержки компаний малого и среднего бизнеса является разновидностью ресурсной формы поддержки, которую можно назвать приоритетной в данном контексте. Однако финансовая поддержка напрямую связана также с социальной формой поддержки компаний. Основными инструментами финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса или формами финансовой поддержки являются: банковский кредит, факторинг, венчурное финансирование, лизинг, займы микрофинансовых организаций, гарантии и др.
В диссертации проведен глубокий анализ основных элементов системы финансовой поддержки компаний, включая такие формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса как банковский кредит, факторинг, венчурное финансирование, лизинг и займы микрофинансовых организаций. По итогам анализа отмечено, что в России факторинг и венчурное финансирование в настоящее время не имеют широкого распространения и мало используются компаниями малого и среднего бизнеса. В большинстве случаев владельцы этих компаний обращаются в кредитные организации за банковским кредитом, так как порядок его получения является для них предпочтительным с точки зрения надежности кредитора, простоты оформления и прозрачности кредитных отношений.
Владельцы компаний малого и среднего бизнеса зачастую не используют других форм финансовой поддержки по разным причинам, включая отсутствие необходимой информации и знаний об особенностях и механизме их получения.
В диссертации сформирована и визуализирована (в виде схемы) система финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса.
2. Выделены тенденции и факторы, определяющие развитие финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России и мире.
В диссертации проведен анализ форм поддержки компаний малого и среднего бизнеса Германии, Японии, США, Великобритании и других стран Запада, что позволило автору сделать выводы относительно перспектив применения лучшего зарубежного опыта в России.
Общеизвестно, что в большинстве экономически развитых стран мира (США, Япония, Китай, страны Европейского Союза) компании малого и среднего бизнеса вносят существенный вклад в ВВП своих стран.
В диссертации показано, что наиболее распространёнными мерами поддержки компаний малого и среднего бизнеса в мире являются субсидирование процентной ставки по кредитам компаниям малого и среднего бизнеса, налоговые каникулы по уплате налогов, возмещение расходов на заработную плату работникам компаний, а также на социальные и страховые взносы. Предоставление банковских гарантий по кредитам компаниям малого и среднего бизнеса не является прямой формой финансовой поддержки, однако оказывает стимулирующее воздействие на развитие компаний малого и среднего бизнеса в условиях пандемии.
В России данный сегмент рынка находится еще на относительно низком уровне. Одной из причин этого является относительно высокий уровень риска ведения бизнеса компаниями малого и среднего бизнеса.
В нашей стране в настоящее время осуществляется работа в рамках национального проекта «Малый и средний бизнес и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы», реализация которого рассчитана на 2018 - 2024 гг.
Для активного взаимодействия компаний малого и среднего бизнеса и банками госудаство предлагает субсидирование процентной ставки, а также государственные гарантии по кредитным договорам и договорам лизинга.
В диссертации показано, что в 2019-2021 гг. национальные экономики всех стран мира пострадали от пандемии COVID-19. Многие компании малого и среднего бизнеса оказались на грани выживания, не все компании смогли сохранить стабильное финансовое положение на рынке. Очевидно, что большинство компаний не были готовы к переводу своего бизнеса на
антикризисные рельсы и немедленному внедрению дополнительных
финансовых стимулов для сохранения бизнеса.
3. Проведен социологический опрос представителей 200 компаний малого (в том числе микропредприятий) и среднего бизнеса. Данный опрос проводился в период пандемии короновирусной инфекции (весна-лето 2020 года). По результатам социологического исследования получены данные 63 компаний, анкеты которых полностью соответствуют условиям социологического обследования. Эти данные в дальнейшем были оценены с помощью лингвистической переменной «Уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса». В диссертационной работе был использован аппарат и методы теории нечетких множеств (нечеткой классификации).
В диссертации на основе анализа данных полученных в результате социологического обследования российских компаний малого и среднего бизнеса была выявлена потребность в дополнительных средствах для развития бизнеса. По результатам опроса владельцев и руководителей компаний малого и среднего бизнеса большинство респондентов (46,7%) относились к компаниям малого бизнеса, 35% — к микропредприятиям, а остальная часть — компании среднего бизнеса. В опросе принимали участие компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся торговлей (30%), 11,7% — строительные компании и 10% — компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся гостиничным и ресторанным бизнесом. Большинство владельцев компаний малого и среднего бизнеса в условиях пандемии оценивали финансовое состояние компаний как удовлетворительное, либо ниже. В большинстве случаев это произошло в результате введения государством локдауна и других мер по противодействию распространеннию короновирусной инфекции. Основной мерой было временное прекращение работы компаний общественного питания (кафе, ресторанов и т.п.), досуговых компаний, предприятий розничной торговли (за исключением продуктовых магазинов). Временно были закрыты салоны красоты, кинотеатры и фитнес залы. Отсутствие выручки привело к тому, что компании малого и среднего бизнеса не имели средств для оплаты аренды помещений, покрытия расходов на коммунальные услуги, ведения расчетов с поставщиками.
4. По результатам социологического исследования проведен кластерный анализ компаний малого и среднего бизнеса. В основу кластерного анализа финансового состояния компаний малого и среднего бизнеса, использующих различные формы финансовой поддержки, были положены результаты опроса. Каждому вопросу экспертным путем был присвоен весовой коэффициент.
Основные показатели, оцениваемые в диссертационном ислледовании:
П1 — Финансовое состояние компании;
П2 — Влияние Covid-19 на финансовое состояние компании;
П3 — Осведомленность о существующих формах финансовой поддержки;
П4 - Использование компанией форм финансовой поддержки;
П5 - План по использованию форм финансовой поддержки в будущем.
Результаты анализа обоснованы расчетами с помощью лингвистической переменной «Уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса».
С целью ликвидации лингвистической неопределенности в диссертации использован аппарат и методы теории нечетких множеств (нечеткой классификации). Для описания выбранной лингвистической переменной ей присвоен количественный признак у, принимающий значения от 0 до 1. Для каждого значения лингвистической переменной (которое представляет собой нечеткое подмножество значений интервала от 0 до 1) была построена трапециевидная функция принадлежности уровня финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса.
Для каждого вида экономической деятельности рассчитаны показатели П1- П5, в ходе ранжирования которых проведено соотнесение каждого значения показателя принятой ранее нечёткой классификации. В качестве ранга использована степень принадлежности значения показателя тому или иному нечёткому подмножеству уровней, задаваемых лингвистической переменной «Уровень показателя». При этом система функций принадлежности сконструирована следующим образом:
— сумма рангов показателя по всем подмножествам равна единице;
— при абсолютно уверенной классификации ненулевой ранг единственный;
— при неуверенной классификации только два ненулевых ранга.
Для свёртки отдельных показателей для каждого вида экономической деятельности (отрасли) в единый комплексный ранг выражение для оценки параметра ф{, характеризующего комплексный ранг i-го вида экономической деятельности, имеет вид: ^i = Z:j=1nii:,k=iCFetCFiik, где CFek - вес k-го показателя; CFL j к- ранг k-го показателя j-го уровня i-го вида экономической деятельности; п = 0,25J - масштабирующий
коэффициент для каждого j-го уровня.
Для каждого вида экономической деятельности было получено значение комплексного параметра ф{, по которому оценивалась её эффективность. Чем ниже значение ф{, тем больше компании малого и среднего бизнеса, относящиеся к отрасли, нуждаются в финансовой поддержке.
Для установления соответствия значений показателей выбранной лингвистической переменной «Уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса» для каждого показателя экспертным путём были установлены три уровня оценки: высокий, средний и низкий. С помощью этого механизма был выведен обобщенный показатель, который характеризует потребность в финансовой поддержке компаний малого и среднего бизнеса.
В диссертационной работе выбрана лингвистическая переменная «Уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса» со следующими уровнями: низкий уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса - L; средний уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса - М; высокий уровень финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса - Н.
5. Определена потребность в финансовой поддержке компаний малого и среднего бизнеса с помощью основных экономических показателей (рентабельность активов, рентабельность внеоборотных и оборотных активов, коэффициент текущей ликвидности и автономии), а также на основании социологического опроса владельцев компаний малого и среднего бизнеса.
В диссертационной работе доказано, что компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся производством продуктов, в меньшей степени нуждаются в финансовой поддержке. Наибольшую потребность в финансовой поддержке имеют компании малого и среднего бизнеса, работающие в сфере гостиничного и ресторанного бизнеса, а также осуществляющие транспортные услуги (каршеринг). На третьем месте по потребности в финансовой поддержке среди компаний малого и среднего бизнеса находятся компании оптовой и розничной торговли (за исключением продуктовых магазинов).
Результаты обследования показали, что компании малого и среднего бизнеса редко обращались за финансовой поддержкой. 40% респондентов не планируют использовать какие-либо формы финансовой поддержки для своих компаний. Владельцы компаний малого и среднего бизнеса мало осведомлены о системе финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в России и поэтому не обращаются за финансовой помощью.
Для принятия решений о финансовой поддержке компаний малого и среднего бизнеса в России в диссертационной работе компании малого и среднего бизнеса были разделены на кластеры по основным видам экономической деятельности. Анализ данных бухгалтерского баланса компаний малого и среднего бизнеса (в частности статей «Капитал и резервы» и «Краткосрочные обязательства») показал, что существует волатильность бухгалтерского баланса компаний малого и среднего бизнеса и поэтому целесообразно рассчитывать средние значения показателей на одно предприятие для компаний малого и среднего бизнеса за отчетный период (год). Данное значение рассчитано по формуле(2).
Cs =-,
s Q,
где: Cs - «капитал и резервы»/ «краткосрочные обязательства» из расчета на одну компанию малого/среднего бизнеса, млрд. руб.;
S - общий объем денежных средств на статью бухгалтерского баланса «капитал и резервы»/ «краткосрочные обязательства» компаний малого/среднего бизнеса, млрд. руб.;
Q - количество компаний малого/среднего бизнеса.
Анализ медианных средних значений по компаниям малого бизнеса в целом показал, что за исследуемый период значение статьи бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» на одно предприятие увеличилось на 67%. Это свидетельствует о том, что собственных денежных средств у компаний малого бизнеса стало больше. Среднее значение статьи бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» показало наибольший рост у сельскохозяйственных компаний малого бизнеса.
Среднее значение статьи бухгалтерского баланса «Капитал и резервы» компаний среднего бизнеса увеличилось в 5 раз. Это свидетельствует об увеличении собственных средств компаний среднего бизнеса. При этом численность компаний среднего бизнеса уменьшилась в 2 раза. Закрытие (банкротство) компаний происходило, в том числе из-за недостатка собственных средств.
Также представлены данные по средним значениям бухгалтерского баланса по разделу «Краткосрочные обязательства» компаний малого и среднего бизнеса за 2010 - 2018 гг., которые свидетельствуют о необходимости финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в отдельных отраслях и, как следствие, насколько важно развивать финансовую поддержку данных компаний.
Компании малого бизнеса, предоставляющие услуги в сфере здравоохранения и социального обслуживания, увеличили свою потребность в краткосрочных обязательствах в 2010 - 2016 гг. в 8,35 раз. По данным опроса владельцы компаний малого и среднего бизнеса отмечают острую необходимость в краткосрочных обязательствах. Однако выбирать данную форму финансовой поддержки не торопятся в связи с экономической нестабильностью в условиях пандемии. Также стоит отметить, что компании малого и среднего бизнеса в сфере здравоохранения, находящиеся на этапе роста, в условиях пандемии снизили свою потребность в краткосрочных обязательствах, так как не планируют расширять спектр услуг.
Также остро нуждаются в финансовой поддержке компании малого бизнеса, занимающиеся гостиничным и ресторанным бизнесом, оказывающие образовательные услуги и компании, работающие в сфере производства и распределения электроэнергии, газа и воды. Значения для этих отраслей за 7 лет увеличились в 3,94, 3,52 и 3,07 раз, соответственно. По другим отраслям значение данного показателя также увеличилось, но не более чем в 3 раза. Среди них можно выделить компании малого бизнеса, предоставляющие транспортные услуги и услуги в сфере связи. Для них краткосрочные обязательства в среднем увеличились в 2,94 раза за 7 лет.
Анализ краткосрочных обязательств компаний малого и среднего бизнеса показал, что компании малого и среднего бизнеса, нуждаются в привлечении дополнительных денежных средств, причем эта проблема актуальна для компаний всех видов экономической деятельности (отраслей).
Компании малого бизнеса, предоставляющие услуги здравоохранения и социальные услуги, ведущие гостиничный и ресторанный бизнес, оказывающие услуги в сфере образования, и занимающиеся производством и распределением электроэнергии, газа и воды являются остро нуждающимися в финансовой поддержке. Среди компаний среднего бизнеса практически все отрасли (за исключением добычи полезных ископаемых) нуждаются в финансовой поддержке.
Анализ статистических данных показал, что в первую очередь в финансовой поддержке нуждаются компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся сельским хозяйством и обрабатывающим производством. Однако в условиях пандемии все компании малого и среднего бизнеса нуждаются в финансовой поддержке.
Ограниченность государственных финансовых ресурсов влияет на объем поддержки компаний малого и среднего бизнеса и их формы. Например, снижение налогов на период пандемии прямо отражается на финансовом состоянии компании, а предоставление гарантий компаниям малого и среднего бизнеса отразится на состоянии их бюджета в дальнейшем.
Для развития системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса ключевым фактором является доступность форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса. Например, при кредитовании субъектов малого и среднего бизнеса основными сдерживающими факторами являются недостаточный средний размер кредита и высокий уровень процентной ставки. Для принятия решения о финансовой поддержке компаний малого и среднего бизнеса важно гарантировать прозрачность и независимость участников экономической сделки. Кроме того, необходимо внедрить механизмы контроля и мониторинга для принятия своевременных решений о финансовой поддержке компаний. Так как многие компании малого и среднего бизнеса нуждаются в финансовой поддержке, а государство ограничено в ресурсах, то возникает необходимость в определении приоритетов. Для этого в диссертационном исследовании было принято решение определить потребность в финансовой поддержке компаний малого и среднего бизнеса на основе финансовых показателей и полученных данных с помощью опроса.
Одной из основных групп финансовых показателей, характеризующих финансовую деятельность компании, являются показатели рентабельности - обязательные компоненты сравнительного анализа финансового состояния компании. Каждый показатель оценивался отдельно для компаний малого бизнеса и для компаний среднего бизнеса, а также в отдельности по основным видам экономической деятельности.
У компаний малого бизнеса показатель рентабельности оборотных активов за период 2010 - 2018 гг. увеличился в 1,75 раз и в 2018 г. составил 7,2%, у компаний среднего бизнеса показатель рентабельности оборотных активов практически остался на том же уровне и в 2018 г. составил 6,7%. Значительное увеличение показателя рентабельности активов за исследуемый период наблюдается у компаний малого бизнеса, занимающихся здравоохранением - в 2,7 раза. Стоит отметить, что данный показатель уменьшился приблизительно в 2 раза для компаний малого бизнеса, производящих и распределяющих электроэнергию, газ и воду. У транспортных компаний среднего бизнеса показатель рентабельности оборотных активов увеличился практически в 2 раза, в то время как для строительных компаний среднего бизнеса наблюдается резкое снижение данного показателя - за период 2010 - 2018 гг. с 5,2% до 0,6%.
Изменение показателя рентабельности оборотных активов у компаний среднего бизнеса аналогично изменению данного показателя у компаний малого бизнеса за указанный период времени. Стоит отметить, что для компаний среднего бизнеса, занимающихся сельским хозяйством, в 2010 г. данный показатель в 2 раза выше, чем у компаний малого бизнеса, и составил 6,5%. Далее наблюдается положительная динамика. Показатель рентабельности оборотных активов в 2011 г. равен 8,7%. Рентабельность оборотных активов достигает своего минимального значения в 2013 г. - 4,6%.
Рентабельность текущих активов показывает насколько окупаются вложенные в бизнес денежные средства, то есть, сколько прибыли получает компания за каждый рубль, вложенный в оборотные средства. Если у компаний малого и среднего бизнеса нет собственных денежных средств на развитие, но есть возможность получить финансовую поддержку от государства или фондов поддержки компаний малого и среднего бизнеса, то показатель рентабельности оборотных активов даст ответ на вопрос: а стоит ли помогать данной компании? Очевидно, что чем больше рентабельность, тем выше эффективность работы предприятия. Отрицательное значение данного показателя свидетельствует об использовании ресурсов организации.
Также в диссертации проведен анализ показателей, характеризующих финансовое состояние компаний малого и среднего бизнеса: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент автономии.
В диссертации показано, что несмотря на незначительные колебания коэффициента ликвидности для компаний малого и среднего бизнеса его значения находятся в допустимых пределах. Это свидетельствует о том, что при необходимости данные компании смогут отвечать по своим обязательствам перед сторонними организациями. Анализ коэффициента автономии показал, что компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся сельским хозяйством и обрабатывающим производством, нуждаются в дополнительных средствах, например, в получении банковского кредита.
В диссертации сделан вывод о том, что кроме финансовых показателей при выявлении потребности компаний малого и среднего бизнеса в финансовой поддержке необходимо учитывать как владельцы и руководители компаний оценивают деятельность своей организации.
6. В диссертации представлена авторская модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, в основу которой положены формы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса.
Для основных форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса выделены параметры, характеризующие программу поддержки компаний малого и среднего бизнеса. Оптимальная модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса включает матрицу форм финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, где aL j - ячейка по i-ой форме финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса для j-ой цели.
В диссертационной работе разработаны оптимальные модели финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, занимающихся сельским хозяйством, ресторанным бизнесом и обрабатывающим производством. И сделан вывод, что использование оптимальной модели помогает компаниям малого и среднего бизнеса выбрать среди разнообразия форм финансовой поддержки наиболее приемлемые.
Триггером развития системы финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса в последние годы стало распространение коронавирусной инфекции Covid -19. Многие компании малого и среднего бизнеса, не имеющие финансовой «подушки безопасности» остались без денежных средств даже на выплату заработной платы своим сотрудникам. Туризм, гостининчный и ресторанный бизнес, розничная торговля (за исключением продуктовых магазинов), транспорт, стоматология, косметология и спорт, развлечения и театры - основные сферы услуг, пострадавшие от пандемии. Одновременно, компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся производством трикотажа, стали шить маски многоразового использования. Большим спросом стали пользоваться платформы дистанционного обучения, электронные библиотеки. Компании малого и среднего бизнеса, занимающиеся реализацией лекарств (аптеки), также ощутили резкий спрос на свою продукцию в период пандемии.
В диссертационной работе показано, что в Российской Федерации существует досточное количество форм финансовой поддержки, которые можно использовать в оптимальной модели финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса. Существуют программы поддержки компаний малого и среднего бизнеса, которые поддерживает государство. Однако для расширения практики их применения автор предлагает их унифицировать и создать единую методологию для их использования. С этой целью разработана оптимальная модель финансовой поддержки компаний малого и среднего бизнеса, которая включает матрицу форм и программ финансовой поддержки и алгоритм к ней. В качестве приложения к оптимальной модели в диссертации разработаны таблицы, в которых отражены подробные условия применения программ, их характеристики и др.
Подобные работы
- Кредитование предприятий малого и среднего бизнеса
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4980 р. Год сдачи: 2017 - НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ СИСТЕМЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ
МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА В РФ
Бакалаврская работа, менеджмент. Язык работы: Русский. Цена: 4800 р. Год сдачи: 2022 - ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОДДЕРЖКИ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
Дипломные работы, ВКР, юриспруденция. Язык работы: Русский. Цена: 0 р. Год сдачи: 2018 - Повышение финансовой устойчивости предприятий малого и среднего
бизнеса как средство предотвращения их банкротств
(на примере: ООО «РКЗ-ТАВР»)
Дипломные работы, ВКР, финансы и кредит. Язык работы: Русский. Цена: 4910 р. Год сдачи: 2020 - СОВРЕМЕННЫЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ В СИСТЕМЕ КРЕДИТОВАНИЯ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4315 р. Год сдачи: 2018 - ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОДДЕРЖКА МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА
В ТОМСКОЙ ОБЛАСТИ
Бакалаврская работа, Государственное и муниципальное управления. Язык работы: Русский. Цена: 4700 р. Год сдачи: 2019 - РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ ФИНАНСОВОЙ ПОДДЕРЖКИ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА В ТОМСКЕ И ТОМСКОЙ ОБЛАСТИ
Бакалаврская работа, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 4620 р. Год сдачи: 2021 - Разработка экономической модели вхождения компаний малого и среднего бизнеса в состав кластерных образований
Главы к дипломным работам, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 7300 р. Год сдачи: 2018 - Государственная финансовая поддержка малого и среднего предпринимательства в субъекте Российской Федерации
Дипломные работы, ВКР, экономика. Язык работы: Русский. Цена: 6500 р. Год сдачи: 2019